主题：连续降息之下 分级A约定收益跌至历史最低

2016-02-17 07:21:10 来源：证券时报
　　证券时报记者 杜志鑫

　　2月15日，信诚中证500A公告称，将其约定年收益率调整为4.70%，而该基金去年的约定收益率为5.95%。

　　实际上，在央行持续下调利率的背景下，分级基金A份额下调约定收益率的力度相当大。根据基金公告，截至2016年2月16日，除了同辉100A和中小A两只分级A类基金份额约定收益率固定在7%之外，其他基金都已降至历史最低水平。具体来看，目前约定收益率在6%~6.5%的分级A有13只，分别为中航军A、煤炭A基、中证100A、高铁A级、证券A级、建信50A、互联A级、网金融A、中小板A、健康A、大农业A、建信中证申万有色金属A、环境A，约定收益率位于5%~5.8%的基金有83只。

　　此外，除了股票分级基金，固定收益类的债券分级基金，约定收益率在2%~4%左右。其中，长信利鑫A约定收益率最低，为2.45%，天弘瑞利A为2.5%，天弘同利分级A为2.8%，东吴鼎利A、泰达宏利瑞利A为2.9%。

　　据了解，分级A中除富国证券A、中小A、同辉100A等少数基金为固定收益率之外，其他大部分的收益率都是与一年定期存款利率挂钩。比如，信诚中证500A的约定收益率为一年期银行定期存款年利率（税后）+3.2%，中航军工A为“人民币一年期定期存款利率（税后）＋5%”，A类基金份额的收益率与一年期定期存款利率关系密切。

　　从央行公布的一年定期存款利率来看，自2014年以来央行持续降息，当年11月22日降息0.25%，一年定期存款利率从3%降到2.75%，2015年更是有5次降息，从2.75%降至1.5%，与历史数据相比，目前1.5%的利率已经是历史最低，与此相应，A类基金份额收益率也就跌至历史最低。

　　从近期A类基金二级市场表现来看，一旦市场进入调整下跌期，A类基金的表现就相当抢眼，从去年7月1日至2016年2月16日，中小A上涨15%，同辉A上涨16%，中航军A上涨42%。


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