主题：港股猴年首日大跌近4%

今日香港股市迎来猴年首个交易日，受到假期外围股市集体暴跌的影响，恒生指数早盘大幅低开4.2%。之后全日股指始终维持低位震荡，最终收跌3.85%，报18545.80点，再创三年半新低。

　　今日日本东京证券交易所因建国日休市1天，韩国首尔综指收盘下跌2.93%。

　　外围市况动荡

　　农历年间外围市况动荡，以上周五收市至昨日计，日股累计跌6.6%，欧美股市累跌逾2%。

　　过去数个交易日，外围变化甚大，一是欧洲银行股大跌，市场关注德意志银行的偿债能力，导致该股周一曾跌9.5%。德银指或会考虑回购债券，令股价反弹逾一成，但欧洲银行的走势仍待观察。二是日本股市大跌，日本10年期债息曾跌至负息率。

　　前周日本、欧洲、美国央行的言行已转为偏鸽，如日本实施负利率、欧央行有望3月加码量宽，美国加息步伐或较预期慢。然而，资金并没有持续投向风险资产，反而趋向避险，并流向黄金、美债及日债等。市场正担心新一轮风险正酝酿。

　　此外，耶伦在昨日讲话中再提市场风险，重申加息路径将依据经济数据，美联储预期经济形势将只会支持渐进加息。耶伦还提及了近期全球市场状况，尤其是中国经济增长放缓和汇率政策的风险，称当前金融形势对经济增长的支持度下降。

　　港股投资策略

　　券商分析认为，猴年港股前景甚具挑战，欧洲银行股暴跌会否成为环球股市跌市的新风眼仍待观察。从估值看，恒指及国指的历史PB已回落至1.02及0.82倍，今港股大跌，则恒指PB又回落至低于1的破净水平，进入价值区。

　　猴年初港股料波动，防守为上。公用股、黄金股、本地电讯股等有望跑赢大市。另个别优质股则可趁恐慌时分段低吸。

　　丰盛金融资产管理董事黄国英表示，虽然整体外围因素欠理想，惟港股技术走势暂时不算非常恶劣，恒指将于18,500点水平徘徊，支持位为18200点。投资者部署上，黄国英认为，若恒指周四在18500点至18700点之间徘徊，投资者续可短线吸纳，博后市轻微反弹，惟若恒指跌至18300点，投资者应果断离场。

　　东骥基金管理董事总经理庞宝林表示，踏入2016年，港股跌幅一直大过欧洲、美国及日本等市场，若周三欧美股市回稳，港股农历新年假期后首个交易日，恒指有望在18500点间建立支持，但因油价偏弱，日圆与金价转强反映投资者避险情绪增加，2月恒指料会下试18000点支持位。


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日本股市早盘重挫逾5% 港股继续下挫

周五，日经225指数开盘下跌276.97点，跌幅1.76%，报15713.39点。开盘后，股指继续下挫，截止发稿，跌幅已扩大到超过5%，失守15000点。

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