主题：5月制造业PMI为51.2% 与上月持平


31日从中国物流与采购网获悉，2017年5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，与上月持平。从13个分项指数来看，同上月相比，出口订单指数、积压订单指数、原材料库存指数、从业人员指数、生产活动预期指数小幅上升，新订单指数与上月持平，其余7个指数均有所下降。在下降指数中，产成品库存指数、原材料购进价格指数、出厂价格指数降幅超过1个百分点，其余4个指数降幅在1个百分点以内。

　　生产指数为53.4%，比上月下降0.4个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的生产指数均高于50%，分别为53.3%、54.3%和52.3%。

　　新订单指数为52.3%，与上月持平。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的新订单指数均高于50%，分别为52.7%、52.2%和50.9%。

　　新出口订单指数为50.7%，比上月上升0.1个百分点。从企业规模来看，大型、小型企业的新出口订单指数高于50%，分别为50.9%和51.8%；中型企业位于50%。

　　积压订单指数为45.4%，比上月上升0.4个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的积压订单指数均低于50%，分别为45.4%、45.8%和44.8%。

　　产成品库存指数为46.6%，比上月下降1.6个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的产成品库存指数均低于50%，分别为46.8%、45.7%和48.0%。

　　采购量指数为51.5%，比上月下降0.4个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的采购量指数均高于50%，分别为52.2%、50.7%和50.2%。

　　进口指数为50.0%，比上月下降0.2个百分点。从企业规模来看，大型企业的进口指数高于50%，为51.2%；中型和小型企业低于50%，分别为48.4%和44.4%。

　　购进价格指数为49.5%，比上月下降2.3个百分点。从企业规模来看，大型企业的购进价格指数低于50%，为48.4%；中型和小型企业高于50%，分别为50.7%和51.5%。

　　出厂价格指数为47.6%，比上月下降1.1个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的出厂价格指数均低于50%，分别为46.9%、48.1%和49.9%。

　　原材料库存指数为48.5%，比上月上升0.2个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的原材料库存指数均低于50%，分别为48.9%、48.1%和48.2%。

　　从业人员指数为49.4%，比上月上升0.2个百分点。从企业规模来看，大型和中型企业的从业人员指数均低于50%，分别为49.0%和49.4%；小型企业高于50%，为50.9%。

　　供应商配送时间指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点。从企业规模来看，大型和中型企业的供应商配送时间指数高于50%，分别为50.4%和50.6%；小型企业低于50%，为48.8%。

　　生产经营活动预期指数为56.8%，比上月上升0.2个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的生产经营活动预期指数均高于50%，分别为57.4%、56.3%和55.0%。

　　特约分析师张立群认为，继4月份回落后，5月份PMI指数持平，且连续10个月保持在荣枯线以上，表明经济增长走稳态势进一步明确。订单类指数提高或持平，表明国内外市场需求大体平稳；价格类指数继续回落，表明市场供求缺口正在较快弥合；产成品库存指数下降，原材料库存指数提高，表明库存调整活动趋稳；生产指数下降，生产活动预期指数上升，表明生产活动趋稳。综合研判，经济增长正由短期冲高回落态势转为总体趋稳态势。


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PMI显示：经济运行保持稳中向好

31日从中国物流与采购网获悉，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2017年5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，同上月持平。中国物流信息中心陈中涛指出，从主要分项指数来看，产成品库存指数、购进价格和出厂价格指数下降较为明显，降幅超过1个百分点，其余指数变化不大。PMI指数显示，当前经济运行继续保持稳中向好。

　　陈中涛表示，市场总体供需关系良好。一方面，供需增长态势基本平稳。5月份，生产指数为53.4%，较4月份略微回落0.4个百分点，连续8个月保持在53%以上。新订单指数为52.3%，同4月份持平，连续8个月保持在52%以上。另一方面，供需增长态势也较为均衡。目前，生产指数同新订单指数差距缩小至1个百分点左右，处在较为合理的状态，有利于市场出清，改善供给质量，促进资源要素合理流动和优化配置。

　　企业生产经营形势良好。大型企业PMI指数保持在相对较高水平。自2016年6月份以来一直保持在51%以上，最近两月略有回落。中小企业PMI指数回升明显。中型企业PMI指数，今年以来一直保持在50%以上，5月份明显上升，达到51.3%，较4月份上升1.1个百分点。小型企业PMI指数连续三个月上升，4月份上升到50%，5月份达到51%，创下最近5年的最高值。

　　陈中涛认为，PMI显示，企业整体生产经营形势良好，一方面得益于宏观经济环境持续稳定向好，市场改善；另一方面得益于政策利好。近年来政府对企业减税降幅力度不断加大， 2016年企业减税5700多亿元，2017年将再减3500亿元左右。4月19日召开的国务院常务会议，推出了一系列减税举措，并给出了具体的时间表，借以持续推动实体经济降成本增后劲。这些政策措施，让企业真正得到了实惠，激发了市场活力。

　　行业基本面良好。从行业PMI指数走势来看，5月份，制造业PMI调查21个行业大类中，有14个行业PMI指数较4月份上升。其中消费品行业PMI指数上升最为明显，整体水平上升1.6个百分点，达到53.8%。由于去产能加快、环保力度加大，传统的原材料行业、高耗能行业，PMI指数最近两月持续下降，降幅超过1个百分点，整体水平处在50%以下，低于制造业整体3个百分点以上。从行业PMI指数水平来看，有15个行业PMI指数保持在50%以上。特别是装备制造业、高技术产业、消费品行业PMI指数保持较高水平，达到52%以上，对制造业整体稳定发挥了较为突出的支撑作用。

　　就业形势良好。近年来，从业人员指数上升较为明显。2016年下半年上升到48%以上，进入2017年继续上升，连续5个月保持在49%以上。5月份为49.4%，高于4月份0.2个百分点，高于去年同期1.2个百分点。小型企业从业人员指数上升较为突出，连续4个月上升，最近3个月升幅均在1个百分点左右。从业人员指数持续上升，反映出经济形势持续稳定向好，带来了就业机会增加。

　　价格走势良好。购进价格指数、出厂价格指数继续回落。特别是反映上游原材料价格走势的购进价格指数回落尤为突出。今年以来持续回落，5月份回落到50%以下，同2016年12月创下的阶段性高点相比，回落幅度达20个百分点。随着上游产品价格回落，企业出厂价格也同步下滑，5月份下至48%以内。购进价格指数和出厂价格指数差距明显缩小，2016年年底一度达到10个百分点以上，目前缩小至2个百分点。说明目前价格走势较为合理，既有利于减轻通胀压力，同时又缩小了上下游价格差距，有利于改善企业整体效益。

　　市场信心良好。企业生产经营活动预期指数，保持相对较高水平，稳中有升。5月份为56.8%，较4月份上升0.2个百分点，高于去年同期1.7个百分点。采购活动较为活跃，采购量指数保持在51%以上，高于去年同期。原材料库存保持合理水平，原材料库存指数保持在48%以上。

　　陈中涛指出，综合来看，近年来面对经济下行压力，国家着眼于稳定经济形势、推进供给侧结构性改革，着力于激发市场活力，增强经济增长动力，综合施策出台了一系列政策措施，政策效果陆续显现，经济运行态势自去年下半年以来持续稳中向好。

　　陈中涛表示，当前需要关注的问题：一要注意保持价格走势稳定。目前价格走势基本回归合理，要注意避免价格回落过快，抑制企业生产经营活动积极性；二是要注意保持市场需求稳定。去年下半年以来需求回升，增强了市场乐观预期。从指数来看，新订单指数保持在52%以上较为合理，低于52%企业会明显感到市场压力。现在新订单指数略高于52%，反映订单不足的企业数量又见上升。三是注意保持大企业生产经营活动稳定。最近两月大型企业PMI指数有所回落，与此相应装备制造业增长态势有所平缓。大企业加快发展，有利于推动经济结构调整和转型升级。

5月非制造业商务活动指数为54.5% 环比上升
31日从中国物流与采购网获悉，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2017年5月份的中国非制造业商务活动指数为54.5%，环比上升0.5个百分点。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动指数来反映非制造业经济的总体变化。

　　本月，在中国非制造业PMI各单项指数中，新订单、新出口订单和业务活动预期指数环比有所上升，升幅在0.4-1.4个百分点之间；其余各主要指数环比有所下降，降幅在0.1-1.4个百分点之间。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，5月份，非制造业商务活动指数有所上升，继续保持稳中有进的发展态势。其中服务业商务活动指数回升较为明显，说明经济结构优化升级的动力在进一步增强。5月份指数显示，有利于经济稳中向好的积极因素在不断积累。一是反映企业采购活动的批发业供需表现活跃，企业经营持续稳步推进。二是零售业商务活动指数大幅上升，网络消费相关的邮政寄递活动延续快速发展趋势，住宿和景区服务业等与旅游消费相关行业指数持续上升，反映出大众消费活跃，消费驱动的引领作用继续增强。三是土木工程建筑业的新订单指数环比升幅明显，基础建设投资对稳增长的可持续性在增强。同时，指数也反映各地实施的房地产调控措施效应正在显现，5月份，房地产业商务活动连续三个月回落，新订单指数创年内阶段性低点，销售价格指数持续回落。

　　新订单指数小幅回升。2017年5月，新订单指数为50.9%，环比上升0.4个百分点。分行业来看，建筑业新订单指数为54.1%；服务业新订单指数为50.3%。20个行业中，航空运输业、邮政业、电信广播电视和卫星传输服务业和土木工程建筑业等13个行业均高于50%；房地产业、建筑安装装饰及其他建筑业、居民服务及修理业和道路运输业等7个行业均低于50%。

　　新出口订单指数上升较为明显。2017年5月，新出口订单指数为48.5%，环比上升1.4个百分点。分行业来看，建筑业新出口订单指数为52%；服务业新出口订单指数为47.9%。20个行业中，住宿业、装卸搬运及仓储业、航空运输业和生态保护环境冶理及公共设施管理业等8个行业均高于50%；餐饮业、铁路运输业、金融业、零售业和道路运输业等12个行业均低于50%。

　　投入品价格指数小幅下降。2017年5月，投入品价格指数为51.1%，环比下降0.6个百分点。分行业来看，建筑业投入品价格指数为58.4%；服务业投入品价格指数为49.8%。20个行业中，房屋建筑业、邮政业、住宿业和土木工程建筑业等15个行业均高于50%；批发业、铁路运输业、水上运输业和道路运输业等5个行业均低于50%。

　　从业人员指数小幅下降。2017年5月，从业人员指数为49%，环比下降0.5个百分点。分行业来看，建筑业从业人员指数为52.4%；服务业从业人员指数为48.4%。20个行业中，房屋建筑业、邮政业、航空运输业和生态保护环境冶理及公共设施管理业等5个行业均高于50%；住宿业、水上运输业、道路运输业和居民服务及修理业等15个行业均低于50%。

　　业务活动预期指数高位小幅回升。2017年5月，业务活动预期指数为60.2%，环比上升0.5个百分点。分行业来看，建筑业业务活动预期指数为65.8%；服务业业务活动预期指数为59.2%。20个行业中，房屋建筑业、邮政业和铁路运输业等10个行业均高于60%；批发业位于60%；建筑安装装饰及其他建筑业和房地产业等9个行业均低于60%。