主题：十大机构论市：市场下一步可能挑战3300点




摘要

尽管周末出现证监会加快IPO发行以及国内期货遭遇空袭的利空消息，但并没有阻挡A股市场强势上涨的步伐。



　　[B]华讯投资：市场高举高打连收三阳 逼空行情到底能够走多远[/B]

　　尽管周末出现证监会加快IPO发行以及国内期货遭遇空袭的利空消息，但并没有阻挡A股市场强势上涨的步伐。在低开化解利空之后，指数迅速进入上涨模式。虽然有色、钢铁处于跌幅前列，但以权重券商以及铁路基建、丝绸之路、一路一带为代表的大盘蓝筹仍然处于涨幅之前，进一步带领大盘突破3200点并向上拓展。而创业板也耐不住寂寞，今天也应声而起，但资金偏好的转移让其反弹少了几分霸气。短期来看，随着本轮反弹的持续拔高，盘中震荡也有所加大，后期是加大做多力度还是逢高逐步减持是较为困惑的问题。



　　恰逢年底，行情再度爆发，不禁让人2014年的年底的市场，当时的小牛市正是在大盘蓝筹股的带领下走出的。其实在2014年上半年，A股市场一直也是不温不火，小盘股的市场表现也明显强于蓝筹。当时市场对于蓝筹的表现可以用失望来描述。市场的活跃度也较为低迷，沪市成交额多在500-1000亿之间。但从11月开始，券商股集体大涨，带动其他蓝筹股走出“疯狂”的上涨，也带领A股走出了一波牛市行情。“满仓踏空”就是对当时行情的生动描绘。而目前行情不会重演历史，因为资金的背景已经今非昔比。

　　目前市场资金不能同日而语，最关键的是当时杠杆资金纷纷入场。这点从成交量可以清楚的发现。就目前市场而言，在楼市政策收紧，银行理财监管趋严，货币政策难言空的前提下，市场还不具备大牛市的条件。但在挤兑效应的影响下，未来一段时间，场内出现温和的、试探性的增量资金是值得期待。然而，这样的格局在短期内难以改变市场的结构性机会。而此轮推动大盘蓝筹股的资金仍然是以存量为主的活跃资金，是以牺牲中小盘股的获利为代价的板块轮动效应。一旦出现胜利大逃亡，市场的震荡也就在所难免。

　　从技术上看，指数在连续拉升之后，上方压力逐渐开始加大，一方面是前期股灾的套牢盘，另一方面是目前反弹的获利盘。两者任何一方出现抛售，都会带来市场的调整。短期指数能否站稳120周均线非常关键。上周的单周突破应该是今年第三次尝试，目前并没有从技术上得到确认。因此，本周大盘的重要看点就是对于120周均线突破的确认。至于向上反弹的空间，如果能够在站稳3190点的基础上，触及3300点应该是本月行情的反弹极限位。而本周出现收阴的概率同样较大。

　　综合来看，目前市场的赚钱效应已经出现，但其可持续性还要看市场内板块的有序轮动是否延续。如果没有出现能够撑得起门面的板块，行情难免陷入回落。短期来看，随着蓝筹股的连续拉升，其获利已经较为丰厚。此时要适当注意强势板块的表现，目前的蓝筹股获利盘要想顺利出局并非易事，资金更多是利用反复打拉股价才有全身而退的机会，所以高位震荡中，创出新高并非难事，但同时应该警惕其高位风险。在具体操作上，对于热门股应该保持距离，而对于没有起色的股票也不要移情别恋。沉下心来，耐心等待下一个风口的出现。

　　[B]中航证券：多头主力锁定两条新主线[/B]


　　今日两市小幅低开，之后在权重股的带动下震荡上行，沪指再创新高3221点，11:10时回落至中午收盘；午后股指先行反弹，13:30时后再度走低，14:15时之后再度回升至终盘；盘面热点：海上丝路、海外工程、工程机械、煤炭、电信运营、电气仪表、交通设施、运输服务、锂电池、多晶硅、电子支付等板块走势强劲；总体来说：今日市场呈现宽幅震荡的行情。

　　近期A股行情走的非常独立，不管是美国大选、还是外围市场的巨幅波动，对我们大A股完全没有影响，再次体现出中国股市特力独行的一面；对于当下行情内部的结构，中航证券樊波在上周五《权重与次新股相得益彰》的博文中表示：“权重股与次新股的上涨相得益彰，两者并没有相互挤压状态出现，表明目前的市场运行依然是良性的，操作策略上建议挖掘补涨股，对于连续暴涨过的品种暂时回避，以防止分化过程中出现的风险。”

　　从今日市场来看，有色、煤炭、券商、银行、中字头等权重全部启动，这很好的维护了市场的人气，而我们重点提示回避前期大涨过的次新股出现了集体大跌，但一些前期涨幅不大的次新股却出现了明显的活跃迹象，这与我们明确提示的次新股分化预判非常一致，希望投资者特别注意一下市场节奏的转换。

　　总结一句话：市场的活跃度依然属于有效状态，说明多头氛围还在继续保持中，不过节奏的把握对于具体交易来说至关重要，除了低价权重股以外，一批前期没有大涨过的中价次新股机会开始凸显。
　[B]巨丰投顾：强洗盘后将开启牛市[/B]


　　【盘面简述】：

　　周一大盘冲高回落，盘中沪指创反弹新高3221点后震荡回落，创业板走势稍强，中小板表现低迷。盘面上，电信运营、港口水运、交运设备、一带一路概念涨幅居前，早盘大力拉抬指数的煤炭、券商、有色回落明显；黄金股继续调整，高送转、股权转让跌幅居前。大盘今日放量明显，创业板有转强迹象，大盘已进入技术性牛市阶段，短期震荡后，将继续上行，投资者可以逢跌加仓。操作上，短线重点关注中字头和深港通受益股。

　　【消息面】：

　　1、谁导演了期市这场午夜“闪跌”

　　11日晚，当消费者还沉浸在淘宝“买买买”的欢愉中时，期货市场投资者却遭遇了一场“午夜惊魂”：商品合约全线高台跳水，棉花和橡胶等更是瞬间从涨停打到跌停。

　　2、回归实体初露端倪 A股再迎涨升契机

　　近期A股行情风格分化。一方面，创业板指数周K线持续疲软，重心下移；另一方面，上证指数强劲回升，周K线持续5连阳，而且阳K线实体渐趋增强，成交量也随之放大，显示新增资金在跑步进场，做多能量迅速增强。

　　3、A股现五大利多特征 两主线把握慢牛行情

　　上周，A股走势表现强劲，上证指数盘中冲破3200点整数关口，各板块热点轮动有序，量能明显增长。截至上周五收盘，上证指数报3196.04点，累计成交额达13392亿元，较前一周增长21.66%，上证指数实现周K线五连阳，市场人气活跃。分析人士指出，目前A股市场从内到外显示五大利多特征，慢牛格局有望延续。

　　【巨丰观点】：

　　周一大盘冲高回落，盘中沪指创反弹新高3221点后震荡回落，创业板走势稍强，中小板表现低迷。盘面上，电信运营、港口水运、交运设备、一带一路概念涨幅居前，早盘大力拉抬指数的煤炭、券商、有色回落明显；黄金股继续调整，高送转、股权转让跌幅居前。

　　有色板块分化严重：驰宏锌锗开盘一字板，云铝股份、江西铜业、洛阳钼业等涨幅居前，常铝股份、焦作万方、锌业股份、豫光金铅等跌幅居前，黄金板块继续回调。煤炭股低开高走，午后回落：冀中能源涨停，潞安环能、西山煤电、st神火、st山煤、盘江股份、中煤能源、开滦股份等纷纷大涨。周五商品期货出现巨震，资源板块短炒为宜。

　　券商板块早盘大涨午后震荡回落：长江证券、方正证券一度逼近涨停，兴业证券、东北证券、国海证券、招商证券、国金证券、第一创业等涨幅居前。深港通开通临近，券商板块近水楼台先得月，后市可以逢低关注。

　　午后一带一路概念股雄起：大连港、中铁二局、山推股份、达路刚机4股涨停，中远航运、柳工涨、中国中铁、雅百特等涨幅居前。多家券商认为，特朗普的政策主张将在很大程度上利好于中国的“一带一路”战略。

　　前期火爆的妖股纷纷陨落：武昌鱼、来伊份、大恒科技、华钰矿业、汇顶科技、正平股份、煌上煌、耐威科技、泸天化、金路集团、四川双马纷纷冲击跌停。

　　巨丰投顾认为市场已经连续两天出现风格转换的苗头，周五有色、煤炭、钢铁、券商轮番表现助沪指盘中冲破3200点，中小创尾盘补涨，修复与主板之间的剪刀差，今日创业板率先反弹，沪指再创新高，市场已经进入技术性牛市阶段。投资者可以利用盘中股指的波动，调仓换股。建议短线加大对中小创的关注度，操作上，重点布局深港通受益股、中字头股，切莫轻易追涨。

　　[B]大摩投资：继续关注三条主线[/B]


　　今日沪指报3210.37点，涨14.33点，涨幅0.45%；深成指10907.53点，涨29.39点，涨幅0.27%；创业板报2161.69点，涨14.58点，涨幅0.68%。两市共有1596家个股上涨，1066家下跌，涨跌比为1:1，其中涨停个股50家，跌停个股3家。

　　受上周五期货市场大幅波动的影响，今天有色板块领跌拖累主板低开，创业板在乐视网的复苏上涨带动下早盘快速冲高，沪指站上3200点关口。午盘之后，以券商为代表的金融权重震荡回落，拖累指数下行。盘面上工程机械、煤炭等板块涨幅居前；有色、化纤等板块跌幅居前拖累指数。铁路基建、航运、石化油服等板块表现活跃。

　　综合来看，今天指数窄幅震荡，两市量能相比上周五略有放大。从技术面来看，今天两市延续放量上行，沪指站上3200点关口，近期量价配合较为理想，而且目前带盘的权重板块，无论是券商、一带一路的中字头蓝筹还是有色、煤炭等资源类权重都有明确的上涨逻辑支撑，此外，对比基金收益与大盘指数在过去一个月的表现，基金收益中位数显著低于大盘股指数涨幅，表明当前股市延续反弹的阻力较小。而当前整体市场换手率仍然处于年初以来偏低的水平，大盘股拉动市场反弹的趋势或仍然可以持续。短期操作上建议继续关注三条主线：一条线是受益供给侧改革和国企改革的相关行业板块，重点关注央企重组、PPP等概念蔓延的机会，在特朗普不确定性预期的影响下，受益于一带一路的相关行业与公司仍值得关注；第二条关注价格上升与受益于通胀等产业链的机会，建议布局“喝酒吃药”、TMT等相关行业。第三，关注近期炒作热情较高的股权转让、高送转等主题概念。此外，钢铁、建材、机械等周期性行业受基本面影响仍有上行空间，“深港通”开通在即，非银金融、家电、汽车等业绩向好的行业或将更受青睐。此外，近期互联网大会、医疗健康会议、车展等主题性事件较多，此前沉寂时间较长的一些主题概念如VR、医疗健康等新兴行业或将受到催化，关注相关成长股补涨的机会。
[B]广州万隆：过山车行情释放三大重磅信号 暗藏A股新变局[/B]


　　 本周这个开门红可谓来之不易，先是早盘的低开，后是午后的小跳水，但是多头还是挺住了，将股指死死地钉在了3200点的上方。股民们今天的直观感受必然是冲高回落，而这过山车行情中还藏着三个重要的信号。

　　首先，今天午后国内商品期货跳水，多个品种跌停，而商品期货的下跌，意味着对于热钱来说，又一个投机窗口短期关死，部分资金很可能“弃期从股”；其次，在连续多日的疲软后，今天创业板指表现明显强于大盘，随着二线蓝筹的鸣金收兵，今天创业板的表现很可能是题材股重新崛起的预演；最后，两市成交量保持稳中带升，增量资金进场与市场上涨似乎正在形成良性循环。三大信号表明，多头还有后着！

　　广州万隆认为，当前市场情绪偏乐观，从成交量也可以看出，资金进场的意愿相对较强，市场后市还有走高的可能。不过，我们也应该明白，十一月开始到现在，A股可以说是步入了上涨轨道，连续的攀升一方面要面对日益增多的获利盘，另一方面上方的套牢盘也在虎视眈眈，所以，就算往后还有上涨的行情出现，也不会是一马平川的单边上行，震荡整固必不可少。

　　如此一来，每一次震荡回调，就是我们介入强势个股的好时机。此前已经和大家强调过，对于能摆脱大盘束缚、独立走牛的强势个股来说，只有在大盘疲软回调的时候，才有低价吸货的机会，所以，后市出现震荡回调无需慌张，把握每一次低吸良机才能让我们在年末的冲刺中占得先机。具体机会方面，建议朋友们可以从两个方向入手：

　　一个是汽车耗材相关个股，汽车领域最有弹性的是耗材，人民币贬值与贸易反倾销存在时间差，汽车零部件企业存较大业绩回暖空间，加上购置税延期，个税改革利好消费，短线看多，逢低关注；另一个是产品涨价相关概念股，尽管商品期货大幅波动，但不改通胀预期，加上部分产品现货涨价基础强，仍有炒作空间，一半清醒一半醉，逢低适当介入。

　　[B]盛世创富：二八分化效应弱化 大盘收出三连阳[/B]


　　今日沪深两市股指集体低开，随后两者节奏一致，均震荡走高。煤炭、有色、券商、银行等权重板块先后爆发，带领大盘节节上攻。今天创业板指同样也跟上了节奏，一开盘便快速拉升，避免了二八分化行情的出现。截至收盘，沪指上涨0.35%，报收3207点；深成指上涨0.25%，报收10905点；创业板上涨0.76%，报收2163点。从盘面上看，煤炭、券商、航运、银行等板块涨幅居前；有色、股权转让、尾气治理等板块跌幅居前。沪股通净流出1.1亿。

　　股指持续三连阳，向上成功放量突破3200点，符合我们周五收盘后对市场的走势预期。上证综指放出3470亿元，成交量进一步放大，量价齐升的走势格局保持完好，短线股指进一步上涨动能显然还比较充分，对后期市场延续强势具有强支撑作用。短期看，3200点站稳之后，进一步上涨的空间将会打开，从上方平台压力看，上方强压力位位于2015年11月30低点附近，对于的点位也位于3300点之上，所以，从技术理论来看，行情震荡上行还有空间，所以，对于后期市场整体上看偏向乐观为主。

　　值得注意的是，今日市场之中二八分化迹象明显趋弱，预高送转、海上丝路、海外工程等题材热点表现活跃。与此同时，煤炭板块、券商板块、中字头概念等大盘蓝筹股也有不俗表现，持续强者恒强，给市场攒足了赚钱氛围。截止收盘，两市涨停个股数近50制，而跌停板仅仅3只，彰显出赚钱效应保持良好。在市场整体的投资气氛偏良好的刺激下，场外资金势必暗流涌动，有助于股指持续维持碎步上行的走势节奏。

　　操作上，持股待涨为主的基调暂时不变，仓位保持在5成以上；投资标的积极关注高送转题材、券商等确定性投资机会；另外以事件驱动型的互联网概念的投资机会也可以给予高度关注。
　[B]科德投资：基础设施概念股依然会走强[/B]


　　周一市场开盘之后继续步步上涨，推动指数的板块由前期的资源股变成基建和券商。“一带一路”板块继续表现出很高的上涨动能。整个市场在券商的带动下也再度活跃起来。券商股的起涨对于大盘来说是很大的动力。从市场的角度来说短期内大盘还会处于高度活跃的状态，夜间美股的表现很关键。

　　一、基础设施概念股依然会走强

　　这几天沪深两市的表现很大程度上依赖于基建股。这跟特朗普当选总统有很大的关系。从最新公布的执政纲领来看，美国在未来一段时间内将会大幅提升基础设施建设的力度，包括高铁和机场等等。其次美国新当选总统特朗普对“一带一路”建设基本持缓和态度，这也刺激了“一带一路”概念股走强。

　　从美国国内的经济状况来看，基础设施建设的确是一个能带动整个经济运行的重要方式。未来在美国实施基础设施建设的过程当中，中国公司预计也是有机会能够受益的，具体受益的方向主要集中在钻井平台的挖掘，机场设施的建设，最重要的一点就是高铁的修建。在高铁方面中国有全世界最先进的技术，而特朗普也表示将会加大力度投资铁路建设，这对中国上市公司来说是一个机会。

　　二、市场热点轮转

　　今天权重股的热点再度积极轮转。上周资源股起到带动市场的作用，本周整个大盘已经开始倾向于券商和基础设施建设概念股。这对市场来说是一个比较有序也有利的轮转方式，权重股的轮转将会有利于指数进一步上行。

　　但是通过今天的市场表现也可以看到两个问题，一是大盘量能急速放大，预计往后几个交易日很难超越今天的量能水平。二是在券商和钢铁之后权重股已经比较难有可轮转的品种，短线预计热点将会有一段真空期。以上这两点注定市场短期可能会迎来调整，不过周线图上技术指标依然良好，回调就是买入特朗普概念股的良机。

　[B]　和信投顾：“量过指过”突破将引发短期震荡[/B]


　　周一深沪A股市场震荡收阳，而我们一直关注的市场量能出现突破，今日上海综指成交3469亿元，深圳成交4210亿元，可以说上海已突破了今年8月中旬的单日大量，而深圳市场也出现与当时平量轨迹。终盘上海综指收于3210.37点，深圳成指收于10907.53点，创业板指数收于2161.69点，均为放量上涨，综合轨迹形态，沪综指与深圳成指体现出“量过指过”的轨迹，而创业板指数仍距今年8月中旬高点有一定距离。

　　研究发现，上海综指近期相对为强，其主要动力来自于大盘指标股、中字头及上市次新银行股的波动推动，其指数层面的逾越沪综指3140点，终于实现了“量过指过”的演变过程，这显示市场有增量资金入场，但今日指数绝对升幅来看，量增但指数上涨有限，也显示出市场短期在3200点上方的抛压较重，特别是短线技术指标过高的压力，因此量增对决于短期技术指标将体现市场震荡的概率增加，但量能增加或不萎缩将体现品种震荡机会。

　　技术指标显示，目前上证综指与深圳成指的日K线指标中的KDJ、WR%、RSI等均处于超买区域，而创业板指数处于向上反弹的中上位区域，显示市场强弱的轨迹形态，量能指标MTM短期出现配合情况，但阶段性与月度指标仍需观察其持续性。

　　从市场总体量能细分变化来看，今日情况在大周期内市场存量博弈性质出现一定变化。研究发现，今年8月15、16日，上海综指单日量能在3279、3085亿元；深圳市场此两日为4231、4010亿元，而目前上海综指近期在此区量能配合已经超越，今日量能为3469亿元，深圳为4210亿元，量价比例关系变化，部分资金介入上海市场更为明显。市场机构通过拉动上海指数，带动深市的轨迹明显，但事实是创业板配合有限，这可能与其估值过高或深港通背景下的负面影响相关。

　　对于即将推出的深港通，我们研究认为深港通实际上是成熟市场与发展中市场的对接，是成熟市场影响A股市场理性回归，还是A股市场带动成熟市场上涨，这需要密切观察。对于风险源我们认为非常直接的即新股因素。今年累积发行的新股基本顶格23倍PE估值发行，上市后几乎清一色首日44%上涨，而后绝大部分出现连续10多个以上的板停炒作，且不少品种短期站上百倍PE估值风险区域，而这种累积效应一旦达到一个阶段，其震荡及带给市场的风险冲击往往具有相当长的时间。国际资本市场股票发行与上市百年理性发展，实际上映射出A股此类怪象的风险累积。如果深港通开通后，越来越多的投资者会加大国际成熟市场的关注度，是理性影响非理性，还是非理性带动理性需要观察。近期10倍左右发行及上市的邮储银行H股破发，这说明成熟市场的一种交易机制、减持机制与理性对待新股，是否会影响到A股市场需要观察。

　　总体研究认为，目前A股市场出现的“量过指过”显示近期市场处于强势，但通过技术指标短期高位的角度来看，其品种的分化与风险、机会将拉开，由于量能指标出现配合情况，预计市场震荡中仍将体现品种机会，从操作策略来看，稳健投资者可采取观望策略，波段投资者可选择业绩增长且股价表现未能跟上的品种进行波动性机会的把握，而市场关注重要因素一是量能的指标性，二是基本面因素的变化。
　　[B]中证投资：市场下一步可能挑战3300点[/B]

　　A股今日放量上行，站上3200点，如果说上周仅仅是试水，那么本周行情则显示出较强的上攻动能，资金介入动力逐步增强，不过部分板块开始分化，出现获利回吐。

　　截至收盘，上证综指上涨0.45%收于3210.37点，深证成指上涨0.27%收于10907.53点；创业板指上涨0.68%收于2161.69点；中小板指上涨0.09%收于6947.36点。沪深两市成交额分别为3469.75亿元和4210.36亿元。

　　海外市场方面，道琼斯工业指数上涨0.21%收于18847.66点，纳斯达克指数上涨0.54%；日经225指数上涨1.71%；恒生指数下跌1.38%。

　　概念方面，网络安全、一带一路、粤港澳自贸区板块的涨幅居前三位，均上涨超过1.7%；相对而言，股权转让、黄金珠宝和稀土永磁板块的跌幅居前，分别下跌1.3%、1.26%和0.77%。

　　行业方面，煤炭、建筑和交通运输板块的涨幅居前，分别上涨2.23%、1.55%和1.44%；相对而言，有色金属、食品饮料和家电板块的跌幅居前，分别下跌0.79%、0.71%和0.41%。

　　总体来看，行情上升空间打开，市场下一步可能挑战3300点，但每一次过关都需要一些调整蓄势，上行路线可能较为曲折，投资者可以关注有利好累积的滞涨股。

　　[B]宁波海顺：沪指站上3200点 短线上方或承压[/B]

　　今日沪深两市双双小幅低开，沪指以3187.71点开盘，早盘在煤炭、券商等权重板块上涨的带动下震荡走高，最高上探至3221.46点，再创近期反弹新高，午后股指曾一度跳水，临近尾盘再度上翘翻红，收盘报3210.10点，上涨14.06点，涨幅0.44%，成交3469.75亿元；深成指以10855.98点开盘，收盘报10907.53点，上涨29.39点，涨幅0.27%，成交4210.36亿元；中小板开盘6923.89点，收盘报6947.36点，上涨6.11点，涨幅0.09%；创业板以2146.83点开盘，收盘报2161.69点，上涨14.58点，涨幅0.68%；两市合计成交7680.11点，较前一交易日基本持平。

　　板块方面，港口航运、煤炭开采、高铁等板块涨幅居前，有色、小金属、股权转让等板块跌幅居前；盘面上个股分化明显，涨停个股49家，涨幅3%以上的268家；我们宁波海顺认为，今日沪指整体上延续强势，日K线上走出三连阳，但从布林线轨道来看已出上轨，短期内压力显现，而近期上涨强势的个股也纷纷回调，可见股指上方抛压显现，操作上建议投资者控制好仓位，注意市场热点的切换情况，灵活操作。


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机构普遍乐观啊