主题：解说武钢宝钢重组

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如何实现既合且融，而不是简单的合并，宝钢和武钢在启动重组之后势必面临一道道大考。次的兼并重组非同过往，很难同日而语，原因在于这是供给侧改革、国企改革的这一双重背景之下发生的兼并行为，武钢宝钢的重组正是国企改革个供给侧改革的一个交集。

眼下正在进行的这一轮国企改革遵循的是两种思路，一种是以“一带一路”为推手，优势企业之间的重组，比如南车北车，其主要目的是做大规模，增强全球竞争力，另一种就是以过剩产能行业为主的重组，其主要推手是供给侧改革。这种重组是以结构调整为主的重组。宝钢和武钢的重组是后一种情况的典型代表。

2015年9月，被视国企改革顶层设计方案的《关于深化国有企业改革的指导意见》出台，在这一国企改革的最新纲领性文件中，提到对于国有企业要“创新发展一批”、“重组一批”、“清理退出一批”。在宝钢和武钢的重组消息落定之前，我就预测在这一轮行业洗牌中，会掀起新一波兼并重组潮。

重组兼并是化解钢铁产能过剩的主要途径，在这一点上，我认为，政府的思路已经很明确。去产能的真正解决之道，就是大范围兼并重组，大型钢企的重组将在中国陆续展开。钢铁行业经历这一轮再平衡之后，结构将得到优化，产业集中度得到提升。

2015年3月，工信部发布《钢铁产业调整政策》，提出2025年之前十大钢企集中度从目前34%提高到60%，这也就意味着国内前三十家钢铁集团将重组成十家才能达到要求，重组密度较大。

两家央企合并要放在中国去产能的背景下去看待，眼前对我们最紧迫的任务就是如何面对产能过剩，去产能的问题。国务院决定先从钢铁、煤炭两个行业入手。现在已经开始落实这项任务，发改委跟30个省市自治区，与大型的国有企业都已经进行了沟通确定了今年的任务，今年要去掉的钢铁产能是4500万吨。

当前钢铁产能过剩行业最大的问题并非产能过剩，而是产能过于分散，导致一系列的恶性竞争和产能分布不合理问题。现在的竞争是完全自由式的竞争，同时也是低级的竞争，高一级的竞争是垄断竞争，未来宝钢等寡头形成后，通过调整自己的生产节奏可以控制市场的供需平衡，保证盈利，是下一步的必然结果。我们看国外钢铁行业，无论是美国还是日本，已经在在中国之前发生过了这样的兼并过程。

兼并的最后一个阶段是文化融合。宝钢和武钢同处长江领域，文化基因差异性相对较小，从文化融合的角度看，难度会比此前攀钢和鞍钢的合并要容易一些。


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