主题：钢铁股：需求虽不乐观 估值优势明显

　当前市场需求同比仍不乐观,但环比有所改善。在政府刺激投资信心的推动下,国内中间库存需求明显增大,但下游真实需求并未明显改善。此外,驱动行业成长的另一动力外需则有继续恶化趋势,但1月我国在全球大减产背景下一枝独秀,同比环比产量均有增长,其中大型钢企复产明显。

　　不过随着钢价走低,国内钢材供应量在3月后可能将再次下降,由于钢铁行业属于强周期性行业,其复苏程度与经济高度相关,但经过连续下跌后估值优势显现,建议关注钢铁股的三方面属性:一是P/B低,具备更好的估值安全边际;二是进口长协矿比例高,国际长协矿石谈判后的盈利改善更明显;三是具备并购重组预期公司。





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