主题：短期市场震荡加剧 借回调介入绩优偏股基金

2015-12-01 02:30:00 来源：上海证券报
　　⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

　　11月以来，A股轮动行情明显。先是月初券商股掀起一波涨势，颇有复制去年年底牛市启动初期的势头。进入中旬以后，券商股熄火，中小盘股开始接力轮番上涨。受此影响，11月权益类基金普遍取得正收益，平均涨幅超过8%。其中，重仓TMT和军工股的主动管理型产品，表现尤为出色。

　　以汇添富民营活力为例，该基金近一月净值上涨5.56%，大幅跑赢沪深300指数。从行业配置来看，基金成立之初主要偏向于制造业，但从2014年四季度开始加大了信息传输、软件和信息技术服务业的配置比例，因而充分分享了今年以来持续火热的“互联网+”行情。在汇添富民营活力今年前三个季度重仓持有的个股中，截至11月27日，宋城演艺(300144,股吧)、华信国际(002018,股吧)、怡亚通(002183,股吧)和东方国信(300166,股吧)年内涨幅均超过120%，出色的选股能力为其2015年业绩贡献不小。基金经理朱晓亮指出，他在策略上依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局，重点看好互联网对传统行业的渗透、工业4.0 对传统制造业的改造等能够提高中国整体社会竞争力的行业，以及符合消费趋势，未来消费支出比例会持续提升的行业。

　　在海外地缘政治局势趋于紧张的背景下，军工股的炒作热情被再次点燃。数据显示，截至11月26日，中证军工指数近一月涨幅超过10%。伴随着国防军工板块持续走强，重仓军工股的偏股型基金净值亦水涨船高。以华商主题精选为例，今年三季报数据显示，目前军工股在基金总资产中合计占比超过32%。在基金经理梁永强看来，军工行业整体性从非市场化向市场化转向的过程，将爆发出巨大的弹性。

　　结合当前市场环境来看，虽然整体做多意愿超出预期，但上证指数围绕3600点反复震荡，投资者对后市分歧加大。业内人士认为，各种利空预期虽然并未破坏市场反弹的逻辑，但仍然可能对投资者的心理产生累积影响，短期内市场的震荡将会加剧，热点以结构性行情和主题投资为主。在此背景下，投资者可借助短期回调介入历史业绩优良的偏股型基金，稳健型投资者仍可继续持基待涨。


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