主题：机构论市：冲高回落谨慎为主 龙头巨震释放重磅信号



摘要
昨日西水股份出现短期见顶后的第二次大跌，今日方大炭素冲高后重挫，宝泰隆封跌停板，这些龙头的大跌对整个低估值板块是否传递出调整的信号，投资者需要特别关注。


　　[B]中航证券：龙头巨震释放重磅信号[/B]
　　今日两市股指常规开盘，早盘沪指持续整理，创业板先行走低，11:15时小幅回升至中午收盘；午后股指小幅冲高，13:30时过后逐波回落；盘面热点：特钢、军工航天、高端装备、卫星导航、军民融合、无人机、航空、船舶、煤炭、券商等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅分化行情，主板略强。

　　昨日中航证券樊波在盘后观点《沪指进入变盘周期》中表示：沪指3300点整数关口需要尽快摆脱，不能太长时间逗留，热点主要围绕低估值的(比如：钢铁、煤炭)进行炒作。交易的重心依然还在主板，这个逻辑暂时没有改变，但由于技术面的综合压力作用，这个位置依然不建议对涨幅巨大的品种进行追涨操作。
　　另外，目前市场的做多资金要想完全转换到创业板需要一个契机，主板的几大主要多头做多线路：钢铁、煤炭、有色、化工、金融统称为一个大的低估值群体，由于本次波段行情资金攻击的并非是一个最核心的板块，而是采取多路开花的策略，所以他们未来的分化需要一个过程，每一条线路分批见顶，才会将这个大板块的热度逐步降低。昨日西水股份出现短期见顶后的第二次大跌，今日方大炭素冲高后重挫，宝泰隆封跌停板，这些龙头的大跌对整个低估值板块是否传递出调整的信号，投资者需要特别关注。
　　回到今日盘面，沪指周三、周四两天冲高回落，虽然主板个股仍在活跃，但指数并没有大的动作，说明绝大多数个股没有表现的现实，这也就是当下属于结构性行情的定位。当然对于积极型的热点选手而言，只要有热点就可以交易，但对于绝大多数投资者来说，局部热点太快的涨速也许会不适应，随性的交易习惯同时也是造成空手而归的原因，所以建议稳健型投资者找寻没有大涨、但有绝对业绩支撑的品种，安全性会好一些。
　　总结一句话：主板热点还在活跃，但指数并没有动作，3300点整数关口压力位依然没有解除，热门龙头逐步开始松动需引起高度重视；同时，创业板全面顶上来也并非一两天的事，此时最好的策略是控制仓位、不追高。
　[B]　巨丰投顾：龙头股高位跳水意味着什么？[/B]
　　【今日小结】
　　全天看，两市小幅低开，开盘后展开震荡，创业板低迷下，深成指一度下行。而证券板块小幅表现，军工等走势良好，沪指一度上行走势较强。午后，军工板块继续拉升，证券一度上行，指数再次拉抬，但随着有色等资源股的跳水，指数冲高回落，一度跳水翻绿。尾盘，股指连续跳水，
　　【明日策略】
　　今日，两市低开震荡，短期整理趋势依旧。盘面上，金融股严重分化，证券板块表现稍强，而资源股午后分化，有色跳水下个股开始疲软。此外，受事件性驱动，军工板块表现抢眼，成为两市最热标的；消息上，本周公布的摩根大通Markit制造业采购经理人指数(PMI)触及今年4月份以来最高位，业内人士由此对世界经济前景的看好程度进一步升温。经济向好，对资本市场也将产生支撑；技术上，3300点阻力较大，短期还有反复，目前分时出现背离，短期仍有回调的可能。总体上，股指连续上行后，短期获利盘抛压以及3300点套牢盘的叠加，出现回落实属情理之中。而在连续上行之后，市场龙头标志股方大碳素高位大幅跳水，虽不能说暂时高点出现，但短期高位股风险已经开始显现，应加以慎重。趋势上，股指还有上行的基础，但短期回踩需求升温，可适当关注有业绩支撑的超得小盘股，回避近期涨幅较大的大盘股。
　　【操作关注】
　　具体操作上，高抛减仓为主，而对于希望博弈超跌反弹的投资者，建议以业绩为核心出发点，重点关注业绩预期良好的、下跌之后底部有放量的个股，做到快进快出。
　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

　　[B]华讯投资：大盘三连阴形成三只黑乌鸦 下周调整收阴概率极大[/B]
　　处于调整势的大盘，在本周最后一个交易日有所走强。早间大盘低开震荡，不久就进入反弹状态。但全天反弹幅度并不太大，基本围绕5日均线上下震荡。以大盘蓝筹为代表的上证50维持着调整态势，今天在20日均线形成有效的支撑，整体表现则相对疲弱；创业板指同样处于调整势，整体走势相对平稳。盘面上，有色、券商等二线蓝筹再度走强，在一定程度上维系着市场的相对稳定，但市场总体的调整格局仍未改变。
　　就目前市场来看，由于前期步调一致的蓝筹股在高位出现一定分歧，导致短期行情在关键区域失去源动力。这种分化格局一方面是来自于资金面的短期影响。其中有获利盘的逢高派发，也有散户资金的穷追不舍。进出之间带来了反复异动的结果；另一方面则是技术性压力带来的影响。前期在3300点形成的双重顶，本来就让市场心存敬畏，一旦出现风吹草动，行情就可能产生恐慌。而大资金调，小资金追的局面让市场变得更为复杂和凶险。
　　从行情特征来看，短期指数冲关受挫并非坏事。就目前行情来看，短期指数在10日均线有所企稳，但借此展开反弹显然不够成熟。就前期反弹特点来看，昨天市场震荡走强的运行轨迹，基本上是借助20日或30日均线为跳板，然后依托10日均线缓慢回升。也就是说，一段反弹的产生必须有充分的蓄势为前提。特别是在市场面临阶段性高点的时候，其突破机会不可能一蹴而就。在此轻易追涨很可能让自己陷入被动局面。
　　目前大盘在阶段性高点面临的压力来自多方面，但更多都是出自于技术面的影响。就均线系统来看，今天10日均线的支撑晚节不保，下周指数只能到20日均线寻找支撑，这是大势所趋。从日K线形态来看，大盘三连阴形成三只黑乌鸦，预示着后期还有调整的要求。周K线近期连收七连阳，反弹趋势趋于穷尽。本周长上影小阳被120周均线死死按住，下周调整收阴概率极大。加上MACD死叉与收绿趋势形成共振，多层因素都预示调整仍将延续。
　　针对目前的市场行情变化，我们前期反复提示不要轻易在高位频繁操作。一方面是基于3300点没有形成突破之前的买入，从技术面来说是最大的忌讳。这是按横向趋势看。另一方面，大盘在上升通道中的操作，应该遵循，小调整支撑看20日均线，大调整支撑看30日均线。这是按纵向趋势来把握。只有将两方面叠加起来综合考虑，才能够全方位把控行情趋势。在操作策略上，则要做到多看少动，轻仓以待。
　　[B]科德投资：从涨价题材中继续寻找机会[/B]
　　周五市场小幅震荡，盘中钢铁和有色两个板块的反弹带动指数上行， 但是午盘市场的持续度不佳，券商板块当中部分中小券商股的涨势比较突出。从另外一个角度来看，今天两市的量能有放大的迹象，这也会对未来指数再次冲击3300点起到非常重要的作用。下周上证综指有望再度冲击3300点。
　　一、周期股强者恒强
　　周五沪深两市盘中有反弹，其中一个重要的原因就是周期股的走势明显好转。有色金属和钢铁板块的反弹对市场起到了很重要的作用。从最近期货和现货市场的价格变化来看，金属产品的涨价趋势还在继续，尤其是螺纹钢，价格创下近期以来的新高。目前来看，周期行业的这种涨价趋势有传导的作用。当前比较重要的一点就是这些产品的涨价能否持续，从现在期货和现货价格的变化来看，上涨主要是依赖需求的增长，这从全球范围的变化就可以看出，另外中国的供给侧改革也是很重要的原因。
　　从涨价的原因来看，有色和钢铁这两大行业产品价格还有继续上涨的空间，或者，至少短期来看跌价的空间不大。因此这部分个股的股价预计还会有支撑，另外，涨价的利好可能最快会体现在中报业绩中，对业绩增长具有支撑。
　　二、涨价趋势蔓延，农业收益
　　这波产品涨价是基于全球范围而言的，因此有比较强的蔓延性，价格的传导也会向其它行业扩展。最近我们看到一个最典型的现象就是农产品行业当中鸡蛋和种鸡的价格已经开始大幅上涨。鸡蛋和种鸡是农业当中比较基础的产品，一旦它们的价格上涨，这种涨价趋势必定会向其它农产品扩展。
　　就近期农业板块的表现来看还处在涨势相对落后的状态。短线借着产品涨价的势头，预计农产品相关的个股会迎来一些市场机会。另外，从现在市场的表现来说，更倾向于找业绩变好的个股。随着农产品价格上涨，农业股下半年业绩有望好转。
宁波海顺：沪指周线7连阳是否会迎来健康牛
　　今日沪深两市股指双双小幅低开，全天整体上呈现出震荡格局。沪指早盘在钢铁、煤炭、有色板块的带动下，一度出现震荡上攻的迹象，只是尾盘出现震荡回落的走势。军工板块午后出现爆发行情，近10只个股强势涨停。最终，沪指下跌0.33%，报收3262点；深成指下跌0.72%，报收10361点；创业板下跌0.78%，报收1719点。从盘面上看，军工、海工装备、军民融合等板块涨幅居前；钛白粉、稀土永磁、小金属等板块跌幅居前。沪股通净流入20.5亿，深股通净流入8.61亿。方大炭素今日股价跳水，盘中一度涨近9%，截至收盘跌逾7%；成交金额突破百亿元，达102.6亿元；换手率17.36%。
　　我们宁波海顺认为，目前市场走势还是比较健康的，我们之前就说过一旦资源涨价题材熄火之后，得看下是否有其他的板块持续接力，保持市场赚钱效应的热度。果不其然，雄安新区，军工在本周接连扛过了市场风向标的大旗。我们可以看到，目前市场的成交量已经保持在一定的高度，很大程度上说明这个平台能够站稳，后续看市场在调整之后能否继续放量上涨，跨出一个新的台阶。目前沪指已经周线7连阳，但是本周已经略显疲惫，看下下周沪指能否保持在这个位置。另外，中小创能否全面接过沪指调整之际的上涨大旗。我们认为今年市场的上涨跟以往还是有较大的区别，在一步步迈向健康牛的进程。操作上，建议投资者大小一起抓，合理分配仓位，避免踏空。
[B]　　广州万隆：冲高回落 谨慎为主[/B]
　　指数回撤，权重股冲高回落带动。权重股在重要压力区间回调，说明做多意愿并事强烈，建议投资者多一分谨慎。耐心等机会。
　　钢铁、煤炭早盘大涨，但全天呈现冲高回落走势。结合全天成交量是放大的情况分析，说明潜伏在钢铁股中的强势资金可能已经采取拉高出货的策略。主力资金一旦离场，意味着钢铁股的阶段性高点可能已经出现。而钢铁股作为受益于供给侧改革最直接的板块，一旦见顶回落，意味着这一主线对行情的支撑将会弱化。这是值得当前投资者关注的。
　　我们一直强调，目前市场的资金面仍然是存量博弈格局的，因此震荡慢涨才有利于指数维持缓慢蓄势向上的走势。反之，一旦权重板块快速拉升，必然会有大量筹码选择获利了结的策略，这将会对存量资金格局构成冲击。特别是指数仍处于震荡区间高位的情况下，权重个股带动指数回调，更是会对投资者的信心构成冲击。
　　整体上来看，当前权重大盘冲高回落，放量特征明显。这可能说明乐观预期已经得到兑现，行情阶段性高位已经出现。短期建议投资者关注权重级否企稳，再择机进场参与结构性机会。特别是当前投资者仓位普遍较高的情况下，加仓做多更需要多一分谨慎。
　[B]首证投顾：稳定情绪！下一步交易更加重要[/B]
　　市场进入8月之后，热点的切换效应相对更加突出，走势强劲的钢铁、氧化铝等品种显示出更加强大的威力，连续拔高走出类似题材股加速拉升的形态。造成很多投资者不能够保持持股到拉升高位，早早就中途获利出局。市场盘面的交易复杂性确实对于普通投资者困扰很大。更为明显的问题还在于，到底指数突破3300点强阻力的时候，是继续上行还是掉头向下，一旦掉头向下目前就是明显最容易套人的位置，这个位置一旦仓位过大，不小心就会套牢一段时间。目前指数上不上下不下，弄得市场参与者都很苦恼。所以，市场就是这样，如果没有苦恼都去赚到，这种操作肯定也不现实。
　　当存在即是合理的时候，市场下一步的走势还是围绕涨价题材的延伸性展开，同时资金对于业绩向好的板块个股追求度也会持续升高。作为7月份较强的热点性机会，资金不会轻易仅仅操作一波就放手，下一步有些概念需要整理过后才能出现更强的第二波拉升。操作策略上必须明确目前的思路，从近期陆续公布的报告看出，证金公司陆续2017年二季度抄底创业板优质个股，因为中报披露有时间滞后性，目前会看整个交易趋势，多半证金建仓的股还处于被套状态。
　　证金公司的建仓行为可能是偏中线趋势的选择，对于投资者也是个较好的启示，2017年下半年，我们对于创业板指数的思路还是维持唤醒市场的参与者目的，告诉大家创业板的机会抄底性可能将陆续出现。大家看看这些天的创业板个股，有一些品种出现较好的反弹，底部刚刚形成的反弹或许就是资金陆续建仓的走势，然后需要进行调整，还会有不错的趋势上行机会。
　　以史为鉴才能驾驭更大的机会行情，历史行情的每一次总结可以发现其较强的规律，正确选择市场上具备较强政策性、事件性、业绩性、内需性等因素的题材，才能最终获得较好的收益，如果你最初的选股原则都不明确，接下来的交易环节肯定会出现更加困难的局面，有可能局部交易中会因为某些运气赚到不错的利润，但掌握更为稳定的交易方式，才能更好驾驭行情的展开。
　　市场确实存在较大的风险性，这种风险无法最终回避，当我们完全暴露在市场环境下时，唯一能控制住的就是我们的资金和仓位，控制自己心态，做到不盲目追涨不过早低吸，完全可以控制住大部分的风险。当然，我们必须强调市场人气的形成需要不断追涨的股价带动气氛，氛围一旦形成，短时间很难消失。把握住启动点的追涨通常也是投资者需要提高的交易环节。那么具体到市场交易中，怎么样的交易环节才是我们需要看到的呢？最佳的交易流程其实就是看好的标的买入进去最终赚钱止盈。但需要强调的是，这样的过程不可能经常出现，找到一个性价比较高的操作流程相对来说会更加稳定存活在市场。当投资者把投资的思路进一步提升的时候，你会发现交易中的某些思路其实就是情商意识下的交易环节，不跟行情对抗，不与市场作对，保持顺势而为的思路，遵循价格规律的原则。
　[B]　钱坤投资：日线三连阴与周线七连阳[/B]
　　大盘今天再次走出小幅调整行情。早市开盘后围绕昨日收盘位置反复做窄幅整理，盘中两次试图上攻，但成交量始终未能配合放大，下午后半段开始震荡下跌，整体跌幅不大，最终沪市以下跌10个点报收于3262.08点，跌幅0.33%；深市下跌0.72%报收于10361.2点；创业板下跌13.5点报收于1719.62点，跌幅0.78%。两市共成交5669亿，较昨日增量400多亿。
　　板块方面，受中印边境局势影响，军工航天、卫星导航等相关板块表现抢眼。今天上午钢铁板块继续强势上行，带动煤炭、有色等品种活跃，下午出现回落。今天值得注意的是方大炭素高位巨量换手，从接近涨停到大跌7%收盘，成交额过百亿，有大资金出逃迹象。方大炭素是这一轮资源股的领涨龙头，一个多月时间里股价涨幅惊人，它的下跌可能意味着资源股近期的行情告一段落。保险、石墨烯、创业板50等板块跌幅居前。
　　从近期盘面来看，资源股的强势伴随着金融、白马板块的回调，热点的转移是资金争夺的结果。这种轮动体现的还是场内存量资金的博弈而没有带来增量资金进入，这也是行情在突破去年高点之后不能快速上涨的原因。就目前价格来看，金融板块刚刚达到估值合理区域，还没有出现泡沫状态，回调会给出更好的价格，仍可关注，但对资源板块要持谨慎的态度。日线图上三连阴，目前已经临近3250点支撑平台位置，短期内调整空间不大，但周线图上出现的七连阳有调整的需求，股指可能会出现以时间换空间，高位小幅震荡的情况。持仓。

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机构普遍谨慎乐观