3日讯 鸡年首个交易日，A股两市小幅高开，盘初三大股指集体走低翻绿，随后呈现震荡下挫的走势，沪指跌破五日线，临近午盘，市场跌幅略有收窄，深成指10000点失而复得。

　　截至午间收盘，沪指报3141.1点，跌0.57%，成交666.8亿元，深成指报10006.55点，跌0.45%，成交817.8亿元，创业板指报1876.41点，跌0.52%，成交241.63亿元，两市半日38只股（含ST股）涨停，7股跌停，共计成交1484.6亿元（上一交易日半日成交1509亿元）。沪股通半日净流入4.65亿元，深股通半日净流入4.29亿元。

　　行业板块方面，军工混改“风”不断，湖南天雁(行情11.13 +9.98%,买入)、轴研科技(行情15.09 +9.99%,买入)涨停；

　　高送转概念表现抢眼，赛摩电气(行情36.40 +10.00%,买入)、深大通(行情43.81 +9.99%,买入)涨停，易事特(行情41.24 +6.15%,买入)、安信信托(行情26.30 +4.24%,买入)等大涨；

　　受益避险情绪，黄金概念股活跃，金一文化(行情16.96 +9.99%,买入)涨停，银泰资源(行情16.29 +6.19%,买入)触及涨停，金贵银业(行情21.42 +4.59%,买入)、西部黄金(行情22.01 +3.63%,买入)等涨幅居前；

　　南北船合并预期再度升温，宝鼎科技(行情18.57 +10.01%,买入)涨停，钢构工程(行情20.84 +7.48%,买入)、中国船舶(行情29.60 +5.49%,买入)等盘中拉升；

　　受利空传闻影响，明天系个股集体大跌，ST明科(行情10.17 -5.04%,买入)一字跌停，华资实业(行情12.17 -9.99%,买入)、西水股份(行情17.54 -10.01%,买入)、勤上光电(行情9.04 -9.96%,买入)跌停，圣莱达(行情24.85 -7.62%,买入)、万家文化(行情19.60 -6.35%,买入)等大跌；

　　军工、水泥建材等板块表现活跃；保险、有色金属、煤炭采选、钢铁行业、石油行业等板块跌幅靠前。

　　个股方面，控股股东拟10亿元转让10%股份，摩恩电气(行情16.68 +10.03%,买入)一字涨停；*ST烯碳(行情5.55 +4.91%,买入)业绩预告扭亏，股价一字涨停；山东墨龙(行情8.64 -7.49%,买入)预亏超4.8亿或被“ST”，A股股价跌停；冀凯股份(行情31.07 -9.99%,买入)预计2016年度盈利下降3成至8成，股价跌停；承压获利盘，利君股份(行情16.34 -10.02%,买入)、双象股份(行情25.96 -9.99%,买入)双双跌停。

　　[温馨提示]

　　今日新股申购：欣天科技(行情-- --,买入)：申购代码300615，申购上限2.00万股，申购价格14.37元。白银有色(行情-- --,买入)：申购代码780212，申购上限20.90万股，申购价格1.78元。宣亚国际(行情-- --,买入)：申购代码300612，申购上限1.8万股，申购价格16.14元。

　　[机构观点]

　　海通证券(行情16.10 -0.80%,买入)：①16年12月以来的下跌是震荡市回撤而非新一轮熊市下跌，三大利空均是短期因素，如保险监管从严、利率上升、IPO加速。②保险监管政策落地、央行公开市场操作、股市微观资金供求改善，情绪指标成交量和换手率萎缩至前期高点的四成，利空已逐步消化。积极因素如利率下行、国改推进。③12月初转向谨慎，1月初提出还需等待，现在可以更积极，以价值股为底仓，持有国企改革、油气链及一带一路。

　　安信证券：春节假期期间，国内核心信息是中采PMI月份数据公布，数据较为平稳。海外，特朗普上任后的政治不确定性开始对海外股市产生负面影响，但美欧洲经济数据较为强劲。我们对A股市场的春季行情维持乐观态度，我们判断市场将呈震荡上行。而短期我们认为市场仍在整固期，投资者可以耐心地逐步展开布局，2月重点关注农业供给侧改革和上海国企改革。除了关注类似工业供给侧带来的涨价逻辑的玉米产业链（金河生物(行情10.08 -0.49%,买入)、登海种业(行情18.95 +1.01%,买入)、隆平高科(行情20.26 +0.10%,买入)（等）、饲料产业链（禾丰牧业(行情11.92 -2.21%,买入)、海大集团(行情14.72 -0.67%,买入)、唐人神(行情11.64 -0.09%,买入)、金新农(行情13.74 -1.51%,买入)（等）外，我们认为还应该看好土地流转，建议关注受益于土地价值重估的北大荒(行情13.14 +1.62%,买入)、海南橡胶(行情7.49 -2.09%,买入)、象屿股份(行情11.04 -0.54%,买入)、辉隆股份(行情10.61 +2.91%,买入)和受益于土地确权的神州信息(行情20.14 -0.30%,买入)、超图软件(行情16.06 -0.56%,买入)。在具备了规模化经营的条件下，我们将看到：高端农机、农业信息化、新型化肥、节水灌溉等需求上升，这是农业供给侧改革的核心逻辑。两会前，混改也需要重点关注，尤其是上海国企改革。上海将是地方国改的领头羊，相关公司：隧道股份(行情11.17 -0.27%,买入)，金枫酒业(行情12.48 -1.42%,买入)，上海临港(行情19.10 -0.47%,买入)，光明地产(行情8.98 -1.21%,买入)，上海医药(行情21.68 -1.05%,买入)等。

　　天风证券：度核心逻辑是风险偏好的修复，两会前后政策环境相对有利、基本面因素也维持相对温和、最新的美联储议息会议结果显示加息时点仍需观察，市场虽然短期找不到大幅上涨的逻辑，但仍然是结构性可为的机会。 进入二季度，市场不确定性逐渐增多，比如特朗普基建政策能否落地？中美贸易战对中国经济和通胀的影响程度？房地产价格和投资回落幅度？等等。因此在诸多不确定性面前，我们建议二季度以应对为主，而不是赌方向。 配置上我们建议：弹性把握次新，全年推荐军工。弹性方面把握市场风险偏好修复过程中，带来的超跌反弹的机会，比如次新股。 军工板块四大逻辑逐步兑现（国企改革落地、地缘政治加剧、业绩超预期、军民融合提速），全年看好。

　　国金证券(行情13.19 -1.35%,买入)：A股处世不惊，将迎来“开门红”，维持第一反弹目标至3300点的判断。春节后将迎来“中央两会”，改革提升风险偏好，A股处世不惊，将迎来“开门红”。3月3日，全国政协会议开幕；3月5日，全国人大会议开幕。改革成为“两会”期间主基调，建议关注央企与地方混改。央企混改中，中船集团作为第一批混改试点单位，2017年混改有望走在前列，另外“南船北船”整合大势所趋，有望实质性落地；地方混改中，建议重点关注上海等地竞争类企业。

今日市场迎来鸡年第一个交日易，股指略微高开后，在权重股的承压下，股指一路下滑，盘中虽有反复，但投资者对于外围市场的不确定因素的阴霾仍是心有余悸。

盘中题材股表现较为活跃，涨幅居前的板块是军工、船舶制造、草甘膦、高送转概念，保险、银行、石油行业跌幅居前。

早上我们提到，在春节长假期间，外围市场政策上的不确定性带来了股指的大幅波动，其必定会影响到A股市场，虽然在我国经济数据普遍向好的基础下，股指深幅下跌的概率不是很大。但是，我们也应该制定相应的防范措施，那就是合理的控制仓位，保持谨慎乐观的态度，不追涨，不盲动操作，待市场企稳后再加大仓位操作。

资本市场，现金是王永远不会改变。

周五上午上证指数小幅下跌。国家统计局数据，2017年1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月微落0.1个百分点，连续6个月站上50%的荣枯线，延续平稳扩张态势。

　　关注沪指成交额的变化情况。周五上午上证指数小幅下跌。假设沪指向上，关注成交额的跟进情况以及3300点附近的压力。如果上证指数继续下探，需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口3000点附近的支撑。

　　航天军工板块涨幅居前。从板块上看，水泥、航天军工和运输设备等板块走势较好。有分析认为，2017年船舶行业有望走在国企混改的前列，中船集团作为第一批混改试点单位，2017年混改有望率先落地。在该消息影响下，航天军工板块走强。个股方面，钢构工程（600072）和中国船舶（600150）等走势较好。

　　神光建议投资者关注航天军工板块。周五上午上证指数小幅下跌，创业板指数表现并不理想。神光建议稳健投资继续观望，耐心等待新机会。至于激进投资者，控制好仓位可以参与航天军工等热点板块。

盘面简述】：

　　节后首个交易日，A股高开低走。盘面上，船舶、黄金、高送转、水泥建材、大飞机、军工、草甘膦等有所表现，S股、OLED、民营医院、虚拟现实、有色、保险、钢铁、银行等板块跌幅居前。中国人寿、两桶油等大蓝筹集体调整。春节期间，外围市场小幅下跌，对A股形成负面影响。目前市场6成个股股价已经逼近股灾时期的低点，建议投资者关注超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。

　　【板块方面】：

　　黄金概念股走强：银泰资源冲击涨停，金贵银业涨5%，西部黄金、恒邦股份、赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金涨幅超2%。船舶制造板块大幅走高：次新股瑞特股份、江龙船艇涨停，钢构工程冲击涨停，中国船舶、宝鼎科技、中船防务涨5%。

　　【消息面】：

　　1、制造业PMI连续4个月保持在51%以上

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，1月PMI主要呈现出四方面特点：一是受春节假日因素影响，制造业生产和市场需求增速有所放缓；二是主要原材料购进价格和出厂价格涨幅双双回落；三是制造业向中高端迈进的步伐持续加快；四是进出口小幅回升。

　　2、楼市去库存开发商促销瞄准“返乡置业”

　　春节长假期间，中国证券报记者在陕西省西安市、湖北省武汉市多个楼盘走访时发现，返乡置业渐成二三线城市新看点，热度更多集中在劳动力输出省份。专家表示，库存较高的城市，确实需要返乡置业促进销售，但未来仍需“一城一策”解决房地产供需问题，确保楼市健康平稳发展。

　　3、证监会新闻发言人邓舸表示：推动新三板与区域性股权市场合作对接

　　中国证监会新闻发言人邓舸日前就《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》答记者问时表示，为落实《通知》要求，证监会将一方面积极协调有关部门和地方政府出台支持政策措施，另一方面在职责范围内出台相应政策措施。

　　【巨丰观点】：

　　节后首个交易日，A股高开低走。盘面上，船舶、黄金、高送转、水泥建材、大飞机、军工、草甘膦等有所表现，S股、OLED、民营医院、虚拟现实、有色、保险、钢铁、银行等板块集体调整。

　　早盘，黄金概念股走强：金一文化、银泰资源冲击涨停，金贵银业涨5%，西部黄金、恒邦股份、赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金涨幅超2%。春节假期，外围市场小幅下跌，美联储维持利率不变，美元指数跌破100；国际黄金价格反弹超过2%，重返1200美元/盎司上方。

　　船舶制造板块大幅走高：次新股瑞特股份、江龙船艇涨停，钢构工程冲击涨停，中国船舶、宝鼎科技、中船防务涨5%。2017年船舶行业有望走在国企混改的前列，中船集团作为第一批混改试点单位，值得关注。此外，军工混改强势上涨，湖南天雁、摩恩电气、轴研科技涨停，北化股份、西仪股份、长春一东涨幅居前。

　　今日开盘高送转板块强势走强，赛摩电气涨停，易事特上涨超7%，优博讯涨5%。目前板块整体联动性较强。年报披露期往往是高送转炒作黄金期，后市可以继续关注底部具备高送转潜力的小市值个股。

　　受春节期间利空传闻影响，明天系个股大幅下跌，其控股的华资实业、西水股份、st明科跌停，游久游戏下跌2%。其参股公司包括北方创业、鲁银投资、新黄浦、ST朝华、金地集团、农产品、东凌粮油也出现大跌走势。

　　巨丰投顾认为大盘经过连续调整后，市场6成个股股价已经逼近股灾时期的低点，市场成交量低迷至2014年牛市启动前的3000亿量能水平。近期市场参与者大大减少，节前沪指逼近60日均线强压力位后回落，今日节前护盘的大蓝筹中国人寿、中国石油、中国石化等同步下跌，加速市场调整。预计随着参与者逐步增加，市场将展开一波有力度的反弹行情，今日回调恰恰为空仓资金提供进场机会。操作上，短线关注小市值高送转潜力股和国资改革题材股。

2月3日消息，早盘沪深两市交易低迷，整体来看，股指主要以探底寻求支撑的走势为主，临近上午收盘，跌幅有所收窄。截止上午收盘，沪指报3141.10，跌0.57%，创业板指报1876.41，跌0.52%。

　　从盘面看，板块涨幅居前的是国防军工、农机、黄金，跌幅居前的是石油矿采、钢铁、电子竞技、钛白粉。

　　市场人士认为，市场的下跌是正常的技术调整，军工混改概念不会仅仅停留在今日上午的热门板块当中，很有可能是一季度的最热板块。对于受传闻影响的明天系个股则要保持一定距离，所谓“君子不立危墙之下”就是这个道理。

今日是鸡年首个交易日，市场运行状况低于市场预期，资金尚未大举入场，量能不济的情况下，大多数板块小幅下跌。

　　至中午收盘，上证综指下跌0.57%收于3141.10点，深证成指下跌0.45%收于10006.55点，创业板指下跌0.52%收于1876.41点，中小板指下跌0.1%收于6335.09点。沪深两市成交额粉笔额为666.85亿元和817.81亿元。

　　行业方面，29个中信一级行业中，仅有国防军工和建材行业的涨幅分别是1.04%和0.46%，通信、电力设备、基础化工、建筑等板块的跌幅较小，均未下跌超过0.25%；相对而言，煤炭、非银行金融板块的跌幅郡超过1%。

　　概念方面，航母、黄金珠宝板块的涨幅超过1%，相对而言，电子竞技、网红经济和3D打印板块的跌幅郡超过1%。

　　海外市场方面，隔夜道琼斯工业指数下跌0.03%，纳斯达克指数下跌0.11%，日经225指数今日上涨0.41%，恒生指数最新下跌0.5%。

　　总体来看，市场量能的不济意味着资金尚未大举入场，节后刚刚开市尚不具备代表性，真正的行情演绎需要等到下周，届时交易时间较为充裕，行情才能得以开展。

春节A股休市期间，美国道指、标普、纳指三大股指分别累计下跌0.88%、0.24%、0.82%，同时欧洲德、法、英三大股市分别累计下跌1.24%、1.7%、0.79%；亚太股市亦表现不佳，香港恒生指数近三个交易日累计下跌0.81%。

　　1月官方制造业PMI为51.3，连续6个月在荣枯线上方，预期51.2，前值51.4。

　　春节期间国际黄金、白银价格大幅走高，特朗普签署行政命令，禁止7个主要穆斯林国家的移民进入美国，这引发政治动荡，催生了避险需求。早盘，黄金股上涨，金一文化涨停。

　　今日上证综指开盘3160.08点，高开0.91点，股指震荡翻绿，截至午间收盘，沪指报3141.10点，下跌18.07点，跌幅0.57%，成交666.8亿元；深成指报10006.55点，下跌45.5点，跌幅0.45%，成交817.8亿。

　　盘面上，两市跌多涨少，国防军工、农机、黄金、海工装备等板块上涨，钢铁、电子竞技、分散染料、保险等板块下跌。至纯科技、立昂技术、摩恩电气、瑞特股份、万里马、艾迪精密、新雷能、华凯创意、赛摩电气、田中精机、泛微网络、天马科技、深大通、金一文化、张家港行、飞荣达、湖南天雁等37只股票涨停，利君股份、西水股份、双象股份、华资实业等6只股票跌停。

　　市场人士分析，早盘两市高开，股指震荡翻绿，技术上，大盘节前5连阳积累了获利盘，受阻60日线回落，短线支撑3140点附近；创业板支撑5日线。

3日讯 沪深两市今日小幅高开，受钢铁、金融股等权重股拖累，沪指开盘即震荡下跌，一度跳水跌逾0.7%，深成指走势类似。盘面上多数飘绿，两市交投清淡，较上一交易日略有缩量。

截至休盘，沪指报3141.10点，跌幅0.57%；深成指报10006.55点，跌幅0.45%；中小板指报6335.09点，跌幅0.10%；创业板指报1876.41点，跌幅0.52%。

盘面上，除国防军工、建筑材料外，其余皆下跌。非银金融领跌，钢铁、银行、采掘跌幅居前。概念板块上，亦是多数下跌。

【消息面】

1、统计局：中国1月官方制造业PMI为51.3，连续6个月在荣枯线上方，预期51.2，前值51.4。

2、中国钢铁工业协会近日发布报告称，2017年，中国钢材市场需求有望保持稳定，但由于国内外市场环境更加复杂，钢铁行业仍处于转型脱困阶段，总体市场不会发生大的变化，钢价难以大幅上涨。

3、中国政府网：开放的经济符合各方利益，中国将开放更多行业，并放宽更多行业准入；计划在三至五年内钢铁、煤炭产能分别压减1.4亿吨和8亿吨；将不断完善营改增改革，确保各行业税负只减不增。

【机构热议】

广发基金认为，中长期来看，经过前期调整，A股整体估值水平进一步回落到历史相对偏低的位置。此外，A股整体的波动率也处于下行通道。因此从资产的风险收益比出发，低估值、波动下行的A股更具配置价值。短期来看，上周两融余额继续下滑244亿元，两市成交数量和金额也有明显下降，说明市场情绪目前正处于冰点，此时配置A股下行风险也不会太大。

中欧基金认为，2017年一季度，在年初流动性总体比较宽裕的环境下，投资者的风险偏好可能会得到修复，加之去年企业盈利小幅增长，春节后的一波春季复苏行情值得期待。展望2017年的股票市场，这或将是机会与风险并存的一年：择时与结构优化或是有效的模式。在没有大牛市的前提下，投资策略上最关键的是预期管理。需要与市场普遍一致预期做出逆向的思维策略，才能把握市场好节奏。