主题：鹏华基金张戈：二季度关注小盘成长股


2016-04-13 07:51:14 来源：证券时报

　　证券时报记者 方丽

　　近期市场出现小幅震荡，对此，鹏华基金首席策略师张戈表示，二季度关注小盘成长股，看好科技、消费、投资三条主线。

　　张戈表示，从景气度来看，在市场估值较平的情况下，由于周期股，特别是和投资相关的周期股缺乏大逻辑，更关注小盘成长的投资机会。特别是回顾1月下旬以来的两轮小级别的反弹，前期跌幅大的成长性行业反弹幅度也较大，体现了更高的爆发性。从估值来看，经历了年初至今的下跌后，当前成长股的估值基本合理。

　　张戈看好科技、消费、投资三条主线。科技主线包括了计算机、电子和新能源汽车，其中，计算机关注技术突破和商业模式成型，如虚拟现实、金融云、人工智能等。新能源汽车则需要回避客车产业链，坚守乘用车爆发增长的机会，包括三元电池产业链及乘用车电机电控；而充电桩2016年为爆发元年，政策面均为利好，选择有核心竞争力的设备企业。

　　消费包括了传媒、农业、汽车。张戈表示，传媒估值虽然较高，但仍然是长期配置的重点。影视剧行业受益于付费崛起，进入价格高速上涨阶段；游戏是变现能力最强的行业，虚拟现实将为游戏行业带来新的大机会；虚拟现实也是2016年最大最确定的主题；营销行业主要逻辑是行业整合；教育行业的逻辑主要是资产证券化。而农业2016年三季度养殖迎来景气高点，四季度看后周期的饲料疫苗。汽车上则看好低估值的整车蓝筹股、新能源汽车关注龙头，此外无人驾驶是贯穿全年的主题。目前估值相对处于高位，可等待合适时机布局。

　　对于第三条主线投资，张戈表示，经过一季度的调整，机械板块的整体估值水平已经落入合理区间，二季度机械板块首推轨交设备；建筑领域，基于对今年地产销售可能超预期的判断，看好受益地产热销后端的装饰板块；环保则重点关注市值100亿以下的环保公司，尤其是转型类标的。


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