主题：今日上市新股定位分析

2016-03-14 14:26:20 来源：中国证券网
据交易所公告，川金诺（300505）于今日（3月15日）登陆深交所创业板上市交易。公司本次拟公开发行股票不超过2335万股，本次发行不设老股转让，本次发行后公司总股本不超过9336万股。公司发行价为10.25元/股，发行市盈率为22.98倍。



　　来源：聚源数据

　　【公司简介】

　　公司于2005年创立，主要从事湿法磷酸的研究、生产及分级利用，主要产品为湿法磷酸和磷酸盐系列产品。资料显示，公司所处的昆明市东川区位于拱王山东麓，距离昆明市区147公里。以东川为中心方圆200公里范围内，磷矿储量就有10.99亿吨（平均品位22%），占云南省磷资源总量的25.91%，丰富的资源储量满足了公司生产对原材料的需求，实现矿产资源的就地加工，同时节约了原材料的采购成本。

　　【公司研报】

　　海通证券：致力技术开发创新,形成“酸+肥+盐”同步发展体系

　　合理价格区间：10.25-12.8元

　　投资要点:

　　专注湿法磷酸分类利用,形成“酸+肥+盐”的独特模式。公司专注于湿法磷酸的分级利用,完善从硫铁矿制酸、磷矿石的浮选至磷酸盐、磷肥产品生产、销售的一体化产业链,形成了适合自身发展的“酸+肥+盐”相结合的独特产品线模式。

　　致力于技术开发和创新,创造新的利润增长点。公司通过不断研发中低品位磷矿的浮选与利用、湿法磷酸的净化等技术,提高了单位磷矿石的价值。2014、2015年分别开始重过磷酸钙、富过磷酸钙的生产、销售,为公司湿法磷酸分级利用的延伸,两种新产品的开发为公司提供了新的利润增长点。

　　饲料级磷酸氢钙需求扩大,主营业务稳定增长。饲料级磷酸氢钙需求不断扩大,国内市场随着饲料工业迅猛发展,国际市场对我国饲料级磷酸氢钙的需求量也逐年扩大。公司在饲料级磷酸氢钙市场中具有较强的竞争优势。

　　成本优势明显,毛利率高于同类磷化工上市公司。公司毛利率水平高于可比磷化工上市公司,一方面是所处区位所带来的成本优势;另一方面是公司技术创新所带来的成本优势,利用湿法工艺生产磷酸,极大降低磷酸生产成本,从而降低了主要产品的成本。

　　公司募投项目围绕主业进行,进一步提升公司的竞争力。募投项目将募集资金投资项目与现有系统结合,扩大企业优势,促进产业升级,提高产业附加值,进一步完善公司产业链,丰富产品结构,保持公司在湿法磷酸分级利用领域的竞争优势和市场地位。

　　盈利预测。我们预测2016-2018年归属于上市公司股东净利润分别为6.84亿元、7.82亿元、8.97亿元,EPS分别为0.64元、0.76元、0.95元,未来三年复合增长率约为21.8%。公司发行价为10.25元,对应2015年月17倍市盈率,发行价格较低。考虑到行业的发展前进,以及公司领先的技术优势和稳健增长的能力,我们认为公司的合理估值为2016年20倍市盈率,目标价为10.25-12.8元,建议投资者积极申购。

　　风险提示。原材料涨价风险,主要产品价格波动的风险,主要产品市场容量风险。


该贴内容于 [2016-03-15 08:13:19] 最后编辑

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名家汇今日网上申购 顶格需配市值12万元


深圳市名家汇科技股份有限公司首次公开发行股票网上发行日期为3月15日，公司拟于深交所创业板公开发行股票不超过3000万股，全部为新股发行，发行后总股本不超过12000万股。

　　股票简称为“名家汇”，股票代码为“300506”，发行价8.58元，发行市盈率22.96倍，行业市盈率30.33倍，申购上限1.2万股，顶格申购需市值12万元，中签缴款日3月17日。

　　本次发行采用网下向投资者询价配售和网上按市值申购向投资者定价发行相结合的方式进行，其中网下初始发行数量为1800万股，占本次发行总量的60.00%，网上发行数量为本次最终发行总量减去网下最终发行数量。

　　股票代码：300506

　　申购代码：300506

　　发行价格：8.58元/股

　　申购时间：2016-03-15

　　申购数量上限：12,000股

　　顶格申购需配市值：12万元

　　【公司简介】

　　名家汇的主营业务为照明工程业务及与之相关的照明工程设计、照明产品的研发、生产、销售及合同能源管理业务。公司拥有行业领先的“设计—生产—施工”全产业链、一体化综合服务能力，已取得我国照明工程行业的《城市及道路照明工程专业承包壹级》和《照明工程设计专项甲级》最高等级资质，符合国家倡导的绿色经济的发展思路。

　　申万宏源报告指出，公司2012、2013 和2014 年的营业收入符合增长率在17%左右，每年的毛利率也保持在50%左右，盈利状况良好，预计仍能保持。公司的业务范围以西南地区为主，但已覆盖了全国，建了以主要经济发达城市为核心的全国性市场网络布局，形成了较强的跨区经营能力。并且，公司已经形成了集照明工程设计、照明工程施工和照明产品研发、生产、销售为一体的照明工程产业链，各项业务优势互补协调发展，抗风险能力较强。