主题：晨鸣纸业:2016年中报净利92605.44万元 同比增长265%

一、基本财务数据情况

2016中报 2015中报 本年比上年增减(%) 2014中报
基本每股收益 (元) - 0.14 -100 0.12
每股股息(元) - - 0 -
净利润(万元) 92605.44 25371.33 265 22770.35
营业额(万元) 1060635.87 971869.77 9.13 908202.06
每股现金流(元) - -1.15 100 0.66
每股净资产(元) - 7.20 -100 7.04

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二、分红送配方案情况

不分红

三、业务回顾与展望

主营业务：

　　公司及其子公司(以下简称‘集团’)经营范围为机制纸及纸板等纸制品和造纸原料、造纸机械的加工、销售,电力、热力的生产、销售,林木种植、苗木培育、木材加工及销售,木制品的生产、加工及销售,人造板、强化木地板等的生产及销售。

　　

报告期业绩：

　　于2016年6月30日，集团银行借款总额为人民币359.17亿元，公司债为人民币57.91亿元，中期票据及私募债为10.96亿元，短融116.53亿元（上年度末，集团银行借款总额为人民币319亿元，公司债为人民币57.87亿元，中期票据及私募债为25.93亿元）。于2016年6月30日，集团共有货币资金为人民币117.73亿元（上年度末数据为89.84亿元）（货币资金明细请参阅本报告第九节、七、1货币资金附注部分）。

　　为加强财务管理，集团在现金和资金管理方面建立健全了严格的内部控制制度。集团资金流动性和偿债能力均处于良好状态。于2016年6月30日，集团员工人数为12,473人，2016年上半年员工工资总额为人民币52,033.79万元（上年度末，集团员工人数为11,893人，2015年度员工工资总额为人民币80,873.21万元）。

　　

报告期业务回顾：

　　本报告期，总体来看，造纸行业供过于求状况持续，但供需差在收窄。造纸行业去产能、去库存已见成效，原材料成本的下行对造纸行业利润具有较大利好效应，盈利拐点显现，底部向上的趋势明确。中长期看，受供给侧改革影响，环保标准会继续提高，中小规模产能加速淘汰，造纸行业集中度进一步提升，造纸行业业绩有望持续好转。

　　本报告期，公司坚持以「稳中求进」为总基调，以「打造千亿企业」为总目标，坚持多元化发展战略不动摇，着力构建以制浆、造纸、金融为主导，林业、地产、矿产等协同发展的产业体系，全面提升产业核心竞争力和盈利能力；坚持「打造团队、严细管理、业务精湛、创出佳绩」十六字方针不动摇，全面提升管理水平。

　　本报告期，公司完成机制纸产量213万吨，销量209万吨，实现营业收入人民币106.06亿元，同比增长9.13%；营业成本人民币72.64亿元，同比降低1.44%；实现利润总额及归属于母公司所有者的净利润分别为人民币12.33亿元、人民币9.39亿元，同比增长188.69%和239.80%。截至2016年6月30日，金融板块各项业务发展迅速，管理制度不断完善，风险防控扎实有效，其中晨鸣租赁的融资租赁合同余额为2,945,482.13万元，较2015年末增长21.97%。

　　报告期内，公司与国内一流的管理咨询公司合作，借助外部智囊团的力量，找出企业管理中存在的问题，制订了切实可行的改善方案，强化了企业管理，全面提高了管理水平。

　　通过产品结构调整、海外增量、提高售价、近距投放等措施，增加了公司效益；通过扶持战略性客户、加大易货贸易量、落实签约、严控在途等措施，降低了资金占用。继续推进抵押担保办理进度，加强风险管控。

　　通过加强精细化管理，全面提高了生产运行效率。提高高附加值产品占有率，继续优化产品结构，开发了酒标、物流标、液体包装纸等具有竞争力的产品；落实浆料结构调整、工艺优化、使用新原料，推进了技术进步。

　　报告期内，通过强化项目管理，湛江晨鸣60万吨液体包装纸项目目前已进入设备安装调试阶段，预计8月底试生产，60万吨液体包装纸项目是世界上幅宽最宽、车速最快、单机产能最大，各项技术指标均是国际一流水平，将迅速成为企业新的效益增长点。同时，积极推进海鸣矿业、黄冈晨鸣林纸一体化、寿光美伦40万吨化学木浆等项目建设。

　　本报告期，公司强化融资管理，融资租赁公司以风险管控为主线，积极开拓优质客户，扩大境内银行直接授信；加强对财务公司管理，重点抓好结算、存贷款、票据等基础业务，提高了资金归集率。积极争取同业授信，丰富同业业务品种，增加了公司效益，为企业经营提供了流动资金保障，降低了经营融资成本，增创金融价值。

　　

业务展望:

　　（一）行业竞争格局和发展趋势近年来，一方面受宏观经济增速趋缓影响，造纸行业需求持续偏弱；另一方面造纸行业过去几年新增产能集中释放，致使当前部分纸种产能阶段性过剩，行业竞争异常激烈，产品价格持续走低，企业利润空间收窄。

　　但从长远看，造纸行业所面临的发展条件在逐步向好。造纸行业淘汰落后产能和日趋严格的环保政策迫使部分中小企业退出市场，从而在一定程度上缓解了新增产能对行业供给造成的压力，有利于企业的自主提价行为。对于大型造纸企业而言，充分利用资金、技术和规模优势，实现增长方式的转变，有望获得新的市场份额。同时，受造纸行业需求较弱的影响，原材料价格在低位振荡，缓解了企业的经营成本压力。落后产能的淘汰将为造纸行业的发展扫清障碍，而先进产能的补充和替代将给造纸行业带来新鲜的血液和动力，这有利于提升行业集中度，形成良好的行业循环，造纸行业业绩有望持续好转。

　　另外，宏观经济增速下行及经济转型大背景下，融资租赁行业作为企业融资渠道的有益补充以及盘活存量资产的有效手段，市场需求不断提升，融资租赁行业正迎来大发展的黄金时期。我国融资租赁行业实际上已步入快速发展的轨道，预计2020年市场规模达到12万亿元，在经济新常态下，从发展驱动力看，融资租赁业在我国前景广阔。

　　（二）发展战略面向未来，公司将坚持稳中求进和绿色、低碳、循环、可持续发展的总基调，以《中国制造2025规划》为指导，以科学发展为主题，以提质增效为中心，以促进生产制造业与金融服务业产融结合、工业化与智能化深度融合为主线，转方式、调结构，全面提升质量效益，全面提升管理水平，全面提升科技含量，全面提升幸福指数，全面提升品牌形象，推进公司做强做优做大，力争「十三五」期间建成最具成长性的世界一流企业集团。

　　（三）2016年下半年经营计划公司2016年度总体要求是：以「稳中求进」为总基调，以「打造千亿企业」为总目标，坚持多元化发展战略不动摇，着力构建以制浆、造纸、金融为主导，林业、地产、矿产等协同发展的产业体系，全面提升产业核心竞争力和盈利能力；坚持「打造团队、严细管理、业务精湛、创出佳绩」十六字方针不动摇，全面提升管理水平。具体措施如下：

　　1、强化企业管理全面提高管理水平与国内一流的管理咨询公司合作，借助外部智囊团的力量，找出企业管理中存在的问题，制订切实可行的改善方案，力求全面提高企业管理水平。夯实基础管理，快速引进选拔精干人员，充实到管理队伍，解决当前管理力量薄弱的突出矛盾；进一步修订完善制度、流程，为尽快提高企业的规范化管理水平提供强有力的制度保证。

　　2、强化经营管理赢得市场主动加强团队建设，引进优秀人才，做好梯队建设，建立晋升渠道，对不合格的坚决予以淘汰；以效益为中心，完善绩效考核，激发员工积极性。加强基础管理，每月对基础工作进行全面检查，做到制度检查「全覆盖」；及时完善制度，规范流程，确保执行严格、实用、高效；对重点、难点工作制定计划，跟踪检查，严格考核，彻底整改。加强效益管理，通过产品结构调整、海外增量、提高售价、近距投放等措施，增加效益；通过扶持战略性客户、加大易货贸易量、落实签约、严控在途等措施，降低资金占用。加强风险管控，清欠工作作为营销工作重中之重，发挥专职清欠队伍作用，严格考核；推进抵押担保办理进度。

　　3、强化生产管理提高精细化水平通过加强精细化管理，全面提高生产运行效率。全力配合好专业咨询公司，提升管理水平；积极引进、培养专业人才，充实基础管理人员力量。提高高附加值产品占有率，继续优化产品结构，开发酒标、物流标、液体包装纸等具有竞争力的产品；落实浆料结构调整、工艺优化、使用新原料，推进技术进步。加大安全隐患的检查考核力度，根据国家新的标准和要求，做好环保工作，确保按时达标。

　　4、强化项目管理高质高效投产对湛江晨鸣60万吨液体包装纸项目、海鸣矿业、黄冈晨鸣林纸一体化、寿光晨鸣40万吨化学浆等项目，要充实力量，加强管理，确保按期投产，迅速成为企业新的效益增长点。严把项目建设质量关，明确责任，加强控制，确保工程质量和施工现场安全。做好项目开车准备，健全组织架构，搭建管理班子，招聘技术人员，制定培训计划，对各层级人员组织培训学习，为生产运行创造充足条件，确保项目开车一次成功。

　　5、强化融资管理增创金融价值融资租赁公司以风险管控为主线，积极开拓优质客户，扩大境内银行直接授信，力争新增银行授信；加强财务公司管理，重点抓好结算、存贷款、票据等基础业务，提高资金归集率。积极争取同业授信，丰富同业业务品种，增加效益；青岛晨鸣要开展保税区融资租赁业务，为企业经营提供流动资金保障，降低经营融资成本。

　　6、强化采购管理提升资源效益通过打造进出口商品网络营销平台，借助「跨境电商」互联网+，扩大市场影响力；配套规范的经销商管理政策及定价政策，增加外售效益。成立浆纸电子商品交易中心，建立国内纸浆及纸品的仓储物流集成化供应链体系，打造国内浆纸商品的市场价格指数中心和全球纸品信息中心。

　　7、强化三产运营拓展经营业务重点抓好砖厂、水泥、建材公司等单位的管理，通过对内提高服务质量，对外积极拓展业务等措施，增加公司效益。


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