主题：中国铁建（601186）铁路建设中的尖兵

公司是我国特大型建设集团之一，工程承包占主营业务比例达93%以上，工业制造和其余包括勘察、设计、咨询等；工程承包中铁路工程承包占比40%-45%左右，其余包括公路工程，水利工程和城市轨道交通业务。受国内未来两年铁路基础建设投资拉动的影响，未来两年公司订单有保证，业绩也将稳步提升；
　　公司毛利有望提升1-2个百分点，从9%左右上升到10%左右，对公司未来的业绩有明显提升作用；
　　公司08年EPS 0.34元，09年0.5元，10年0.68元。由于其出色的抗周期性以及未来比较明确的成长性，给予公司24～26倍PE，合理估值为12～13元。
　　投资结论
　　该股基本面比较好，净利率较高，由于前期经过炒作，目前不在市场热点中；股价在9.5-10.5的区间盘整，该股由于有比较明确的利好支持，未来仍然有机会上攻，目标价12元。目前点位可以高抛低吸做些差价。谨慎预计股价有15-20%的上涨空间。但是短期内大幅度上涨的因素不存在，而其盘子太大，不利于股价快速拉升，从做差价考虑并非最理想品种。


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