主题：揭秘长江电力超千亿重组

今年以来，有关于国企改革的话题一直不断。这其中，长江电力超千亿元的重组更是惊呆了资本市场。而在此次重组中，长江电力还积极引入其它国有资本和非国有资本，实现股权多元化，推动混改。业内认为，2016年水电行业的投资价值有望重估，在新一轮电改落地后，水电电价提升打开空间。而长江电力以水电母舰身份介入电改，在未来的竞争中获利匪浅。文章来自证券日报：

　　长江电力超千亿元的重组让资本市场颇为惊叹。

　　今年，国企改革如火如荼。其中，提高资产证券化率是国企改革的主题之一。对于电企而言，将集团优质资产注入上市公司更是提上日程，但是如长江电力如此大规模的水电资产注入并不多见。

　　分析师认为，国企改革大潮中的资产注入将提供较大外延式成长空间，增厚电力公司业绩。

　　而在此次重组中，长江电力还积极引入其它国有资本和非国有资本，实现股权多元化，推动混改。

　　其中，私募大佬裘国根旗下的重阳系斥资4.23亿元参与其中。而实际上，重阳系早在三年前就已经潜伏在长江电力，这几年一直在加仓布局。截至今年三季度末，重阳系旗下四只产品分别位列长江电力第七位到第十位股东，持股数量为3.43亿股，比例高达3.52%。

　　根据《证券日报》记者粗略计算，近几年，重阳系共豪掷约32亿元逐渐布局长江电力。

　　对此，重阳系方面表示，长江电力具备相对确定的成长性，既包括外延式和内涵式增长，也包括电改带来的制度红利。

　　实际上，长江电力也已经看到新电改带来的机遇，欲抢占先机。今年9月份，长江电力与福能股份联手成立福建省配售电公司。在此前，长江电力通过资本运作已经在全国各地积极布局，参股多家地方能源平台，分别布局华中、华南、华东等主要售电市场。

　　需要一提的是，长江电力作为国内水电装机规模排名第一的上市公司，在新电改中的优势也较为明显。因为与火电相比，水电的成本较低。而售电侧放开售电后，水电被认为是此轮电改的最大掘金者。

　　业内认为，2016年水电行业的投资价值有望重估，在新一轮电改落地后，水电电价提升打开空间。而长江电力以水电母舰身份介入电改，在未来的竞争中获利匪浅。

　　超千亿元规模重组

　　最大清洁能源上市公司问世

　　今年以来，上市公司的巨型重组不再少数。但从重组金额和规模来看，最令市场震撼的非长江电力莫属。

　　11月6日，长江电力发布公告称，拟发行股票35亿股(12.08元/股)并支付现金374.24亿元购买三峡集团、川能投、云能投持有的三峡金沙江川云水电开发有限公司(以下简称川云公司)合计100%股权。

　　本次交易共分为两部分。第一部分为发行股份及支付现金购买川云公司100%股权，第二部分为非公开发行股份募集配套资金。

　　需要一提的是，此次重组预案涉及的资产总额超过2000亿元，股权交易价格约800亿元，配套融资241.6亿元，是近期国内资本市场具有重大影响的资产重组。

　　收购的川云公司主要负责金沙江下游溪洛渡、向家坝电站的开发和运营，两电站总装机容量1860万千瓦，主要供电于浙江、广东和上海地区，核定全年发电量共计878亿千瓦时。此次收购完成后，公司可控装机容量提升73.6%，以2014年为基数的发电量提升75.3%。

　　“此次资产注入将进一步整合市场资源。”中投顾问能源行业研究员宋智晨向《证券日报》记者表示，同时川云公司拥有的向家坝、溪洛渡水电站可产生持续稳定的现金流，能够改善长江电力的财务状况。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。