主题：白马消费股会卷土重来？

年底行情一触即发

　　有业内人士分析称，今年角逐公募股基冠军的候选者们的共同特点，是操作上较好地踩准了市场脉搏，即第一季度布局金融及大消费，第二季度关注新能源汽车、苹果产业链和有色金属，第三季度提高仓位，巩固前期胜果。

　　不过，与往年类似，在已经徐徐拉开序幕的第四季度行情中，市场如何演绎及基金经理如何调仓布局，将决定股基冠军最终“花落谁家”。

　　在多家机构看来，行业景气度较高、成长空间确定的新能源汽车、消费电子，以及业绩稳定且估值合理的金融、地产、大消费板块，均值得重点关注。

　　上投摩根基金认为，未来景气度相对较高的行业估值仍有提升空间，包括电子、新能源汽车等。业绩稳定但估值偏低的行业，包括银行、地产、建筑、家电、医药、传媒和食品饮料等，可能在震荡市中获得超额收益。

　　星石投资表示，目前三季报尚未全部披露，根据现有数据及相关调研来看，大消费板块业绩表现可能较好。短期来看，消费存在明显的季节效应，9月至12月的数据通常高于其他月份，带动消费股在四季度和次年一季度有不错的表现。长期来看，消费板块的投资逻辑，主要是消费升级及市场出清带来的龙头企业盈利提升。

　　在万家基金看来，消费板块中的白酒和医药估值合理，增速稳定，估值切换行情或值得期待。对于新兴行业，万家看好成长空间确定的新能源汽车、消费电子（苹果产业链）和5G。不过，投资这些板块的个股时，需要极为重视估值和增速的匹配度，以及成长的确定性。



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