主题：央行暂停RQDII新配额申请

据外媒援引知情人士称，中国央行暂停人民币合格境内投资者（RQDII）离岸人民币投资计划的配额申请。过去两个月，许多中国机构利用RQDII渠道购买人民币债券和存单。

　　RQDII即RMBQualifiedDomesticInstitutionalInvestor。境内人民币将可以RQDII的形式投资境外人民币计价资本市场，且与QDII额度的审批制不同，RQDII将以实际募集规模为准。2014年11月，央行发布《关于人民币合格境内机构投资者境外证券投资有关事项的通知》。境内的合格机构投资者可采用人民币的形式投资境外的人民币资本市场，RQDII机制正式推出。

　　中国境内债市在股灾和央行宽松政策加码后快速走牛。9月以来，离岸债券跟随国内债券收益率快速下行，但相对在岸债券而言，离岸市场点心债和美元债吸引力仍在上升。今年下半年以来，国内资金开始通过各种渠道增持离岸的点心债和美元债。但今年3月以来QDII额度就无新批，存量额度早已告急，少有机构能做TRS，而QDII2、两岸基金互认还待时间窗口启动，不少机构开始试水RQDII通道，申请RQDII的需求在迅速上升。已有不少中资银行、券商、信托合作通过RQDII通道来境外投资美元债、人民币债或者其他结构化产品，而更多机构还在摸索和申请RQDII中。

　　国内配置压力愈发增大，都需要寻找收益率略高的可投资资产。离岸债券收益率相比于国内仍具备估值优势，在国内信用利差和期限利差都已明显压缩情况下，离岸市场成为最后的估值洼地。随着人民币国际化以及资产账户开放，离岸债券市场的供需关系将进一步改善，离岸债券的表现也会明显超过国内债券。

　　人民币11月底纳入国际货币基金组织(IMF)储备货币SDR后，人民币在岸、离岸汇率走出贬值行情，且价差大幅走阔，显示市场押注人民币贬值的力量重新抬头。近日来，离岸人民币汇价大幅下挫，目前已经跌破6.50元。今天早间公布的人民币中间价也定在了四年多来的最低水平1美元兑人民币6.414元。自8月10日以来人民币已累计贬值3.4%。中国央行在8月11日引导人民币中间价贬值2%。


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