主题：万科复牌暴跌25% 多家基金被迫卖出自救


2016-07-08 15:04:04 和讯基金
7月8日，万科出现止跌迹象，微跌0.37%。但是，7月4日复牌以来，万科A已经暴跌约25%，除了大股东宝能系加速增持以外，基金公司正在加速自救。

　　Wind统计显示，截至2016年一季度，共有160只基金重仓持有万科A，共持股2.67亿股，若按7月7日上午18.7元计算，这160只基金在万科复牌前两日大概损失15亿元。

　　据了解，其中8只基金突破10%的单只股票最高持仓限制，且全部为被动指数型基金，分别是国泰国证房地产、鹏华中证800地产、华安中证细分地产ETF、工银瑞信深证红利ETF、建信深证基本面60ETF、嘉实深证基本面120ETF、博时深证基本面200ETF。

　　部分被动型基金在万科A停牌期间遭遇投资者赎回，造成万科A占基金比例被动超过10%而形成超配现象，按照公募基金的“双十规定”，这些基金要在10个交易日内被迫卖出万科A。万科打开跌停后，持股较高的指基可能会择机卖出。

　　和讯基金获悉，万科A停牌半年，部分基金提前将万科A估值从24.43元的停牌价下调到17元~18元的合适区间，除去ETF基金外，其他基金对于净值损失的承受能力多在 2~3个跌停板之间。

　　北京某基金经理认为，万科A必须在4个跌停板之后才有短线抄底的价值。宝能的成本价再跌20%后才可能爆仓，4个跌停后万科A的价格到16元，刚到宝能的成本价。同时，万科A的跌幅才基本到达地产板块的同期跌幅。

　　7月6日，万科A没有再现第三个跌停板，反而翻红收盘，成交创下新高。公募人士认为，万科在几大利益方纠缠下，“白马”性质可能已发生变化，部分公募趁6日成交活跃“出逃”。

　　根据2016年一季度末的持股比例计算，基金公司持股市值约为52.05亿元。

　　北京一位保本型基金经理表示，自己6日已经将所持有的200多万股万科A悉数清仓。7月6日，万科A成交额高达201.06亿元。业内人士认为，公募基金的筹码“跑掉应该没有问题”。在已经有盈利而估值又不太确定的情况下，大多数公募基金的做法应该是落袋为安。停牌之前，万科A的股价涨幅已有70%。

　　据《证券日报》基金新闻部估算，上述8只基金若将该股仓位调至10%之下，将合计减持1.92亿元，其中国泰国证房地产行业指数分级或最低减持1.35亿元。如果近三天主力机构44亿元的抛售规模全部算在基金身上的话，145只重仓基金最多已有143只全部清仓。

　　北京一基金经理表示，“跌停板打开后该走的资金都会走，即使一两天不撤离，一两周内也会走掉，‘杀进来’的资金可能以游资、散户为主。”

　　需要提醒投资者注意的是，对于重仓万科A的杠杆基金，要注意警惕下折风险，目前房地产B的价格逼近0.25元阈值，且该基金的价格杠杆高达3.66倍。只要母基金再下跌11.17%，该只基金就面临下折。一旦万科A出现连续跌停，房地产B的下折或难以避免。

　　对于重仓持有万科A基金的投资者，是否需要及时赎回呢？上述分析人士指出，首先要看基金持有万科A的数量，若持有较多可选择暂时离场。其次要看基金公司对万科A的估值，多数基金公司给出的价格是18元上下，应该说已经基本调整到位，在这个位置赎回并不划算，若估值比18元高很多，则应暂时赎回；另外，对于有些基金设有惩罚性赎回费的，若持有基金时间较短，付出高昂的赎回费恐也不合适。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。