主题：机构论市： 短期仍以观望为主

机构论市：A股重大考验来临资金谨慎 近期把握两大机会
2017年06月20日 15:47摘要
本周的交易性机会我们认为主要是由于事件引发的。若A股被纳入MSCI新兴市场指数，那么会给券商带来很多业务上的机会。七月一日有望宣布粤港澳大湾区相关的措施。再加上港珠澳大桥通车在即，大湾区相关的概念股有望成为市场的热点。
　[B]　科德投资：近期把握两大机会[/B]
　　周二市场小幅震荡，整个盘面上权重股开始调整，而中小市值个股当中的一部分品种表现较好。整个市场热点再次分散，环保和稀有金属成为盘面上为数不多的热点。从市场的表现来说，大盘蓝筹的持续性在本周将会面临一定挑战，因此，在中小市值个股当中挖掘优势品种布局中线更适合。

　　一、交易性机会
　　本周的交易性机会我们认为主要是由于事件引发的。6月21日凌晨即将公布A股是否会纳入MSCI新兴市场指数。此前市场对此有强烈的憧憬，在这个积极的预期之下，预计市场会产生出一些交易性的机会。
　　首先，券商股预计会有整体走好的机会。若A股被纳入MSCI新兴市场指数，那么会给券商带来很多业务上的机会。因此券商板块在这个方面预计会有比较活跃的反应，短期交易性的机会应当值得关注。
　　其次需要关注上证50相关的个股。若A股能够被纳入MSCI新兴市场指数，上证50个股的成交量会迎来提升的机会。不过短期来看，上证50指数已经面临高位的压力，因此这次借助题材反弹的话，是短线减仓的好机会。
　　二、题材性机会
　　今天沪深两市走势出现了非常大的分化，这种分化主要表现在题材股和权重股的走势不同上。由于成交量的限制，今天权重股的走势偏低迷，主要的原因就是市场的成交量未能够增长，这种情况下，权重股比较难有持续性。短期来看题材股会有更好的机会。
　　粤港澳大湾区概念股是近期的热点。七月一日有望宣布粤港澳大湾区相关的措施。再加上港珠澳大桥通车在即，大湾区相关的概念股有望成为市场的热点。
　　另外一个题材股机会在于稀有金属。近期锂业相关的个股走势较为红火，主要源于特斯拉有望在上海建厂，这带动了锂电池相关的题材股走强。除了锂之外，这些新能源汽车概念的兴起还有望带动其它稀有金属。稀有金属这方面我国的话语权比较强，因此概念股的机会值得留意。
　　[B]源达投顾：A股重大考验来临资金谨慎 短期仍以观望为主[/B]
　　今日两市各大指数小幅高开，随后出现分化的走势，沪指在权重指数上证50再次走弱的情况下，全天维持震荡的格局，盘中保险等板块一度走弱牵制指数上行，虽午后雄安新区概念走强，但是仍没有带动市场人气，沪指失守十日均线，短期关注下方五日均线的支撑，另外，今日表现稍强的创业板在尾盘也出现回落，各大上涨的板块在尾盘均出现走弱的趋势，市场表现低迷，如果没有重大利好的出现，明日低开的可能性大增，短期不利于指数的继续上行，板块方面，银行、特斯拉涨幅居前，保险、酿酒跌幅靠后。
　　明日凌晨，A股第四次冲击MACI结果将公布，市场的情绪今日明显谨慎不少，外资沪股通在连续3天的净流入后转为净流出，并且机构资金在也是在连续3天净买入状态下变为净卖出，不管明日是否冲击成功，市场情绪上的冲击才是最大的，在MSCI选定的标的股中，基本集中在主板市场，并且盈利较为稳健，因此如果本次冲关成功，将对上证50等权重的上行起到一定的推动作用，如果不能申请成功，市场悲观情绪释放，短期指数或还有低点。
　　另外，今日沪指在十日均线附近震荡运行，虽收盘止步五日均线，但是下行的KDJ指标给后市的运行带来丝丝忧虑，短期关注5日均线的支撑，并且从沪指30分钟级别来看，指数在众多均线内运行，面对上有顶下有底的均线系统，短期有继续下行的趋势，但是随着尾盘放量和KDJ指下行趋势没有改变，短期市场或选择方向；创业板盘中上攻60日均线，但是随着尾盘市场冲高回落，留下长长的上影线，短期不利于指数的继续上攻，短期或将保持震荡的格局。
　　源达收评：
　　周四两市再度呈现深强沪弱格局，沪指在保险等板块走弱的压制下，盘中维持震荡走势，创业板指在创出近期新高后出现回落态势，尾盘市场各大板块纷纷回落，明日凌晨即将揭晓A股是否纳入MSCI，资金纷纷保持谨慎的态度，并且量能无法跟上，短期指数面临方向的选择，关注指数下方5日均线的支撑，操作上在市场轮动反弹格局中，把握节奏逢低关注业绩增长明确的二线蓝筹以及优质成长股。

　　[B]华讯投资：市场滞涨 谨防回调[/B]
　　周二走势两市均出现冲高回落，上证指数收出阴线，虽然今日高开，但是5日线10日线出现了死叉，也从技术上正式判断前半月以来的反弹行情空间受阻，后市需要整理走势来消化大量获利盘。深成指和创业板指走势较好，还未出现死叉，虽然指数再次创出新高，但是技术指标已经处于高位，进入到超买区间，同样会出现滞涨调整走势。
　　明晟指数冲关结果临近，权重板块的利好预期将兑现，无论冲关成功与否，主力都会选择继续兑现收益，这也是为什么近期权重股表现明显走弱的原因之一。
　　从热点表现来看，手游概念今日出现调整，还是因为该题材属于超跌+热点，已经反弹至压力位，拉升遇阻，主力迅速切换热点，炒作特斯拉概念，我们认为，该题材依旧是短线题材，持续性并不会很强，从下午资金回流至雄安版块抄底，市场资金迅速抽血导致指数回落可以看出，主力依旧是短炒为主，对于版块行情并不坚定。
　　目前市场走势干扰因素较多，短线单日涨跌规律性不强，个股连续反弹后，动能已经衰竭，跌停板数量再次增加至7只，建议充分回调后，再重仓参与。
　[B]　宁波海顺：市场进入拉锯战 建议控制仓位为宜[/B]
　　今日沪深两市股指集体小幅高开，沪指全天震荡缓慢走弱，昨日强势的权重股今天纷纷熄火；深成指走势相对较强，全天均在平盘线上方运行。创业板今天早盘不断走高，但午后同样进入回落状态。最终，沪指下跌0.14%，报收3140点；深成指上涨0.25%，报收10288点；创业板上涨0.25%，报收1820点。从盘面上看，特斯拉、稀土永磁、雄安新区等板块涨幅居前；公交、机场航运、新疆振兴等板块跌幅居前。沪股通净流出0.82亿，深股通净流入4.93亿。
　　我们宁波海顺认为，今日市场继续维持弱势震荡，量能不能有效放大，行情则上下两难。通过盘面走势，我们可以看到，全天比较疲软，昨日强势的“漂亮50”再次熄火，前几日稍有表现的军工也出现回调，所以板块的持续性比较差，市场赚钱效应非常薄弱。今日特斯拉板块受消息刺激略有表现，雄安新区在调整一段时间后也有点要起来的意思。深圳国资改革和粤港澳尾盘有异动，可以关注后续政策消息的情况。综合来看，现在的市场进入拉锯战，短期内想要走出一波像样的行情还是比较困难的。操作上，建议控制好总体仓位，适当做下高抛低吸。

[B]　　巨丰投顾：市场缩量下跌迎大考[/B]
　　【盘面简述】
　　周二两市走势分化，上证50指数高开低走，深市小幅反弹，创业板领涨；午后大盘震荡下行。盘面上，园林工程、特斯拉概念、稀土永磁、雄安新区、银行、OLED、地热能、锂电池等板块涨幅居前；保险、民航机场、粤港自贸、券商等跌幅居前。
　　【消息面】
　　1、保监会弥补监管短板 拟严格规范信保业务
　　上证报一个月前报道的“保监会拟发文规范信保业务”一事，终于落地。为规范信保业务经营行为，防范金融交叉风险，保监会昨日下发《信用保证保险业务监管暂行办法》(下称《办法》)，向社会公开征求意见。
　　2、多家险企年中策略“空翻多” 下半年A股机会或更多
　　与人气爆棚的券商策略会相比，保险机构的投资策略会依旧秘而不宣。记者从多位业内人士处获悉，在今年上半年A股行情收官之际，多家保险机构召开内部年中策略会，定调下半年投资战略。目前它们的初步判断是：下半年A股机会可能比上半年更多。
　　【巨丰观点】
　　周二两市走势分化，上证50指数高开低走，深市小幅反弹，创业板领涨；午后大盘震荡下行。盘面上，园林工程、特斯拉概念、稀土永磁、雄安新区、银行、OLED、地热能、锂电池等板块涨幅居前；保险、民航机场、粤港自贸、券商等跌幅居前。
　　特斯拉概念大涨：天汽模涨停，中科三环、天齐锂业、赣锋锂业涨、均胜电子、杉杉股份、新宙邦、亿纬锂能等涨幅居前。稀土永磁大涨：横店东磁涨停，中科三环、英洛华、银河磁体、正海磁材等涨幅居前。充电桩概念动力源直线拉板，和顺电气、万马股份、奥特迅、通合科技等领涨。新能源汽车上半年产销两旺，市场传言特斯拉将在临港产业区建厂，最早或在本周达成协议。
　　午后，博深工具涨停，带动雄安新区走强：汉钟精机冲板，凌云股份、创业环保、银龙股份、韩建河山、沧州明珠、冀东装备等表现出色。尾盘，粤港奥大湾区启动：深赤湾A、深天地A涨停，恒基达鑫、珠海港、盐田港、深物业A、深振业A、深纺织A等直线拉升。目前，区域经济的炒地图行情热度不减，后市可以继续关注。
　　保险股大幅下跌，带动上证50指数下跌：新华保险跌3%，中国人寿、中国太保跌逾2%。券商股午后加入做空队列：国元证券、国金证券、国海证券、西部证券跌幅居前。
　　巨丰投顾认为自5月以来，大盘已经走出了3重底的走势，并开启中级反弹行情。沪指在上证50及白马股推动下率先反弹，但遭遇60日、120日均线强压力而出现调整。周二市场颠覆周一走势，保险股带动上证50大跌。明日凌晨，MSCI将公布是否纳入A股，市场缩量整理，迎接大考。趋势明朗之前，建议投资者重点关注半年报大幅预增的错杀股。
　　[B]中方信富：跷跷板效应仍在[/B]
　　市场表现：沪深两市周二双双高开，盘中虽然“漂亮50”再度表现低迷，但受益于环境保护、有色金属、特斯拉、雄安新区等热点回暖带动，大盘走出震荡整理的走势，最终大盘以小阴线报收，量能与前日大体持平。而创业板则刷新反弹新高后受阻60日均线出现冲高回落。
　　热点方面：受特斯拉在华建厂获巨大进展并已接近达成协议的消息刺激，宜安科技、天汽模、横店东磁等特斯拉概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃。
　　后市预期：大盘震荡蓄势，而创业板再刷反弹新高，市场“跷跷板效应”犹在。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周三大盘技术性支撑位3080~3100点附近，压力位3160~3180点附近。总仓位控制50%以内。

　　[B]中航证券：市场进入多因素共振区间[/B]
　　今日两市股指小幅高开，之后沪指缓慢走低，创业板则逆势走高，10:40时股指再度双双回升至中午收盘；午后股指整体以震荡回落为主；盘面热点：特斯拉、稀土永磁、充电桩、锂电池、区块链、信息安全、元器件、电气设备、软件等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅震荡的行情。
　　近期市场整体仍处在一种小幅跷跷板的状态，主板和创业板来回转换。不过与以往有所不同的是：自6月2日之后，创业板基本结束了3月底以来的阴跌，走出缓慢攀升的行情，题材股明显开始活跃。而中航证券樊波对沪指向上突破有压力的观点，截止目前该指数的走势基本符合我们的预判，3180点一带是强阻力。
　　其实A股行情的本质是估值的高低转换，白马股抱团取暖时间久了也会造成阶段性低估值优势的丧失，从而形成白马股的“泛泡沫化”；同理，题材股跌的多了也有波段低估的时候，而目前题材股再次开始活跃，或多或少说明了资金新的诉求。
　　从技术面可以看出，创业板虽然走势暂时不如历史上那么凌厉，但目前也已悄悄创出反弹新高，而樊波前期对深次新指数(399678)的预判观点——突破1190点关键阻力则为反转的重要转折点，目前来看该指数在此位置已经持续纠缠了四天，最高点均在1190点附近。同时，鉴于A股第四次闯关MSCI即将揭晓，这也将成为行情变局的一个因素。
　　总结一句话：沪指上方3180点一带压力明显，深次新指数处在下降趋势上轨附近，预计市场近期将发生变局，激进型投资者以超跌的题材股为主要选择标的，稳健型投资者观望为主。
　　[B]天信投顾：此消彼长愈演愈烈 一品种突破在即[/B]
　　今日市场点评：
　　沪深两市各股指早盘纷纷小幅高开，但是开盘后又一次形成分化走势。沪指开盘后在保险、酿酒等权重板块的拖累之下便震荡回落，直至遇到5日均线后形成支撑；而创业板股指一扫周一横盘震荡的疲态，一马当先快速拉升，并逼近60日均线，随后遇到压力后窄幅震荡运行。整体上今日市场继续上演分化格局走势，今日的分化与周一的分化完全相反，周一是权重强题材弱，而今日是题材强权重弱，市场的热点切换特别快。成交量来看，沪市缩量，而创业板市场放量，显示资金面继续向题材板块倾斜。特斯拉、环境保护、稀土、地热能、有色金属等品种涨幅居前；保险、旅游、酿酒、军工等品种领跌。
　　明日市场预测：
　　今天市场继续形成分化格局运行，并且领涨的板块依然是近期表现较弱的品种，这种行情走势依然是补涨行情的延续。今日强势的品种一旦遇到上方的压力变震荡回落，一点都没有看出要突破的意思。另外，很多个股在尾盘纷纷震荡回落，虽然回落的幅度不大，但是透露出明确的信号，即不恋战，见好就收的心态。所以我们预计明日市场分化依旧是大概率事件，并且分化可能又是一个轮回。
　　短期行情判断：
　　周一市场看似形成的是普涨行情，都是热点其实就是没有热点，并且盘中也是形成分化，而今天市场再度分化，只不过这种分化刚好与周一调换了一下。无论是我们周一的评论还是上周五关于本周行情的预测，都在强调“跷跷板”和“各领风骚一两日”，目前本周已经过去两个交易日，市场的走势与我们的预判如出一辙。预计今天市场出现的新能源大类板块，包括锂电池、特斯拉、地热能等子品种估计一日游的概率依然很大。
　　短期市场来看，沪指的横盘走势依旧是大概率事件，一阴一阳，交替运行的概率较大，这也是我们上周五关于本周市场运行趋势的观点；而创业板股指依旧延续反弹走势不会变化，即使今天创业板股指遇到60日均线的压力，但是经过短暂的回踩整固后有望直接突破。
　　后市投资建议：
　　市场暂时的运行就是此消彼长，跷跷板形态的运行，这种行情下市场的赚钱机会比较大，但是更多的呈现一日游行情，非常难以把握，形如一块肉，放在你面前，但是你很难把握他。具体的投资建议上，节奏把握好的投资者紧跟节奏快速切换的特点，快进快出；而节奏把握较差的投资者，不妨持续低吸一些超跌和受到政策影响的题材板块，包括次新股、高送转、雄安新区、大湾区等均有不错的布局机会。
　　[B]容维投资：A股市场短期难以打破震荡格局[/B]
　　今日，沪指高开低走，深成指则高开震荡。深成指跳空高开，缺口不回补，可预期短线将延续强势态势。最终上证指数报3140.01点，下跌0.14%，成交1625亿元；深证成指报10288.53点，上涨0.25%，成交2360亿元；创业板指报1820.98点，上涨0.25%。
　　盘面上，特斯拉概念全天领涨，宜安科技、天汽模、横店东磁、动力源等多股涨停。雄安概念午后快速拉升，博深工具、汉钟精机涨停。粤港澳概念尾盘异动，深天地A、深赤湾A涨停。网络安全板块表现强势，新国都收涨9.34%，北信源收涨5.56%。物流、OLED、苹果产业链概念同样涨幅靠前。
　　跌幅方面，网络游戏概念调整，金亚科技、大晟文化等下跌超过3%。保险板块回落，中国人寿收跌2.17%。传媒、军工、煤炭板块均跌幅靠前。
　　在利率再次进入上行通道之前A股市场短期难以打破震荡格局。在这个喘息期，最优策略还是看长做长，先做好仓位管理，趁机调仓。把握“龙马”切换扩散的投资机会，看好一线二线蓝筹、中盘蓝筹以及创蓝筹。前期市场“漂亮50”概念演绎得已经较为充分，调结构正当其时，建议重点挖掘。
　　[B]大摩投资：市场静待MSCI结果[/B]
　　今天沪指报3140.01点，跌4.36点，跌幅0.14%；深成指报10288.53点，涨25.73点，涨幅0.25%；创业板报1820.98点，涨4.58点，涨幅0.25%。两市共有1222家个股上涨，1647家个股下跌，涨跌比为1:1，其中涨停个股33家，跌停个股10家。
　　今天指数早盘有明显分化，创业板在新能源汽车产业链个股的活跃表现下震荡走高，主板则表现相对低迷。午盘之后，由于上方均线压力制约，指数震荡回落。盘面上新能源汽车产业链概念涨幅居前；保险等蓝筹板块跌幅居前拖累指数。雄安、粤港澳湾区等题材板块表现活跃。
　　综合来看，今天指数窄幅震荡，两市量能相比周一略有放大。从技术面来看，由于明天MSCI明晟公司将宣布是否将A股纳入旗下新兴市场指数，所以市场资金都比较谨慎，防止明天出现利好兑现的情况。短期创业板和中小板上方依然有明显的均线压力，如果没有量能配合短期无法消化上方的套牢盘压力。从基本面来看，明天的MSCI依然是市场关注的重点，我们认为如果A股本次被顺利纳入新兴市场指数，那么短期市场有较大概率出现利好兑现，不过从中长期来看，随着A股以及人民币的国际化，全球指数基金对A股的被动配置也将支撑指数震荡走高，一些低估的绩优蓝筹股将迎来持续性的利好。短期操作上，投资者可以在控制仓位的前提下关注混改等板块的反弹机会。


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