主题：机构收评（3月6日）

本周一日激情 下周选择方向

上海金汇





　周五由于隔夜美股暴跌4%，沪深两市双双大幅低开，随后市场维持震荡回升格局。个股大多数绿盘，尤其前期涨幅较大的三线题材股跌幅靠前，而周三暴动的金融板块趋于平静，显示市场主力对利好传闻落空后的失望情绪开始蔓延。

　　政策消息面上，较重要的有温家宝要求推进资本市场改革，维护股票市场稳定;尚福林称对A股很有信心，股票交易印花税仍有下调空间;多只理财产品密集发行，近期有望新增430亿入市资金等，但都只是一些纸上文章，没有直接刺激股市向好的实际举措。

　　从盘面来看，近期市场在银行等权重蓝筹股带动下连续回升，但资金的消耗以及上档套牢盘压力、外围市场低位反复都加重了市场的谨慎预期，预计沪指2200点一线仍将有反复的震荡，个股多数跟随大势调整，其中电子信息、创投、造纸和券商等板块处在跌幅前列，地产股、黄金类股逆势有所表现。建议投资者谨慎操作，不应盲目追涨，对一些反弹幅度较大的个股可适当减仓。

　　技术上，自2月17日2402点开始的调整以三波的形式快速完成，在2037点获得支撑，与3月3日时的60日均线2036点附近较为接近，显示出中期60日均线是目前大盘最重要的支撑位。而后续政策面与资金量能的变化会导致2000—2200点箱体震荡的最终结果。操作上，投资者仍需要谨慎关注蓝筹股动向。

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周边股市普跌拖累A股 沪指跌1.26%失守2200点

中国新闻网





　　中新网3月6日电 受周边股市普跌影响，沪深两市周五震荡整理，走势分化。上证综指跌逾1%，深证综指则飘红。两市成交量再度萎缩。

　　上证综指收盘报2193.01点，跌幅1.26%，成交1054.56亿元；深证成指收盘报8249.89点，涨幅0.09%，成交510.83亿元。

　　分析人士认为，股指震荡整理是对近期上涨产生的短线获利盘进行清理消化，10日均线对今日股指的支撑较为明显；不过量能的再度萎缩使得后市股指存在一定的变数。

　　板块个股

　　今日板块跌多涨少，通用设备、航空制造、电力等板块领跌大盘。运输设施、公共交通、林业等少数板块逆势上涨。

　　券商、银行板块今日走势较好。西南证券今日再度涨停。浦发银行、兴业银行均涨逾1%。

　　地产板块今日走强。渝开发涨停。创兴置业大涨6.28%。招商地产涨3.08%。地产龙头股万科A微涨1.89%。

　　创投概念股今日跌势明显。紫光股份大跌8.26%。复旦复华、大众公用跌逾5%。

　　外围市场

　　日本股市日经指数大跌3.5% 创四个月收盘低位

　　因市场对美国金融业的担忧加剧，日本股市日经指数周五大跌3.5%，创四个月收盘低位。日经指数.N225跌260.39点，报7173.10点。证股价指数.TOPX下挫2.7%，报721.39点，创25年收盘新低。

　　澳大利亚股市收低1.4% 银行股领跌

　　受到美股跌势和黯淡数据打压，澳大利亚股市周五收低1.4%，至2003年8月以来最低收位。银行类股和矿业巨擘必和必拓领跌。

　　韩国股市小幅收低 银行及造船类股领跌

　　受银行及造船类股拖累，韩国股市周五小幅收低，盘中一度跌逾2%。综合股价指数.KS11收跌0.30%，报1055.03点，该指数本周下跌0.75%。

　　无惧美股重挫压力 台股收盘上涨16点

　　台股持续与国际股市表现脱钩，演出周线连2红的强劲走势，终场指数收在4653.63，上涨16.43点，成交量达846亿元。

两市全天展开调整 释放抛压

林诗吟 中国证券网





　　6日，沪深两市股指全天展开调整，以释放前几个交易日大涨积下的逢高抛盘压力。上证指数以2180.79点低开，早盘缩量下跌1.37%，全天收报2193.01点，跌1.26%；深证成指以8094.08点小幅低开，早盘收跌0.55%，终盘收报8249.89点，涨0.09%。

　　板块方面，黄金股、交通设施、商业连锁、房地产、券商、旅游酒店等板块领涨。铁路基建、电力设备、机械、数字电视、新能源、网络游戏、电子信息、造纸印刷、仪电仪表等板块领跌，早盘跌幅均超过2%，午后小幅反弹跌幅收窄。铁路基建跌幅2.19%，是跌幅最大板块。

　　由于行业受惠于相关政策而出现回暖，地产指数、运输指数、采掘指数、金融指数稳中有升，今日盘面上尤以深市相关行业板块为强。

　　今天最受关注的莫过于发改委、财政部、央行三部委在人民大会堂召开的新闻发布会，面对新一轮全球央行的降息举动，央行行长周小川表示，货币政策出手要快、出拳要重，要及时制止住在金融危机情况下造成的信心下滑。目前经济数字中已经体现了一些趋稳和回暖的迹象，这表明政策已开始起作用。

　　联合证券表示，短线仍应考验大盘能否在量价配合下进一步震荡走稳走好。

沪B股缩量小涨 尾盘拉升站稳140点

黄波 上海证券报




　　6日，沪市B股大部分时间处于低位盘整态势，尾盘的一波放量升势终于使沪B指站稳140点，并小幅收涨。截至收盘，上证B指报在140.91点，涨幅0.46％，全天成交额2.48亿美元，较昨日大幅萎缩4成多。沪市在交易B股涨跌家数比约为1：2，不计ST股，没有B股涨停，也没有B股跌停。

　　盘面显示，沪市B股大面积下跌，部分ST股表现良好封上涨停板，其余个股大部分涨跌幅均不超过3.0％，权重股振华B（900947.sh）跌幅收窄至1.07％。

　　市场方面表示，经过最近几个交易日的反弹以后，沪市B股再度出现调整迹象，从后市看,年报和业绩快报不容乐观,将考验市场信心,尤其是经过连续两个交易日反弹之后,B股大盘重新回归前期高位区域,解套压力增大,多空分歧再度显现,大盘上行步伐将逐步放缓，建议多关注涨幅不大的政策受益B股。

大盘蓝筹分化 周五A股回调

今日投资





　周五A股市场有所回调，沪深300收于2286.58点，跌0.80%。两市A股537只股票上涨，965只股票下跌。成交大幅萎缩，上海市场从上一交易日的1575亿降至1075亿元;深圳市场从736亿元减少到524亿元。

　　美国股市周四大幅下跌﹐金融类股领跌﹐投资者担心一些金融机构会被国有化或者破产。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别下跌4.09%和4.00%。

　　初步统计显示，2月单月，我国进口、出口同比下降幅度均超过20%，贸易顺差从上月的391亿美元大幅缩减至70亿美元左右。截至3月5日，两市已经有195家公司披露2008年年报。上述195家上市公司共实现归属母公司净利润356.6亿元，同比仅增长5%。单看四季度的业绩，上述195家公司2008年四季度实现归属母公司净利润比2007年同期大幅下降59.7%。

　　大盘蓝筹涨跌互现。中国石化(600028)和中国石油(601857)各跌0.47%和1.90%。中国人寿(601628)和南方航空(600029)分别下挫2.86%和5.10%。银行股弱于地产板块，招商银行(600036)和万科A(000002)各涨0.57%和1.89%。

　　煤炭、房地产、高速公路、酒店旅游、汽车和家具等板块相对领先，电力设备、电力、农药化肥、钢铁和飞机制造等跌幅居居前。目前基本面仍不好，尽管贷款投放很快，流动性充裕，但业绩风险尚未释放，出口持续下滑，原材料库存上升价格下跌，经济危机尚未见底。但政府保八决心很强。这保证了当经济恶化，政府将会出政策拯救经济，因此投资者不能过于悲观。国泰君安认为下跌空间很有限，流动性推动的估值提升行情尚未结束，维持2300-2500 的目标价，不少个股仍会有不错行情。

两市缩量震荡 沪指收跌28.07点报2193.01点

财华社




　　受隔夜再度暴跌及近期获利盘抛等影响，沪深两市今日小幅低开，沪指开盘失守2200点关口。两市股指低开高走，沪指一开盘就直奔2200点关口而去，但在2200点附近抛压盘再度蜂拥而至，不过下方的支撑较大，跌至开盘点位在地产、金融等板块回暖的推动下，股指再度走高。盘中深成指率先翻红，沪指也一度逼近红盘，但是临近尾盘股指再度受压回落。午后股指延续上午的震荡之势，沪指围绕2200点上下争夺，而深成指随着地产板块的走热，盘中再度几度翻红翻绿，不过每次拉升涨幅都不大，整体依旧比较疲软。

　　最后沪综指报收2193.01点，跌28.07点或1.26%，深成指报收8249.88点，上涨7.60点或0.09%，两市成交额共计1599亿元(人民币，下同)，比上一个交易日缩小逾三成。深证综指收报715.00点，跌0.56%；沪深300收报2286.58点，跌0.80%，中小企业板综指收报3332.84点，跌0.49%。

　　今日早盘地产股表现活跃，逆势走高，居涨幅榜前列。虽然操那个盘面上观察，板块内个股普遍涨幅都不大，但板块流通盘前十位的个股近陆家嘴(600663-CN)翻绿，下跌1.88%，其他，比如中粮地产(000031-CN)涨幅最大，上涨3.10元，金地集团(600383-CN)、保利地产(600048-CN)也涨近2%，并且其中渝开发(000514-CN)强势涨停，报收10.74元。

　　农业股近日来走势相对偏弱，目前盘中农业板块指数下跌3.06%位板块跌幅榜第一位，登海种业(002041-CN)大跌2.48%，丰乐种业(000713-CN)、敦煌种业(600354-CN)下跌近5%，北大荒(600598-CN)也下跌3.92。

　　国午后随着旅联合(600358-CN)被封住涨停，刺激了部分旅游股的活跃，北京旅游(000802-CN)、大连圣亚(600593-CN)、丽江旅游(002033-CN)等涨幅居前。

　　中国石油(601857-CN)下跌1.90%，报10.83元；中国石化(600028-CN)下跌0.47%，报8.52元；中国神华(601088-CN)下跌0.88%，报19.14元；宝钢股份(600019-CN)下跌1.61%，报收5.50元；万科A(000002-CN)上涨1.89%，报8.08元，金地集团(600383-CN)也逆势上涨1.88%；中国联通(600050-CN)下跌2.05%，报收5.26元；中国平安(601318-CN)下跌1.45%，中国人寿(601628-CN)下跌2.86%；浦发银行(600000-CN)领涨银行股，上涨1.25%，兴业银行(601166-CN)也上涨1.23%，工商银行(601398-CN)下跌涨2.56%；中国银行(601988-CN)下跌2.19%；建设银行(601939-CN)下跌1.86%。

新经济模式将成资本博弈焦点

广州万隆



　核心提示：经济模式重塑无疑已成金融海啸带来的大洗牌中最重要一部分，是投资者在萧条的现实中寄托复苏前景的主要亮点。而我们万隆证券网认为在这一过程中，中美处于相对主动状态，各国将站在自身立场并利用相对优势的现实条件去驱动这一进程，同时这一进程将成为全球资本博弈的焦点。

　　一、全球萧条倒迫经济洗牌

　　全球萧条无疑是对过去经济模式的一次否认，由于金融衍生的泡沫膨胀和破灭，金融衍生为主体的欧美增长模式遭受重创并在未来很长一段时间内也不能复原。而在此背景下全球各主要经济体都在寻找新的发动机，所以在应对当前经济危机和尽量缓和短期压力的同时，都将寻求新经济模式和经济增长点作为未来很长一段时间的长期任务。

　　二、中美占据相对主动地位

　　目前的全球几大经济主体，欧洲和日本处于相对被动状态，而中美则处于相对主动状态。由于相对较大的城镇化和工业化潜力，决定中国在本轮经济大洗牌过程中可出的牌其实并不少，而美国则依仗其全球经济霸权和美元体系依然占据优势，毕竟瘦死的骆驼比马大。

　　对于中美而言，不但会尽早争取摆脱危机影响而实现复苏，也会试图在这一过程中尽量去占据更加相对有利的位置，从而在全球经济格局版图重构过程中占领新制高点，形成更为主动的新经济模式。

　　比如对中国而言，在突出的城镇化和产业升级潜力优势下，利用其启动内需是帮助我们尽快走向复苏，是优于欧美的主要方面。也正因为这一原因，全球各国对中国更加寄予厚望。但如何利用这一过程达到三个目标则至关重要，一是在理顺利益关系的背景下推动城镇化顺利进行;二谋取在全球资源供应的更主动地位;三是通过大量技术进口从而最快捷和低成本的解决遏制产业升级的瓶颈。

　　从更重要方面来看，由于金融海啸打破原有的全球经济和货币体系格局，经历一段时间的混沌之后必然会有一次格局重塑过程。如何在这一过程中突破人民币区域化，推动资本市场国际化，甚至依仗经济实力对比的改变获得更大区域主导权，都是中国未来将面临的主要命题。

　　而对于拥有绝对强势主导权的美国而言，则思考华尔街倒下后，如何利用现有优势继续捍卫其不可一世的经济霸权。由于美国拥有其它各国都无可匹敌的雄厚技术优势，摆脱危机并塑造新的全球认可的经济模式则由此而来，从而继续驱使全球资源为其所用。

　　三、新技术刺激产业升级成为资本博弈焦点

　　新技术刺激的全球性产业升级进程，将是一个明确并且有价值的中长期方向。

　　首先，对于中美两个能在金融海啸危机中相对主导调整经济模式的主体来说，或相对廉价的获取技术、或借助长期技术累积，从而能够较好实现产业升级换代，实质上属于一个不同层次的同一方向。这意味着摆脱经济危机的过程，很可能就是一个利用新技术驱动产业升级的过程。

　　而由于中国和美国的技术差距明显，美国产业升级进程更有想象力，并更能带动全球经济重塑，首当其冲的成为国内外资本关注焦点。我们进一步认为，前期迹象显示的新能源和生物制药和可能只是一个前导，而近期则有一些信息反映，一个更加系统的升级版信息高速公路可能成为美国政府的一种选择。

　　从根本上，我们认为以经济复苏期望所命题的技术催生新经济模式，无疑是未来全球资本和国内游资所共同追逐和博弈的主要目标。

下周一大盘将向上突破

姜新达





　受隔夜美股再度大跌的影响，今日两市早盘低开高走，此后冲高回落，全天呈宽幅震荡走势，成交量出现较大程度萎缩，个股上涨家数少于下跌家数，市场再现周末观望气氛，以等待消息面的进一步明朗。

　　5日纽约股市结束反弹，主要股指重挫4%以上，道琼斯指数跌破6600点，同日伦敦股市也大幅收低。全球股市再度大跌挫伤了A股市场多头连续拉升的热情，早盘大盘出现大幅低开，盘中虽然冲高，却没有成交量的配合，上证终盘收于2200点之下，下跌1.26%。

　　近期的消息面集中于温总理在“两会”上所作的的政府工作报告，该报告强调实施总额4万亿元的两年投资计划，并提出2009年中国国内生产总值(GDP)预期目标为8%左右，居民消费价格总水平(CPI)涨幅为4%左右，报告中提出今年的政府工作是要全面实施促进经济平稳较快发展的一揽子计划。总理的政府工作报告对股市构成中长期重大利好，利好程度远远大于两会其他利好言论，坚定了全国人民战胜金融危机的信心和决心，A股中长期走势值得期待。

　　技术面上，短期5、10、30日均线在股价下方聚集，支撑指数;60日线和半年线在周二的低点支撑行情。K线图呈大阳线之后小幅调整的上升三法走势，经过昨日冲高后的宽幅震荡，和今日低开后的宽幅震荡，大盘充分消化了本周三大幅上涨所形成的获利盘，有利于后市向上突破。我们认为，只要没有重大利空出现，下周一盘中向上突破的概率相当大。