主题：严管A股与深港通合力冲刺MSCI

5月17日，瑞银证券首席中国策略师高挺表示，停复牌新规如若实施，部分目的是为A股加入MSCI指数扫清障碍。之前高挺就曾表示，国内投资者也要求改良停牌机制，而如果推出深港通可加大纳入A股机会。

　　此前两年，A股均在MSCI评审中失败，主要是由于海外投资者对A股市场存在较多疑虑。例如QFII等投资额度的分配、资本汇入汇出的方便性、资本利得税的不确定以及QFII为客户代持证券的法律地位不明确等。而今年6月份，MSCI将决定是否将5%的A股自由浮动调整后市值纳入MSCI相关指数。

　　对于这些质疑，中国监管层也在不断改进诸多细节。去年下半年以来，中国在金融资本市场领域的开放不断推进，如根据投资基金规模确定QFII额度；放松QFII项下的资本管制；简化QFII申请及额度审批程序；QFII项目准入扩至16个城市等；对QFII投资本金不再设置汇入期限要求等。

　　由此，高挺之前就曾对和讯网表示，今年A股被纳入MSCI的机会比去年高，几率已超过五成以上。

　　不过，高挺同时也提出，目前纳入A股仍有一些障碍，例如去年股市大跌令大量公司自愿停牌，而这些是可以解决的，而且监管部门有停牌的决定权。另外，他预期，推出深港通可加大纳入A股的机会，但相信不是决定性因素之一。

　　高挺今日也表示，去年7月市场陷入疯狂之时，有上千支股票停牌，监管机构显然认为停牌机制被滥用了，并着眼于解决这个问题。

　　据媒体报道，沪深两市新修订的停复牌新规最快将于下周发布，严控为掩护大股东等相关方套利的“忽悠式重组”，改善随意停复牌、停牌时间过长等问题成为重点。这或被看作监管层为使A股纳入MSCI做出的最后冲刺。


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