主题：机构论市：市场存两大悬念





摘要

需要重点关注两点，首先是雄安概念是否持续；其次是其他板块能否接力。倘若雄安概念倒下而无接力者，那么指数短期高点可见。而一旦其他板块轮番表现，市场结构性行情依旧。



　　[B]巨丰投顾：市场繁荣背后有两大悬念[/B]

　　【今日小结】

　　全天看，两市小幅低开，开盘后股指震荡走低，盘中小幅探底5日线后有所回升，但力度薄弱，始终于红盘下方整理。午后，高送转以及次新股双双走低，市场热情急剧下降，但雄安新区概念依旧火爆，两市跷跷板效应明显。

　　【周二策略】

　　今日，股指低开低走，四连阳后迎来回撤。盘面上，雄安概念再次飙升，但在监管风暴下，高送转概念集体埋没，次新股也出现大跳水，其他板块表现不一；消息面，证监会将对高送转公司开展专项检查，依规采取行政监管措施。简单来说，高送转乱想较多，而具体的高送转需要有业绩的支撑，否则就是打肿脸充胖子；技术上，股指量价配合较为默契，均线多头排列延续，短期整理后还有上行的基础。总体看，目前指数表现较强，但主要是由于雄安新区概念以及环保板块的集体拉台所致，也就是说指数行情为主，而个股方面，比如今日的次新股以及高送转近乎全军覆没，这便是目前市场繁荣背后的虚假。因此，在这背后，需要重点关注两点，首先是雄安概念是否持续；其次是其他板块能否接力。倘若雄安概念倒下而无接力者，那么指数短期高点可见。而一旦其他板块轮番表现，市场结构性行情依旧。当下，更倾向于后一点，至少目前的经济数据逐步向好，市场活跃度有所提高，建议继续把握结构性上涨行情的个股机会，可关注人工智能、一带一路题材回落中的低吸机会。

　　【操作关注】

　　具体操作上，建议持股观望，在短期方向未明确前，继续保持仓位，同时耐心等待低吸良机。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。

　[B]　中航证券：极端反差透视多头主攻方向[/B]


　　今日两市股指小幅低开，之后震荡走低，次新股指数则受利空影响中幅下跌；午后股指继续弱势整理，14时过后出现一波跳水；盘面热点：雄安新区、海水淡化、污水处理、保障房、船舶、环保、水务、建材、水利建设、装饰园林等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。

　　上周三个交易日，雄安概念旱地拔葱，成为市场风头无二的绝对热点，由此引发的市场结构变化，中航证券樊波在上周也及时做了判断，并给出明确的观点：1、雄安概念是绝对核心热点；2、次新股继续调整。

　　得出这种结论的逻辑有三：1、次新股经过前两个月的上涨后，自身调整意愿比较明显，龙头张家港行停牌后持续走低对次新股影响较大，致使次新股在环境上处于明显的空头氛围中。2、根据震荡市场热点轮动的基本特点，次新股休整后必然有另一个板块填补热点空白，而雄安新区的建立，在舆论上的至高点，使得这个板块自然顺利上位，成为绝对的热门板块。以上两点因素综合作用，完成了阶段性主流热点的切换。当然，次新股经过一段时间的调整之后，未来还将有不错的行情。

　　有了以上最基本思路的指引，再来看今日盘面，雄安概念继续大涨，相比上周大多数个股一字涨停很难买入来说，今日市场雄安概念相关个股可交易价值则更强一些，虽不排除该板块会有震荡，但整体走高趋势还将延续一段时间。

　　而反观次新股，周末证监会主席刘士余痛批了部分上市公司“10送30”的乱象，受此消息影响，今日高送转板块出现集体大跌。从历史来看，由于新股、次新股是高送转预期最强的群体，所以高送转板块的大跌对次新股的影响也是非常明显的，而次新股由于仍然处于弱势周期，所以也出现了同步大跌，这与我们上周整体的判断较为一致。而次新股中相对抗跌的品种，大多数也于雄安概念有关，希望投资者特别注意。

　　总结一句话：指数集中性上涨的空间是有限的，但由雄安概念所传导的个股则成为局部性的主流热点，激进型投资者需特别注意围绕核心题材进行交易。
　天信投顾：沪指重归箱体 雄安雄风依旧


　　沪指上周五运行到箱体的上轨，但是并未出现突破走势，这证明3270点附近的压力还是很大的。雄安新区概念虽然持续强势，但是并未带领大盘出现普涨行情。不过市场的热点走势已经出现分化，前期热炒的次新股、高送转都出现快速下跌的走势，而热点板块还是以雄安新区概念及其相关概念为主导。

　　据相关报道，雄安新区规划首先要坚持生态优先，绿色发展。形成以白洋淀为核心的优良的自然生态环境；形成以新区起步区、发展区和雄县、安新、容城三个县城构成的布局科学、品质优良的组团式新区。雄安新区要建设成为绿色生态城市，将环保生态要求融合到规划的各个环节中，发展和环保同步进行；同时，对于京津冀地区已存在的大气污染、水污染的治理将会进一步加强。

　　故而，清洁能源公司和环保治理公司有望迎来重大机遇。除了注册地在京津冀的环保公司，部分通过并购当地环保公司切入的隐形个股也值得关注。环保、建材、基建等雄安新区概念引发出来的热点题材，有持续表现的动能和潜力，故而可以适当加以关注，切莫盲目追涨那些连续大涨的个股，所谓物极必反！

　[B]　华讯投资：大盘短期难以摆脱箱体震荡的格局[/B]


　　周一，两市震荡回调，午后跌幅加深，股指回踩5日均线，创业板领跌。雄安板块继续称雄，次新股和高送转板块大面积调整，出现数十只跌停股。沪指下跌0.52%，报收3269点；深成指下跌0.62%，报收10603点；创业板下跌1.73%，报收1912点。从盘面上看，雄安新区、水利、港口航运等板块涨幅居前；次新股、高送转、计算机应用等板块跌幅居前。

　　总体看，周一雄安概念高开高走，但大盘出现调整走势，分化加剧。市场存量博弈的局面并未打破，预计大盘短期难以摆脱箱体震荡的格局。操作上， 市场热点集中在雄安新区板块，建议大家重点关注雄安新区板块里的有关基建和水泥的概念股。
　　[B]广州万隆：A股再现冰火极端行情的背后[/B]


　　周末监管动作进一步加码升级，这不仅让周一大盘再度错失突破前高的良机，各大指数也结束了上周的持续反弹走势纷纷震荡下挫，其中创业板更是跌幅超1.7%。随着市场情绪面遭受巨大冲击，A股也出现了近期都极为罕见的一幕：

　　从历史走势来看，重磅监管利空的落地往往都会引发指数巨震，市场赚钱效应和人气急速滑坡。今日盘面上，雄安概念股虽然继续一枝独秀，掀起大面积涨停潮，并由此带动水泥建材相关板块集体走强，但存在明显监管利空的次新股和高送转已沦为杀跌重灾区。更进一步，截至收盘两市出现了跌停板数量高达78只并超过涨停板数量这一罕见一幕。场内资金大规模杀跌的背后又该怎样解读呢？

　　不难理解，遭到资金集中追捧的雄安概念股其强者恒强的赚钱效应加速了场内资金的抱团取暖，并对以中小创为首的题材股构成严重的抽血效应。特别是随着年报和一季报进入叠加披露窗口期，众多成长题材股如全通教育、中文在线等纷纷进入业绩证伪期，再加上金融监管不断强化，所以纯概念炒作的题材股不可避免遭到市场用脚投票，今日A股再现冰火极端行情的背后是场内主力大规模调仓换股去弱趋强的结果。

　　面对如此极端分化的行情，少数投资者若持有主力深度介入的如雄安概念股这类强势题材则可继续享受逆势拉升的快感，但对于绝大多数股民而言，决不可以忽视指数连续上涨所积累的风险在短期集中释放所带来的巨大杀伤力，特别对于以下三类存在巨大杀跌风险的弱势股千万不可盲目死扛，需第一时间逢高出局。

　　首当其冲的是存在明显监管利空的高送转题材，如易事特、陇神戎发等相关概念股掀起跌停潮；其次、由于场内资金畏高避险情绪急速升温，前期被爆炒的高位次新股和短期连续涨幅过大股也难逃获利盘汹涌派发，如张家港行、浙江仙通等前期持续逼空拉升的强势股纷纷跌落神坛，股价直逼跌停；最后，在财报集中披露窗口期，业绩地雷股也难逃资金用脚投票，如持续亏损被带帽的山东墨龙，股价连续一字跌停，同样的还有一季度亏损且解禁压力巨大的初灵信息，趋势持续走坏，今日再遭天量杀跌。所谓“君子不立危墙之下”，对于上文提到的这三类弱势股投资者需立即逢反抽调仓换股，避免亏损进一步扩大。

　　[B]中方信富：短线震荡或不会改变震荡上行趋势[/B]


　　市场表现：沪深两市周一携手低开，盘中虽然雄安新区概念股表现依然抢眼，但碍于次新股、软件服务、互联网、酿酒、电子元件等多数板块回落拖累，市场走出振荡回落的走势，最终大盘以小阴线报收，量能略有萎缩。而创业板同步震荡回落，领跌四大指数。

　　热点方面：受环保部决定开展为期一年的大气污染防治强化督察的消息刺激，清新环境、聚光科技等空气质量概念股表现活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望反复活跃；此外，受雄安新区“千年大计”横空出世的消息刺激，金隅股份、河钢股份、京汉股份、华夏幸福等雄安新区概念股再度集体涨停，考虑到雄安新区战略意义重大且未来20年投资规模有望呈现爆发式增长，故雄安新区概念股后市有望持续活跃。

　　后市预期：大盘与创业板同步震荡回落。考虑到雄安新区概念股有效点燃了市场的上攻欲望，故市场短线震荡或不会改变震荡上行趋势。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周二大盘技术性支撑位3220~3240点附近，压力位3300~3320点附近。
宁波海顺：大盘短期有所回调 市场仍延续结构性行情

　　沪深两市全天震荡走低为主，小盘股跌幅较深，截至收盘大盘下跌-0.52%，全天沪市成交量2794亿，较上一交易日有所放大，创业板指数大跌-1.73%。盘面上看，雄安新区、京津冀、地下管网、水利、建筑材料、港口航运、钢铁等板块涨幅居前；次新股、高送转、计算机应用、钛白粉、4G、人工智能、半导体及元件、包装印刷等板块跌幅居前。

　　我们宁波海顺认为，从上涨结构来看，板块呈现冰火两重天，虽然雄安新区板块依然保持强势，但是受周末刘主席讲话的影响，今日高送转板块集体大跌，次新股受其拖累再现大面积跌停。大盘接近前期高点，短期有所回调，市场仍延续结构性行情。操作上，建议投资者短期以谨慎为主，不宜盲目追高。

　　[B]盛世创富：中小创大幅杀跌 市场短线风险增大[/B]


　　今日沪深两市股指集体小幅低开，随后全天在平盘线下方维持窄幅震荡走势，尾盘两市均出现一波不大不小的跳水行情，扩大了跌幅。雄安板块继续称雄，次新股和高送转板块大面积调整，出现数十只跌停股。截至收盘，沪指下跌0.52%，报收3269点；深成指下跌0.62%，报收10603点；创业板下跌1.73%，报收1912点。不过，沪股通净流入1.47亿，深股通净流入7.98亿。日K线收出一根小阴线，下方5日均线支撑面临考验。

　　从盘面上看，雄安新区、水利、港口航运等板块涨幅居前；次新股、高送转、计算机应用等板块跌幅居前。目前市场依旧以政策导向为主在不断的趋向纵深化。其中的雄安新区概念的炒作依旧在延续不断，且从多方位形成了全面开花的节奏。另外，一带一路这个投资主线也一直是热点方向，此前就说过，该主线将是贯穿全年的投资机会，随着一带一路的持续推进，以及不断邀约包括美国在内的世界各国都积极参与到一带一路建设之中来，该主线自然不仅被国内机构所重视，国际资本对于一带一路的青睐热度也是从未降温。所以，我们认为在市场整体趋向弱化的背景下，具有政策支持的题材热点才能具备超强的抗跌性是大概率。所以，对于激进者而言，短线可继续关注新安新区概念、一带一路概念、国资混改概念，环境保护概念等。

　　给今日市场构成强大负面冲击影响的是管理层对于治理市场乱象的决心。证监会主席刘士余4月8日在中国上市公司协会第二届会员代表大会上表示，我们有大力度现金分红的上市公司，值得点赞；也有一些有能力分红却长年一毛不拔的“铁公鸡”，证监会已经在高度关注这个问题，不能放任不管，会有相应的硬措施。同时，证监会将出重拳治理市场乱象，该处罚的处罚，该退市的退市，该退场的退场。特别对于上市公司的高送转，证监会表示将结合严格“高送转”监管开展专项检查，让市场借高送转放肆炒作的投机气氛彻底打压下去。进而对今日市场之中的中小创构成了强烈的负面冲击，盘面上次新股、中小创、高送转相关个股纷纷大幅杀跌，沉重的打击了市场的投资人气。高送转转向治理的展开，预计对于中小创的相关个股的沉重袭击存在持续的负面影响，后期市场的投资风格有望继续形成强大变化，绩优白马股以及乐于现金分红的上市公司将更受市场资金积极青睐是大势所趋。

　　对于短期市场整个的走势状态来看，技术面面临3300点整数关口强压，而对于高送转的专项治理还处于初始阶段，显然，短线的风险正在聚集，行情面临变盘可能，所以操作上适宜谨慎为主，仓位控制在4成以内，激进者继续抓住“政策导向”这条投资主线即可！
　[B]中证投资：单一热点暂难支撑指数突破[/B]


　　在上周沪指最高触及3295.19点之后，今日指数开盘于3285.46点后便震荡回落，显然前高点3301点的压力较大。雄安新区概念仍然领涨，但涨势较上周有所减弱；市场内部板块和个股分化巨大，高送转、次新股重挫。

　　至收盘，上证综指下跌0.52%收于3269.39点，深证成指下跌0.62%收于10603.28点，创业板指跌幅最大，下跌1.73%收于1912.45点。沪深两市成交额分别为2794.15亿元和3461.69亿元。

　　行业方面，29个中信一级行业中，今日仅有8个行业收红，其中，建材、房地产和钢铁板块涨幅居前，分别上涨1.57%、1.14%和1.06%；相对而言，传媒、计算机和有色金属板块的跌幅均超过1.6%，分别下跌1.96%、1.87%和1.62%。

　　概念方面，雄安新区指数和京津冀一体化指数继续遥遥领先，分别上涨7.24%和6.71%，天津自贸区、海绵城市、水利水电和建筑节能板块的涨幅也均超过1%。相对而言，次新股、高送转概念、芯片国产化板块的跌幅居前，分别下跌6.31%、3.97%和3.09%。

　　海外市场方面，上周五道琼斯工业指数下跌0.03%，纳斯达克指数下跌0.02%；今日日经225指数上涨0.71%，恒生指数下跌0.09%。

　　总体来看，短线指数面临前期高点3301点的压制，依靠雄安新区这一单一热点暂难支撑指数突破，获利回吐动力较强，短线不宜介入。

　　[B]源达投顾：市场冰火两重天 短期调整趋势难打破[/B]


　　今日两市小幅低开，上午各大指数纷纷在开盘点位下方震荡运行，午后随着券商和次新联手砸盘，跌幅继续扩大，各大指数纷纷以日内低点收盘，创业板更是跌幅达到1个多点，弱势行情一览无余，虽今日60多个股涨停，但是几乎全部集中于雄安概念中，其余板块跌幅惨烈，跌幅榜进一步扩大，跌停超80家，集中在次新股和高送转板块，一改往日强悍，市场冰火两重天，明日这种震荡的格局或将延续。板块方面，水泥建材、雄安概念涨幅居前，次新股和高送转跌幅靠后。

　　作为本周的第一个交易日，没能延续前一周的强势，虽然盘面上，雄县仍然表现强势，但经过前几天的洗礼，个股分化明显，受刘主席讲话影响，高送转个股集体大跌，次新股也在午盘后放量杀跌，市场跌停个股扩容，加之随着监管的加强，市场资金表现谨慎，沪指经过上一周连续上涨有一定的回调需求，并且央行连续11天资金净回笼，给市场再一次蒙上阴影，不利于市场的继续上攻，所以短期来说，上行步伐或将减缓，但是总的向上基调不变，市场需要时间来消化高送转的冲击。

　　技术方面，沪指日线下方5日均线支撑作用明显，并且从沪指30分钟K线来看，指数运行到BOLL下轨处，下方支撑作用明显，KDJ指标也有底部企稳向上运行的趋势，但是从均线上看，目前跌破下方一众均线的支撑，短期有继续下探的节凑；创业板方面，从日线级别上看，今日放量跌破下方一众均线的支撑，从30分钟k线来看，并没有止跌迹象，短期或将继续下探后企稳。

　　源达收评：创业板放量下杀，跌幅达一个多百分点，其余各大指数也纷纷绿盘收场，一改上一周的强势局面，并且高送转、次新股和券商联手砸盘，虽然盘面上雄安概念一枝独秀，市场可谓是冰火两重天，个股也是跌多涨少，加之市场险资恐慌情绪加大，市场资金连续的净回笼，也加大了非主流板块陷入调整当中，短期调整趋势不宜被打破，所以短期调整继续。操作上，回想前一年刘主席点名批评险资，直到现在险资一直表现的不是很活跃，这一次的高送转或将延续它的命运，所以短期不宜进入相关板块，注意控制风险。





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