谢谢楼上"妮说哪嘎黑"朋友的信任，关于整体收购借壳上市我知道得很少。ＪＤ或其他哪位岛友（记不清了）好象也提到过类似的设想，即三总以部分待注入资产换取小非或二级市场流通股权，这样将不会扩大新长电的股本，只是三总对新长电的持股比例提高。其实质就是新长电间接收购三总资产，即先拿现金收购小非及流通股权，再用实际股权收购价等价兑换三总的资产，三总资产到底能获得多少股权取决于实际股权收购价，由于三总待注入资产愈千亿，所以不可能全部采用这种方式，因为长电除三总之外的股本加起来也不足４０亿，其中愿意出售给三总的股权可能有限，完全市场定价的方式基本行不通，因为会把股炒上天，国资委不可能同意。那么剩下的只有一种可能，即三总确定一个收购价格上限（比如停牌前的收盘价），对低于这个价的小非及流通股，只要愿意卖，新长电全部收购并等价置换三总资产，余下的三总主营资产以其它方式（权证、举债等）注入。

真能这样的话，长电复牌只有上涨一条路。

该贴内容于 [2009-03-05 09:27:28] 最后编辑

其实从停牌前三总故意打压股价，收购借壳上市是很有可能的，甚至可能象攀钢那样，通过第三方来保底收购，然后再增发新股来集资，这样三总在新长电所占的比例可能并不会太大。

增发8.25亿股 国投公司电力资产实现整体上市

www.eastmoney.com 2009-03-05 08:20 武斌 羊城晚报
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　　记者武斌报道：在停牌近三个月后，国投电力（600886）公告了重组方案，拟以8.49元/股向控股股东国家开发投资公司定向增发约8.25亿股，收购其持有的改制后国投电力公司100％的股权，实现国投电力资产的整体上市。以2008年11月30日为评估基准日，公司拟购买资产预估值约为70亿元。

　　国投电力本次收购的国投电力公司注册资本30亿元，主要从事电力项目的投资、建设和经营业务，并按照控股公司模式对控股和参股投资项目进行经营管理。截至目前，电力公司主要下属企业有二滩水电、大朝山水电、国投津能、宣城发电和张掖发电。截至2008年12月31日，该公司资产总计555.76亿元，股东权益91.99亿元，2008年实现营业收入101.54亿元，归属母公司股东的净利润为36646.08万元。本次国投电力拟购买的资产为改制后的电力公司100％股权，预估值约为70亿元。重大资产重组完成后，国投电力将新增投产装机容量585万千瓦、权益装机容量280万千瓦，其中已投产的水电装机容量和权益装机容量分别为465万千瓦和226万千瓦；在建项目装机容量和权益装机容量1040万千瓦和531万千瓦。

　　电力资产整体上市对国投电力是一个重大利好。招商证券电力行业分析师彭全刚指出，国投电力原总装机容量679万千瓦，权益装机容量330万千瓦。重组完成后，其总装机容量将达1264万千瓦，权益装机容量达610万千瓦，分别较重组前增长86.13％和84.82％，公司规模将实现跨越式增长。

　　长城证券电力行业分析师张霖则指出，国投电力本次购买的电力资产中水电机组总装机容量465万千瓦，重组完成后，国投电力水电机组装机容量占公司总装机规模比例将大幅提升至41.25％，大幅改善公司的电源结构，有效地缓解目前燃煤价格波动对公司带来的成本控制压力。水电是清洁再生能源且利润较为稳定，为公司效益的持续稳定增长提供保障。

　　据了解，国投公司原计划将电力资产通过国投电力实现整体上市，煤炭资产通过国投新集（601918）实现整体上市，但煤炭资产的整合未能获得地方政府的支持，只能暂时搁置煤炭资产的整体上市，先对电力资产进行整合。