主题：华意压缩：公司、申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于公司配股申请文件反馈意见的回复

华意压缩机股份有限公司、

申万宏源证券承销保荐有限责任公司

关于华意压缩机股份有限公司配股申请文件反馈意见的回复




中国证券监督管理委员会：

贵会161945号《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（以下
简称“《反馈意见》”）收悉。申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申
万宏源承销保荐公司”或“保荐机构”）根据《反馈意见》的要求，立即组织华
意压缩机股份有限公司（以下简称“公司”、“华意压缩”或“发行人”）、北京市
兰台律师事务所和信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）就反馈意见进行了认
真讨论，并就有关问题作了进一步核查，现就《反馈意见》提及的问题答复如下：

（本《反馈意见》的回复如无特别说明，相关用语具有与《华意压缩机股份
有限公司配股说明书》中相同的含义）



一、重点问题
1、2014 年 8 月 8 日，公司子公司华意荆州收到荆州市环境保护局下发的《行
政处罚决定书》（荆环罚字[2014]11 号），《行政处罚决定书》认定华意荆州利用
污水处理站旁边的阀门直接排放未处理的生产废水的行为，违反了《湖北省水
污染防治条例》第二十第三款的规定，决定给予华意荆州罚款 10 万元的行政处
罚，请保荐机构和申请人律师结合《上市公司证券发行管理办法》第九条就上
述处罚是否对本次融资构成障碍发表核查意见。
回复：
2014年8月8日，公司子公司华意荆州收到荆州市环境保护局下发的《行政处
罚决定书》（环罚字第[2014]11号），《行政处罚决定书》认定华意荆州利用污
水处理站旁边的阀门直接排放未处理的生产废水的行为，违反了《湖北省水污染
防治条例》第二十第三款的规定，决定给予华意荆州罚款10万元的行政处罚。


3-4-1
 根据《上市公司证券发行管理办法》第九条的规定，公开发行证券的，上市
公司需不存在重大违法行为，包括违反环保法律、行政法规或规章，受到行政处
罚且情节严重。
收到《行政处罚决定书》后，华意荆州在规定时间内缴纳了罚款，并积极进
行整改。根据荆州市环境保护局荆州经济技术开发区分局于2016年7月11日出具
的说明，华意荆州已在处罚决定书规定时间内缴纳了罚款，并严格按照《污水综
合排放标准》（GB8978-1996）、《湖北省水污染防治条例》的相关规定对污水
排放进行了有效整改。
2016年7月18日，荆州市环境保护局出具的《关于华意压缩机（荆州）有限
公司环境保护守法的说明》，认为华意荆州上述被处罚的行为不属于重大违法行
为或情节严重的环境保护违法行为。
综上所述，华意荆州对上述违法行为进行了有效整改，且已得到荆州市环境
保护局荆州经济技术开发区分局的认可；根据作出行政处罚的行政机关出具的说
明，华意荆州上述被处罚的行为不属于重大违法行为，华意荆州的上述处罚不会
对本次融资构成障碍。
经核查，保荐机构和申请人律师认为：华意荆州对上述违法行为进行了有效
整改，且已得到荆州市环境保护局荆州经济技术开发区分局的认可；根据作出行
政处罚的行政机关出具的说明，华意荆州上述被处罚的行为不属于重大违法行为，
华意荆州的上述处罚不会对本次融资构成障碍。


2、根据申请材料，公司子公司加西贝拉拥有三宗工业用途的划拨土地使用
权，请申请人说明上述土地使用权的来源，请保荐机构和申请人律师结合相关
法律法规核查上述用地的合法合规性，并就是否符合《上市公司证券发行管理
办法》第七条第（五）项的规定发表意见。
回复：
一、关于子公司加西贝拉三宗工业用途的划拨土地使用权来源的说明
目前，公司子公司加西贝拉拥有三宗划拨土地使用权，具体情况如下：
序 面积 土地使用权
权证编号 土地坐落 用途
号 （m2） 终止日期
1 嘉兴国用（2011）第19801号 秀洲区王店镇百乐路28号 17,924.40 / 工业



3-4-2
2 嘉兴国用（2011）第19802号 秀洲区王店镇百乐路28号 15,518.70 / 工业
3 嘉秀洲国用（2002）字第044号 秀洲区王店镇百乐路28号 21,609.20 / 工业

该三宗土地使用权具体来源情况如下：
1、该三宗土地使用权对应的土地最初来源：①1989 年 9 月 25 日，经浙江
省人民政府、浙江省土地管理局、嘉兴市人民政府、嘉兴市土地管理局等有权机
关批准，加西贝拉因建设嘉兴电冰箱压缩机厂、压缩机配件厂的需要征地 45.58
亩；②经嘉兴市人民政府办公室《关于印发嘉兴海鸥电扇总厂部分厂房转让给冰
箱压缩机厂有关问题协调会议纪要的通知》（嘉政办发[1991]94 号）同意并经嘉
兴市财政局认可，1991 年 4 月 10 日，加西贝拉与嘉兴市海鸥电扇总厂签订《房
地产转让协议书》，以 663 万元的价格受让嘉兴市海鸥电扇总厂 65.27 亩厂区房
地产及该房地产地上地下一切附属设施，加西贝拉取得上述 65.27 亩土地使用权。
2、经嘉兴市郊区土地管理局和嘉兴市郊区人民政府审批同意，1997 年 11
月 4 日，嘉兴市郊区土地管理局向加西贝拉颁发了编号为嘉兴市郊区国（用）1997
字第 0232 号的国有土地使用证，根据实际使用面积将上述土地登记在加西贝拉
名下，使用权类型属国有行政划拨土地。
3、出于实际经营需要，嘉兴市郊区国（用）1997 字第 0232 号的国有土地
使用证被分割为三本。2002 年 2 月 1 日，嘉兴市秀洲区土地管理局向加西贝拉
颁发了嘉秀洲国用（2002）字第 044 号、嘉秀洲国用（2002）字第 045 号和嘉秀
洲国用（2002）字第 046 号国有土地使用证。
4、因嘉秀洲国用（2002）字第 045 号和嘉秀洲国用（2002）字第 046 号国
有土地使用证到期，2011 年 2 月 25 日，嘉兴市人民政府向加西贝拉颁发了新的
土地使用权证即嘉兴国用（2011）第 19801 号和嘉兴国用（2011）第 19802 号国
有土地使用证。
二、申请人律师和保荐机构核查意见
（一）加西贝拉划拨土地使用权的取得经有权部门批准且持有国有土地使用
权证书
1、加西贝拉划拨土地使用权最初来源于 1989 年 9 月征用和 1991 年 4 月受
让，当时无明确的划拨用地使用范围目录（《划拨用地目录》于 2001 年 10 月由
国土资源部发布），加西贝拉取得划拨土地使用权已经有权部门批准。
（1）根据当时有效的《中华人民共和国土地管理法》（1988 年修正）第二

3-4-3
十三条的规定：“国家建设征用土地，建设单位必须持国务院主管部门或者县级
以上地方人民政府按照国家基本建设程序批准的设计任务书或者其他批准文件，
向县级以上地方人民政府土地管理部门提出申请，经县级以上人民政府审查批准
后，由土地管理部门划拨土地”。
1989 年 9 月，加西贝拉因建设嘉兴电冰箱压缩机厂、压缩机配件厂的需要
征地 45.58 亩已逐级经嘉兴市土地管理局、嘉兴市人民政府、浙江省土地管理局、
浙江省人民政府等有权机关批准，符合《中华人民共和国土地管理法》（1988
年修正）第二十三条规定的批准权限。
（2）1991 年 4 月，加西贝拉协议受让嘉兴市海鸥电扇总厂 65.27 亩厂区房
地产及该房地产地上地下一切附属设施，已与转让方签订《房地产转让协议书》
并按约向转让方支付对价，转让标的、转让价格及相关安排已经嘉兴市人民政府
办公室《关于印发嘉兴海鸥电扇总厂部分厂房转让给冰箱压缩机厂有关问题协调
会议纪要的通知》（嘉政办发[1991]94 号）同意并经嘉兴市财政局认可。
2、经嘉兴市郊区土地管理局和嘉兴市郊区人民政府审批同意，1997 年 11
月 4 日，嘉兴市郊区土地管理局向加西贝拉颁发了编号为嘉兴市郊区国（用）1997
字第 0232 号的国有土地使用证，根据实际使用面积将取得的土地登记在加西贝
拉名下，使用权类型属国有行政划拨土地。之后因土地分割及两本土地使用权证
书到期均重新取得新的国有土地使用权证书。
3、2016 年 9 月 14 日，嘉兴市国土资源局出具《证明》，加西贝拉上述三
宗土地取得已经有权部门批准、取得合法。
综上所述，加西贝拉通过征地和受让的方式取得划拨土地使用权已经有权部
门批准，并自 1997 年 11 月起一直持有国有土地使用权证书，取得合法。
（二）加西贝拉可以继续使用划拨用地
就划拨土地使用权，国家可以依法收回，根据《中华人民共和国土地管理法》
（2004 年）第五十八条和《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂
行条例》第四十七条的规定，以下两种情形，可以收回国有土地使用权：①因迁
移、解散、撤销、破产或者其他原因而停止使用土地的，市、县人民政府应当无
偿收回其划拨土地使用权；②对划拨土地使用权，市、县人民政府根据城市建设
发展需要和城市规划的要求，可以无偿收回。


3-4-4
 加西贝拉自成立以来，一直正常使用上述划拨土地使用权，公司生产经营正
常，盈利能力较强，不存在因迁移、解散、撤销、破产或者其他原因导致停止使
用土地的情形，划拨土地使用权不存在“因迁移、解散、撤销、破产或者其他原
因而停止使用土地的”而被收回的情形。
自取得使用权以来，加西贝拉一直以批准的用途即工业用途使用划拨土地使
用权。经查询嘉兴市国土资源局网站于 2015 年 10 月份公布的《嘉兴市土地利用
总体规划（2006～2020 年）（2014 年调整完善版）》等土地利用规划文件，不
涉及加西贝拉划拨地所在区域的规划调整；同时，经嘉兴市秀洲区王店镇人民政
府确认，根据王店镇东片控制性详细规划，加西贝拉所使用的划拨地规划用途为
工业用途。因此，加西贝拉划拨土地使用权不存在因“市、县人民政府根据城市
建设发展需要和城市规划的要求”而被收回的情形。
2016 年 9 月 14 日，嘉兴市国土资源局出具《证明》，加西贝拉上述三宗土
地取得已经有权部门批准、取得合法，使用合法且能够持续使用，不存在现实或
可预见的重大不利变化；加西贝拉系上述三宗土地的合法使用权人，能够以划拨
方式继续长期使用上述三宗土地。
综上所述，加西贝拉系上述三宗土地的合法使用权人，能够继续使用上述三
宗土地，不存在现实或可预见的重大不利变化。
（三）核查意见
经核查，保荐机构和申请人律师认为：加西贝拉通过征地和受让的方式取得
划拨土地使用权已经有权部门批准，并自 1997 年 11 月起一直持有国有土地使用
权证书，取得合法；加西贝拉系上述三宗土地的合法使用权人，能够继续使用上
述三宗土地，不存在现实或可预见的重大不利变化，符合《上市公司证券发行管
理办法》第七条第（五）项的规定。


3、请申请人进一步说明本次募投项目“高效、商用、变频压缩机研发能力
建设项目”和前次募投项目“华意压缩技术研究院建设项目”的区别，请保荐
机构就“高效、商用、变频压缩机研发能力建设项目”的必要性以及是否符合
《上市公司证券发行管理办法》第十条第（一）项的规定发表意见。
回复：


3-4-5
 一、华意压缩的研发体系
公司本部及各主要子公司拥有各自的产品研发中心，承担各子公司的压缩机
产品体系优化升级以及新产品研发的工作。为加快转型升级、促进公司科学发展，
提升华意压缩在应用基础研究和产品研发方面的核心技术能力，2012 年 2 月，
在整合了加西贝拉已有的技术研究所的基础上，公司成立了华意压缩技术研究院。
目前，公司形成以华意压缩技术研究院为基础和共性研究，景德镇本部、加西贝
拉、华意荆州、华意巴萨各自的产品研发中心为产品应用开发的研发体系。
华意压缩研发体系及基本情况如下图所示：

研发需求



基 产 加西贝拉产品研发中心
华意压缩技术研究院 础 品 华意压缩产品研发中心
研 研 华意荆州产品研发中心
究 发 华意巴萨产品研发中心




研发成果


研发 华意压缩产品 加西贝拉产品 华意荆州产品 华意巴萨产品研
华意压缩技术研究院
单位 研发中心 研发中心 研发中心 发中心
地点 嘉兴 景德镇 嘉兴 荆州 西班牙巴萨
人数 60 人 44 人 80 人 25 人 18 人
基础和共性研究 产品应用开发
研发功 公司本部、加西贝拉、华意荆州和华意巴萨针对用户差异化需求，
能和定 基础性技术研究、研发平台建设 如高效、变频、超小型、低噪声、不同环境、不同电源、可靠性、
位 和前瞻性产品研发 不同制冷系统等，开展产品设计、试制、试验验证、产业化、用户
的技术支持等

1、华意压缩技术研究院研发定位的具体说明
基础技术研究方面，技术研究院重点开展冰箱系统降噪减振、关键零部件可
靠性研究、压缩机性能优化基础技术研究课题，不断完善关键零部件的结构、流
体、声学、润滑等计算分析数据库，有效提升冰箱系统声全息、冰箱系统声源识
别、变频降噪、机械可靠性、气缸传热、双级压缩、吸气管路增压效应等核心技
术的研究和应用能力，这些成果应用于新概念压缩机、海尔静音冰箱、阀片可靠
性等项目的开发，有效支持产品开发、质量攻关、技术服务等技术创新活动。

3-4-6
 研发平台建设方面，技术研究院重点开展冰箱系统、压缩机、关键零部件等
创新试验方法的研究和应用，完成了阀片可靠性、冰箱制冷剂回液分析、阀片运
动速度测试、零部件运动高速摄像等多种新的实验方法，自主设计、搭建了国内
压缩机行业首创的压缩机阀片运动速度测试台，为分析和评估仿真计算的有效性
和设计方案的可靠性提供强有力的支持；为提升前瞻性产品的研发能力，技术研
究院配置了压缩机关键零部件的试制设备和前瞻性产品的装配设备。
前瞻性产品研发方面，技术研究院率先在国内开展双级冰箱压缩机、直线压
缩机的项目，已完成原型机的试制，并开始试验验证。
2、公司及各子公司产品研发中心研发情况
公司本部、加西贝拉、华意荆州和华意巴萨各自拥有的产品研发中心，针对
各自的产品平台和客户的差异化需求，开展具体产品设计和开发工作，公司各产
品研发中心近几年研发目标和研发成果如下：
华意压缩 加西贝拉 华意荆州 华意巴萨
产品研发中心 产品研发中心 产品研发中心 产品研发中心
成功开发变频压缩 着力变频开 发：提升 完成 L 系列产 完成 P 系列汽缸容
机：包括 HVD 平台共 8 VT 系列变频压缩机竞争力， 品开发并系列化； 积扩展和高效低噪声 P
种型号，冷量范围为 其中超高效 VTB 系列 COP 完成 L 系列大 系列压缩机开发；
80~500W,COP 范 围 为 达到 1.98，大规格 VT 变频 规格压缩机及 L 系列 完成新 D 系列压缩
1.75~1.95； 压 缩 机 最 大 冷 量 拓 展 至 差异化产品开发； 机开发，成功开发了
商用压缩机成功开 270W；开展超小型 VM 系 完成 B 系列高 GD40MG 和 ND30MBd
发并快速拓展：完成了 列变频压缩机的研发，重量 效 、 铝 线 压 缩 机 开 两个型号，另外三个型
商用压缩机 L、P、U、 小于 4Kg，安装高度小于 发； 号也正在开发；
B 平台开发，产品型号 120mm；开发完成 R134a 工 完成了 B 系列 完成新 U 系列压缩
拓展到 100 多种； 质变频压缩机，最大冷量达 商用压缩机拓展，与 机开发。成功开发
完成了小冷量压缩 到 310W； HCB 合作完成商用 NUT**CA 系列三个型
新产品
机开发。公司在 HYB 小 突破高效铝线：突破 T ND 系 列 压 缩 机 开 号，覆盖大部分小冷量
技术研
压缩机基础上，成功开 系列高效铝线压缩机性能极 发，HCB GD30FDC R290 市场；
发
发了 HYB-J 系列压缩机 限，开发完成了 90-200W、 压缩机的替代开发； 完成 L 系列压缩机
的开发，冷量范围拓展 COP 性能达到 1.90 的 TB 系 完成了 VL 无刷 开发。汽缸容积扩展到
到 55W 以下，型号现已 列产品；开展 M 系列二代压 直 流 车 载 压 缩 机 开 10.7CC 成功取代 12cc
拓展到 20 多款 缩机产品开发，实现 1.75 以 发；进行了超小型压 的 P 系列压缩机；
完成 HY、HYE、 下 COP 产品全系铝线化，最 缩机预开发； 完成了 X/S 系列压
HYS、HYB 铝线替代铜 大冷量拓展至 140W； 完成了 AE 系列 缩机开发。开发铝线电
线的开发工作 低噪技术研究： 变频 压 缩 机 改 进 设 计 开 机，替代铜线
高转速噪声控制水平不断提 发
升，最高转速趋于 38 分贝水
平；定频大规格产品具备批
量 35 分贝能力，定频小冷量


3-4-7
 产品具备 30 分贝能力
高 效 压 缩 机 COP 拓展 VN 系列变频压缩 B 系 列 高 效压 HUY55MAa 、
持续提升。通过优化阀 机，完善和优化压缩机工艺 缩 机 COP 提 升 至 HUY55MAb 性能提升；
组，改善消音器、电机 性、匹配性能及可靠性；完 1.4； P 系列压缩机噪音
等 措 施 ， 高 效 压 缩 机 成 COP2.0 的 VNB 系列超高 完成了 L 系列、 和性能不断提升，噪音
COP 从 1.9 提升至 2.05；效压缩机开发，最低转速达 B 系列压缩机产品性 MPT14LA 降至 51dB，
提升铝线压缩机性 到 1000rpm； 能优化工作，提升产 NPY12RA(b)COP 提 升
能。HYS 平台的铝线电 提升 N 平台 R134a 工 品竞争力 至 2.8
机 压 缩 机 已 系 列 化 ， 质压缩机铝线产品性能，实
产品性 COP 性能达 到 1.88 ； 现 2.0（AHAM 工况）产品
能优化 HYE 平台的铝线电机压 铝线替代；
缩机 COP 性能达到 1.95 完成适应印 度市场的
低电压启动产品开发，在 T
和 N 平台实现系列化和高效
化；
完成适应北 美市场的
节能之星需求的超高效
NX-HZ 系列产品开发，性能
达到 2.18（AHAM 工况）

二、本次募投项目“高效、商用、变频压缩机研发能力建设项目”和前次
募投项目“华意压缩技术研究院建设项目”的区别
前次募投项目“华意压缩技术研究院建设项目”（简称“前次募投研究院建
设项目”）是投资于华意压缩技术研究院，实施地点在嘉兴。本次募投项目“高
效、商用、变频压缩机研发能力建设项目”（简称“本次募投研发项目”）是投资
于景德镇本部的产品研发中心。
前次募投研究院建设项目与本次募投研发项目的主要区别如下：
项目 前次募投研究院建设项目 本次募投研发项目
研发单位 华意压缩技术研究院 景德镇本部产品研发中心
实施地点 嘉兴 景德镇
研发性质 基础和共性研究 进行具体的产品应用开发

结构、流体、声学、运动学等仿真 产品冷媒拓展；
技术的应用，流固耦合分析流程定 产品噪声降低；
制，支撑系统研究及优化； 家用和商用压缩机产品的能效提升；
关键机械零件的模态分析及试验； 应用领域拓展——车载直流移动；CU
研发目标 压缩机声源识别和分析软件的开 冷凝机组；重型商用；
和内容 发； 产品全新研发——家用低成本 HYD 定速
压缩机和冰箱系统的振动分析； 压缩机；家用 HVE 变频压缩机（制冷量
润滑系统模拟软件的开发； MAX 为 320W）；家用 HVM 小型变频机；
整机性能模拟软件的开发； 商用 R290、R134a 变频；
气流脉动与管道振动； 产品系列化开发计划——2016-2018 年

3-4-8
 新技术研究——变频控制器设计； 期间分别完成：小型压缩机 28 款；高
CU 冷凝单元设计；CO2 压缩机研 效压缩机 79 款；变频压缩机 63 款；商
究；可移动压缩机研究；直线压缩 用压缩机 65 款；
机研究、超小型压缩机研究； 提升新产品开发和测试、验证能力，实
新材料新工艺——铝壳体、新材料 现跨业务单元、跨地域研发协同，推动
电机；塑料阀板；制造自动化工艺 产学研合作与交流，提高新产品研发效
研究；铝曲轴箱 率和产品匹配效率

综上所述，前次募投研究院建设项目和本次募投研发项目分别由不同的研发
单位在不同的地点实施，且研发方向、研发目标和内容存在本质的区别，不存在
重复建设的情况。
三、本次募投项目“高效、商用、变频压缩机研发能力建设项目”的必要
性
（一）本项目的建设符合国家战略发展方向
加快创新能力建设是实现我国重大科技突破的重要举措，也是加快转变经济
发展方式的重要支撑，更是提升国家竞争力的迫切要求。2015 年 5 月，国务院
印发《中国制造 2025》，提出“围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资源链，
加强关键核心技术攻关，加速科技成果产业化，提高关键环节和重点领域的创新
能力”。本项目能够提高发行人自身技术实力和创新能力，显著提升发行人的研
发实力，是对国家创新政策的积极响应，以及对国家实施创新驱动发展战略的有
效落实。
（二）本项目的建设符合行业和市场发展的趋势
2015 年 6 月 25 日，财政部、发改委、工信部、环保部联合发布的《环保“领
跑者”制度实施方案》，对环保“领跑者”给予适当政策激励，以倡导绿色生产
和绿色消费，有利于高能效产品及配套产业的发展。
2015 年底国家标准委发布了新修订的《家用电冰箱耗电量限定值及能效等
级》（GB 12021.2-2015、GB/T-8059）国家标准，并将于 2016 年 10 月 1 日正式
实施。新标准扩大了适用范围，涵盖了冷藏箱、冷藏冷冻箱、冷冻箱等传统产品
以及酒柜、卧式冷藏冷冻柜等创新产品，标准实施前市场上能效 1 级冰箱占比已
经超过 85%，100%的产品的能效水平均达到或超过能效 2 级。按照冰箱新能效
标准，能效 1 级产品仅占比 5%左右，能效 2 级产品仅占比 10%-20%。为达到新
的能效等级，变频技术、高效压缩机、智能控制技术等先进节能技术将得到研究、
开发和广泛应用。


3-4-9
 随着消费水平的逐步提高，大容量、多开门、变频等冰箱深受消费者的喜爱。
要满足消费者的这些需求，仅靠冰箱箱体等方面的改进是很难实现的，需要在压
缩机上改进提升。比如压缩机小型化，为冰箱节省更多的空间；采用变频压缩机，
实现变频冰箱的快速制冷和实时温度调节等。如根据公司了解到的信息，家电行
业正在规划的冰箱能效目标：2020 年电冰箱能效水平较 2015 年提高 25%，2025
年较 2020 年提高 12%；到 2020 年，定频压缩机 COP 值较 2015 年提高 5%，变
频压缩机使用占比达到 30%；到 2025 年，定频压缩机 COP 值较 2020 年提高 5%，
变频压缩机使用占比达到 50%。
随着国内自贸区试点扩大，农村市场需求激活以及农产品进城、出国，必然
促进冷链物流市场稳步快速增长；由电子商务催生的冷链物流宅配市场，对物流
综合服务能力要求的不断提高，也将有力推动冷链产业的发展。商用压缩机在冷
链物流上起到决定性的作用。因此，加强商用机研发，提高商用机质量和技术，
势必能抢占部分冷链物流企业市场，推动公司持续健康发展。
冰箱压缩机是冰箱中的关键零部件，本项目的实施将有利于公司加快高效、
变频、商用等高端压缩机产品的系列化开发，符合国家节能产业发展的趋势，符
合行业产品升级换代的需要。
（三）本项目的建设符合公司实现产业升级、提升综合竞争力的需要
现阶段，冰箱压缩机行业产能过剩比较严重，低端压缩机产品恶性竞争，而
高端、变频冰箱压缩机产品则不能满足市场需求。因此，进行产品结构调整，向
高效、变频压缩机转型已经成为业界的共识。
在这样的背景下，产品升级和制造升级成为家电制造产业链转型升级的驱动
力。公司目前在关键核心技术和自主创新等方面与国际一流同行业企业相比还存
在较大差距。随着行业的不断整合，企业的竞争正逐步从价格的竞争聚焦到产品
质量和服务的竞争上来。国际上的标杆压缩机企业正是凭借其高技术含量和过硬
的品质赢得市场口碑，高技术和高品质成为其市场售价高于同行的重要支撑。通
过本次募投项目研发能力建设项目的建设实施，有助于发行人提升自主创新能力，
掌握变频、商用压缩机的关键核心技术。
（四）已有的研发资源不能满足高效、变频、商用等新产品研发需要
随着用户对产品质量要求的不断提升，仅靠生产过程控制产品质量是远远不


3-4-10
够的，必须要从产品设计端进行源头控制。研发设计能力强的公司，其产品设计
方案较为完善，产品结构简单，零部件较少，产品质量风险也相应降低。
公司景德镇本部现有研发设备基本上是以开发家用冰箱压缩机进行配置的。
随着公司的产品由家用冰箱压缩机不断向商用、变频、移动压缩机等领域发展，
现有的一些研发设备、技术、高技能人才和资金投入方面无法完全满足新品开发
需要。虽然公司目前研发水平已达到国内一流，全球领先，但与行业标杆企业比
较，仍存在研发设施不全、数量不足、设备精度不高且缺乏作为量值传递的高精
度设备的情况，部分设备比较陈旧，结构、原理上落后，测试精度及稳定性较差，
将影响设计人员对优化方案的判定；试验检测设备的不足，将影响对产品方案可
靠性的验证速度，从而影响发货的及时性。因此，公司现有研发设备和研发软件
（ANSYS 结构、Ansoft 电机设计等）需要升级更新和补充。
因此，为打造符合国家战略，符合行业与市场发展趋势，以及消费者满意的
全球领先的冰箱压缩机企业，公司有必要进一步加强研发能力建设。本次募投项
目研发能力建设项目，具有必要性。
四、保荐机构核查意见
冰箱压缩机是一个竞争异常激烈的行业，华意压缩多年来专注于主业的研发
生产，凭借先进的生产制造工艺和不断创新的研发实力，已经连续三年位居全球
市场占有率第一，从规模上看已经成为“全球第一大”冰箱压缩机厂商。但是，
在高效、变频等高端市场以及在商用压缩机方面，恩布拉科仍然具有明显的优势；
同时，黄石东贝、广州万宝、美芝等研发实力和市场规模也在日益提升。因此，
华意压缩面临“前有标杆、后有追兵”的竞争态势，不进则退。随着公司“全球
第一强”战略目标的提出，公司要能够赶超恩布拉科等国际一流的标杆企业，必
须在品质上取胜，加大研发投入，加大技术创新，先于竞争对手开发出性能稳定、
品质优良、符合客户需求的高效、变频、商用等高端压缩机产品，做强压缩机产
业。
前次募集资金研究院建设项目重点在于加强公司的基础性研究，不涉及具体
产品的设计开发，且租用加西贝拉的场地在嘉兴实施；本次募集资金研发项目是
高效、变频、商用等具体产品的应用性研发，通过提升研发能力，使发行人快速
满足不同客户差异化需求和行业产品升级换代的需求，项目在景德镇本部产品研


3-4-11
发中心实施。
经核查，保荐机构认为：本次募集资金研发项目与前次募集资金研究院建设
项目着眼点不同、建设内容不同，不存在重复建设的情况。该项目的投资为公司
加快产品向高效、变频、商用等方面的升级换代提供技术保障，是公司实施由大
向强战略的必然选择。项目的实施具有必要性，投资内容和投资金额具有合理性，
募集资金数额未超过项目需要量，符合《上市公司证券发行管理办法》第十条第
（一）项的规定。


4、本次募集资金不超过 8 亿元，分别拟使用 5 亿元和 3 亿元用于建设“高
效、变频压缩机智能化产业升级及配套能力提升项目”和“高效、商用、变频
压缩机研发能力建设项目”。请申请人说明：（1）募集资金具体用途，说明投资
构成及是否用于非资本性支出、具体金额及测算依据，结合行业特点和公司具
体情况说明其合理性；说明项目建设进度安排；说明投资规模是否与公司现有
资产和业务规模相匹配。（2）说明募投项目与公司现有业务之间的关系；涉及
主业产品的升级换代，应明确具体何种产品的升级，现有产品的毛利率水平、
产能利用率和产销率等情况，升级换代的原因，是否具备更新换代的资质、技
术及人员等资源储备。（3）结合已披露的效益预测情况进一步说明效益测算的
依据及其谨慎性。（4）结合行业现状及发展趋势详细披露募投项目可能存在的
风险因素，说明相关风险揭示的充分性。
请保荐机构针对上述事项予以核查并发表意见。
回复：
一、募集资金具体用途，说明投资构成及是否用于非资本性支出、具体金
额及测算依据，结合行业特点和公司具体情况说明其合理性；说明项目建设进
度安排；说明投资规模是否与公司现有资产和业务规模相匹配。
（一）高效、变频压缩机智能化产业升级及配套能力提升项目
1、募集资金用途
本项目为公司景德镇本部压缩机产品智能化产业升级及配套能力提升项目：
通过对压缩机装配线、测试包装线、壳体焊接线的自动化改造，实现 300 人以上
的机器换人，将改造车间的自动化程度从 20%提升至 60%；通过扩建电机、曲


3-4-12
轴、曲轴箱、活塞、连杆、阀板等关键零部件生产线，将公司关键零部件自制率
提升至合理水平；同时，随着主要生产线的智能化升级，相应地对品控系统、物
流设施、动力设施、信息系统以及仓储、搬运等等生产管控的配套设施同步改造
和更新，使公司生产制造、品质控制、物料流转等实现智能化和信息化。本项目
的实施能够全面提升车间生产的自动化水平、提升核心制造能力、提升产品质量，
降低制造成本、构建高端制造能力。
随着消费升级需求和国家节能标准的提高，高效、变频冰箱需求不断增加，
但仅靠冰箱箱体等方面的改进是很难实现的，需要在压缩机上改进提升，因此，
高效化、变频化是压缩机产品发展的重要趋势。如根据公司了解到的信息，家电
行业正在规划的冰箱能效目标：2020 年电冰箱能效水平较 2015 年提高 25%，2025
年较 2020 年提高 12%；到 2020 年，定频压缩机 COP 值较 2015 年提高 5%，变
频压缩机使用占比达到 30%；到 2025 年，定频压缩机 COP 值较 2020 年提高 5%，
变频压缩机使用占比达到 50%。公司景德镇本部的老车间（称为“102 车间”）
的生产线设施已经不能完全满足高效化、变频化的生产需求，本次项目的投入，
将针对提升高效、变频的生产能力来确定工艺方案，进行设备选型。项目实施后，
公司的产能结构得以优化，高效、变频产品的生产能力将有较大提升。
2、投资构成及合理性分析
本项目总投资 50,700 万元，均为生产线设备、设施和外购软件的投入，均
为资本性支出，拟以募集资金投入 50,000 万元。项目的投资构成如下：
序 投 资 额 资本性 非资本
投资内容 技改内容
号 （万元） 支出 性支出
对 3 条压缩机装配线、3 条焊检线、3
条测试包装线、3 条壳体焊接线进行数
生产线自动
1 22,125 22,125 - 字化、智能化改造，提升现有生产线自
化改造
动化、信息化水平，提升生产效率，降
低人工成本
新建部分生产线提升关键零部件自制
率，包括 4 条电机线及前端配套设施、3
条曲轴箱粗加工线、2 条曲轴箱精加工
提高零部件 线、2 条曲轴粗加工线、2 条曲轴精加工
2 21,990 21,990 -
自制率 线、1 条活塞加工线、1 条阀板线、1 条
连杆加工线。关键零部件自制能力提升，
有利于进一步提高产品质量控制水平，
提升产品开发投产的效率，降低加工成


3-4-13
 本


新增和改造部分检测设施、动力设施、
配套能力提
3 6,585 6,585 - 仓储设施及其他生产配套设施，进行生
升
产线的信息化建设
合计 50,700 50,700 - -

合理性分析如下：
（1）提高生产自动化水平，是行业转型升级的重要途径
2015 年 5 月，国务院印发《中国制造 2025》行动纲领，部署全面推进实施
制造强国战略。家电行业作为中国制造业的重要组成部分，担负着“家电大国”
向“家电强国”转变的历史重任。中国目前已经成为全球最大的家电制造国和出
口国，家电制造大国的称呼当之无愧，但中国家电仍面临大而不强的现状，企业
数量众多，产量高，但“高、精、尖”程度不够，距离制造强国仍有差距。中国
家电工业“十三五”发展指导意见指出：到“十三五”期末，中国家电业将进入
强国之列，到 2025 年，中国家电业要达到国际先进水平。
从全球产业发展趋势看，产品智能化和智能制造是家电业的大势所趋。近年
来在人力资本高涨、招工难、提高生产效率等多重因素影响下，我国家电整机及
上游零配件企业在生产制造环节不断尝试“机器替代”的智能制造升级。发达国
家的家电制造企业已基本完成从最初的劳动密集型变为设备及技术密集型企业，
“智能制造”是我国家电制造企业实现转型升级的重要途径。华意压缩作为冰箱
压缩机行业第一大的世界级企业，需要结合国家工业战略方针进行布局，向世界
第一强迈进。为实现这一目标，公司紧密结合国家《中国制造 2025》发展纲要，
以工业 4.0 为导向，提升产品制造工艺装备水平，构建核心零件自制能力，建立
信息化系统。
（2）国内压缩机行业自动化、信息化水平偏低
压缩机行业属劳动密集型产业，各厂家基本上都是规模生产，行业集中度相
对较高，根据产业在线及公司自行统计得出，2015 年，全球冰箱压缩机使用量
19,700 万台，全球十大压缩机生产企业的销量合计约 17,428 万台，占全球销量
的 88.47%。
鉴于压缩机零部件较多，因此加工装配工序也较多，压缩机从零部件分选到
成品下线要经过上百道工序。各压缩机厂家尽管生产工艺不完全相同，但基本接


3-4-14
近。如机加零部件加工（曲轴箱、曲轴、连杆、活塞、阀板、外支承）和壳体焊
接基本采取单机人工操作，手工上下料，单机连线及物料自动装卸运用不高；电
机制作也基本上采取单机加传送带模式，整线全自动生产线只有个别厂家购进的
美国 AMT 电机线。装配方面，装配线主要以国产为主，国产装配线自动化程度
较低，整线不会超过 30%。但最近几年各厂家都在积极提升自动化水平。华意压
缩本部和加西贝拉也在积极提升自动化水平，华意压缩本部和加西贝拉两个前次
募集资金投入的新项目的装配线自动化水平已超 60%，生产效率提升明显。
在质量控制方面，现有老生产线基本上都是人工采集数据，再进行分析、推
理、判断，压缩机生产各环节各工序的加工或装配数据得不到有效存储，缺乏质
量信息控制系统。随着国家智能制造的推进，华意压缩本部和加西贝拉两个前次
募集资金投入的新项目已开始质量信息系统建设工作，为后期的智能制造奠定了
一定的基础。
本项目投入后，公司的制造工艺装备水平将会提升到行业领先水平，使公司
成为一个工艺装备先进的高效变频压缩机的行业示范化工厂，为促进产业转型升
级做出表率，并显著增强公司的综合竞争力。
（3）本项目的投入解决公司的现实需求
A、提升生产线兼容能力、优化产能结构
景德镇本部的 102 车间建于 2009 年，该车间目前具有 900 万台的压缩机生
产能力，受当时设备选型和工艺方案的限制，设备能力以生产普效定频压缩机为
主，虽然压缩机生产线具有一定的“柔性”，能够兼容高效压缩机的生产，但超
过一定生产能力的生产将以牺牲成本和生产效率为代价。对于变频压缩机来讲，
生产线基本不具备兼容能力，变频压缩机的生产能力不超过 5%。在高效化、变
频化的产品发展趋势下，公司需要对老生产线进行技术改造，在确定工艺方案时，
将更偏重于对高效、变频产品具有更高兼容性的设备选型。如公司正在开发的变
频压缩机 HVD、HVE 系列与定频压缩机 HYD（高效）、HYB（小冷量）系列即
将量产，由于新产品结构差异性大，现有生产线不能兼容生产，需要对现有生产
线进行改造。
B、提升生产效率
当前，除前次募投投入的两个新工厂（景德镇和嘉兴各一个）外，公司生产


3-4-15
线用人较多，生产效率不高。如景德镇老工厂装配线多以手工作业为主，用工较
多，人均日产台数低于行业平均水平。公司需要进行生产线改造，提升自动化，
减少用人，提升单台人均日产效率。
C、提升关键零部件自制率
当前公司关键零部件自制率偏低，如电机自制率为 28%，曲轴粗加工为零、
精加工为 30.25%，曲轴箱粗加工为 15.75%、精加工为 43%，活塞粗加工为 33.25%，
连杆自制率为 20%。关键零部件自制率太低不利于公司成本控制和质量控制，需
要提高自制率。
D、提升质量控制能力
为应对市场，公司每年都要开发几十种新产品，现有检测设施和工具还不齐
全，不能满足新产品生产需求。同时，随着消费水平的提升，用户对产品质量要
求也不断提高，公司现有装备难以满足不断提升的用户质量需求，需要升级改造。
E、建设数字化、智能化生产线
从产业发展趋势看，制造“智能化”已是整个家电业的大势所趋。公司需要
通过制造系统模型的构建和统筹规划，运用 IT（信息化技术）+AT（自动化技术）
+ IE（工业工程），发展并完善智能制造执行系统（MES）和工厂系统自动化，
建立从规模红利向数据红利转型的智能工厂，通过信息化带动系统联动，实现产
品、机器、资源、人的有机联系，建设适应互联网时代的压缩机智能生产系统和
制造平台。
3、投资金额的测算依据和合理性分析
2013 年 1 月，华意压缩非公开发行股票募集资金 11 亿元，截至目前，公司
已利用部分募集资金和自有资金分别在嘉兴和景德镇建成 600 万台超高效和变
频生产线和 200 万台商用压缩机生产线。两个项目均为近年投资，按照行业高水
平标准进行工艺设计和设备选型，本次募投项目也是在借鉴这两个生产线建设项
目的基础上进行了投资测算，并根据实际情况，辅以配套设施的投资。
（1）生产线自动化改造
本次募投项目拟自动化改造的生产线投入情况与两个前募项目相关生产线
投入的对比情况如下：
项目名 数量 投资金额 对应产能
生产线名称 备注
称 （条） （万元） （万台）


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 分选线 3 1,132
内装生产线 3 7,350
加西贝
外装壳缝焊及测试包装 3
拉 500 4,573 600
线
项目
壳体组件焊接线 3 2,985
合计 16,040
分选线 1 358
景德镇 内装生产线 1 1,750
本部新 外装壳缝焊及测试包装 1
1,613 200
600 项 线
目 壳体组件焊接线 1 585
合计 4,306
包括曲轴、活塞、连
杆、活塞销、外支承
等自动分选，且自动
分选线 3 2,790
化、信息化程度要进
一步提升，故单线预
本次募
900 算 930 万元
投项目
内装生产线 3 9,000
外装焊检线 3 3,300
测试包装线 3 3,600
壳体组件焊接线 3 3,435
合计 22,125

如上表所示，加西贝拉 500 项目相关生产线单位产能投入金额为 26.73 元/
台，景德镇本部新 600 项目相关生产线单位产能投入金额为 21.53 元/台；本募投
项目生产线单位产能投入金额为 24.58 元/台，在合理范围内。
（2）关键零部件自制率提升
单线/单台 总投资
生产线
投入内容 数量 年产能 额（万 合理性分析
名称
（万件） 元）
加西贝拉投资 1 条年产 180 万台进
电机加 含 2 台高速冲床、 口电机线投资金额为 4,400 万元；本
2条 100 募投投资 4 条电机线，年设计产能
工线 4 台离心浇铸转
560 万台电机。单位产能投资低于加
子设备、4 条进口 11,330
西贝拉项目的投资，主要是四条电
电机线、和 1 套
电机加 前端设备 机生产线中下料开卷机、退火炉、
2条 180 发蓝炉等前端配套设施可共用，节
工线
省了投资额
含 2 台进口柔性
曲轴箱 加西贝拉新购的曲轴箱加工线单线
加工中心组合机 3条 180 4,800
加工线 釆购价格约 1,600 万元
床、1 台刷光机


3-4-17
曲轴箱 目前国产珩磨机价格在 100 至 150
国产珩磨机 2台 150 200
珩磨机 万元之间
含长短轴加工设
曲轴粗 此生产线需要 3 台进口
备、曲拐加工设 2条 150 2,020
加工线 设备 进口设备
备
预算参照
此生产线需要 2 台进口
曲轴精 日本设备
含 2 台磨床 2条 150 960 磨床（同行主要企业均
加工线 价格，如釆
采用进口设备）
购欧美品
活塞粗 含进口柔性加工
此生产线需要 3 台进口 牌则预算
精加工 中心组合机床、2 1 条 400 790
设备 还要增加
线 台磨床等
30%以上
阀板加 含 2 台磨床，2 此生产线需要 2 台进口
1条 200 880
工线 台阀口研磨机 设备，2 台国产设备
含进口柔性加工 此生产线需要 3 台进口设备，仅进
连杆线 中心组合机床及 1条 400 1,010 口柔性加工中心参照加西贝拉所购
珩磨设备 同类设备单台要超过 500 万元
合计 21,990

关键零部件生产线建设的投资预算参照了子公司最近的投资情况或当前设
备采购市场行情，具有合理性。
（3）配套能力提升
总价
项目 技改内容 数量 合理性分析
（万元）
目前公司产品以 R600a 和 R134a 的定频
家用冰箱压缩机为主，未来 3 年公司将再
品控 三维激光扫描仪、红
向变频、R290 和商用压缩机拓展，由于
能力 外线热像仪、气相色 若干 1,000
产品平台的增加将需要增添大量的品控
提升 谱质谱联用仪等
监测设备，大部分精度要求高的检测设备
均需要进口，釆购价格相对较高
压缩机自动装卸平
目前公司物资与成品仓储采用传统的落
物流 台、压缩机附件自动
地存储为主，公司目前正在实施条形码管
效率 包装生产线、智能货 1套 1,000
理系统，为了提高效率降低仓储成本，有
提升 架、智能物流输送系
必要将逐步推广使用货架存储方式
统
目前老工厂使用的中央空调、空压机组、
中央空调、空压机组、
锅炉、污水处理等设备部分使用了 8 年以
公用 锅炉、污水处理、能
若干 1,500 上，部分中央空调、空压机已使用 20 多
工程 源计量监控系统等设
年，严重老化，高耗能，亟需更换以降低
施
动力成本
目前公司信息化主要集中于行政办公系
信息 MES 系统、
统，生产系统由于基础条件差信息化实施
化建 PDM\PPCO\条形码 若干 2,000
难度大，故当前生产线信息化基本为零，
设 管理系统等
本次技改将提升信息化水平


3-4-18
 仓储笼、周转篮、铲
配套 车、电动搬运车、手
若干 1,085 当前部分生产配套设施老旧，需要更新
设施 动搬运车、电动拖地
机等
合计 6,585

公司“十三五”期间要做大做强，除对生产线进行改造外，其他配套设施也
必须相应改造升级，比如生产线已进行了自动化和信息化建设，而生产制造系统
的 MES 系统就必须同步跟上，整个生产制造系统才能同步协调，发挥最大化效
益。品控能力提升方面有两个因素，一是用户对压缩机品质的不断提升，公司需
要采取相应的预防措施，购置相应的检测设施进行质量预防和把控；二是随着公
司新品逐渐向商用变频领域的拓展，公司现有的检测设备难以满足新品检测需求，
需要购置相应设备，保障产品开发快速、安全、可靠地进行。物流效率提升方面，
公司现有仓储方式较为落后，基本上采用落地式存放，占用较大的仓储面积。装
卸方式也较为落后，采用传统的铲车作业方式，效率不高且存在一定的安全隐患，
公司将在提升仓储物流效率方面加大投资，逐步采取先进的仓储方式和装卸方式，
降低公司生产运输成本，提升公司综合竞争实力。公用工程和配套设施均存在一
定的使用周期，属消耗性更新替换。以上生产线外配套设施总投资金额为 6,585
万元，系根据公司实际需求所作出，测算合理。
4、项目建设进度
（1）项目资金使用安排进度
本募投项目建设计划在 3 年内完成，共计划投入 50,700 万元，其中，第一
年投资 15,000 万元、第二年投资 19,400 万元、第三年投资 16,300 万元。投资进
度如下：
单位：万元
项目 建设期第一年 建设期第二年 建设期第三年 合计
生产线自动化改造 10,830 11,295 - 22,125
关键零部件生产线投入 3,040 6,645 12,305 21,990
配套能力提升 1,130 1,460 3,995 6,585
合计 15,000 19,400 16,300 50,700

（2）项目建设的进度安排




3-4-19
 本项目建设分三期完成，每期为 12 个月（包括工艺确定、设备调研、设备
招标、设备制作、安装调试、设备验收等），具体进度安排如下：

1～ 4～ 7～ 10～ 13～ 16～ 19～ 22～ 25～ 28～ 31～ 34～
时间
3月 6月 9月 12 月 15 月 18 月 21 月 24 月 27 月 30 月 33 月 36 月
工艺方
案确定
设备
调研
设备
招标
设备
制做
安装
调试
投入
使用
小批
试产
批量
生产
（二）高效、商用、变频压缩机研发能力建设项目
1、募集资金用途
本项目用于高效、商用、变频压缩机系列产品研发能力的建设。
自 2013 年起，华意压缩家用冰箱压缩机产销量跃居全球第一，并已连续 3
年稳居“全球第一大”的地位，公司随即提出了“由大向强”的目标，为实现“全
球第一强”的战略目标，公司将重点在研发上加大资金投入，配置先进的研发实
验软硬件设施，引进人才，借用外脑，提升研发能力，打造世界领先的压缩机研
发平台，强化“高能效、变频、小型化和商用机”四大技术能力，通过实施技术
创新，做强压缩机产业。
本项目将在华意压缩景德镇本部购置研发类设备和软件，建设产品试验机加
工线和装配线，提升高效、商用、变频压缩机新产品的开发和测试、验证能力；
同时借助新技术和网络工具搭建智能研发平台，构建聚方案设计、方案验证、方
案修改为一体的产品开发体系，并实现各业务单元间的项目协同、资源协同，提
高新产品研发效率和产品匹配效率；本项目将继续在外部合作研发上进行投入，
借助外脑，开展更深、更广的产品技术领域合作，提升景德镇本部的研发能力，

3-4-20
加快研发进程。
本项目研发目标为：应用工质方面，将从现有的四种制冷工质拓展到六种以
上，拓展产品应用的国家和地区；应用领域方面，将从现有产品的冰箱、冰柜、
展示柜、陈列柜、冷藏柜、酒柜、点菜柜、厨房柜等领域，拓展到车载直流移动、
CU 冷凝机组、重型商用等领域；产品型号方面，景德镇本部目前有共 7 个平台
500 多种型号，本项目计划新开发 235 种产品型号，产品型号极大地丰富，更好
地满足不同能效、不同领域的需要；产品性能方面，降噪方面在现有指标基础上
能够平均降低约 2dB，能效方面（COP 值），不同工质的家用和商用压缩机均取
得较大突破。
2、投资构成及合理性分析
本项目总投资 30,300 万元，拟以募集资金投入 30,000 万元。项目的投资构
成和投资性质如下：
单位：万元
序 资本性支 非资本
投资内容 投资额 投入内容说明
号 出 性支出
在景德镇本部购置研发设计软件类和材料
试验设备、精密测试设备、电机实验设备、
研发软件与研 性能试验设备、结构应用实验室等设施，提
1 15,700 15,700 -
发设备设施 升高效、商用、变频新产品的开发、测试和
验证能力，并借助软件工具搭建研发平台，
提升研发效率、实现研发协同
产品试制材料
2 12,000 - 12,000 新产品开发过程中所必须的试制材料
投入
围绕“低成本 HYD 定速压缩机”、“商用
压缩机降噪及可靠性提升”、“直线变频压
3 技术合作投入 1,400 - 1,400
缩机开发”等方面开展与外部的研发团队、
高校等的技术合作，形成新产品技术
研发人员薪酬
4 1,200 - 1,200 研发人员 3 年基本薪酬以及项目激励基金
和激励资金
合计 30,300 15,700 14,600 -

合理性分析
（1）压缩机行业研发现状
加快产品开发，缩短开发周期已成为各厂家抢占市场的有力武器。随着市场
竞争的日益激烈，压缩机新品开发周期也越来越短。原来开发一款新品至少要半
年的时间，现在缩短为三个月左右，这就要求各厂家要有强劲的研发实力支撑。


3-4-21
研发人员、技术是一方面，研发设施也是重要的基础支撑。因此各压缩机厂家在
研发投入方面每年都在加大，如行业的标杆恩布拉科，每年将营业额的 3%～4%
投入研发环节，已经拥有超过 1000 项技术专利。目前，在恩布拉科内部，有 500
人从事产品研发。同时，在全球知名院校，有 200 人为恩布拉科从事技术研究。
这些数据为恩布拉科每年开发出新品特别是革命性产品奠定了坚实基础。此外，
行业内的黄石东贝、广州万宝、浙江钱江等每年也投入大量资金购买试验设备，
加强研发实力。
（2）公司“由大向强”的提升，加强研发实力是保证
公司十分重视研发投入，近年来每年研发投入超过 2 亿元，2015 年达 2.37
亿，研发投入在收入中的占比达 3.49%。经过多年的研发投入和发展，公司技术
研发能力已达到国内领先，全球先进。虽然公司产销量已做到全球第一，但与全
球行业标杆恩布拉

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