主题：机构论市：敏感十字星暗藏玄机 市场变盘时机或将来临



摘要

短期关注3200点的支撑，操作上，目前正处于选择方向的关键时期，切不可盲目进场，一定要控制仓位，等待市场调整到位。



　　[B]源达投顾：沪指缩量收出五连阳 市场变盘时机或将来临[/B]

　　今日两市小幅低开，随后两市展开弱势回调，沪深两大指数在开盘点位附近震荡运行，以上证50、中证100为代表的权重股率先展开回调，沪指盘中多次向上发起反攻，午后在一带一路板块的带领下，收出一颗红十字星，多头占据上风，但是需要注意，今日量能继续缩减，个股跌多涨少，风险仍然存在。板块方面，有色、钢铁等板块涨幅居前，船舶制造、保险板块等跌幅靠后。



　　近日监管层叫停了多只正准备备案发行的私募债，给私募债套上“紧箍咒”，私募近几年在市场横行，去年随着底侨兴私募债违约事件不断发酵，再将私募债推到风口浪尖，并且私募债的高收益一直遭市场诟病，高收益伴随着高风险，2017年私募债到期规模高达7228亿，较2016年同比上升34%，更加增加了到期的兑现压力，并且随着今年市场去杠杆的力度不断加强，私募债这种隐形的杠杆类产品，一定会受到严查。另外这些私募债承诺的高收益，银行和证券公司的一些保本类的产品根本无法满足，更多的是投向了股市，所有叫停私募债实际上隐形的减少了股市的杠杆资金，给股市减负，当然没有资金的股市也就没有了动力，后期上涨将受到进一步遏制。

　　另外，深交所表示，要深化创业板改革并推动新三板向创业板转板试点，对于创业板来说，接纳新三板是早晚的事，加之刘主席表示IPO的速度要提上去，这就加速创业板的扩容，IPO又加新三板，创业板的优势更将荡然无存，而作为创业板中最重要的科技和互联网类的新兴股票，只有依靠自身的实力和良好的业绩，才会迎来更大的广阔空间。

　　源达收评：

　　今日沪指收出五连阳，并且重心进一步上移，但是需要注意两市成交量进一步减少，前文已经提到，无量上涨或将是短期调整的苗头，但是沪指稳固的在3200点上方运行，并且创业板下方5日均线形成支撑，另一方面个股跌多涨少，并且随着监管的加强，市场去杠杆的力度会进一步加大，后期的上涨也会受到一定遏制，短期关注3200点的支撑，操作上，目前正处于选择方向的关键时期，切不可盲目进场，一定要控制仓位，等待市场调整到位。

　　[B]华讯投资：两市进入修复期 关注小盘题材股动向[/B]


　　今日两市全天维持窄幅震荡走势，沪强深弱，投资者整体参与意愿不强，成交量低迷，两市合计成交4473亿。

　　盘面来看，受益于稳增长预期钢铁、有色、建材表现强劲，保险、酒店餐饮跌幅靠前；大盘连续缩量，显示当前没有增量资金入场，投资者整体谨慎，存量资金博弈的格局没有变化；总体来看，大盘呈现震荡上行的格局，由于上压力较大，短期大盘的上行脚步将减缓进行短期的修整。权重一轮上涨后需要小盘题材跟涨补涨市场的活跃度才会增加，利于大盘的上行，如果不能有效的切换，大盘的死循环就不会有大的改变，从最近的盘面来看，题材有一定的动作，但是还不明显，短期注意小盘题材的动向。近期操作主题紧密跟踪央企混改、建材、一带一路、年报行情、低位补涨潜力的小题材品种、船舶等方向。

　　技术上看，大盘今日在昨日收盘点位下方窄幅震荡，市场成交量连续萎缩，显示当前压力巨大，在去年1212日形成的暴跌套牢盘沉重，需要时间来消化，我们认为大盘短期将在3200附近反复震荡进行巩固修复。

　　操作策略：逢低吸纳、短线操作、切忌追涨。
　[B]　中证投资：沪指翘尾收红 周期热点轮动[/B]


　　今日早盘A股市场主要指数早盘冲高之后震荡下行，不过尾盘主要指数均有所上扬，沪指全天维持在3200点上方，但震荡行情显示出市场情绪趋于谨慎。上周领涨的板块重返舞台，钢铁、建筑、新疆等品种涨幅居前。

　　至收盘，上证综指上涨0.03%收于3217.93点，深证成指下跌0.06%收于10264.92点，创业板指下跌0.22%收于1909.40点，中小板指上涨0.08%收于6504.99点。沪深两市成交额分别为2042.54亿元和2269.61亿元。

　　行业方面，29个中信一级行业指数中，共有12个行业实现上涨，其中，钢铁、建筑、有色金属板块的涨幅居前，分别上涨1.19%、1.02%、0.96%；相对而言，餐饮旅游、国防军工和家电板块跌幅居前，分别下跌0.63%、0.39%和0.37%。

　　概念方面，新疆区域振兴、丝绸之路、一带一路和苹果指数的涨幅居前四位，涨幅分别为2.99%、2.23%、1.54%和1%；相对而言，共享单车、食品安全、在线旅游、核能核电等板块的跌幅均超过0.6%。

　　总体来看，A股市场连阳多日之后迎来短线调整，热点轮动中休整，调整和上行均较为温和，短线有望保持稳中有升、涨幅不大的节奏。

　　[B]和信投顾：A股收出敏感十字星暗藏玄机[/B]


　　周二深沪A股呈现震荡走势，终盘上海收盘上海综指收于3217.93点，上涨1.09点；深圳成指收于10264.92点，下跌-5.91点；创业板指数收于1909.40点，下跌-4.28点，两市总成交金额达到4312.15亿元，较周一的4845.51亿元减少533.36亿元。K线组合上海综指、深圳成指为十字星线，创业板指数为小阴线。当日市场总体特征为震荡收平，沪深股指十字星敏感度较强。

　　研究认为，今日上海综指与深圳成指收出十字星较为敏感的主要考虑如下。首先，从周K线从市场轨迹来看，目前上海综指周线形态构成了典型的三角形形态，并进入末端位置，虽然近日反弹突破60天线，但目前仍处于其上边位压力区域位置，并末实现突破。今日高点也未能实现突破化解。因此此区域位置，对于市场而言具有较高敏感度。其次，市场量能开始萎缩，由于短期技术指标中的KDJ、WR、RSI等均处于超买高位纯化，显示技术压力较大，而如果市场要保持强势，则需要量能指标的进一步配合，因此量能MTM动量线较为关键。

　　因此深沪A股收盘的十字星较为敏感，特别是对于上海综合指数而言，如果十字星后的走势，呈现冲高回落无法突破上边，则市场仍有可能出现回落，结束阶段性反弹；反之，如果量能配合，化解下降三角形，则可维持反弹可能。目前

　　需要密切观察此轨迹形态的运行，而量能指标的持续性是关键，也显示出此区域位置上边的敏感性。

　　从今日基本面来看，宏观经济数据CPI、PPI的公布显示物价上行压力及前期资金成本提升的因素映身。当日数据显示：2017年1月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%。全国工业生产者出厂价格同比上涨6.9%，环比上涨0.8%。工业生产者购进价格同比上涨8.4%，环比上涨1.2%。如果我们从PPI指数同比情况轨迹来看，似已形成45度角的上行趋势，因此指标的变动，对于CPI的传导作用也将体现出来。央行春节前通过公开市场操作，央行先后上调了MLF、OMO 、SLF的公开市场政策利率，这在某种程度上，也显示此指标的重要性，因此CPI指标的变化出现，也显示宏观面出现敏感因素。

　　总体来看，周二深沪A股收出敏感十字星线，而沪市从周K线角度来看，其收盘位置更为敏感，其方向如果无法突破上边压制，则可能结束反弹；反之，如果放量突破，则市场仍有继续表现机会。从市场策略而言，稳健投资者，密切关注量能变化及阶段性技术形态的化解或风险演变，如果量能配合，突破压制则宜选择性结构性品种逢低阶段性机会运作，并时刻要防范市场回撤出现。反之，则以战略观望为主；短线投资者密切关注量能指标变化及突破或下压回落等关键位置变化，由于短期技术指标过高，因此控制仓位，适量低吸高抛即可。
[B]巨丰投顾：A股技术面已经出现顶背离 市场上攻势头受阻[/B]


　　【盘面简述】：

　　周二，两市窄幅震荡，沪指回踩3200点后一度翻红。丝绸之路、有色、钢铁、水泥建材、次新股、高送转、上海自贸等板块相对强势，保险、船舶、旅游酒店、高速公路、环保、精准医疗、彩票概念等跌幅居前。沪指上周在20日均线获得支撑后，放量突破60日均线压制，市场人气被激活，周一顺势突破3200点，短线急拉快涨可能会告一段落，市场上攻势头有所衰退，建议投资者继续关注中小市值个股的超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。

　　【消息面】：

　　1、转板制度年内可期 深交所推动新三板向创业板转板试点

　　随着新三板挂牌企业数量在2016年底突破“万家”，新三板市场的定位问题再度摆在眼前，2月10日，证监会主席刘士余在2017年全国证券期货监管工作会议上提到新三板定位问题，他表示新三板挂牌企业还需优化分层的制度和办法，新三板既要有苗圃功能，又要发挥土壤功能。让一批创新能力强、诚实守信、市场前景好的企业，能够转板的就转板，不愿意转板的就在新三板里面绽放，这是未来中国资本市场又一道风景线。

　　2、美股连续三日收创新高 标普市值首次突破20万亿美元

　　周一(2月13日)欧美股市双双走强，美国股市三大股指连续三日收创历史新高，标普500指数市值更是首次突破20万亿美元大关；欧洲股市基准股指也创下了一年多以来的最高收盘点位。市场风险偏好有所恢复，国际金价震荡回落；受美国原油产量回升忧虑再度升温的压制，油价下跌近2%。美元指数周一宽幅震荡，非美货币涨跌互现，欧洲政治不确定性持续令欧元走低。

　　3、第三批自贸区总体方案有望近期公布

　　由商务部、国土部、住建部和国家海洋局牵头，七省市共同参与制定的第三批自贸区总体方案有望在全国两会期间发布。总体方案内容包括两大部分，一是确定7个新设自贸试验区的区域范围；二是根据7个自贸试验区所在省份的独特优势和诉求，制定各自的专项整体方案。

　　【巨丰观点】：

　　周二，两市窄幅震荡，沪指回踩3200点后回升。丝绸之路、有色、钢铁、水泥建材、次新股、高送转、上海自贸等板块相对强势，保险、船舶、旅游酒店、高速公路、环保、精准医疗、彩票概念等跌幅居前。

　　供给侧改革题材继续走强，早盘凌钢股份、新兴铸管封板，安阳钢铁、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份、本钢板材、柳钢股份、酒钢宏兴等表现出色。午后，中国铝业带动有色板块冲高：焦作万方、宏达股份、云南铜业、洛阳钼业涨幅居前。煤炭股午后止跌回升，ST神火、恒源煤电涨幅居前。

　　次新股继续强势表现，40只个股涨停，其中对指数影响较大的次新金融股也有不错的表现：张家港行、江阴银行涨停，中国银河大涨。次新股是本轮反弹的主力军，后市可以继续关注其中开板较早的个股。IPO将迎来2周的空窗期，利于次新股板块上涨。

　　午后，天山股份涨停，宁夏建材、祁连山、西部建设、青松建化、华新水泥、万年青等快速拉高。同时北新路桥、新疆众和、西藏天路、新疆城建等丝绸之路概念股随之启动。这一板块春节后资金介入程度较深，仍有反复，投资者不宜追高操作。

　　巨丰投顾认为沪指在20日均线获得支撑，放量突破60日均线和3200点后，市场做多人气被激活。市场赚钱效应有望扩散，但经过连续反弹，技术面已经出现顶背离，市场上攻势头受阻，投资者可高抛低吸，扩大战果。操作上，短线关注小市值高送转潜力股和国资改革题材股。

　　[B]大摩投资：指数短期将在3200点一线震荡[/B]


　　今日沪指报3217.93点，涨1.09点，涨幅0.03%；深成指报10264.92点，跌5.91点，跌幅0.06%；创业板报1909.40点，跌4.28点，跌幅0.22%。两市共有1107家个股上涨，1696下跌，涨跌比为1:1，其中涨停个股53家，无跌停个股。

　　今天指数窄幅震荡，金融、石油两大权重表现疲弱拖累指数。盘面上工程基建板块依然表现强势，有色板块盘中异动，酒店餐饮、船舶等板块跌幅居前拖累指数。次新股、国企改革、钢铁等概念表现活跃。

　　综合来看，今天指数窄幅震荡，两市成交量相比周一继续萎缩。从技术面来看，沪指尾盘收红，连续第5天收阳，不过可以看出指数今天还是受到2015年底的高点和2016年11月底两个高点连线的下降趋势线的压制，而且随着成交量逐级萎缩，指数想要继续向上突破也较为困难，短期预计指数仍有震荡。从基本面来看，“两会”之前，A股市场内外环境较为有利大盘稳步运行，内外在因素虽存一定的不确定性，不时干扰大盘运行节奏，但向上趋势不会改变，预计指数短期将在3200点一线窄幅震荡，个股仍有一定的空间。操作上建议投资者不宜追高，逢低关注国改、混改、装备制造及补涨股投资机会，回避退市风险股。
　[B]天信投顾：多头或继续加速上攻 谨防短暂不确定性[/B]


　　今日市场点评：

　　早盘沪深两市涨跌不一，沪指小幅低开，而创业板股指和深成指小幅低开。开盘之后，市场继续呈现分化，其中创业板股指和深成指具有继续上攻的冲动；而沪指确实震荡小幅下挫。随后三大股指均受到一定的压力和支撑，深市的各股指遇阻回落后震荡横盘运行，而沪指受到一定的支撑后企稳后亦表现如此。从成交量来看，较前一个交易日有所萎缩，可见股指经过连续的大涨之后多方追高的意愿不强；而涨停板个股家数虽然超过50家，若刨除次新股个股的涨停，实际的涨停家数并不多，也可以认为市场的赚钱效应是有所下降的。板块跌多涨少，上涨的板块也未能形成合力，且缺乏领涨龙头，水利建设、海外工程、建筑等品种涨幅居前；船舶、保险、酒店餐饮、维生素等品种领跌。

　　明日市场预测：

　　今日市场整体表现不强，这也是经过四连阳的强势上攻之后出现的休整，实属正常，不过市场的赚钱效应的减弱和市场成交量的下降，确实也显示市场筹码的部分松动，预计明日市场股指仍以这种不太强势的震荡走势为主，小阳或者小阴均有可能会出现。

　　短期行情判断：

　　虽然目前市场的整体上升趋势保持的非常理想，并且目前沪指也是呈现多头排列趋势，但是市场存在的不确定因素并没有消失，仍需要一定的整理消化，从而才有可能有力量形成再度崛起式的快速拉升。不确定因素主要体现在四个方面：一是股指的上方面临压力，尤其是去年双12而暴跌临界点的压力区间更甚；二是部分技术指标超买比较严重，特别是沪市的KDJ指标已经多日出现超买状态，并且也出现高位钝化；三是获利了解的抛压较大，今日水泥、基建等近期强势上攻的品种一度快速下跌，虽然午后部分个股重新进入上行轨道，但是不是所有的个股均有这种机会，前期的强势个股出现明显筹码松动的迹象，抛压会逐步显现出来；四是货币环境有所变化，本周虽然重启了逆回购的操作，但是本周超万亿的资金到期，从市场上回收巨额流动性是大概率事件，短期内货币环境有所承压。

　　后市投资建议：

　　近期市场表现良好的板块主要还是集中在滞涨类型的品种上，而且市场的轮动很快，或许投资者持有的滞涨类个股，稍不留神便进入轮动的窗口，建议投资者对于目前持续的滞涨类个股，仍以控制好仓位，耐心持有为主。

　　[B]钱坤投资：股指或出现大幅震荡[/B]


　　大盘连续四天中阳线之后，今天出现了高位小幅整理行情，围绕3210位置反复波动，临近尾市收盘再次小幅拉升，在收阴与收阳的位置上下纠结，最终微涨1个点报收于3217.93点，涨幅0.03%；深市微跌0.06%报收于10264.9点；创业板下跌4个点报收于1909.4点，跌幅0.22%。两市共成交4313亿，比昨日减量500多亿。

　　板块方面，受两会对京津冀等地钢铁企业限产消息的影响，上午钢铁板块走强，凌钢股份涨停。次新股表现强劲，多只个股涨停。下午基建和新疆股再次爆发，天山股份、北新路桥、青松建化快速拉升，这些个股短期内的涨幅都较大，已经完全消化了西部基建投资机会所带来的业绩增长潜力，而且开始出现大幅震荡和放量的情况，要设好止盈注意控制风险。国改股下午突然活跃，新兴铸管涨停，际华集团、中成股份直线拉升。保险、生物疯苗、医疗保健等板块走势偏弱。

　　股指连续收出五天阳线，近三个交易日成交量逐渐缩小，结合技术指标和阻力位判断，短期回调压力逐渐增大，不排除股指在目前区域出现大幅震荡的可能性。但中线上看，股指有去年形成的箱体区域作为支撑，目前点位离支撑位并不远，回调空间有限，仍可继续持仓。近期热点轮动较快，蓝筹股拉升对于资金的消耗较大，获利较大的个股可以考虑调仓。
　[B]中航证券：结构性行情如火如荼进行中[/B]

　　今日两市常规开盘，稍作震荡后沪指开始走高，之后创业板也被带动上升；午后股指先行横向整理，14:10时后小幅回落；盘面热点：次新股、银行、猪肉、抗流感、酿酒、煤炭等板块强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。

　　对于节后市场的整体格局，中航证券樊波在每日的观点中已经表达的非常清楚，总结起来就是：1、次新股是主线；2、券商、银行板块内部的领涨力量同样是具有次新属性的个股，而非所有的券商和银行个股。也正因为有对市场资金偏好及板块之间强度的整体认知，所以我们在上周五(11日)《权重集体拉升的本质是什么》的博文中表示：“权重股轮番拉升推动沪指持续走高，对多头氛围的维护起到重要作用，但上涨的主角必定是小盘股，这才是本质。”

　　从今日盘面来看，市场的多头气氛依然浓厚，整体出现普涨格局；而就具体的热点结构来看，不管是热点板块指数涨幅榜、还是涨停板个股的透视，绝大多数都是次新股，即便是权重的代表板块——银行，大涨的品种也同样来自次新股，这足以说明当下市场的重心之所在，权重股只是激发人气，但赚钱必然是小盘股，次新股更是焦点中的焦点；因为这个板块个股数量足够多，意味着规模足够大，影响力在不断增加，而前期大盘的持续下跌使得这个板块整体出现低估。也应验了那句老话：大机会来源于下跌，大跌之后才是黄金遍地。

　　总结一句话：春季小多头行情正在进行中，投资者需要擦亮眼睛，仔细识别其中赚钱的主线，才能获得超越指数的收益。

　　[B]广州万隆：强势洗牌藏惊人暗示 二次拉升尚欠时机[/B]


　　在完成了4连阳逼空式上涨的壮举后，多头开始力所不逮，周二A股迎来了缩量回调，盘面上个股跌多涨少的局面也让持续多日的普涨行情暂告一段落。如市场所预期的主力正进行一轮强势洗牌，但这背后更深层次两大暗示大多数投资者却并不知晓。

　　其一、沪指回踩后继续收阳，其拒绝调整意图明显，在结合两市杀跌盘始终维持在低位这就足以市场出现深度调整风险的可能性不大；其二、两市成交额继续萎缩也在暗示着在连续拉升后市场上攻动能明显衰竭，强行上攻必然会招致上方巨大抛压从而破坏反弹结构。所以围绕3200点进行充分蓄势才是比较理想的走势。而在成交额再次迈上一个新的台阶前，主力顺利发动二次拉升行情的可能性都不大，所以短线震荡洗盘仍将会延续下去。

　　而短线调整非但不改上行趋势，反而更让踏空的投资者迎来低位上车良机。回头来看，本轮反弹虽然没有特别突出的热点主线，但围绕年报和“两会”行情的炒作却是这次春季行情实至名归的两大驱动力：一方面，主力对年报业绩超预期搭配高送转的炒作始终未曾缺席，从频频刷新历史新高的云意电气到近期集体暴动的埃斯顿、东方通、易事特，更不用说业绩扭亏的摘帽股如st黑豹、st神火等，均迸发出持续亮眼的赚钱效应。

　　而另一方面，以军工混改、一带一路和供给侧改革为主体的“两会”概念股也早就是春江水暖鸭先知纷纷提前抢跑，从前期水泥建材股同力水泥、天山股份，到近期PPP基建概念股葛洲坝，再到今日以烽火电子为代表的军工板块，陆续遭到主力资金蜂拥抢筹。所以大盘的回踩让这两类股迎来了难得的低吸良机。而显然，一旦指数重启升势，这两大题材必再度成为领涨急先锋。


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