主题：十大机构论市：箱体震荡格局未变 盘面透露三大信号



2016年04月11日 15:32来源： 东方财富
资金大举流入、各大指数与板块再次回升，如此走势无疑超出大多数人预期。不过从盘面来看，尽管今日大盘再次中阳拉升，但其反弹却暴露了三大隐患。


　　[B]广州万隆：盘面透露出三大信号[/B]

　　资本市场总有先知先觉资金存在的。上周五大盘午后跳水尾盘急速拉升，已说明有先知先觉资金知道周末有重磅利好了。而周末证监会修订券商风控指标，再次引爆了券商股，从而也带领了各大指数中阳拉升，资金更是呈现暗中大幅涌入之势。

　　周一两市资金大幅流入，直接掀起各类题材反弹新浪潮。如政策利好的证券板块大幅拉升，不仅让大盘重回3000点，也引发了战略新兴产业与高送转股大幅飙涨。如基因概念、医疗保健大涨5%，高送转牛股方盛制药强势主升浪大涨57%，具有资金抄底的多喜爱连续3连板等。充分说明在主力洗盘后的拉升中，具有战略产业、主力抄底与高送转类概念个股率先爆发，我们可重个股轻指数大胆调仓布局。

　　资金大举流入、各大指数与板块再次回升，如此走势无疑超出大多数人预期。不过从盘面来看，尽管今日大盘再次中阳拉升，但其反弹却暴露了三大隐患。首先，今日股指中阳拉升中量能仍显不足，后市若不能补量的话，那还会被空头打压；其次，市场热点不足，并没有出现像前期高送转概念那样全面井喷式暴涨的板块，这说明主力各自为阵，难于形成有效的做多力量；最后，出现跌停股，今日盘面看似强劲，但众多个股确实反弹不起来的，且出现了德尔股份的触及跌停板。

　　因此在今日中阳拉升藏隐患下，后市结构性特征将更加明显，那些三无题材类个股却难有起色。而些具有并购重组、主力介入类个股，则有望在结构性行情中持续走强，我们当前可消除前期弱势下跌的思维，对其逢低大胆布局。

　　[B]天信投顾：沪指3050点承压 箱体震荡格局未变[/B]


　　早盘受证券公司将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%这一利好消息的影响，今日券商率先高开高走，引领两市反弹。今日两市量能有所放大，沪指在20日均线之上运行。不过沪指在3050点的压力还是很大，短期尚未突破此前2950-3050点箱体区间。目前要关注沪指在3050点附近的压力，一旦有效突破，后续继续上行将是大概率。

　　短期强弱分割点还是在3000点整数关口，短期即使沪指不能有效突破3050点附近强压，只要守住3000点关口，整理之后仍然将继续反弹之路。因为沪指3000点整数关口是个重要的心理压力位，而且上方的套牢盘也比较大，因为窄幅来回整理是很正常的。那么，经过前期的反复消化浮筹和套牢盘，短期关注能否站稳在3000点上方就变得很关键了。

　　因为权重股的估值修复和成长股的资金拉升同步进行，因而具体操作上，可以均衡配置。成长题材股仍是最具爆发潜力的对象，比如今日集体大涨的基因测序概念，赚钱效应明显。因为当前创业板仍是市场游资关注的重点，后续成长股仍是资金追捧的对象。诸多新兴行业，如基因测序、无人驾驶、信息安全、虚拟现实等都是会反复被资金关注的主题，值得深度发掘。此外，应当适当配置一些低估值质优权重股，可以适当分批低吸，作为中长线配置，并做好后续的资金管理。
　巨丰投顾：大盘重返箱体 布局两大品种

　　【盘面简述】：

　　周一两市高开高走，创业板领涨，三大股指均收复5日均线，沪指收复3000点，午后大盘冲高遇阻，涨幅略有收窄。盘面上，基因测序、医疗器械、钢铁、证券、煤炭、稀土永磁、充电桩、汽车电子、期货等涨幅居前，个股呈现普涨格局。从技术面看，今日大盘中阳修复了周五的杀跌缺口，并逼近反弹新高，大盘上行空间打开。建议投资者继续逢低建仓滞涨蓝筹和业绩超预期的成长股。

　　【消息面】：

　　1、任泽平：全面看多A股，向上20%空间！

　　新财富宏观第一的任泽平一改之前熊市反弹一波弱过一波的观点，坚定转向看多A股，认为大盘有20%的上涨空间。而此次反弹核心原因在于企业盈利情况有了明显改善，在预期经济数据转好的情况下，伴随着A股估值合理，市场风险偏好回升，存量资金可能入市和大类资产配置需要的背景，战略看多A股正合时宜。

　　2、一季度新增信贷或超4.3万亿 新开工项目将成全年投放重点

　　经历了1、2月的大起大落后，多数分析人士预计，3月信贷投放回归平稳，一季度新增规模在4.3-4.5万亿元。值得注意的是，随着以引导银行广义信贷合理增长为主要目标的MPA季度动态评估启动，未来的银行信贷投放也将趋于平稳，全年新增信贷规模将控制在13万亿左右。

　　3、正确看待券商风控指标体系调整

　　证券公司风险控制制度体系即将迎来一次系统化的调整。8日，证监会发布经修订的《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则，并向社会公开征求意见。与施行近10年的以净资本为核心的风控制度相比，《办法》重构了一套包括风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率、净稳定资金率等四项指标在内的，更为科学和精细化的指标体系，相关计算公式也作出了全面调整。

　　【巨丰观点】：

　　周一两市高开高走，创业板领涨，三大股指均收复5日均线，沪指收复3000点，午后大盘冲高遇阻，涨幅略有收窄。盘面上，基因测序、医疗器械、钢铁、证券、煤炭、稀土永磁、充电桩、汽车电子、期货等涨幅居前，个股呈现普涨格局。

　　钢铁股股雄起：武钢股份、柳钢股份、新钢股份涨停，大冶特钢、首钢股份、宝钢股份、方大特钢、马钢股份等个股纷纷大涨。4月9日，工信部原材料司副司长骆铁军表示正在编制中的钢铁工业“十三五”发展规划已将“引导兼并重组”作为十大发展重点之一。稀土永磁板块也因供给侧改革题材而大幅上攻：广晟有色、厦门钨业双双冲击涨停，中钨高新、盛和资源、炼石有色等涨幅超5%。

　　券商股早盘领涨，午后涨幅收窄：国海证券、东兴证券、国投安信、东吴证券、国元证券、华泰证券等个股表现出色。证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则向社会公开征求意见。《办法》主要修订6项指标，拟将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。这一规则被很多市场人士解读为利好因素，有利于券商进一步放大杠杆。

　　午后，基因测序概念股走高：北陆药业、千山药机、广生堂、安科生物、新开源、达安基因、荣之联等涨停。消息面上，美国精准医疗新星——Celator制药有限公司的股价近期创下16天暴涨7倍的财富神话，震动了整个纳斯达克。

　　总体看，巨丰投顾认为在周5外围市场普涨，任泽平全面看多，沪股通周五先抑后扬，今日净买入近10亿等等因素作用下，A股出现报复性反弹，长阳宣告调整结束，但上方3050点压力犹存。在增量资金大规模进场前，巨丰投顾依旧维持此前沪指在3000-3300点箱体波动的判断。操作上，继续关注改革题材和业绩预增的个股。

　　[B]大摩投资：指数重回3000点关口 耐心等待量能放大[/B]


　　今日沪指报3033.96点，涨49.00点，涨幅1.64%；深成指报10609.59点，涨196.05点，涨幅1.88%；创业板报2283.14点，涨53.21点，涨幅2.39%。两市共有2342家个股上涨，140家下跌，涨跌比17:1，非ST类涨停个股77家，跌停个股1家。

　　受上周证监会调降券商资产负债比例的消息刺激，今天券商板块早盘大幅高开，钢铁、有色、煤炭等资源类权重早盘也快速上涨，沪指重回3000点关口。午盘之后指数维持高位横盘震荡。盘面上医疗保健、券商等板块涨幅居前；银行、保险两大金融权重涨幅略弱于大盘。无人驾驶、基因检测等概念表现活跃。

　　消息面上，今日统计局发布3月份的经济数据，其中3月CPI同比2.3%，低于预期2.4%，前值2.3%。猪肉价格同比上涨28.4%，鲜菜价格同比上涨35.8%；PPI同比-4.3%，预期-4.6%，前值-4.9%。PPI连续49个月下滑但降幅继续收窄，此外PPI环比由降转升，为2014年1月份以来的首次环比上涨。

　　综合来看，今天指数高开震荡，两市量能相比上周五略有放大但是仍处于较低的水平。从技术面来看，指数依然权重发力重回3000点关口，但是目前成交量依然是制约指数上行的主要因素。短期的量价背离依然需要震荡盘整或者日线级别的调整来修复。从基本面来看，今天发布的经济数据超出预期，CPI同比上涨2.3%，这样的CPI数据显示短期通胀仍然可控，而且不会对货币政策的调整产生影响。另外PPI环比上涨也印证了之前的PMI数据显示短期经济进入回暖通道。我们认为短期市场在震荡消化前期套牢盘之后会延续反弹，操作上建议投资者以一季报预增个股为主线重点关注相关板块和个股。

[B]中航证券：盘面出现一大新炒作亮点[/B]

　　今日两市大幅高开，之后在券商板块集体大涨的推动下震荡走高，11时后小幅回落至中午收盘；午后股指小幅惯性走高，13:30时后逐步缓慢回落；盘面热点：基因概念、智能医疗、信息安全、券商、医疗保健、钢铁、煤炭、广告包装、工程机械、电脑设备、云计算等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现为普涨的行情。

　　上周四市场冲高至我们预期的创业板2320点附近后回落，周五继续惯性走低，连续两天的快速下行让市场的空头气氛逐渐增强，在这种状态下中航证券春风顾问团樊波依然给出了我们鲜明的观点《大盘短期极限支撑位曝光》，文中明确指出：“目前来看市场的调整还仍然属于较为良性状态，市场短期强支撑在沪指2950点、创业板2180点上方附近，如果下周这个强支撑位出现跌破，市场将再度陷入一个阶段性的调整周期。”而周五沪指最低2984点、创业板2194点距离这个支撑位已非常接近。

　　而周末对于券商的利好，促使券商板块今日整体出现上涨，也推动大盘直接高开并震荡走高，可以说这种及时的利好短期内缓解了市场的空头压力；不过从券商的板块的上涨力度来看，并没有预期的大，也就是说券商板块短期上攻的欲望并不是特别强烈，这也抑制了大盘再度向上拓展空间的力度，总的来说市场处在上下两难的胶着状态；而今日市场唯一的亮点在于精准医疗板块的崛起，为市场短期的活跃补充了新的炒作标的，激进型投资者可重点跟踪该板块龙头的表现。

　　[B]国都证券：坐等反弹继续[/B]

　　 今日市场高开高走，围绕5日均线展开震荡。盘面上看，两市成交量6673亿元，创业板1244亿元，较周五来说有所放大，主力资金呈现净流入。技术上看，经过短时间的平台或向下调整，以中小创为首即将开启一波小幅反弹行情。操作上，投资者不要被日中洗盘洗出局，坐等反弹继续。
中方信富：沪指强势重返3000点 反弹仍将持续

　　【市场表现】受券商风控指标调整等利好消息影响，沪深两市全线高开，强势重返3000点，而后一路高位窄幅震荡，题材权重其爆发，个股迎来反弹。盘面上看，基因测序、医疗器械、钢铁、智能医疗、次新股等涨幅居前，银行、猪肉、机场航运、石墨烯、电改等板块涨幅较小，沪股通流入逾13亿。

　　【后市策略】周一两市全线反弹，不仅一举拿下上周五的跳空低开缺口，而且强势站上3000点整数关口。周一市场看点颇多，券商板块高开，虽没有出现涨停个股但，但有效带动市场做多人气；供给侧概念卷土重来，钢铁、煤炭、有色等供给侧改革概念股走强；量能较前一个交易日温和放大，量价齐升，有助于后市进一步反弹的展开。

　　总体上，在目前政策暖风频吹，投资者积极性逐步回暖的大环境下，中长期看，市场将有进一步上攻的动能；短期来看，市场将维持震荡上扬的主基调，建议投资者继续关注相关投资机会，如一季报大幅增长业绩出现拐点、股价抬升且投资逻辑已得到市场认可的涨价主题、高成长题材股如无人驾驶、虚拟现实等。震荡上扬行情中，可考虑顺势而为，低吸高抛，盘中回落可逢低吸纳，盈利较可观短线股懂得收获，控制仓位，不可盲目追高，控制操作的频率和节奏。

　[B]　容维投资：当前创业板仍是市场游资关注的重点[/B]


　　截至收盘，沪指报3033.96点，涨49.00点，涨幅1.64%，成交2523亿元；深成指报10609.60点，涨196.06点，涨幅1.88%，成交1450亿元；创业板指报2283.14点，涨53.21点，涨幅2.39%，成交1245亿元。

　　盘面上，板块全线飘红，钢铁、券商、基因测序、医疗器械、医药电商、医药商业等板块涨幅居前，猪肉、银行、机场航运、农业服务、石墨烯等板块涨幅靠后。

　　个股方面，武钢股份、厦工股份、华联股份等约70只个股涨停；德尔股份跌停。

　　A股今日迎来开门红，两市早盘大幅高开之后一路上攻，创业板表现最为优越，题材股也相继爆发。近期政策面暖风频吹推动大盘反弹，但两市成交量依然未能放大导致大盘未能收复之前的大阴线。操作上，对于短线投资者，可以进行高抛低吸操作；而长线投资者可以分批次吸纳优质超跌个股，积极布局。当前创业板仍是市场游资关注的重点，后续成长股仍是资金追捧的对象。
[B]中证投资：市场上涨乏力 短线弱势震荡格局料将延续[/B]

　　今日A股市场高开震荡，经济数据符合预期，总体情况较为乐观，不过上行依旧略显疲弱。沪指周一高开于3006.91点，这一点位也是当日沪指的最低点，而后逐步震荡缓步上移，盘中最高触及3048.98点，最终沪指收于3033.96点，涨幅为1.64%；深证成指上涨1.88%收于10609.60点；创业板指上涨2.39%收于2283.14点；中小板指上涨1.66%收于6943.45点。沪深两市成交额分别为2523.28亿元和4150.14亿元，环比小幅放量。

　　今日28个申万一级行业均实现不同程度的上涨，其中，钢铁、医药生物、轻工制造行业的涨幅位居前三位，分别上涨3.85%、2.92%和2.56%；此外还有有色金属、纺织服装、建筑材料、非银金融等8个行业的涨幅超过了2%。相对而言，食品饮料、银行和农林牧渔行业的涨幅较低，分别仅上涨0.55%、0.75%和1.24%。

　　概念方面，今日次新股、基因检测、食品安全概念的涨幅居前，分别上涨6.39%、5.93%和4.48%；同时健康中国、智慧医疗和医药电商等7个板块的涨幅均超过3%。相对而言，石墨烯、广东国资改革、超级电容、西藏振兴等5个板块的涨幅均未超过1%。

　　外围市场方面，隔夜道琼斯指数上涨0.2%收于17576.96点，纳斯达克指数上涨0.05%收于4850.69点；日经225指数下跌0.44%收于15751.13点，韩国综合指数和澳洲标普200指数分别下跌0.09%和0.12%；截至A股收盘时恒生指数上涨0.3%。

　　消息面上，2016年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%，符合市场预期，解除通缩担忧，市场不确定性降低，短线市场获得支撑。不过今日高开之后，市场上涨乏力，短线弱势震荡格局料将延续。

　　[B]科德投资：煤炭钢铁板块——供给侧改革不是救命稻草[/B]

　　周一煤炭和钢铁板块在盘中大涨，我们判断这次大涨跟债转股以及供给侧改革的影响相关。我们这次来谈谈供给侧改革给煤炭和钢铁板块带来的影响。

　　首先，供给侧改革指的是从供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率。供给侧改革从定义上来讲，重点是提升供给侧对需求变化的应对能力。针对目前煤炭和钢铁产业的产能过剩来说首先就是要去除多余的产能和库存。

　　今年前三个月煤炭价格低位反弹，价格反弹的主要原因是电厂存煤量下跌，导致补库存的需求增加。煤价从低位反弹对于煤炭板块形成比较有力度的支撑，因此煤炭股的走势比较坚挺。不过涨价这一因素从整个行业的发展趋势看来并不能持久。

　　一方面，近期国际社会大力提倡发展清洁能源。随着碳排放量不断增长，国际社会不断积极推动清洁能源的发展。天然气和氢气等清洁能源的替代作用正在逐步发挥，另外核电和水利等资源的发电量逐步提升，风电和太阳能的利用率也大幅提升。在清洁能源发展的大环境之下，煤炭作为有污染的能源，其利用价值必定降低，需求增长的空间不大。

　　另一方面，从国际贸易方面来看，煤炭进口带来的冲击也不可忽视。近期国际市场煤炭价格持续低位徘徊，印尼等地的煤炭价格经常低于国内煤价。随着《中澳自贸协定》的签订实施，以及《中俄煤炭合作路线图》的不断深入实施，进口煤炭将大量冲击国内煤炭行业价格体系。

　　对于钢铁行业来说，状况稍微比煤炭行业好一些。近年来铁矿石价格不断下跌降低了钢铁企业的成本。但是从需求的角度来看，我国钢铁生产依然维持在比较粗犷的阶段，对于能源的消耗量较大，而且污染量也较大。随着基础设施建设投入的增幅降低，普通钢铁需求增长的空间也比较有限。与煤炭相比，钢铁行业的相对优势就在于有产品升级的机会，例如部分特种钢材的生产，新材料和特种材料将会是钢铁行业摆脱现在颓势的一个机会。

　　无论是煤炭还是钢铁行业，需求和价格都才是支持上市公司业绩好转以及股价上涨的最根本因素，在这两大因素彻底向好的方向扭转之前板块的反弹都是短时间的。现在煤炭和钢铁板块的炒作主要是针对改革的预期，但是改革的效果要落到实处是需要比较长的时间的。与这两个行业最密切相关的还是需求和价格，在这两个要素没有提升的基础上，煤炭和钢铁板块继续反弹的空间预计不大。


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