主题：机构论后市

机构论市：挖坑进行时 大盘浮现两大重要支撑

[B]源达投顾：大盘或开启修复性行情 维持小阴小阳弱反抽走势[/B]


　　寻底之路再延长 修复行情又开启

　　周一市场在利空云集下延续上一个交易日的下跌走势，沪深两市向下大幅跳空低开直接跌穿了2807点以来的上升趋势线，极具杀伤力，尽管盘面不乏有深圳国资改革、PPP等热点支撑，但是个股依然处于普跌的状态。盘中更是一度跌破3000点整数关口，弱势特征一览无遗。但好在尾盘主力利用权重拉升在千钧一发之际将60日均线成功收复，对市场人气起到极大的提振作用。创业板指在大盘受重挫下也未能独善其身。显然在创业板还是要看主板脸色行事。

　　沪指日线级别收复60日均线，对多头上攻是有利的。60分钟进入负值区域，降低了进一步杀跌的可能性。15分钟级别MACD指标形成金叉之势，说明做多动能的回归。短期内对于趋势的修复显得尤为重要，短线内若不能快速放量站回趋势线之上，调整时间将会被延长，再次进入漫长的无人气的阶段。创业板指上周五跌破2210点短期颈位后，显然在2300点以来的下降趋势线遇到较强的阻力，而今日破位跌破所有支撑线，寻底之路路漫漫其修远兮。

　　今日长阴收盘与七大利空消息不无关联：

　　第一，外资上周五就开始有出逃的动作，今日继续呈现大笔资金流出22.2亿元；第二、证监会扶贫，券商对接贫困县，利空壳资源；第三，外盘大跌；第四，环保股涨幅过大，有技术回调需求，而周线级别KDJ连续两周高位死叉，技术上出现调整信号；第五，9月解禁股较多；第六，线下新增打新资金市值配售具备开始逐渐离场的条件。第七，两市融资余额减少34.46亿元结束四连升。

　　其实市场依然不乏做多因子的存在：第一，继重启14天逆回购以后，央行公开市场今日为明日的28天期逆回购操作询量。这是四年来首次在年中进行，可以说重启28天逆回购操作短期是为了缓解即将到来的中秋和国庆长假流动性需求。同时，也反映出央行公开市场操作日趋“缩短放长”，适当抬高市场的资金成本，去杠杆的政策意图明显。第二，港交所10月底将举行深港通市场演习，深港通预期越来越强烈。所以依然看好深港通带来的下半年行情。但是显然多空对决，最终空方略胜一筹。

　　源达收评：

　　周一市场可谓泥沙俱下，跌破了日线三角形下轨，延长了筑底时间。如今60日均线再次成为焦点，既然大盘会在60日均线位置继续夯实，说明近阶段不会有较大的行情出现，鉴于中秋节前维稳预期，降低了大盘大幅下杀的可能性，极限也就是2950附近，明后两天将再次开启修复行情，维持小阴小阳弱反抽走势。而市场在经历大幅调整后，那么怎么去挖掘未来大盘企稳后的投资机会那？那就是尽量寻找中长期值得关注的板块，比如PPP概念、国资改革概念，从这些板块中寻找龙头股，把握这些龙头股回调低吸的机会。鉴于本周只有3个交易日，考虑到长假期间的不确定性，不宜重仓持股过节。

　[B]　迅视财经：A股借势调整 等待二次探底[/B]


　　重要热点：

　　美股暴跌，这次真见顶？标普500指数跌幅2.45%，创6月24日来最大单日跌幅，报2127.81点。道琼斯工业平均指数跌幅2.13%，报18085.45点。纳斯达克综合指数跌幅2.54%，报5125.91点。富时泛欧绩优300指数收跌1.08%，报1359.39点，上证综指上周累计涨0.4%。COMEX 12月黄金期货跌幅0.5%，报1334.50美元/盎司，上周累跌0.6%。WTI 10月原油期货跌幅3.65%，报45.88美元/桶，上周累涨3.2%。

　　今年FOMC具有投票权的波士顿联储主席罗森格伦称，为了防止经济过热，有合理理由收紧利率政策。话音一落引发外围市场暴动。

　　证监会缩短终止重大资产重组进程的“冷淡期”，由3个月缩短为1个月。同时，修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》明确重组上市的首次原则期限为60个月，并取消重组上市的配套融资抑制“炒壳”。证监会发言人称，此举旨在给炒壳降温，并引导更多资金投向实体经济。

　　中国8月CPI同比上涨1.3%，创下2015年10月以来新低，低于1.7%的预期，前值为1.8%。

　　沪深交易所双双就分级基金业务管理指引征求意见，提及设立投资者30万元证券类资产门槛，强化风险警示措施。

　　中国央行货币政策委员会委员樊纲表示，中国本轮经济结构调整正在进行，经济增长可能不会提速，但已经见底。

　　9月份刚过去的仅仅7个交易日，A股上市公司重要股东减持已达128亿，已稳稳成为年内第四高减持月份，而9月份即将刷新年内月度减持纪录，看来已无悬念。

　　【市场分析】

　　全球恐慌下A股也未能幸免。沪指周一收出放量长阴，从分时图来看跳空低开后基本维持低位运行，而尾盘黄白线出现明显分化，权重股发力让指数出现一定程度的反抽坚强守住3000点，而个股则继续刷新日内低点，最终沪指收盘大跌1.85%，成交2218亿元，创业板指数下跌2.61%，盘面上所有板块尽墨，稀土永磁、OLED、锂电池等题材概念成为下跌重灾区，两市21只个股涨停，多达15只个股跌停。

　　外围市场，今年FOMC具有投票权的波士顿联储主席罗森格伦称，为了防止经济过热，有合理理由收紧利率政策。话音一落引发美国市场暴动，美股创公投以来最大跌幅，美元兑主要非美货币不同程度走强，罗森格伦是今年决定美国是否加息的12名成员之一，其投票权和美联储主席耶伦一样，所以他的鹰派言论发布后，市场出现较大波动。交易商对美联储9月加息可能性的预期提高了将近一倍，概率升至33%。

　　A股市场，周一沪指受到上周五美股重挫的影响大幅跳空低开，盘中一度跳水跌破3000点，尾盘前在一部分权重蓝筹发力下沪指出现一定程度的反弹，但是中小创则是继续走弱，创业板指尾盘继续创新低，呈现了盘中局部的二八行情，放量阴线不会是一波下跌的最后一根K线，且MACD绿柱呈现重新放大的走势，所以周一的下影线短期后市将会被再度探底或击穿，而下方半年线也在距离不远，可以关注沪指短周期图二次探底会不会出现背离，周二沪指压力3030-3050-3080，支撑2995-2970-2935。


　　[B]华讯投资：挖坑进行时[/B]

　　今日两市全天逐波震荡走低，放量大跌，沪深平均跌幅超过2%，各大板块无一翻红，权重成为压垮大盘的最后一根救命稻草，沪深基本以最低点收盘，显示市场人气脆弱低迷，最终沪指报收3021.98点，下跌1.85%或56.87点，深成指报收10461点，下跌2.80%或者301.21点，两市成交5401亿。



　　我们认为影响今天市场大跌的主要有下面几个因素：1、受加息预期影响，美股周五大跌；2、中秋假期临近，市场参与热情巨减；3、市场本身连续调整近一个月，在量能不济的情况下，面临方向选择，大概率向下选择，挖坑后再上就成为近期的大概率事件。我们在上周五的收盘点评中已经给大家明确的指示，短期挖坑可能性极大，建议控制风险；从市场整体来看，我们认为短期下跌空间不会太大，也不会持续大跌，短期的挖坑行为，将很快结束，预期企稳反弹在下周美联储是否加息后。后市我们继续看好环保、PPP主题概念，这类概念将是下半年的主题方向，继续密切跟踪。

　　技术上来看，大盘今日一度逼近3000点，受3000点强支撑影响，最终小幅反弹收回，显示3000点一带是具备强有力支撑的，3000点不仅是一个重要的整数关口，而且是前一轮市场上涨的起点(8.12)，短期需要重点观察3000点一带支撑是否有效，如果跌破大盘大概率还会在下一层，坚守住将是本轮挖坑调整的低点，需大家做一些密切跟踪。

　　策略：静观其变，控制仓位，快进快出。

　　[B]中航证券：大盘浮现两大重要支撑[/B]


　　今日两市大幅低开，瞬间下行后缓慢回升，10时后震荡整理，11时开始再度回落至中午收盘；午后股指继续走低，14时过后形成日内低点，尾盘小幅回升收报；盘面热点：今日所有板块无一红盘，全面翻绿；总体来说：今日市场呈现大跌的行情。

　　“突破阻力很大”——这是中航证券樊波近期提到最多的观点，即便是9月6日市场在创业板的带动下出现先抑后扬的走势，我们也没有强烈看多，并在博文中持续发出谨慎的观点；并在上周五《磨人行情考验投资者心智》的博文中表示：“目前市场牛皮状态的本质是没有脱离熊市的整体格局，熊市的基本特点就是持续的震荡，指数不会有特别巨大的趋势行情，除了PPP题材中的部分个股激进型投资者可短线参与之外，其他板块均呈现睡眠状态，我们认为继续观望是最适应当下市场的策略。”

　　有了对市场整体格局的认知，我们看待目前的市场就相对更加理性一些；今日A股在外围市场大跌的拖累下出现明显大跌，恐慌再度蔓延；针对这看似突如其来的大跌，樊波的观点是：1、外围市场的大跌只是A股下跌的导火索和借口，只是在一定程度上加速了下跌，而近期盘面中主流板块带动力严重不足才是市场下跌的主要因素。2、从8月16日至上周五(9月9日)连续19天的窄幅震荡整理终于在今天被打破，老的平衡被打破则意味着新的平衡将逐步开始酝酿，熊市因为指数不会有巨大的趋势性行情，在震荡中跌下去将意味着波段机会将重新来临。

　　总结一句话：在我们持续不看多的情况下，市场在外力作用下出现大跌，与我们的预期较为一致，从技术面来看沪指2970—2980点、创业板2110—2120点一线为波段支撑位所在。


　　[B]海通证券：稳字当先[/B]

　　海通证券荀玉根表示，今年市场新特征：波幅收窄和政策摇摆。①今年市场波幅收窄，源于投资者结构变化。为衡量市场波动率，我们将根据指数最高点/最低点-1计算振幅。05年至今上证综指每月振幅均值为12.7%，而今年2月以来月度振幅均值8.1%，周振幅历史均值为5.2%，2月至今均值为3.8%，最近两周下滑至1.3%和1.7%，过去四周上证综指在3100点附近窄幅震荡，最高3140点，最低3042点。今年来市场波幅收窄，与投资者结构变化有关，机构投资者占比上升，使得市场波动率下降，相比散户他们的换手率更低。②政策环境变化引起市场上下起伏。1月底以来，我们一直强调中期市场进入震荡市阶段，短期观点有几次调整。短期观点变化的核心逻辑就是评判经济与政策的动态变化，今年宏观调控是“区间调控、定性调控、相机调控”，因此经济不好时政策松、股市涨，经济好时政策紧、股市跌。6月24日英国脱欧公投后，美股创历史新高，英国股指逼近历史新高，上证综指从2800点涨至3140点，核心驱动力就是国内外政策环境阶段性偏暖。

　　荀玉根指出，短期行情新阶段：大胆向前到小心驾驶。①国内外政策偏暖的格局，将面临挑战。近期报告我们一直强调6月底以来的行情源于国内外政策环境偏暖，密切跟踪政策动向。9月9日偏鸽派的波士顿联储主席罗森格伦意外发布偏鹰派言论，道指、标普500、纳指分别大跌2.1%、2.5%、2.5%，为英国脱、欧公投后最大单日跌幅。从目前市场预期来看，不加息符合预期，加息超预期(负面)。此外，国内的政策环境挑战也会变多，今年来国内宏观政策一直在稳增长、调结构间摇摆，增长数据低时政策略松，物价数据高时政策略紧。此外，我们可以根据债券市场跟踪政策预期，今年以来股市和债市联动性更强，债市领先股市，而非跷跷板，说明对股债而言，流动性和政策环境是更主要的影响变量，而非基本面。②大胆向前到小心驾驶。目前分析国内外政策背景，进一步宽松的迹象不明朗，边际上走平甚至略微偏紧的可能性仍存在、促发因素还未出现，因此定向而言，短期行情从大胆向前进入小心驾驶阶段。也无需担忧大跌，回顾15年6月来的4次下跌可见，跌的深都源于前期涨的高，且有明确的自上而下利空出现。

　　至于应对策略，荀玉根认为是稳字当先。①一步一脚印，短期稳字当先。我们中期观点一直没变：上证综指5178点到2638点，单边下跌已结束，1月底开始已经步入震荡市，通过时间消化估值。目前判断6月24日以来的行情主逻辑还没逆转，不过边际上挑战正变多，行情从大胆向前路段演变到小心驾驶路段，因此操作上，稳字当先，继续密切跟踪政策面动向。②业绩为王，适当参与主题。股价长期上涨主要靠盈利驱动，主题方面可继续关注国改、PPP、云计算。

　[B]　方正证券：经济L型对股市、债市、商品价格产生较大影响[/B]

　　任泽平认为，近期，中国经济数据出现了背离。一方面投资增速和信贷社融下降，另一方面房地产销售火爆，PPP订单大增，工业生产保持稳定，发电耗煤保持高位，粗钢产量创新高，水泥玻璃价格回升，工程机械销售大增，企业盈利尤其周期性行业超预期改善。根据我们的研究，2016年信贷社融和投资数据出现严重失真，真实情况是经济L型。

　　任泽平指出，经济L型对股市、债市、商品价格产生较大影响。由于经济L型企稳，2016年上半年商品市场和股票市场里的周期行业板块出现一波行情，并导致债市调整。根据DDM模型，截止9月无风险利率基本与年初持平，估值中枢没有抬升，风险偏好受制于金融监管加强，因此估值体系回归业绩。今年股市震荡市下结构性机会均来自业绩超预期，从食品饮料、新能源汽车、煤炭钢铁到PPP相关主题。

　　“近期货币政策回归中性稳健，制约因素来自房价地价暴涨、去杠杆和美联储加息预期。未来政策组合转向以财政为主、货币为辅，这一变化对大类资产的影响是：债市震荡，与财政发力相关的PPP、工程机械等股市板块机会凸显。”任泽平说。

　　[B]长江证券：中期市场维持震荡格局[/B]

　　长江证券认为，由于全球宽松加码预期削弱与利率反弹，资金南下港股趋势强化等因素，A股市场的反弹逻辑在被削弱，短期如果出现一些调整都在情理之中。但目前还看不到市场系统性下行的条件：通胀形势还比较缓和，货币政策收紧的条件还不具备。中期依然维持市场震荡格局的判断。

　　结构上，从自上而下看，稳增长依然是未来持续的政策主线，长江证券认为PPP在短期休整之后依然是中期主题，PPP主题的可扩散性仍然是值得关注的的热点，PPP主题与一些更新兴更有想象空间的领域结合是未来关注的重点，例如智慧城市(相关公司：易华录，天夏智慧等)。其他一些相对较小的主题，我们重点关注电改(相关公司：炬华科技、中恒电气、积成电子、科陆电子、阳光电源、恒华科技等)等。

　　配置上，长江证券行业配置的思路是总体均衡，短期略偏向周期品与基建链。超配轨交、水泥、钢铁、医药、旅游等行业，同时在TMT板块中布局白马成长股板块。

　　[B]国信证券：预计A股仍难以有效摆脱区间震荡、结构市行情的格局[/B]

　　国信证券称，过去两周，A股波澜不惊，上证综指围绕3080点窄幅波动，日波动率不到0.4%，从未来一个季度的时间窗口看，国信证券认为以下几个因素有可能打破当前窄幅震荡格局：

　　1)3、4季度非金融企业盈利预计持续改善。PPI同比降幅在7-8月加速收窄，转正可期；而PPI-PPIRM(滞后1Q)仍为正值，原材料价格上涨尚未反映到成本端，预计3、4季度非金融企业的营收增速将进一步提升，毛利率仍维持高位，从而盈利有望改善。

　　2)美联储9月议息会议的前瞻指引基调。与15年9月相似，全球市场再次进入加息预期反复波动的时期，尽管9月加息概率较小，但近期美联储官员讲话偏鹰派，如果议息会议的前瞻指引继续传递鹰派信号，则风险资产有望承压，国内A股恐受波及。

　　3)人民币贬值预期的反复。尽管当前人民币贬值预期相对平稳，但人民币汇率从中长期看依旧有贬值压力，如果汇率跌破市场“心中的底线”(目前12个月NDF美元兑人民币在6.8左右)，引起人民币贬值预期大幅提升，导致资本外流加剧，则对A股会造成较大的负面影响，因此人民币汇率问题依旧是值得警惕的潜在风险因素。

　　国信证券指出，拉长时间周期看，历史上几轮典型的震荡市持续时间均很长，期间存在多次反弹和回撤，并且多数在震荡结束后还有“最后一跌”。结合当前A股的估值水平、盈利预期及风险偏好，预计A股仍难以有效摆脱区间震荡、结构市行情的格局。
[B]巨丰投顾：放量杀跌孕育着短线机会 耐心等候抄底良机[/B]


　　【盘面简述】：

　　周一A股大幅低开失守60日均线，创短线调整新低，午后股指继续下探，击穿3000点整数关口，随后保险股止跌，带动股指跌幅收窄。盘面上，热点匮乏，个股普跌，煤炭、有色、多元金融、贵金属、彩票概念、互联网金融、稀土永磁、量子通信、国产芯片等跌幅居前。大盘突然转向，2个交易日内失守多条重要均线，今日击穿60日均线无疑是反应过激了。盘中跳水则放量，显示下方承接力度尚可。操作上，控制仓位，待市场极致缩量之际，抄底更为安全。

　　【消息面】：

　　1、43个城市轨道交通建设规划获批 年投资额超过3000亿元

　　国家发改委副主任胡祖才日前在北京城市轨道交通投融资机制创新研讨会上表示，截至目前，全国有43个城市的轨道交通建设规划获得批复，规划总里程约8600公里。城市轨道交通平均每公里投资7亿元，按照规划测算，一年投资超过3000亿元。说明我国城市轨道交通投融资创新空间巨大。

　　2、项目落地提速 上市公司分享PPP盛宴

　　业内人士表示，根据财政部政府和社会资本合作(PPP)中心披露的工作计划，第三批PPP示范项目名单有望近日公布，相关领域上市公司将分享投资盛宴。项目申报材料显示，第三批示范项目入选后一年内必须落地，否则做退库处理，从而有助于提高项目的落地率。业内人士指出，融资难仍是制约PPP项目落地的瓶颈，应鼓励社会保障基金、保险资金等具有长期属性的资金参与优质PPP项目投资，完善引导基金、项目专项债券、资产证券化等融资方式，以满足PPP项目的融资需求。

　　3、刘士余：资本市场需要牢牢把握五个坚持

　　9月10日，上海证券交易所第七次会员大会在上海召开。中国证监会主席刘士余在致辞中表示，资本市场要紧扣“两个一百年”奋斗目标、紧紧围绕“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局，积极践行五大发展理念；要牢牢把握“五个坚持”。

　　【巨丰观点】：

　　周一A股大幅低开失守60日均线，创短线调整新低，午后股指继续下探，击穿3000点整数关口，随后保险股止跌，带动股指跌幅收窄。盘面上，热点匮乏，个股普跌，煤炭、有色、多元金融、贵金属、彩票概念、互联网金融、稀土永磁、量子通信、国产芯片等跌幅居前。

　　造成大跌最直接的影响是周五美国股市、债市和原油市场集体暴跌，新兴市场资产和股市也面临自英国退欧以来最惨烈的下跌。

　　此外，周末消息面上，有几点也对大跌推波助澜：

　　其一、证监会推出“IPO绿色通道”；市场担忧，新股发行是否会加速，周5盘后，证监会核准14家IPO，目前每月IPO已经回到20家以上，节奏明显加快；

　　其二、上交所第七次会员大会于9月10日在上海召开，中国证监会主席刘士余出席大会并讲话，强调严监管，坚持服务实体。市场往往担心什么，来什么。严监管带来的必然是换手率下降，进而市场出现长期低迷状态；

　　其三、旗帜鲜明地给“炒壳”降温的新版《上市公司重大资产重组管理办法》在周五面世。《重组办法》于9月9日正式发布，自发布之日起施行。近期市场炒壳成风，今日四川双马一枝独秀，或许壳资源股又该歇歇了。

　　这4条消息，导致今日A股低开，并创下调整新低。此外，本周4将迎来中秋小长假，按照惯例，易跌难涨。巨丰投顾认为近期每一次市场的大幅放量，对应的都是阶段性高点，而每一次的放量杀跌，往往孕育着短线机会。今天低点极有可能成为阶段新低，因为这是权重股(金融、地产、煤炭、有色等)合力砸盘的结果！操作上，待市场缩量到极致(沪市低于1500亿)时，从容抄底。

　　[B]钱坤投资：护盘力量出现[/B]

　　大盘受美国股市上周五大跌影响，跳低40点开盘后一路下跌，最低跌至2999点后，部分蓝筹股起动，护盘信号明显，股指得以企稳，在蓝筹的拉升作用下，最终大盘以下跌56.87点报收于3021.98点，跌幅1.85%；深市下跌2.8%收盘于10461.58点；创业板表现较弱，全天震荡走低没有出现象样的反弹，下跌2.61%报收于2145.56点。两市共成交5400亿，较上周五有所放大。

　　今日尾市虽然有所拉升，但基本没有整体上涨的板块。部分题材股如四川双马和次新股还在继续涨停，但两市共200多家个股上涨，其余个股尽数下跌。值得一提的是今天起到护盘作用的蓝筹股，在大盘下破3000的时候，中国平安、中国人寿、保利地产、中国电建等率先起动，大盘得以止跌企稳，没有出现失控的局面。今日跌幅居前的板块为稀土永磁、黄金、有色、锂电池等。

　　今天大盘的走势主要受外围股市影响。从细节上看，可以与7月27日当天的走势作个对比：同样是大幅下跌，7月27日当天最大跌幅超过100个点但当天下午强劲反弹，日线图形态上出现长下影线，而今天的下跌虽然得到了蓝筹股护盘尾市也出现上涨，但幅度较小，而大盘止跌上涨的过程中创业板同步的走势是一路走低，场内资金博弈的特点还是比较明显，国家队只起护盘作用而非大幅拉升。行情还未彻底走稳，在目前位置出现反复震荡的可能性居大。考虑到距离下方中期底部的空间并不大，建议继续持仓观察，但不要急于补仓。


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[B]　天信投顾：股指调整或一步到位[/B]

　　受到多重利空的打击，今日沪深两市各大股指纷纷大幅低开，其中沪指开在重要支撑3050di9an的下方。开盘后各板块再度纷纷杀跌，带动股指再度惯性下挫，其中沪指盘中跌破3000点整数关口，而创业板股指也跌破30日均线的支撑。整体上今日市场异常低迷，个股和板块普遍下挫，各个股指也以一根长阴线相继跌破重要位置的支撑，虽然盘中有中字头个股的护盘，但是股指的下跌却未能收窄；另外两市的成交量有所放大，更多的是体现在恐慌性卖盘的释放。交通设施、旅游、房地产等板块跌幅较小；稀土、有色金属、锂电池、公共交通等板块跌幅较深。

　　今日市场在题材和权重板块的联袂杀跌之下，三大股指均呈现快速下挫的走势，不过除了早盘的大幅低开之外，盘中股指的波动其实并不大，仅仅从盘中分时的运行趋势来看，依旧处于低位横盘震荡的走势。今日股指的下挫完全是在意料之外，却又在情理之中，总结显示，我们认为主要是受到三大不利因素的影响：

　　一是外围股指暴跌，拖累市场的运行。上周五欧美股指暴跌，其中美国股指受到美联储讲话的影响大跌超过2%，而欧洲股指也跌幅加大；再加上包括石油、黄金等大宗商品也表现不佳，拖累全球股指的运行。另外，人民币对美元也表现出一定的疲软，均会拖累股指的运行。统计显示，历来美股的大跌后A股跟随的概率接近8成，所以A股跟跌不跟涨具有一定的传统，今日下跌情理之中，但是没有想到的是异常惨烈。

　　二是上周五市场尾盘的跳水，几乎是收在当日的最低点，技术指标上再度发出了调整的信号，并且今日下跌后股指已经触及到BOLL通道的下轨，喇叭开口的趋势已经呈现出来。此外，最近股指连续突破3100点整数关口的意图非常明显，但是最终却无功而返，可见3100点和年线两大位置的压力很大，无力的上攻之后，变成的便是久盘必跌。

　　三是最近市场的资金量异常紧张，上周有6000亿的资金量到期，但是央行释放的资金量却远远不能弥补回收的空缺，今日央行虽然再度实施1150亿元的逆回购，但是市场投资者的心理预期已经倍受打击，市场很难在出现集体做多的力量。再结合周末管理层再发14家新股IPO，银行股依旧在其中，一边是管理层的抽血，一边是IPO的抽血，在存量资金博弈的前提下，持续抽血必然会导致后续的无力为继，今日的下跌也受到该因素的影响。此外，对于并购重组的新规定，也会打击市场的炒作热情。

　　综合分析认为，今日市场的大幅杀跌是受到多重不利因素共同作用的结果，但是股指在3000点附近受到的权重护盘的情况来看，类似今日的暴跌的走势短期内延续的可能性较小，甚至不排除调整一步到位的可能性。建议投资者不要被眼前的的暴跌吓倒，反而要在恐慌的时刻一定要变的贪婪一些，逐步低吸暴跌留下的廉价筹码，特别是有关政策预期的个股后期必有炒作的好机会。

[B]　　中证投资：宽松预期回落引发股市“地震”[/B]


　　上周五美股大跌显然蔓延到了全球市场。今日，A股市场全面跳空低开，有色金属板块跌幅居前，市场弱势明显，距离年线越来越远。

　　海外市场方面，隔夜道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别下跌2.13%和2.54%；标普500指数下跌2.45%；英国富时100指数下跌1.33%；法国CAC40指数下跌1.68%。截至发稿，日经225指数下跌1.73%；恒生指数下跌2.71%。

　　截至收盘，上证综指下跌1.85%收于3021.98点，深证成指下跌2.8%收于10461.58点；创业板指下跌2.61%收于2145.56点，中小板指下跌2.94%收于6731.84点。沪深两市成交额分别为2218.47亿元和3183.01亿元。

　　行业方面，28个申万一级行业全面下跌，其中休闲服务板块是唯一一个跌幅未超过1%的行业板块；相对而言，有色金属、计算机和国防军工行业跌幅居前，分别下跌4.25%、3.45%和3.18%。商业贸易和传媒行业跌幅也均超过3%。

　　概念方面，稀土永磁板块跌幅居前，下跌5.46%；智能IC卡、锂电池、移动转售等多个板块跌幅超过4%。

　　总体来看，宽松预期的回落使得全球市场发生大幅波动，短线冲击之后，市场避险情绪升温，原本在年线附近纠结的大盘料需花时间才能重新回到年线附近，短线投资者不宜急于介入，等待市场的企稳。
广州万隆：3000点摇摇欲坠 两大细节暴露明日走势玄机


　　A股周一便遭遇开门黑，沪指早盘大幅跳空低开，接连失守20日线、60日线重要关口，午后3000点更是一度岌岌可危，盘中最大跌幅逼近2.5%。外有美元加息升温，全球股市一片风声鹤唳，内有监管新政不断升级，没有最严，只有更严，内外交困的A股再现颓势，前期一直充当护盘大军的国家队为何却突然蒸发呢？

　　国家队目前持有市值超过三万亿，是大盘的稳定器。今日之所以没有出现明显的护盘动作，原因在于：首先、周末的多重利空在早盘的大幅低开下已经消化大半，午后虽然指数有进一步下探动作，但是市场并未出现过多的恐慌盘抛压，所以情绪面上市场的真实表现要比指数的表现乐观；再者，本次监管新政是监管层对“脱虚向实”方针的进一步贯彻实施，打击恶意炒作意图明显，国家队出手只会令政策短期效果大打折扣。所以今日市场期待的国家队护盘动作才迟迟未曾出现。

　　盘面上惨绿一片，超过400只股票跌幅超过5%。以下三类股明日极有可能出现进一步杀跌动作，需要投资者引起高度警惕：一类是受直接利空消息打压的，典型如黄金概念，前期强势的赤峰黄金，中金黄金均出现了持续的深度回调，区间跌幅超过20%；另一类是近期连续涨幅过大，纯短线资金博弈的个股，一旦大盘出现系统性风险，游资便作鸟兽散，如甘肃电投、红阳能源、个股一根大阴线砸下来，资金仓皇出逃；还有一类是筹码松动，无强势主力潜伏其中的，一旦受到大盘拖累，将开启阴跌不止模式，反弹遥遥无期。

　　沪指接连丢失重要阵地，3000点摇摇欲坠之际，市场是否就此一步调整到位，接下来怎么走？我们认为，其一、注意到节前只剩下两个交易日的特殊性，从以往走势来看，节前交易相对不活跃，在缺乏重大利好刺激下，明后两天尚不具备大规模反攻的条件；其二、3000点虽然多次命悬一线，但始终都未曾跌破。在空头力量集中释放完毕后，多头有望在这一点位附近集结力量。所以这两处细节表明，明日双方或将将围绕60日线即3020点进行争夺，同时上方3050点将构成不小的反压。而早盘留下的巨大的跳空缺口，是市场自2638点以来都罕见的，后市反弹高度能到哪很大程度上取决于多头回补这一缺口的力度和强度。

　　需要注意的是，尾盘权重与题材走出了截然相反的走势，与权重翘尾不同，题材尾盘继续迎来了一波杀跌。在缺乏国家队护盘预期下，中小创题材股如惊弓之鸟，明日极有可能再度出现恐慌性踩踏。如受三星手机电池隐患利空影响的锂电池板块，前期明星股亿纬锂能、当升科技纷纷跌破120天线，个股趋势遭到严重破坏；又如受到美联储加息升温影响的有色板块，明星股盛和资源、厦门钨业股价出现断头铡刀恐怖形态，股价逼近跌停。投资者需及时规避这类股，谨防踩中雷区。

　　[B]科德投资：周二券商股一锤定音[/B]


　　周一沪深两市大跌，整个市场受到外围市场回落的打击，早间开市指数直接大幅低开。盘面上来看两市除了旅游股整体走好之外，其余板块都随大盘大幅下跌。尾盘阶段券商股有上拉的动作，但是由于市场较为疲弱，指数反弹的幅度不大。从短线来看若明天还有下跌，就是节前低吸的良机。

　　一、A股下跌的内因外患

　　今天沪深两市之所以开盘之后即下跌，主要的原因有三点：外围市场周五和周一早盘下跌，给A股带来了心理压力。外围市场下跌主要是因为担心美联储加息。国际大宗商品价格在周五晚间也是跳水，这种跳水走势带来的直接影响就是A股的资源股大幅下跌，进而影响大盘指数。其次，证监会周末出台措施扶持贫困地区。贫困地区公司发行股票将优先审核，这点引发市场关于股票供给增加的担忧，ST和壳资源个股也随之下跌。第三，国内市场担心一旦美元加息，会给人民币兑美元汇率带来影响。

　　从整体来说现在A股市场面临的不是个别的风险而是全球整体性的风险。不过从短期的走势来说也有夸大美联储加息的副作用的嫌疑，操作上短线反而可以留意过度悲观之后的反弹机会。

　　二、短期的趋势

　　从短期的走势来看，今天午盘券商股已经出现反弹的迹象。券商股前期已经先于大盘下跌，今天尾盘券商股的反弹还带着成交量，这是一个比较好的迹象。从技术形态来看若明天市场早盘再度低开，那么券商股很可能在盘中形成V型反弹的机会，从而成为节前短线布局最好的品种。

　　就指数来说，往往节前的最后一个交易日很多时候都有超乎市场预期的走势，因此现在看来不必过度悲观。


该贴内容于 [2016-09-12 16:48:47] 最后编辑

机构普遍偏谨慎了