主题：华意压缩:2017中报同比下降0.26%

(000404)华意压缩:2017中报净利润1.26亿 同比下降0.26%




一、主要会计数据和财务指标

报告期指标 2017年中报 2016年中报 本年比上年增减(%) 2015年中报
基本每股收益（元） 0.2171 0.2257 -3.81 0.2183
每股净资产（元） 4.56 4.15 9.94 3.83
每股公积金(元) 2.29 1.97 16.14 1.97
每股未分配利润(元) 1.2243 1.1399 7.4 0.8443
每股经营现金流(元) -0.9843 -0.5651 -74.18 0.6828
营业收入(亿元) 43.66 35.12 24.32 37.38
净利润(亿元) 1.26 1.26 -0.26 1.22
净资产收益率(%) 5.0000 5.5100 - 5.7800

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二、主营业务构成分析


业务名称

营业收入(万元)

收入比例

营业成本(万元)

成本比例

利润比例

毛利率



按行业
通用设备制造业 435179.44 100% 379981.15 100% 100% 12.68%

按产品
压缩机 331967.77 76.28% 280621.72 73.85% 93.02% 15.47%
原材料及配件 103211.67 23.72% 99359.43 26.15% 6.98% 3.73%

按地区
嘉兴分部 288353.15 66.05% 250701.71 65.78% 67.91% 13.06%
景德镇分部 85840.75 19.66% 73897.61 19.39% 21.54% 13.91%
荆州分部 43772.78 10.03% 40264.59 10.56% 6.33% 8.01%
其他 30005.27 6.87% 27673.97 7.26% 4.2% 7.77%
抵销 -11411.12 -2.61% -11421.28 -3% 0.02% -

三、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：27874.99万股，累计占流通股比：40.06%，较上期变化：4343.30万股，截至2017年06月30日股东人数37245，同比上期变化：9.79%。




名称

持有数量(万股)

占总股本比例(%)

增减情况(万股)



四川长虹（600839）电器股份有限公司


20150.32 28.95 4030.06

绵阳科技城发展投资(集团)有限公司


2875.00 4.13 575.00

景德镇市国资运营投资控股集团有限责任公司


843.56 1.21 新进

中国工商银行（601398）股份有限公司-南方稳健成长证券投资基金


685.68 0.99 264.12

华融证券股份有限公司


652.00 0.94 新进

中国工商银行-南方稳健成长贰号证券投资基金


615.29 0.88 新进

中国工商银行股份有限公司-南方大数据100指数证券投资基金


582.85 0.84 新进

赵美贞


526.48 0.76 新进

王辉


484.52 0.70 63.25

前海人寿保险股份有限公司-聚富产品


459.29 0.66 -58.20

较上个报告期退出前十大股东有


民生证券股份有限公司
1209.34 2.16 退出

中国工商银行-广发聚丰混合型证券投资基金
800.00 1.43 退出

景德镇市国有资产经营管理有限公司
674.85 1.21 退出

中国国际金融香港资产管理有限公司-客户资金
638.65 1.14 退出

UBS AG
428.27 0.77 退出

四、分红送配方案情况


不分配不转增

五、董事会经营评述

一、概述


　　一、概述


　　2017上半年，宏观经济环境依旧复杂，冰箱压缩机行业竞争依然激烈。在公司董事会的坚强领导下，公司紧紧围绕“解放思想，着力创新，做强主业，发展新业”的年度工作主线，继续实施“由大向强”的战略，在登顶珠穆朗玛峰（指冰箱压缩机行业全球第一大）后，继续攀登乔戈里峰（指冰箱压缩机行业全球第一强）。公司坚持利润导向，全力拓展市场，重点推进变频、商用、超高效压缩机的研发和市场推广，提升产品结构；坚持自主创新，提高研发能力，提升核心竞争力；持续进行生产线的自动化、智能化改造，提升生产效率与产品质量；持续夯实基础管理，提升运营效率；顺利实施配股，提升公司综合实力；积极拓展新型产业，成功收购上海威乐公司，布局新能源汽车空调压缩机领域；精心扶植新产业，培育新的利润增长点，加西贝拉贸易公司、加西贝拉科技服务公司、上海威乐公司业务量不断增加，报告期均实现盈利。


　　报告期，经全司员工的努力，较好地完成了2017年上半年的经营目标，实现时间过半、任务过半。公司生产压缩机2,432万台，销售压缩2,360万台，同比分别增长16.87%、13.90%，国内冰箱压缩机市场占有率29.63%。其中变频压缩机销量199万台，同比增长141.43%；商用压缩机196万台，同比增长6.05%。报告期压缩机产品虽略有提价，但提价幅度不足以抵销原材料价格上涨的影响，导致报告期产品毛利率略有下降。2017年1-6月公司实现营业收入436,561万元，同比增长24.31%，实现归属于母公司所有者的净利润12,641万元，同比增长0.06%。


　　2017年下半年，公司将继续围绕全年的目标任务，坚定不移做强主业，力争成为“全球第一强”，全力以赴发展新业，努力实现新业拓展。



　　二、报告期内公司从事的主要业务


　　报告期内，公司所处行业为通用设备制造业，主营业务为冰箱压缩机及商用压缩机的研发、生产和销售，冰箱压缩机主要用于家用冰箱、冰柜等家用电器，商用压缩机主要用于超市冷冻陈列柜、保鲜柜和机场、写字楼等楼宇的自动量贩机等领域。公司从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要业绩驱动因素与上年相比均未发生重大变化。


　　报告期公司冰箱压缩机产销量稳步提升，在全球冰箱压缩机行业继续稳居第一位，压缩机行业龙头地位进一步巩固，公司产品结构不断优化。公司本部、加西贝拉、华意荆州、华意巴塞罗那营业收入均有所增长，特别是加西贝拉营业收入同比增加28.95%，加西贝拉营业收入占公司营业收入的66.03%，是公司主要的利润来源。


　　报告期加西贝拉收购上海威乐公司75%股权，公司合并报表范围新增上海威乐公司，主营业务产品增加汽车空调器与汽车空调压缩机等。此外，加西贝拉控股子公司--加西贝拉科技服务公司于2016年成立，2016年上半年未开展业务，与去年同期相比，公司主营业务新增加西贝拉科技服务公司相关技术服务业务。


　　上海威乐公司与加西贝拉科技服务公司报告期分别实现净利润229万元与46万元。由于上海威乐公司与加西贝拉科技服务公司尚处于培育阶段，其营业收入与利润占公司合并报表的比例较小，未对公司报告期业绩产生重大影响。

　　三、核心竞争力分析


　　报告期，公司在规模、技术、产品与客户、管理等方面的核心竞争力稳步提升，报告期公司管理团队、技术团队、关键技术人员稳定。报告期公司实施了配股，配股募集资金主要用于高效、变频压缩机智能化产业升级及配套能力提升项目与高效、商用、变频压缩机研发能力建设项目，配股项目的实施将进一步提升公司的生产智能化、自动化水平、产品结构与产品质量、技术研发能力等，从而进一步提升公司的综合竞争力。



　　四、公司面临的风险和应对措施


　　（1）宏观经济风险2017年国际发展环境依然复杂多变。由于国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，国内经济继续处于长周期的底部，经济仍有下行压力。国内外宏观经济的疲软将导致消费需求不足，压缩机产业市场需求难以增长。


　　应对措施：公司将密切关注国际形势与国家政策，保障资产安全，做强国内市场，开拓海外市场，优化客户结构，提升市场份额，寻求新的业务增长点。


　　（2）行业竞争风险由于需求不足和行业产能结构性过剩，目前压缩机产业竞争已进入白热化，而压缩机行业对下游冰箱行业议价能力仍不高，客户对压缩机价格、质量、服务等方面提出越来越高的要求，这将进一步增加公司的业务成本，并对公司的盈利能力构成风险。此外，国家推出能效“领跑者”制度与新的能效标准的实施，对压缩机的性能提出了更高要求。


　　应对措施：根据国家政策导向，掌握压缩机行业变频化、高效化的发展趋势，加强技术创新，强化工艺应用，以市场为导向，加快技术改造步伐和新产能建设，更好满足顾客需求。深化产品结构调整，大力增加变频、超高效、商用压缩机等高端产品的比重，形成差异化的竞争能力；同时进一步深入推进挖潜降耗，强化全员节约意识，促进企业效益的提升。在激烈的市场竞争下，压缩机行业仍将面临进一步整合，公司也将积极寻求产业并购重组的机会。同时公司也将继续拓展新型产业，以增加新的利润来源。


　　（3）原材料价格波动风险2017年上半年，钢、铜等大宗原材料产品价格快速上涨，增加了公司产品成本，给公司经营带来很大的压力，而国际经济形势的复杂多变也将对大宗原材料价格产生很大的影响，增加了公司未来成本控制的风险。


　　应对措施：一方面积极与下游企业协商，将原材料上涨的刚性压力部分传导给客户；一方面继续与供应商协商，通过运用成熟市场工具和手段锁定一定期限内部分远期原材料结算成本。


　　（4）汇率大幅波动风险近年来，为应对国际金融危机的的影响，各国际频繁推出各种货币政策与财政政策，使欧元、美元对人民币汇率的大幅波动，公司海外销量较高，出口业务结算货币以欧元、美元为主，欧元占比较高，外币对人民币波动幅度加大将导致公司汇兑损益风险增加，影响公司出口业务的盈利能力。


　　应对措施：一方面，根据公司制定的《远期外汇资金交易业务管理制度》，通过实施远期外汇资金管理锁定一定比例和一定期限内的汇率波动风险。另一方面，加强运营管理与预算控制，提高资产的使用效率。


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