主题：中金料中国石油去年每股收益跌２１％

中国国际金融公司发表报告称，中国石油[0.00 0.00%](PTR)将於3月25日公布2008年全年业绩，中金预计，2008年国际会计准则下的每股收益下降21％，至0．63元人民币，低於彭博一致预期3．7％。报告认为，与市场预期存在差异的主要原因是市场对中石油08年4季度炼油与营销毛利的预期值较高。由於现金流紧张，公司可能会下调资本支出预算。在目前原油价格较低情况下，为节约成本，公司可能会削减产量。此外，减值准备金值得关注，受原油价格下降影响，已探明储量可能存在下调压力。Ａ股目前股价对应的2009年市盈率与市净率为20．5倍和2．6倍，处於较高水准。由於该行的油价假设较高，09年每股收益预测存在下调风险。维持Ａ股中性评级。短期内国际原油价格上涨可能刺激油股表现，但是由於Ａ股估值偏高，股价上升空间非常有限。中国石油较早前升8.84%，报83.76美元.



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