主题：A股反弹持续性存疑 6000亿养老金无济于事

2016-06-06 18:26:19 来源：和讯网 作者：高山
　　 6月6日，尽管上周A股出现放量反弹，但民生策略李少君团队提醒投资者，其持续性存疑，深港通以及6000亿养老金入市等均难凑效。

　　李少君指出，上周出现的放量反弹，一是市场对A股纳入MSCI预期高涨、深港通开通、养老金入市预期升温，二是外围增量资金进入A股金额上升，具体表现为南方富时中国A50ETF持续获申购、沪股通流入金额上升由此带动市场情绪提升。不过，对于此次反弹的持续性，他仍保持谨慎态度，主要有以下几点原因：

　　首先，南方富时中国A50ETF获申购不可简单理解为外资看多A股。外围资金配置A股很大程度是为了应对A股纳入MSCI带来的冲击，提前配置，做空比例的升高体现了对冲的需求。“综合来看，外资申购A股更多是基于资产配置需求，并不能简单理解为是对A股多空判断。”李少君称。

　　其次，港股估值更具吸引力，深港通开通，引致资金大量流入存疑。在他看来，深港通开通后是否能引入增量资金，估值水平是重要因素。以当前估值看，港股更具吸引力，港股通每日投资余额的下降也验证了这一观点。

　　第三，养老金入市最高潜在规模约为6000亿元，对A股影响有限。考虑到养老金入市更可能是一个逐步推进的过程，这一因素实际影响仍不宜过分乐观。

　　第四，美国加息预期推后，对市场影响更宜理解为阶段性利好，美国5月非农数据大幅低于预期，受突发性时间影响较大，年内加息概率仍然较大；同时，美联储加息预期推后，人民币汇率短期获支撑，对市场影响是阶段性利好。

　　最后，英国退欧公投不确定性大，要警惕海外避险情绪升温对A股影响。6月23日英国退欧公投将是短期内海外较大的风险因素，调查显示两派力量势均力敌。

　　总之，李少君表示，在市场反弹持续性存疑情况下，参与仍宜以交易性思维为主，关注新兴成长与业绩支撑板块。当前重点关注两条主线：一是景气度好转的行业，重点关注白酒、稀有金属（稀土、钨）、养殖后周期（饲料、动物疫苗）；二是主题选择方面重视业绩兑现及新兴成长，重点关注新能源汽车产业链、OLED、区块链、石墨烯。


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。“综合来看，外资申购A股更多是基于资产配置需求，并不能简单理解为是对A股多空判断。”李少君称。----------配置也是增加买方优势,绝对的力好