主题：长电2015年年报业绩交流会问答梳理

今天上午长电举办了2015年业绩网路交流会，现将大部分问答做了归类梳理，请大家参阅。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

[U][B]长电整体经营状况：[/B][/U]

浏览用户29052 问 (董事、总经理)张定明 :
你们2015年处理了哪些金融资产？为什么？

(董事、总经理)张定明 答:
公司2015年处置了所持全部工商银行、中国西电股票，处置了部分上海电力、广州发展股票。主要原因是2015年上半年资本市场股票价格大幅上涨，公司根据资本市场和重点行业的发展趋势，把握股票减持的难得机遇，及时锁定投资收益。

浏览用户77419 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
公司每年制定的发电计划的依据是什么啊？有参考值吗？每年的发电量都能实现吗？
35分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
公司编制的年度发电计划是依据国家主管部门批复的水库调度规程及其他有关规定、电站有关规范规程，水库运用（包括水库蓄水方案、水库水位消落方案）的相关要求，长江坝址历年水情资料，电站发电设备状况及检修计划，结合当年来水预报进行编制。公司践行“”用好每方水，发好每度电“”理念，充分发挥电站综合效益。

浏览用户39717 问 (董事、总经理)张定明 :
目前公司股票价格明显低于公司股票的内在价值，2016年之后分红率超过5%，而公司可以融到融资成本3%左右的资金，建议公司发行再增加50-100亿银行间市场债务融资工具，于15元内回购公司上市流通的股票来增加股东价值。
57分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
回购公司流通股股份，可以调整财务杠杆、优化资本结构，调节股票供应量，实现股价的价值回归。公司关注过回购事宜，但从国内市场的案例来看，回购股票对股价影响有限，且公司刚刚完成金沙江重大资产重组，股本由165亿股增加至220亿股，生产经营稳定正常，股价（复权后）在重大资产重组时的发行价以上。因此，公司目前不考虑回购股票。

浏览用户39717 问 (财务总监)谢峰 :
1. 公司计划2016-2018 年，发行（超）短期融资券本金待偿余额不超过 240亿元，发行中期票据不超过 120 亿元。请问公司现有负债中12个月内到期的有多少，24个月内到期的有多少。
50分钟前
(财务总监)谢峰 答:
截至2015年底，约162.97亿元。

浏览用户24510 问 (董事、总经理)张定明 :
请问，向溪注入后，正常情况下，长电业绩可以达到多少。
28分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
收购资产后，公司每股收益显著增厚，可以提高20%至30%。

浏览用户8740 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
现在老说水电好，水电环保，要开发水电代替火电，但是电价这么低，不是和倡导的相反么？
12分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
水电是国家鼓励的可持续发展的清洁能源，由于水电站大多远离负荷中心等客观因素，水电站电力通常需要长距离外送。尽管水电上网电价低，但加上输电费以后其落地电价与受电省市火电平均电价差距并不大。随着国家电力体制改革深入，电价将由市场供需决定，水电具有一定竞争能力。

浏览用户19254 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
流域电价政策有没有什么动向？
7分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
流域电价是一个新概念，目前公司正在积极研究。

浏览用户49355 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
随着电力市场改革,长电有可能掌握定价权吗
26分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
随着电力市场化改革，公司电站电价将按照市场化规则执行。

浏览用户85642 问 (财务总监)谢峰 :
公司固定资产规模有多少，折旧大概是多少？
25分钟前
(财务总监)谢峰 答:
2015年固定资产净值1188.52亿元，年折旧费约61.63亿元。

浏览用户5939 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
请问：营改增对公司有无影响，如有影响有多大?
11分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
营改增政策在存在增值税即征即退政策条件下对公司业绩没有影响。

浏览用户93445 问 (总工程师)王宏 :
请问公司都有哪些科技创新啊？能不能具体点给我们解释解释？
35分钟前
(总工程师)王宏 答:
我公司科技创新主要有以下几点：
1、我公司截至现在有国家专利461项；
2、围绕电力生产，开展了自主科研166项；
3、制定22项国家和行业标准；
4、在机组压力钢管检查中，引用了机器人新技术，并通过湖北省科技创新评审；
5、在大坝水下检查中，引用了机器人技术。


该贴内容于 [2016-05-10 12:02:31] 最后编辑

[U][B]葛洲坝电站：[/B][/U]

浏览用户77813 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
为什么葛洲坝电站的电价比三峡的电价低啊，这些年都有涨价吗？
35分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
葛洲坝电站电价由国家发改委制定。
从2003年以来，公司一直致力于葛洲坝电站电价的调整工作，取得了一定成效。经过5次上调，后续还有一定努力空间。

浏览用户96507 问 (董事、总经理)张定明 :
葛洲坝电站超基数电量价格是多少？
9分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
目前，葛洲坝电站超基数电量价格比基数电量电价高0.06元/千瓦时。

浏览用户16372 问 (财务总监)谢峰 :
葛洲坝的大坝资产折旧提完了吗？大坝在正常情况下估计还能用多少年？
8分钟前
(财务总监)谢峰 答:
葛洲坝电厂部分机电设备已达到折旧年限，公司将对其进行增容改造。大坝经济使用寿命为60年。

浏览用户96507 问 (总工程师)王宏 :
葛洲坝改造完成后预计年发电量？现在完成了多少台水轮机改造，多少台发电机组改造，什么时间全面完成？
7分钟前
(总工程师)王宏 答:
现在完成了17台机组水轮机改造，5台机组发电机改造，改造完成后年设计发电量为164亿。比原设计增加7亿。

浏览用户16372 问 (财务总监)谢峰 :
葛洲坝的大坝在60年后估计还能用多久？水电站中有没有大坝实际使用期限大大超过折旧期限的？
6分钟前
(财务总监)谢峰 答:
水电站大坝的实际使用年限基本都超过折旧年限

浏览用户96507 问 (董事、总经理)张定明 :
截止目前：葛洲坝机组改造投资已接近尾声具体水轮机完成多少台，发电机组完成多少台？预计全面完成什么时间？
19分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
葛洲坝水轮机已完成17台改造，发电机完成5台。预计2019年底完成。

浏览用户96507 问 (总工程师)王宏 :
葛洲坝电站满发流量？
15分钟前
(总工程师)王宏 答:
约18000m3/s，水头不同稍有变化。

浏览用户14216 问 (财务总监)谢峰 :
葛洲坝电站更新改造后，水轮机、发电机等主要更新的设备要计入固定资产吗？是否重新计提折旧？折旧方法和折旧年限与原来一样吗？
11分钟前
(财务总监)谢峰 答:
葛洲坝电站更新改造后，将按照企业会计准则的规定将更新的设备价值计入改造设备固定资产原值，同时依据公司固定资产目录重新确认改造设备尚可使用年限计提折旧。折旧方法与原来一样。


该贴内容于 [2016-05-10 12:03:18] 最后编辑

[U][B]三峡电站：[/B][/U]

浏览用户16935 问 (副总经理)关杰林 :
据说三峡水库2012年已结束试验性蓄水，现在已经开始正常运行了吧？
33分钟前
(副总经理)关杰林 答:
2015年9月水利部批复《三峡（正常运行期）-葛洲坝水利枢纽梯级调度规程》，三峡工程已转入正常运行期运行。

浏览用户67504 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
这些年不是一直在说煤电联动吗，为啥现在三峡电站的电价不能跟着涨上去？
30分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
三峡电价在机制上确定了随同受电省市平均上网电价变化而浮动的调整原则，但何时调整及调整幅度目前还没有完全放开，仍受到国家价格监管。2003年以来，三峡电价在公司争取下于2010年、2011年进行了两次上调。公司仍在继续坚持推动三峡电价的调整工作。

浏览用户30322 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
请问三峡电站的电价是怎么算出来的？有什么依据吗？
52分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
三峡电站的上网电价等于三峡电站落地电价减去输电电价，依据是国家核定的价格。


该贴内容于 [2016-05-10 12:04:09] 最后编辑

[U][B]川云公司：[/B][/U]

浏览用户39717 问 (董事、总经理)张定明 :
向家坝和溪洛渡电站外送的落地电价已高出受电地区标杆电价，请问今年向家坝和溪洛渡电站的上网电价是否会下调，如果需要下调，能否将三峡与葛洲坝上网电价不合理的情况一并理顺。
50分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
根据发改价格【2015】962号文，溪洛渡和向家坝电价两电站上网电价随受电省市燃煤标杆电价变化而双向动态调整。目前公司已就调价问题正与各受电省市、价格主管部门进行协商。三峡、葛洲坝电价也在积极做工作，争取理顺。

浏览用户69305 问 (董事、总经理)张定明 :
请问向家坝电站扩机能否让股份公司直接来投资，以避免类似三峡地下电站收购时溢价不合理引起市场不满。
36分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
公司已充分考虑您的建议。

浏览用户1844 问 (董事、总经理)张定明 :
向家坝扩机工程权益，现在是长江电力的吗
59分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
公司收购川云公司后，向家坝扩机工程将由公司投资组织建设，建成后资产由公司所有。

浏览用户16024 问 (财务总监)谢峰 :
重组后，向溪每年折旧多少
27分钟前
(财务总监)谢峰 答:
大型水电站年平均综合折旧率3.75%左右。

浏览用户66400 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
金沙江电站的售电区域的售电比例是公司可以控制吗？
13分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
目前，金沙江电站的受电区域的售电比例是按照国家下达的电能消纳方案执行。

浏览用户1844 问 (董事、总经理)张定明 :
溪洛渡、向家坝两个电站装机容量到底是多少，是8*80和18*75吗
34分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
溪洛渡、向家坝两个电站设计装机容量分别为18*77万千瓦、8*80万千瓦。

浏览用户89312 问 (财务总监)谢峰 :
溪向都向国家交哪些政策规费？
8分钟前
(财务总监)谢峰 答:
1）水资源费自2015年1月1日起征收标准为8厘/千瓦时。2）库区基金征收标准为8厘/千瓦时。3）增值税自2013年1月1日至2015年12月31日，对实际税负超过8%的部分实行即征即退政策；自2016年1月1日至2017年12月31日，对实际税负超过12%的部分实行即征即退政策。4）所得税2011年至2020年，根据国家政策川云公司享受西部大开发税收优惠政策，在此基础上川云公司还享受“三免三减半”（即2013年1月1日至2015年12月31日免征，2016年1月1日至2018年12月31日减半征收）。


该贴内容于 [2016-05-10 12:04:47] 最后编辑

[U][B]电力改革：[/B][/U]

浏览用户2346 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
电力市场改革有什么新动向？公司准备如何应对？
14分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
根据国家发改委网站公开信息，2016年国家将进一步扩大输配电价改革试点范围，将增加12个省级电网和已批复的电力体制改革综合试点省份的电网，以及华北区域电网纳入输配电价改革试点范围；国家能源局在2015年12月对《电力市场监管办法（征求意见稿）》、《电力市场运营基本规则（征求意见稿）》、《电力中长期交易基本规则（征求意见稿）》公开征求意见，预计2016年可能出台。
公司已提前谋划，正在调整和建立适应电力市场化的营销体系，积极研究国家的相关市场化政策和规则。探索配售电业务开展方式和盈利模式，努力开拓新的市场化业务。

浏览用户82210 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
能解释下什么叫同网同价、同质同价吗？你们具体都是怎么操作的？
16分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
在完全竞争市场条件下，通过报价竞争方法满足市场不同时点负荷要求的中标电力在同一单元时间内的价格相同，这就是所谓的“同网同质同价”。以水、火电为例，在同一时间单元内虽然中标的水、火电量价格相同，但从更长的周期看由于水电长期来水不确定的影响及水、火不同调节性能的差异，同一电网内的不同水电、不同火电，以及水火之间的长周期平均价格将不同。
在电力市场化改革过渡期，电价仍实行政府管制，水、火电价格之间的差距主要存在两方面的原因：一是政府管制电价主要依据投资核定，投资低的电价低；二是水电的移民补偿、环境保护等成本还没有得到充分的反映。随着我国电力体制改革的逐步深入，“同网同质同价”这一问题将在市场化改革进程中逐步得到合理、有效的解决。



该贴内容于 [2016-05-10 12:05:25] 最后编辑

[U][B]发展战略：[/B][/U]

浏览用户27461 问 (党委书记、副总经理)陈国庆 :
你们12.5规划是不是已经结束了？有没有制定13.5？内容是什么？
15分钟前
(党委书记、副总经理)陈国庆 答:
公司已制定十三五规划，将在电力市场、资本运营、国际业务等方面加大力度。

浏览用户2514 问 (总工程师)王宏 :
公司近几年有什么资产并购和融资的计划吗？作为大盘股公司可以考虑以后多搞些资本运作动作，一来可以活跃股价，二来也可以算作科技创新的成就啊！
27分钟前
(总工程师)王宏 答:
金沙江资产重组完成后，公司资产规模超过3000亿元，年经营性现金流超500亿元，优良的资源禀赋和资产质量、充沛稳定的现金流，使公司信用资质进一步增强。公司将积极把握债券市场改革契机，充分利用高信用评级的优势，加大交易所市场公司债券和银行间市场债务融资工具的发行力度，优化债务结构，降低融资成本。
在资本运作方面，公司将结合战略规划及发展需要，一方面围绕水电主业，开展投资并购，实现公司规模与效益的增长；另一方面通过围绕水、电延伸业务实施战略并购，实现公司配售电、国际业务及其他新业务的快速发展；同时审慎开展财务性投资，获取投资收益。

浏览用户53051 问 (总工程师)王宏 :
公司近期刚刚完成收购重组，在资本市场上反响不错！能详细说说公司今后资本运作上的思路吗？
31分钟前
(总工程师)王宏 答:
公司将抓住国资国企改革和电力体制改革的机遇，加大战略性并购力度；同时适度加大财务性投资规模。

浏览用户21682 问 (董事、总经理)张定明 :
长电为什么不控股湖此能源？
39分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
公司投资湖北能源，一是要充分发挥长江、清江两大流域五座水库在防洪、航运和发电等方面的互补优势，优化调度，协同运行，提高综合效益；二是优化公司电源结构，抵御长江来水不均衡对公司业绩的影响，提高公司整体竞争力；三是取得投资收益。无论是由长电或三峡集团控股，不影响上述目标的实现。目前的并表方式是综合考虑各种因素后作出的制度安排。

浏览用户33988 问 (董事、总经理)张定明 :
请问总经理，我作为一个小股民，持有长电十几年了，应该怎么加强持股信心？长电的长期规划是什么？
14分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
感谢您对我们的信任！我们将继续做好各项工作，不辜负您对我们的信任！本次资产重组方案做出了长达十年的分红安排，分红比例高、数额大，这也是在我国资本市场少有的。未来我们将以创新发展等五大新的发展理念为引领，以市场化为导向，通过投资、并购手段，深耕“电力市场和资本市场”；稳步推进“水电运营品牌战略、国际化发展战略及水电延伸战略”，做到公司规模与业绩的同步增长，实现公司“十三五”规划目标。

浏览用户13867 问 (副总经理)关杰林 :
４个电站收购完后，公司的重点业务会不会转到国外？你们会在海外上市吗？
6分钟前
(副总经理)关杰林 答:
我们将充分国际国内两个市场两种资源，不排除未来在海外上市的可能性。

浏览用户1844 问 (董事、总经理)张定明 :
长电今年有什么投资计划
39分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
“十三五”是长江电力实现跨越式发展的重要战略机遇期，国企改革、电力体制改革、“长江经济带”战略、“一带一路”等国家战略的推进实施，为公司发展水电及水电延伸业务、国际业务等带来了难得机遇及良好的发展环境。公司将发挥优势，抓住机遇，结合战略规划，着力培育配售电、国际电站运营及其他新业务等。2016年是“十三五”的开局之年，公司将依据十三五”规划，着力培育配售电、国际电站运营等业务。


该贴内容于 [2016-05-10 12:06:11] 最后编辑

[U][B]新业务：[/B][/U]

浏览用户59689 问 (董事、总经理)张定明 :
请问公司在配售电方面有什么战略发展计划吗？
6分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
配售电领域是公司重点关注和发展的新业务，公司正在对国家电力体制改革的各项政策进行密切跟踪和积极研究，并进行规划和布局。

浏览用户39717 问 (董事、总经理)张定明 :
三峡国际运维公司已成立，请问股份公司是否会参股三峡国际运维公司，将与其是以怎样的方式合作
42分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
中国三峡国际电力运营有限公司由长江电力全资子公司长电国际出资80%，三峡集团所属三峡国际出资20%组建成立。

浏览用户21682 问 (董事、总经理)张定明 :
"未来三峡集团会将中核工业公司的股权注入长江电力"?这是否是真的？什么时候？
34分钟前
(董事、总经理)张定明 答:
公司作为三峡集团核电业务的唯一投资平台，目前已参股湖南桃花江核电公司、中核霞浦核电公司，入股中广核电力；公司将抓住我国核电发展契机，积极与相关核电企业开展战略合作，参与核电领域投资，储备厂址资源，培养核电人才队伍。关于三峡集团持有的中核工业公司的股权是否注入长江电力，目前还没有具体安排。



该贴内容于 [2016-05-10 12:06:50] 最后编辑