主题：制造业强国三大投资机会

中国制造业崛起蕴含三大投资机会

　　纵观发达国家制造业发展轨迹，发达国家制造业崛起离不开政府对制造业的精准扶持。制造业的升级已经成为发达国家创新驱动的重要载体，制造业的发展大都已被列入国家战略。各国政府对制造业研发以及与制造业研发有关的基础研发的持续投入、金融系统支持、税收优惠、产业扶持以及职业教育对发达国家制造业崛起发挥着重要作用。

　　对中国而言，由于中国制造业产业组织形式不同于德国“小而精”以家族企业为主的模式，中国制造业企业尤其是装备制造企业形态或更适合走类似于韩国的大企业集团模式。从发达国家制造业发展轨迹来看，中国制造业崛起过程中存在以下三方面的机会：一是与工业化4.0有关的智能制造领域；二是制造业设备租赁行业；三是制造业有关的职业教育领域。

　　【热点聚焦】

　　《民办教育促进法》修法前景较乐观

　　教法律限制了教育在A股的证券化之路。我们认为《民办教育促进法》修法有望落地，下一步将聚焦在民办学校的分类管理等领域。如果今年顺利通过，将会成为教育史上重要里程碑。营利性得到明确后，将打破教育类资产证券化的法律障碍，学校类资产将可以证券化，其挂牌上市将变得容易和畅通。各个细分领域中，纯民资、非学历、非义务教育优先受益，例如民办幼儿园、民办高校/职业院校、课外培训机构、民办国际学校。

　　投资建议：推荐中国高科(14.67,-0.130,-0.88%)、中泰桥梁(18.88,0.740,4.08%)、秀强股份(13.75,-0.240,-1.72%)，其他相关标的洪涛股份(8.48,-0.020,-0.24%)、保龄宝(15.18,0.310,2.08%)、威创股份(16.16,0.610,3.92%)等。

　　【投资策略】

　　60天均线附近需要休整

　　市场摆脱死守2800点的格局后，目前面临60天均线的压制，该均线在5月初被向下跳空击穿，本次反弹回来就成为了重要阻力。另外，2930点附近是今年3月颈线位争夺的主战场，多空双方曾在此点位反复拉锯，形成了筹码集中的换手，此次重新回到这个位置，仍需要一番消化。

　　从缺口角度看，当前箱体还留下3066一个缺口，市场后期有望向该点位尝试反弹。但即便如此，目前只能说初步瓦解了4/16日以来的下降趋势，并不代表一个强烈的上升趋势的开始。当然，近期结构性行情还是很有看点，特别是电子硬件领域出现了一定的赚钱效应，值得关注。

　　【公司评级】

　　建议买入新大陆(18.67,1.700,10.02%)

　　公司互联网化的主要拼图已经完，子公司亚大通讯提供机具运营等增值服务，智联天地提供商户信息流，完善风险控制。公司在电子支付产业链各个环节均已积累了较为丰富的经验，利用本次募集资金扩大商户服务覆盖的深度和广度，逐步实现战略升级，从业务运营合作方到数据运营合作方的角色转换。预计公司2016-2018净利润分别为4.45和5.77和7.21亿元，每股收益为0.47和0.61元和0.77元。维持“买入”评级。

　　建议增持双箭股份

　　我们看好公司“内生+外延”转型养老服务带来的盈利空间，后续养老业务的持续推进值得期待。由于苏州项目尚未开业，暂不考虑该项目对上市公司未来两年或带来的业绩贡献。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.38/0.41/0.44元。维持“增持”评级。


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