主题：瑞银：中国实际GDP增速走势或平缓

瑞银中国首席经济学家汪涛等人18日发布报告指出，预计中国2017年实际GDP增速走势平缓，货币信贷政策仍将支持经济增长，但最近的政策收紧倾向可能进一步升级。

　　报告指出，2017年一季度，中国GDP同比增速加快至6.9%，数据超预期，内外需双双好转，不过瑞银估算的环比折年增长率小幅放缓。分析显示，中国内需好转主要来自基建和房地产；而3月零售数据超预期，表明消费也保持稳健。2017年一季度，中国实际出口回暖也有助于支撑经济增长，瑞银估算去年四季度净出口对GDP的负面拖累已转为正面拉动。

　　此外，房地产新开工增速滞后于销售增速，这意味着未来2至3个季度房地产建设和投资活动都有望保持平稳甚至更快的增长，从而有助于稳定固定资产投资增速，但2017年晚些时候或2018年初可能会面临明显放缓。

　　由于外需好转、消费稳健、基建投资平稳，瑞银预计2017年中国GDP实际增速基本保持平稳、到年底有所放缓，一至四季度的GDP同比增速分别为6.9%、6.8%、6.7%、6.5%。报告指出，今年中国经济应该不会大幅放缓，因为国内政策无论是房地产和金融市场监管的收紧，还是保持基建投资增速稳定，均还是需要服从于实现或超越今年经济增长目标。

　　政策方面，瑞银预计，中国货币信贷政策仍将支持经济增长，但最近的政策收紧倾向可能进一步升级。如有必要，房地产政策还会继续收紧。另一方面，财政政策预计将保持宽松，如果未来经济增长势头保持目前水平，财政支持也有可能减弱。


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