主题：京东方入主精电：充满诚意的珠联璧合

京东方入主精电：充满诚意的珠联璧合

尽管，就液晶面板来说，近年来全球出货量在下滑，但用于汽车的TFT LCD汽车显示屏却逐年增长：

而在高端汽车行业方面，单色显示屏已逐步被TFT显示屏取代。2014年3月31日，美国国家公路交通安全管理局颁布一项法规，规定所有10,000磅以下的新车必须在2018年5月前安装后泊镜头。自2014年1月起，欧盟新车安全评估协会按其评级表对装备汽车前方碰撞预警系统或自动刹车技术的汽车制造商给予评级。上述法规及评估措施带动汽车配备更多设备或技术，而在未来汽车配备更多显示产品，将会带动对LCD模组的需求增加。

　　毫无疑问，未来汽车越来越智能化，配备更多的汽车电子产品。而今天，在智能汽车领域具有标杆意义的特斯拉宣布将于3月31日发布特斯拉Model 3，并于同日在全球范围内开放预订服务。Model3是电动汽车公司特斯拉推出的一款入门级车型，这将是一款价格更低、产量更高的车型，有望为特斯拉带来更亲民的用户体验，同时也意味着智能汽车离大众化又近了一大步。

　　对于在车载业务具有先天优势的精电来说，相信未来会更精彩。

　　关于增长和估值：定位为京东方车载业务平台

　　京东方表示，公司未来以全产业链进军车载领域，目前公司在车载模组业务拓展初见成效，拥有面板和模组的丰富资源，并且车载背光源模组的基础稳固。公司取得精电国际控股权后，将以精电国际作为公司车载业务的业务平台，落实整体车载业务发展战略。

　　那么，作为京东方车载业务平台的精电未来增长动力在哪？

　　首先是精电销售的单色显示屏向彩色显示屏的转化，伴随着出货量和毛利率的上升，这一块利用京东方的资金技术加国内的市场，业绩有翻倍的空间；其次，则是智能汽车车载电子的普及化，这一块的增长趋势已经非常明显，比如舜宇光学的车载镜头业务15年出货量就同比大幅增长47%，若精电能抓住机遇，丰富车载产品和业务，持续的高增长可以期待。

　　精电目前静态PE为6.6倍，市值接近20亿港元，倘若与京东方的珠联璧合起到很好的效应，维持高增长，给予20倍PE是合理的，加上业绩增长的戴维斯双击，前途还是一片光明的，当然前提是一切顺利。


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