主题：机构收评（2月26日）

沪指大跌近4%险失2100点 深成指盘中重挫逾7%

中国新闻网





受美股再度下跌等不利消息影响，今日A股市场继续放量震荡下挫。上证综指最低跌至2102.35点，险失2100点整数关口。深成指盘中一度大跌逾7%。

　　上证综指收盘报2121.25点，跌幅3.87%，成交1274.06亿元；深证成指收盘报7777.90点，跌幅5.63%，成交671.11亿元。

　　板块个股

　　两市行业指数全线尽墨。社会服务、轻工制造业、新能源三板块跌幅都超过9%，逼近跌停。

　　周三走势强劲的银行股午后大幅跳水，整个板块个股几乎全部翻绿，深发展A跌近9%，招商银行、华夏银行、民生银行、北京银行、兴业银行跌逾4%。

　　后市展望

　　分析师认为，从今日大盘走势看，股指强势特征渐失，在金融海啸第二波冲击或将来袭的背景下，股指调整压力渐大。

　　此外，市场人士还认为，应对金融危机的主要政策已基本落实，在即将召开的两会上，推出超预期利好的可能性较低。而各类题材与政策利好已在前期行情中充分利用，后续的刺激作用将逐步减弱。

该贴内容于 [2009-02-26 18:56:44] 最后编辑

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每次急跌为买入优质股票时机

童彬 齐鲁证券





　近期的盘面仍旧处于一种宽幅震荡过程之中，给众多投资者，尤其是散户投资者造成的感觉就是非常惊险，但我们仍旧维持昨日的观点，介于目前大盘仍处于政府的严密监控之下，即使再下跌首先空间不会很大，其次也将采用重心逐渐下行的态势。但实际操作中，细心的投资者应该发现，此轮下跌过程中，主力正在对潜力个股进行着布局，每次大盘急跌或急拉所借用的都是打压或拉抬大盘股来完成的。而目前市场上的信号则反映为个股的严重分化，前期涨幅过大的纯炒做股票已经出现了主力的明显减仓，今日跌停板上封死跌停的股票大多属于此种类型。但与此形成鲜明对比的则是，具备实质性利好的股票仍处于主力的继续增持中，比如昨日提到的中国石化(600028)今日表现良好，其表现为最典型的滞涨、质优大盘蓝筹股。

　　综上所述，在提防系统性风险的同时，目前投资者必须精选个股，再次提醒投资者的是对于前期涨幅过大的纯炒做股票不可在近期介入，而对于近期表现良好，不跟随大盘下跌或者出现被动性下跌，主力主动打压至跌停板后迅速大单拉回的股票可予以重点关注，建议对长源电力(000966)予以重点关注。

警惕！4类股可能继续调整


东方财富网资讯部




　　【编者注】今日大盘冲高后震荡走低，说明前期资金有减持套现的趋势，这加剧了市场的观望心理。后市几类近期有利空的股票在操作中或许应该谨慎。

===本文导读===

　　【热门题材股】券商股低调迎新西南证券也遭空袭

　　【行业不景气】零售业消费信心低迷关注低PS公司

　　 高盛：中国房地产市场仍未见底

　　【预期落空股】振兴规划未"临幸"地产股"失宠"净流出6亿元

　　【业绩下滑股】千家公司合计净利下滑43%中小板高增长难现

　　券商股低调迎新西南证券也遭空袭

　　2月26日早盘截至10点46分，伴随大盘冲高后的一波快速回落，持续在高位震荡的西南证券也一度应声落下，券商股整体低调迎新，整体跌幅一度接近2%，紧紧跟随领跌的黄金股。

　　西南证券脱离高位震荡的轨迹，与其他冲高的券商股一同回落，涨幅一度收至1.17%左右，11.2元的股价出现了一定的支持力量。目前该股上涨1.71%，报11.28元。券商股整体表现颇为谨慎，反弹冲高后翻红后，涨幅再难以扩大，再度掉头而返，目前整体下跌1.6%左右。东北证券(000686)小幅上涨，国元证券(000728)、长江证券(000783)时涨时跌，海通证券(600837)、国金证券(600109)的跌幅最为靠前，分别下跌2.23%、2.63%。辽宁成大(600739)、吉林敖东(000623)等也出现了一波快速下滑。

　　早盘开始逾一个小时，西南证券的成交额便达到了1.7亿元，超过了前一交易日全天的成交水平，换手率也达到了6%左右。而其他表现低调的券商股成交放大迹象尚不明显。

　　近期券商纷纷修正了对券商股的估值，申银万国日前表示，目前中信证券(600030)、东北证券估值水平相对较低，但东北证券的整合可能相对难以把握，不确定性较大。国信证券则认为，高交易量的非持续性预期将主导券商股的股价进行回归，证券公司经营业绩的交易量弹性不同使得未来股价存在分化趋势，弹性较大的是东北证券、宏源证券(000562)，弹性较小的券商为中信证券和海通证券。(中国证券网)

　　零售业消费信心低迷关注低PS公司

　　当前节日消费后的相对冷清、促销边际效应的递减，使2009上半年的销售增长不容乐观，而具有先行指标意义的消费者信心指数、消费者预期指数连创新低，消费者消费信心仍处低迷阶段。另外，在经济处于复苏时期，零售行业将体现一定的滞后效应，若GDP在2009年上半年见底，则零售业的真正复苏也许在2009年底或2010年初。

　　操作策略上，建议关注低PS值、高重估值及管理改善预期下的并购重组机会，王府井(600859)、银座股份(600858)、步步高(002251)、武汉中百(000759)及苏宁电器(002024)仍是其中具有代表性的龙头公司。此外，在未来管理改善及行业回暖复苏的情况下，EPS增长潜力大的公司发展空间大，可重点关注南京中商(600280)、适度关注开元控股(000516)、鄂武商。(上海证券报)

　　高盛：中国房地产市场仍未见底

　　虽然全国各大城市楼市成交量有所转暖，但高盛昨日发布的报告却没有因此而乐观，该报告指出，"国内房地产开发商认为至少在下半年前，国内楼市还很难看到复苏。"高盛分析师ThomasDeng表示，"稳固的房地产市场依然遥不可及"。

　　高盛的这份报告基于对我国南方主要房地产商的调研结果而成，其中包括万科、金地集团(600383)等国内主要地产商。高盛认为，近期房地产交易量的上升并不证明市场已经见底。

　　数据显示，中国大中城市1月房价下跌0.9%，连降2个月，这是自2005年8月公布数据以来最长的下跌期。

　　在谈到上海住宅市场时，上述报告认为上半年还将延续2008年下半年以来的低迷。今年下半年，由于前期众多政策的累积效应开始显现，诸多积极因素加上政策偏暖预期，预计购房者信心将逐步恢复，成交有望回暖。

　　深圳市场方面，根据戴德梁行的统计，去年12月深圳房产销售面积比10月和11月增加了1倍至78.78万平方米。今年1月，深圳房价下挫16%。

　　不过也有机构认为房屋销量持续上扬，楼市回暖迹象逐渐明显。国信证券上周对全国15个重点城市商品房销售数据跟踪结果显示，除苏州、成都两地成交量出现环比下降外，多数城市出现了较大幅度的同比及环比上扬。

　　中信建投分析师张朝晖表示，近期政策面上，国家已经将对房地产的限制进一步放宽，从政策上给予各种支持。尤其是春节前后，北京市的救市政策基本上把前期限制房地产发展的诸多文件都推翻重来。

　　这说明整个市场已经有了从上至下的改变，预计在北京之后，各地政府也会纷纷强力跟进。(每日经济新闻)

　　振兴规划未"临幸"地产股"失宠"净流出6亿元

　　布局房地产板块的资金被传闻给"忽悠"了。虽然这并不是一个骗局，但却让不少市场高手有所失望。

　　2月25日，在房地产行业无缘进入十大产业振兴计划消息爆出之后，机构集体发起了对地产股的清货行动。据数据统计显示，2月25日地产板块下跌3.12%，位居板块跌幅榜第二位，仅次于黄金板块。

　　机构净流出地产板块的资金超过6亿元，仅万科A净流出资金就超过2亿，金地集团(600383)、招商地产(000024)、中粮地产(000031)等一线地产股均净流出千万元以上。连公布了超预期的一月销售数据的保利地产(600048)也未能幸免。

　　行情告以段落

　　"这也许是地产最后一波行情，接下来地产股很可能进入回调期。"深圳某私募基金经理向记者表示，在房地产行业与十大产业振兴计划无缘的消息爆出后，资金现在大举出货，短时间内不会"杀回马枪"。

　　据他透露，一些机构很早就布局地产股，主要原因是等待题材炒作和政策刺激，包括上海迪斯尼和北京环球影城概念、放松信贷和推出买房落户政策，以及地产挤入十大产业振兴计划。

　　"自春节节后以来，大部分地产股股价涨幅都超过50%，应该出台的政策也差不多都出了，不少机构就希望能在地产股可能被列入十大振兴计划的末班车中打一场'最后的战役'。从爆出消息不实以及从机构的抛售表现来看，地产股的受宠应该告一段落了。"该私募基金经理预计，地产板块中的资金还会陆续外撤。地产股会在回调一段时间后，步入震荡格局，直到房地产行业基本面的回暖。

　　海通证券房地产分析师帅虎认为，目前房地产的受惠政策无外乎二手房的"松绑"和减税，这对于房地产整体行业的效果有限。经过一轮大涨后，房地产行业应该是以震荡为主，"除非能大幅度的下调房价，不然整个行业的基本面短时间内改变不了"。

　　"房地产行业从十大产业振兴计划中'出局'的原因很多。"有知情人向记者透露，大部分民众并不支持房地产入选十大产业振兴计划，而政府也是左右为难。不少人认为房地产行业不需要振兴，振兴房地产会导致政策力挺房价，而前期出台的政策已经不少了，现在需要的是落实，监督地方政府去执行和调控。此外，房地产行业的任何调整会牵涉到多方利益，"如果强硬实行，压控房价，会损害不少地产大鳄的利益;如果不压控，那么房地产也就谈不上振兴。"

　　价量齐升

　　房地产真的需要振兴吗?真实的房地产行情又是怎样的呢?记者做了小范围调查。

　　记者在北京万年花城售楼处采访到了购房者刘明(化名)。他告诉记者，去年12月该楼盘的销售价格是10300元/平方米，如果全额付款还能享受9.8折的优惠，然而，现在价格一下涨了1000元/平方米，还取消了所有优惠。

　　另外，东三环首城国际去年遭到疯抢之后，今年新推的D区二期房将上调价格2000元，达到14000元，而其周边房产价格相对平稳。

　　"事实上，北京和其它地方不同，人口量造成的刚性需求使得价格下跌的空间并不大。这些相对位置较好的楼盘则更加走俏一点，并不能说明整体房价在上升。"太平洋证券房地产分析师李海表示。

　　据国家发展改革委、国家统计局的调查显示，1月份全国70个大中城市房屋销售价格同比下降0.9%，这是该指数继去年12月首次出现同比下降以来连续再降，而且降幅还扩大了0.5个百分点。

　　但渤海证券的一份研究报告的数据则显示，楼市小阳春已经悄然初露苗头。报告称，2009年房地产周均成交量优于2008年。从2009年2月16日-22日，12座城市总体成交量环比上升25.04%，连续三周环比上升，较2月份第一周环比上升85.36%，其中6座城市成交量合计同比上涨121.22%，连续两周同比上升。另外，新增推盘量有所上升，但维持低位。

　　"就目前情况来说，房地产并不是回暖，最多只是出现了回暖迹象。"李海表示，目前的成交回暖在意料之中，历年的三到五月都是成交高潮，去年下半年成交量大幅下滑，原先的刚性需求需要释放，出现了暂时的"小阳春"。但是，这种交易量放大的局面能否持续，还要看三月份数据。如果三月份数据依然持续放大，那么，可以说房地产行业恶化的可能性就不大了。

　　库存消化难

　　"房地产回暖至少要到2010年，最大的障碍就是库存和购买力的矛盾。"帅虎认为这是房地产行业的痛楚。

　　据央行近期发布的一份报告称，调查显示未来三个月中准备购房的居民人数创十年新低，国内房地产等重要领域依然面临回调压力，并将连带影响诸多行业。就业受到一定冲击以及资本市场下挫引发的负财富效应等对消费增长亦会产生不利影响。

　　据易居房地产研究院相关数据显示，2008年全国住宅存量约2.1亿平方米。2009年住宅供应量将延续去年趋势，也大约为2.1亿平方米。易居中国近期在对全国35个典型城市2009年供求走势和消化周期进行预测后认为，根据近半年的市场平均消化能力，今年全国住宅市场的消化周期将达33.84个月，接近3年时间。

　　万科有内部人士接受本报记者采访时表示，春节前万科十分担心整体经济不好，会导致客户购买能力下降，引发春节后交易量急速下滑。但是，没想到春节后反而迎来了一波小阳春的回暖行情。2009年春节期间的成交额不仅高于去年同期，而且还高于2006年和2007年同期的数据，尤其是深圳市场，1月份成交额高达10个亿，但后市则难以预料。

　　近日，万科董事会主席在南京也表示，"去年12月以来的楼市有所反弹，成交量有所放大，这仅仅是房产刚性需求的释放，而反弹并不代表反转，房地产调整远未结束。"

　　有市场人士非常赞同王石的观点，"对于市场是否能持续回暖还要等到'两会'以后，现在下结论为时尚早。但万科一直秉持降价卖房，是卖方中最坚决的，这无疑回收了大量资金，拉开了与竞争对手的差距。"

　　"今年房地产行业能达到底部就不错了，回暖现在还看不出来。"帅虎认为，根本的办法还是降价促销，否则高库存的行情下无法带动投资热情。(21世纪经济报道)

　　千家公司合计净利下滑43%中小板高增长难现

　　2008年上市公司业绩下滑恐超预期。据天相投顾统计，截至昨日，有1003家上市公司公布了2008年年报或者业绩预告，合计净利润增幅为-43.56%。

　　预增与预盈仅占四成

　　据天相投顾的统计显示，截至2009年2月23日，已发布年报的83家上市公司的合计实现归属于母公司所有者的净利润(以下简称净利润)138.0438亿元，较2007年增长了14.23%，而这83家公司2007年净利润同比增幅高达161%，今年业绩增速下滑可见一斑。在83家公司中，除了ST金瑞、ST万杰等7家公司亏损外，其余76家公司2008年均实现盈利。其中，40家去年净利润实现增长。

　　事实上，如果将已发布了业绩快报的920家上市公司计算入内，2008年上市公司净利润增幅恐将为负数。

　　天相投顾的统计显示，在920家发布了业绩预告的公司中，仅有不到一半的公司预告为"预增或预盈"，占41%。920家公司预计2008全年实现净利润合计约为1598亿元，较2007年同期下降45.93%。

　　如果将公布年报的公司计算在内，1003家有参考数据的公司实现净利润合计约为1736亿元，较上年同期下降43.56%。

　　值得注意的是，历年净利润贡献度占据半壁江山的大盘蓝筹股只有中国石化(600028)、中国人寿(601628)等几家发布预告。因此，这1003家上市公司上年同期净利润占全部上市净利润比例仅为32.15%。

　　根据2007年的年报统计数据，包括中国石油(601857)、工商银行(601398)、中国银行(601988)、中国石化、中国人寿等9家市值最大的蓝筹公司，合计净利润就占到所有A股上市公司的65%。

　　中小板高增长难现

　　同期，已披露年报的中小企业板公司有5家，102家公司发布2008年业绩快报。这107家中小企业板公司共实现营业收入1214.08亿元，同比增长24.4%;创造净利润合计95.9亿元，同比增长8.87%。

　　从深交所披露的报告可见，2007年度中小板公司的营业收入、主营业务利润和净利润同比分别增长30.12%、30.59%、38.15%。

　　而2005年到2007年，中小板公司的三年平均收入与净利润增长率分别达到31.10%与34.21%。

　　天相投顾统计显示，107家中小板公司的加权每股收益为0.4257元，比上年同期下降了16.72%;净资产收益率为11.3%，比上年同期下降了2.82个百分点。

　　中小板公司涉及的行业比较分散，将各公司财务指标按行业汇总后可见，电力、煤炭、化纤等行业每股收益和净资产收益率排名靠前;而钢铁、纺织服装、有色金属等周期性行业则均较低。

　　在107家中小企业板公司中，除中钢天源(002057)、美欣达(002034)两家公司亏损外，其余公司全部实现盈利。其中67家公司净利润同比实现增长，黔源电力(002039)、凯恩股份(002012)、联合化工(002217)、华孚色纺和天马股份(002122)5家公司业绩则实现翻番。

权重股单边拉升难抑抛压 两市收盘延续下挫沪综指报

世华财讯





　　沪深股市2月26日收盘深幅下挫，沪深300指数以2,295.43点低开，盘中最高至2,332.35点，最低至2,167.15点，收盘报2,190.18点，跌4.95%;沪综指以2,201.67点低开，盘中最高至2,237.55点，最低至2,102.35点，收盘报2,121.25点，跌3.87%;深成指以8,207.85点高开，盘中最高至8,359.56点，最低至7,650.82点，收盘报7,777.90点，跌5.63%。两市共成交约257亿股，成交金额约1,985亿元，与上一交易日成交额2,091亿元缩小约5%。

　　受预期美国金融危机将进一步加深影响，外围市场近期持续动荡，削弱了A股市场的投资信心，尽管权重股26日早盘延续前日单边拉升的态势，信心不稳加上前期众多股票获利丰厚，午后在大量抛盘的压制下，沪深股市大幅下挫，市场上升通道遭到破坏。近期市场仍将面临获利盘的抛压以及市场对上市公司盈利前景担忧的影响，延续宽幅震荡的走势。

　　盘面看，个股大幅杀跌，汽车制造、水泥、航天军工、有色金属等板块跌幅居前， 一汽夏利 (000927：5.06，-0.5，↓-8.99%)跌8.99%、 海螺水泥 (600585：32.37，-2.38，↓-6.85%)跌6.85%、航空动力(600893)跌停、 紫金矿业 (601899：8.61，-0.86，↓-9.08%)跌9.08%;农业、医药、房地产、运输物流等板块亦有走弱， 泛海建设 (000046：8.15，-0.9，↓-9.94%)跌停、 中国远洋 (601919：10.16，-0.77，↓-7.04%)跌7.04%、 冠农股份 (600251：34.83，-2.73，↓-7.27%)跌7.27%、 吉林敖东 (000623：26.35，-2.64，↓-9.11%)跌9.11%;证券、通信设备、家电、计算机等板块表现不佳， 中信证券 (600030：21.26，-1.31，↓-5.8%)跌5.80%、 中兴通讯 (000063：29.6，-1.8，↓-5.73%)跌5.73%、 佛山照明 (000541：8.26，-0.82，↓-9.03%)跌9.03%、 宝信软件 (600845：16.75，-1.25，↓-6.94%)跌6.94%;银行、石油、旅游、林业等板块亦有回落， 永安林业 (000663：7.02，+0.64，↑10.03%)涨停、 招商银行 (600036：14.27，-0.65，↓-4.36%)跌4.36%、 中国石化(600028：8.19，+0.12，↑1.49%)涨1.49%、 华侨城A (000069：11.15，-0.29，↓-2.53%)跌2.53%，两市仅72家股票上涨。

西南证券尾盘跌停 放量跌7.7%│幕后故事

杨晶 中国证券网





　　2月26日午后，大盘的一波快速杀跌迫使人气大伤，一度在2%涨幅附近徘徊的西南证券也快速杀跌至跌停板，部分资金在跌停板上抢接筹码，目前该股成交已创一年来的新高。

　　尾盘，西南证券从2%左右的涨幅开始下泻，约40分钟的杀跌过程将西南证券直逼至跌停板，股价一度显示9.98元，临近尾盘，资金逢低承接使得跌幅有所收敛。截至收盘，西南证券的下跌7.66%，股价收在10.24元。西南证券上市首日的成交额2.92亿元，成交量也创出了1年来的新高，换手率达10.73%。

　　其他券商股也在午后经历了一波快速跳水，最终纷纷缩量大跌。券商板块整体跌幅也一度放大至近7.4%，虽尾盘有所收敛，最终仍报出6.5%的板块跌幅。长江证券跌幅最大，下跌8.62%，海通证券下跌8.17%，宏源证券、国金证券的跌幅都超过了7%，太平洋、国元证券的跌幅超过了6%，中信证券下跌5.8%，东北证券下跌4.7%。

　　西南证券开盘后高位震荡 机构建议减持

　　西南证券于2月26日登陆A股市场，大幅高开后高位震荡。部分机构给出投资评级，由于估值偏高，建议投资者“减持”西南证券。

　　2月26日早盘截至9时56分，上市首日的西南证券以7.30%的涨幅高开后出现一波快速跳水，涨幅一度缩窄至3.25%，很快买盘力量强力承接，反弹骤起。在多空分歧作用下，西南证券在高位围绕均价震荡，目前上涨5.86%，报11.74元。

　　天相投顾同日早间发布研究报告，建议“减持”西南证券，估值偏高是主要理由。天相投顾对其各项业务进行分析，西南证券营业部在重庆地区具有一定区域垄断优势，但业因为网点分布过于集中，2008年部均产能偏低，仅为144亿元，2008年经纪业务市场份额降幅高于市场平均水平。去年，西南证券进一步加大了投行业务投入，该业务的市场份额略有上升，截止到2009年2月24日公司拥有保荐代表人23名，较上年同期增加了3人。

　　天相投顾预计，西南证券2009-2011年归属母公司净利润分别约为1.65亿元、2.97亿元和3.80亿元，按照借壳完成后总股本计算，每股收益分别为0.09元、0.16元和0.20元，对应动态PE分别约为128倍、71倍和56倍，而同期8家上市券商2009年和2010年的平均动态PE分别约为29倍和23倍，公司估值已明显偏高，所以给予公司“减持”投资评级。

　　考虑到盈利补偿条款，西南证券的估值也相对偏高。天相投顾指出，2008年12月1日，ST长运与重庆渝富签署的《补偿协议书》中规定，如重大资产出售暨新增股份吸收合并西南证券事项，于2009 年度内完成，则存续公司2009－2011年实现的净利润累计数应达到《估值报告》中预测的145,605.95 万元，否则重庆渝富应就净利润差额对存续公司给予补偿。

　　根据预测，重庆渝富未来可能需要向西南证券补偿约6.14亿元，但补偿方式还存在不确定性。如果按照西南证券《估值报告》中的预测（补偿按年分摊），西南证券2009-2011年EPS分别为0.20元、0.26元和0.30元，对应动态PE分别为55倍、43倍和37倍，估值也已较高。

两市B股仅4家上涨 沪B跌逾5.50％

黄波 上海证券报





　　26日，两市B股继续跟随A股大幅下跌，与A股沪强深弱相反，B股呈现深强沪弱格局，沪B跌幅超5.50％，深B跌幅则在3.50％以下。截至收盘，上证B指报在137.37点，跌幅5.63％，深证B指报在310.56点，跌幅3.27％。沪B成交5.21亿美元，较昨日放大2成，深B成交2.18亿港元，较昨日萎缩1成半。两市B股仅4家个股上涨，不计ST股，没有B股涨停，也没有B股跌停。

　　盘面显示，两市B股呈普跌格局，仅部分ST股、电力和软件信息类个股报收红盘，值得注意的是沪市的*ST凯马B（900953.sh）逆市涨停，涨幅为5.17％。深市权重B股跌幅稍小于沪市权重B股。

　　中信金通表示，目前周边市场及B股指标权重的相对趋弱对市场继续上涨构成较大的压力，预计B股市场震荡调整的概率逐步增大。

两市收盘重挫 沪指大跌85.32点逼近2100点

财华社





昨日午后招行单骑救主，带领银行股绝地反攻，但今日早盘获利盘部分回吐，部分沪市权重等也大部分走低，导致今日两市双双低开。开盘后行业振兴政策的效应开始显现，有色金属、物流及传言振兴政策本月底将推出的林业相继走热，带动市场人气，股指震荡走高，其中沪指在开盘前不久一度失守2200点后被迅速拉起，随著浦发银行代替招商银行带领银行股继续发力，推动大盘快速上扬，还曾一度冲高至2237.55点，不过市场抛盘压力依然较大，随后银行等权重股普遍回调，股指震荡回落。午后股指延续震荡的态势，不久石化、银行股随即震荡走高，也推动股指再度翻红，不过在全球经济再陷危机当中，A股市场恐难独善其身。股指在两点钟时冲高后，权重股掉头走弱，大盘出现几波快速跳水，逐步逼近2100点整数关口，成交量亦明显放大，跌停个股迅速增加。临近尾盘，大盘才止跌稍微有所反弹。

最后沪综指报收2121.25点，跌85.32点或3.87%，深成指报收7777.90点，跌463.76点或5.63%，两市成交额共计1985.9亿元(人民币，下同)，比上一个交易日稍微有所萎缩。深证综指收报689.92点，跌6.12%；沪深300收报2190.19点，跌4.95%，中小企业板综指收报3215.92点，涨6.31%。

今日机械股成为跌停的重灾区，整个板块就有近30只个股跌停，板块跌幅达到了8.02%。其中跌停包括，特尔佳(002213-CN)、天一科技(000908-CN)、科达机电(600499-CN)、广东鸿图(002101-CN)、柳工(000528-CN)等。

昨日午后在盘中银行股绝地反攻推动股指的跌幅收窄，不过今日银行股普遍走低，领跌市场。其中省发展A盘中一度跌停，报收8.91%，招商银行(600036-CN)、宁波银行(002142-CN)、兴业银行(601166-CN)等中小银行股跌逾4%。

今日券商股全线重挫，沉重打击市场人气。长江证券(000783-CN)领跌，收跌8.62%；海通证券(600837-CN)也重挫8.17%，宏源证券(000562-CN)、国金证券(600109-CN)重挫逾7%，太平洋(601099-CN)、中信证券(600030-CN)也下跌逾5%。

今日水泥股也是全线尽墨，整个板块跌幅达到7.69%，其中巢东股份(600318-CN)跌停，报收5.84元；同力水泥(000885-CN)、华新水泥(600801-CN)、卧龙地产(600173-CN)、福建水泥(600802-CN)等跌幅居前，暴跌逾9%。

中国石油(601857-CN)跌1.55%，报受10.79元；中国石化(600028-CN)逆势上涨1.49%，报8.19元；中国神华(601088-CN)下跌2.64%；宝钢股份(600019-CN)下跌3.74%，报收5.41元；万科A(000002-CN)重挫5.02%，报7.19元，金地集团(600383-CN)也重挫6.11%；中国联通(600050-CN)下跌3.40%，报收5.11元；中国平安(601318-CN)下跌3.22%，中国人寿(601628-CN)下跌4.10%；深发展A(000001-CN)领涨银行股，暴跌8.91%，浦发银行(000001-CN)唯一一直逆势上涨0.70%，工商银行(601398-CN)下跌1.08%；中国银行(601988-CN)下跌1.86%；建设银行(601939-CN)下跌2.40%。

2200再度失守 个股跌幅惨烈

上海金汇





　周四大盘反弹冲高回落，昨日金融等权重股拉升护盘很难具有持续性。场内个股走势的分化差异相对严重，前期涨幅较大的部分品种继续处于回吐整理阶段。场内资金仍有继续出逃意愿;操作上不宜再追高，防守为主。

　　纠其本质，近一段时间来，A股市场结束了前期的逼空走势，震荡调整的幅度有所加大，其背景因素是国际股市下跌。关于金融海啸第二波即将来袭的消息增多，加上美国日渐衰退的各项数据以及欧美银行业的动荡，这些都令投资者如临大敌。同时，一直被认为是此轮反弹行情原动力的流动性因素，也面临着方向逆转的危险，一旦大规模的资金撤离A股，势必带来釜底抽薪的后果。因此，关注资金变动、成交金额的变化，对于判断后市走向至关重要;沪市单边单日若重回千亿水平以下，则后市很不乐观。

　　对于后市，我们依然保持谨慎。从推动近期股市上升的两大因素来看：政策面上，产业振兴规划相继密集出台，留给市场对于政策面的想象空间已不大，虽然市场期盼两会出台更大规模的经济刺激计划，但由于股价已先行反应和政策的边际效益递减，同时考虑到两会后不确定因素的增加，其对股市的提振作用将相对有限;资金面上，虽然1月份1.62万亿的信贷资金让市场瞠目结舌，但很明显这种投放量是不可持续的，从市场预测的2月份信贷投放量5000多亿来看，较1月份明显收缩。央行开始在公开市场实施净回笼操作，显示了对流动性的警惕，而大小非始终是悬在股市上的一把利剑，3月份3000亿的解禁规模比2月份环比增长近一倍，因此我们认为不宜对市场未来的流动性过于乐观。

　　短期来看，大盘在20日均线2200点一线挣扎后失守，后期很可能继续延续弱势整理格局。操作策略上，我们认为，前一时期以产业振兴规划为标志的板块轮动行情将日趋模糊，市场热点将比较凌乱，建议投资者多看少动，以控制风险为上。