主题：外汇局开始买A股？

五大行首份年报——交通银行年报今晚出炉，银行业利润增速已经在一致预期之内，但细心的人发现，交行前十大股东中，出现了一个陌生的身影，“梧桐树投资平台有限责任公司”。年报显示，截至去年年末，梧桐树持有794557920股交通银行，持股比例达到了1.07%，为第八大单一股东。

除了交通银行，梧桐树投资平台也是浦发银行前十大股东，而在去年年中，梧桐树平台更是480亿美元注资国开行，或已成为后者第一大股东。

梧桐树投资平台是何方神圣？

工商登记资料显示，梧桐树投资平台成立于2014年11月5日，注册资金1亿元，经营方位为境内外项目、股权、债权、基金、贷款投资；资产受托管理、投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）仅国家外汇管理局一家股东。


2013年1月14日，外管局表示，已在外汇储备经营管理机构内，成立了外汇储备委托贷款办公室（SAFE Co-Financing），负责创新外汇储备运用这项工作（《国家外汇管理局年报（2011）》显示，其于2011年成立）。外管局为外储委托贷款设立专门办公室，此举体现了其开始对外储委托贷款给予特别重视。外管局有关负责人也表示，此举为了支持企业“走出去”战略。

有市场人士分析，梧桐树投资平台就是外管局外汇储备委托贷款办公室的具体运作法人。

浦发银行国开行和进出口银行赫然在列

浦发银行

浦发银行正在进行非公开发行，根据之前公告，此次非公完成之后（截止2016年3月18日），梧桐树投资平台将继续持有浦发银行6.2亿股，占比3.15%，位列第七大股东。

政策性银行

梧桐树投资平台目前已经是国开行第三大股东和进出口银行第一大股东。

在政策性银行改革过程中，梧桐树投资平台也成为最重要的一股力量，去年8月18日，中国人民银行曾表示，2015年7月15日和7月20日，国家外汇储备通过投资平台公司梧桐树分别向国家开发银行和中国进出口银行注资480亿美元和450亿美元，顺利完成两家银行改革方案要求的资本金补充工作。

外汇储备注资后，国家开发银行的注册资本由3067亿元(人民币，下同)增加到4212亿元，所有者权益从6676亿元增加到9863亿元。中国财政部、汇金公司、外汇储备、社保基金的持股比例分别达到36.5%、34.7%、27.2%和1.6%；中国进出口银行注册资本从50亿元增加到1500亿元，所有者权益从282亿增加到3085亿元，财政和外汇储备出资比例分别为10.7%和89.3%。

丝路基金

中国国家主席习近平提出，中国将出资400亿美元成立丝路基金，为"一带一路"(丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路)沿线国家的基础设施、资源开发、产业和金融合作等与互联互通有关项目提供投融资支持。

丝路基金注册资本高达615.25亿人民币，央行行长助理金琦任董事长王燕之任总经理，工商总局公布丝路基金工商公示信息显示，丝路基金股东包括梧桐树投资平台有限责任公司、国开金融有限责任公司、中国进出口银行以及赛里斯投资有限责任公司。


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　外汇局首次成为A股股东 A股战略地位趋升

　　公开资料显示，国家外汇局旗下的投资公司应该是第一次成为A股上市公司的股东。目前中国国有金融机构的股权主要是由中央汇金或者是财政部持股。去年股灾期间，中国证金股份有限公司在救市期间买入的银行股也转让给了中央汇金。至于外汇管理局旗下的投资机构，之前并未成为A股市场上的主要参与方。

　　资料显示，外管局是经营中国超过3万亿美元外汇储备的机构，此前主要在国外进行投资。据国家外汇管理局年报，其旗下拥有华新公司、华安公司、华欧公司、华美公司等4家投资公司，上述4家公司均为外汇局下属的中央外汇业务中心(储备管理司)的驻外机构。最近几年，中国外汇储备经营方式发生转变，包括入股丝路基金，开展外汇储备委托贷款等。

　　此次外汇局旗下投资平台现身A股，对于内地的投资者来说绝对是一件新鲜事。分析人士认为，A股市场已经逐步长大，不再仅仅是一个解决企业融资的场所，而更逐渐成为一个财富管理的场所。再比如未来社保等各路机构也会追加投资，资本市场中长期的战略地位只会上升，不会下降。

“国家队”新平台隐现？

外管局已通过旗下公司悄然启动了A股投资，而其也成为继证金公司、汇金资管后的又一国家层面的A股投资平台。

　　事实上，外管局背景的这一投资平台并非只在A股上有所动作。

　　21世纪经济报道记者获悉，外管局的这一投资平台设立于国家级“丝路基金”设立前夕，而在丝路基金成立时，具有外管局背景的梧桐树平台与国开金融、赛里斯投资有限责任公司、中国进出口银行同时成为丝路基金的发起人，前三家单位分别代表外管局、国开行和中投公司。

　　而在去年7月，外管局还曾通过梧桐树平台完成对国家开发银行和中国进出口银行480亿美元和450亿美元的注资工作，以保证两家政策性银行顺利完成改革方案要求的资本金补充工作。

　　“之前都是大手笔投资，这么看投资A股也可能不是一时起意，而是经过了严格的调查研究的。”北京一家中型券商非银金融分析师认为。“不排除它继续举牌其他A股公司的可能性。”

　　押宝银行或为长期投资

　　需要注意的是，梧桐树平台或亦可能成为继证金公司、汇金资管后，又一国家队的A股持股平台。

　　在去年A股震荡期间，证金公司为预防系统性风险暴露，一度募资入市启动调控干预；而在去年底，证金公司将其持有的部分股票转让给汇金旗下子公司“中央汇金资产管理有限责任公司(下称汇金资管)”，对“国家队”的持仓进行管理。

　　而与梧桐树平台所入主的银行股类似，汇金资管所持有的也大多为市净率较低的金融股，例如工商银行、中国银行、农业银行、建设银行、新华保险等蓝筹股都被汇金资管所持有。

　　彼时曾有分析人士指出，汇金资管的存在或意味着大陆版“盈富基金”的雏形，正在渐渐明朗。

　　“汇金转让股灾中受让的证金持股，‘大陆版盈富基金’想象空间开启，不必再焦虑证金抛压。”国金证券首席分析师马鲲鹏告诉21世纪经济报道记者，“我们预计，汇金资管将极有可能成为未来大陆版盈富基金，承接证金公司在股灾期间买入的股票，以此为基础资产设立ETF，从而实现这部分股份的逐步、间接‘回售’市场。”

　　而也有业内人士认为，梧桐树平台目前的“A股动作”主要以银行股为主，或仍然与在外汇储备管理过程中坚持稳健、长期投资的管理思路不无关联。

　　“外储的投资通常也要实现保值增值，风险策略相对稳健，所以选择银行股是正确的思路。”一位接近监管层的券商人士分析称，“这个和当时的证金、汇金也是一个思路，银行等蓝筹股的估值比较低，投资价值是客观存在的。”

　　但另一方面，具有外管局背景的梧桐树平台出现在前十大股东名录中，其究竟是在以自有资金增持A股，还是作为受托管理人的身份代为入场，尚不得而知。

　　21世纪经济报道记者正在向有关方对梧桐树平台投资A股的事宜寻求置评，截至截稿前，尚未获得更多信息。


该贴内容于 [2016-03-30 09:00:09] 最后编辑

外汇局进入工行中行前十大股东 http://www.jrdao.com/topic-511867.html

31 08:29] 雨不计其数的坑die: 外汇局A股“三剑客”悄入市 持股逾270亿
[31 08:29] 系统消息: 长安汽车拟定增募资20亿元 推股权激励计划
[屏蔽][31 08:31] 雨不计其数的坑die: 外汇局投资新锐，梧桐树下，还有凤山、凰山（坤藤）同步开展A股投资。凤凰非梧桐不栖，去年四季度的入市，循的可是A股的低枝（值）。