钢铁股引领沪深300指出创新高

今日投资





周五A股市场震荡收高，沪深300收于2498.93点，涨0.77%，盘中创出7个月来新高2516点。两市A股882只股票上涨，596只股票下跌。成交继续放大，上海市场从上一交易日的1444亿升至1649亿元；深圳市场从640亿元增加到769亿元。

由于当天公布的经济数据和公司业绩好于市场预期，周四纽约股市三大股指涨幅均超过２％。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨2.25%和3.80%。

央行行长周小川日前在一篇题为《关于改 变宏观和微观顺周期性的进一步探讨》的署名文章中指出，去年四季度以来，针对国际金融危机愈演愈烈，对我国经济负面影响日益加重的情况，中国政府提出了一系列措施。目前总体来看，宏观调控政策已初见成效，一些先行指标有回暖迹象，经济增速过快下滑的局面基本得到遏制。

大盘蓝筹涨跌互现，中国石油（601857）和中国石化（600028）各涨0.51%和0.44%。中国国航（601111）和中信证券（600030）分别升4.06%和0.62%。钢铁股表现突出，武钢股份（600005）和宝钢股份（600019）各涨8.68%和3.48%。钢铁期货于今天正式上市交易。昨天表现突出的银行股有所回调，招商银行（600036）和工商银行（601398）各跌0.62%和1.00%。

新能源板块集体发飙，天威保变（600550）等14只新能源概念股涨停。近日财政部和住健部联合发文《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》和关于印发《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》的通知。国泰君安指出，替代能源板块的短期股价刺激因素在政策与油价，《办法》的发布无疑提振国内太阳能产业的投资信心，上调太阳能行业的投资评级至“增持”。

玻璃、钢铁、电力设备、电力、汽车和电子元器件等板块涨幅居前，金融、水泥、医疗器械、酒店旅游、煤炭和有色金属等弱于大盘。

冲关需要银行股发挥表率作用

倍新咨询


昨天大盘的暴涨让市场对冲击2400点大关平添了许多勇气，而昨晚美国股市跟进大涨也为A股持续反弹提供了很好的外部氛围，因此今早两市顺势高开更加使多头阵营对冲关充满信心。然而此后大盘的发展显然有些出乎多头阵营的预料，来自空头的抛压意外的强大，直接导致多空激烈换手，指数也呈现出在高位做小幅震荡的格局。

技术上，大盘表现出明显的关前震荡特征。上海单边今天的成交量超过了1600亿，这是三月份这波拉升行情发起以来最大的交投量，在这样激烈的换手过程中，多头始终把持着市场主动，这对大盘后市冲关2400将会起到非常重要的积极作用。如果单纯从技术上来看，经过今天这种激烈程度的关前洗盘后，大盘后市成功冲上2400点大关并持续拉升的把握也会因此变得更大。

具体而言，大盘下周能否成功冲关2400的关键还是要着眼在银行及有色金属板块的表现上。这两个板块是这波拉升行情中主力机构的重点持仓品种，因此其动向将会决定大盘的拉升高度和速度。今天正是因为这两个主力运作的板块表现一般，而有色金属板块甚至还逆市领跌，所以才会导致市场在关前产生犹豫。后市银行股和有色金属板块仍旧是市场最重要的两个风向标，其走势也将会是市场最主要的关注对象。

就题材股的表现而言，目前市场可以说是空前活跃，包括钢铁、创投、期货、新能源、环保、航天军工、运输物流等，今天盘中都有着非常好的表演时刻，这重活跃的市场人气非常有利于大盘后市展开持续拉升。同时，我们也看到目前政策面依然处在比较宽松的利好偏多阶段，因此至少就中线程度来看，目前A股的反弹趋势还没有出现夭折的迹象，对投资者而言，毫无疑问，眼下正是一年内最好的盈利时期。

可以选择强进攻型、强周期型品种

重庆东金


无论是与发达国家还是发展中国家相比，中国最有条件在全球率先复苏。原因是，与发达国家相比，我国内需扩 张的空间广阔，宏观经济调控的余地很大；与发展中国家相比，我国有相对完善的市场经济体制，政府拥有有效 动员各种资源的能力，此外，我国还拥有1.95万亿美元的外汇储备以及雄厚的民间资本投资能力。我国宏观调控 政策已初见成效，一些先行指标有回暖迹象，经济增速过快下滑的局面基本得到遏制。中国可望削减对外部需求 的过度依赖，并通过扩大内需保持经济平稳增长，成为世界经济的稳定力量。

1-2 月发电量增速同比下降3.7%，相比去年12 月份下降7.9%跌幅已有所缩窄。3月份前20天发电量数据同比与去 年持平甚至稍有上升，表明国内经济正在以比过去任何时候更快的速度回升。如果3月份发电量同比持平，则意味 着有70%可能中国经济比以往任何时候更快的回升，而近3个月企事业单位活期存款的大增，企业计划增加投资， 这进一步表示，有80%的可能是以工业生产为主要指标的实体经济正在经历过去30年以来最快的回升，这是一个重 大利好。

两周前，投资者担忧沪综指在三角形整理后是否会向下突破。目前深圳成指已在地产和有色板块的带动下轻松越 过2月份的反弹高点，美联储开动“印钞机”刺激经济，通胀预期使得股市的投资价值再现。至于具体的投资品种 ，建议在目前这种周期性低迷阶段，进攻型的投资者可以选择金融、地产、有色、航运、煤炭这些强进攻型、强 周期型品种，因为这些品种在周期处于低迷的时候表现比较差，但在繁荣期往往表现非常好。

让银行股开启2400点的大门

倍新咨询





今日大盘震荡小幅收高，上证指数最高上摸2392点，距2402点仅有十个点。成交量再度显著放大，两市成交金额高达超过2400亿，全日市况虽然相对稳定，但仍无法掩饰多空双方的分歧，多方整体上占有一定优势，经过本周二三的强势洗盘后，上档压力得到了很大程度的消化，但周五在2400点关前，仍然显示出多方的一种犹豫迹象，原因并不是多方没有创新高的实力，但问题是创新高后考虑，特别是下午大盘看的很明显，多方主力显然放慢了进攻节奏，他们并不想看到多方能量一下子消耗过快。

多方主力肯定会去反思，为什么周四扭转局面能够易如反掌？不仅仅是利好的作用！周五为什么2400点久攻不下？也不是利空的压制！当然今天的消息面的确对多方不利。1-2月份全国规模以上工业企业实现利润同比下降37.3% ，统计局公布1-2月份三类工业行业由盈利转为净亏损，前两个月国有及国有控股企业利润同比降59.2%，前两月石油和天然气开采业利润同比下降86.1%等等。其实这些消息并没有超出市场的预期，副总理王岐山也及时给市场打气，表示中国将继续采取强有力措施维持经济快速增长。

因此，消息面并不是主要原因，问题出在市场内部，我们注意到整个市场能动的板块都动了，新能源、上海本地股、有色、钢铁、电力设备、创投、电子信息等等，市场活跃得让人有重回牛市的感觉。但指数方面周五却停滞不前，原因很简单，上涨没有指标股的配合！周四之所以能够轻而易举扭转局面，工商银行在业绩推动下大涨功不可没。因此，多方主力想要更顺利地拿下2400点，必须要启动两到三只指标股配合才行，否则，突破后压力可能更大。

现在的几个主力板块，比如有色、新能源、上海本地甚至包括钢铁，整体的涨幅确实很大，就连高度乐观的多头投资者都很难下决心追涨了，换句话说，很多强势股已经面临短调的要求，不少个股再度领涨是有难度的。因此，多方主力必须启动新的热点，并找到银行等指标股的配合，指标股方面，建设银行周六出业绩，周一的表现值得高度关注了，能否重演工行的一幕值得期待。此外绩优高送转板块，值得关注。诸如:华星化工，年报业绩1.12元，市盈率仅十几倍，分配预案为10转5派1，技术上处在蓄势状态，行权前会有表现。因为强势市场中，绩优高送转板块的抢权、填权行情，也是主力喜欢挖掘的。

新医改方案随时待命 医药板块四月全攻势

联合证券




根据近期部分媒体的报道，在进行了四个多月的修改时间后，新的医改方案将很快正式对外公布。市场普遍认为，新医改方案中的有关细节将对医药类上市公司产生重大影响，因此在新医改方案“摩拳擦掌”之际，医药板块有望反复活跃，尤其是股性活跃、受惠普药需求扩张的品种如吉林制药（000545）等有望在四月行情中有不俗表现，值得投资者密切关注。

新医改“犹抱琵琶” 医药板块“千呼万唤”

近期，各方期盼多年的新医改方案将很快对外公布，而且多方预测2009年二季度即会逐步进入具体实施阶段；再考虑到两会政府工作报告中承诺的对医药行业三年“投入8500亿专项资金”，这些都给医药板块带来了极大的利好。

新医改方案的具体目标在于建立国家基本药物制度，建立科学合理的基本药物目录遴选调整管理机制和供应保障体系，将基本药物全部纳入医保药品报销目录。因此，产品有望被选入目录的医药上市公司，受益将最为明显。入选的药品毕竟以廉价普药为主，那么作为我国民族医药的传统中药生产企业，则更有希望入围基本药物生产定点企业，一旦新医改方案和基本药物目录得以公布，如普洛股份、吉林制药等上市公司必将受到市场资金的热烈追捧。

价值概念“两相宜” 医药板块“遍地真金”

2008年金融危机愈演愈烈，在全球经济不景气这样的大背景下，我国经济发展也受到波及，部分行业状况艰难。但是，我国的医药行业在未来数年依然能保持高速增长，从价值选择的角度来看，医药板块是少数几个有业绩保证的成长性行业之一。

而从概念选择的角度来说，医药板块也是未来反复活跃的明星板块。抛开万众瞩目的新医改方案不谈，目前正值万物复苏的春天，很多社会突发性事件，如人畜传染病爆发、区域不安定因素及自然灾害等，都会给医药板块带来短线的爆发动力，因此逢低中线布局比较活跃的吉林制药、普洛股份等医药股可谓恰逢其时，其后市潜在的交易型机会值得重点关注。

热点轮动 深成指站稳年线释放何种信号？

凌学文 广州万隆





提要：本周深沪大盘维持震荡上攻的态势，周涨幅分别达到4.01%和4.09%；就短期而言，在深成指突破年线的示范效应下，不排除上证综合指数同样存在挑战年线阻力的可能。结合下周的操作策略来看，除了继续关注新能源、新材料及节能环保产业和银行板块之外，投资者可积极关注受益4万亿投资且近阶段明显滞涨的铁路基建和铁路设备板块；同时继续关注有色金属、能源煤炭等资源型行业……

[热点聚焦与市场机会]

本周深沪大盘维持震荡上攻的态势，周涨幅分别达到4.01%和4.09%；其中深成指更是创出本轮行情的反弹新高并成功突破年线阻力，而上证综合指数继续逼近前期高位2402点一线。从目前趋势来看，近期大盘形成的震荡攀升趋势依然保持完好，预计后市大盘有望继续向上拓展反弹空间。就短期而言，在深成指突破年线的示范效应下，不排除上证综合指数同样存在挑战年线阻力的可能。

从本周的热点表现来看，受到国家产业政策大力扶持的新能源产业继续受到主力资金的积极追捧。回顾本轮反弹行情可以发现，新能源板块成为贯穿本轮行情的一条主要投资主线。前期以新能源汽车、动力电池以及上游原材料（铅锌、锂、稀土等）等为代表的投资主题已受到主力资金的挖掘与炒作。

本周，财政部、住房和城乡建设部为落实国务院节能减排战略部署，出台了一系列政策和意见，加快太阳能光电技术在城乡建筑领域的应用。其中，为有效缓解光电产品国内应用不足的问题，以国家财政支持实施“太阳能屋顶计划”，在条件适宜的地区，组织支持开展一批光电建筑应用示范工程。中央财政安排专门资金，对符合条件的光电建筑应用示范工程予以补助，以部分弥补光电应用的初始投入。这一政策的落实极大地鼓舞了市场对太阳能光伏发电题材的热炒，光伏发电产业链包括硅料、太阳能薄膜电池、组件、电池基板以及其它设备所涉及的个股均受到主力资金的追捧。

值得提醒的是，正在安排研究的“十二五”能源规划极有可能对光伏产业做出进一步扶持倾斜的政策，从而进一步拉开国内光伏市场的序幕。实际上，包括光伏产业在内的新能源、节能环保产业在一系列政策扶持之下，将面临巨大的发展空间，后市可继续深挖其中的机会。

除了新能源产业之外，本周银行板块有所异动。笔者认为，无论从基本面还是从11.39倍的平均市盈率水平来看，银行板块都面临估值修正带来的交易性机会。本周银监会的最新统计数据显示，截至今年2月末，我国银行业金融机构不良贷款余额和比例继续保持双降。不良贷款余额为15334亿元，比年初减少175亿元；不良贷款率为4.5%，比年初下降0.42个百分点。与此同时，工商银行披露的年报显示，2008年度工行实现税后利润1112亿元，较上年同期增长35.2%，每股收益0.33元，连续六年实现高增长。国内银行业良好的资产质量和工行的年报业绩在很大程度上激发了市场对银行板块的炒作热情，预期银行板块后市仍然存在阶段性反弹的动力

结合下周的操作策略来看，除了继续关注新能源、新材料及节能环保产业和银行板块之外，投资者可积极关注受益4万亿投资且近阶段明显滞涨的铁路基建和铁路设备板块；同时继续关注有色金属、能源煤炭等资源型行业。

[风险提示与策略]

中国人民银行行长周小川26日发表署名文章称，我国宏观调控政策已初见成效，一些先行指标有回暖迹象，经济增速过快下滑的局面基本得到遏制。中国可望削减对外部需求的过度依赖，并通过扩大内需保持经济平稳增长，成为世界经济的稳定力量。

[今日消息面]

周五主要有以下信息值得投资者关注：

1、 针对中国人民银行行长周小川提出的创立一种与主权国家脱钩的国际储备货币的观点，各方人士作出了不同回应。分析人士指出，该观点最终可能成为一个需要进行认真研究和考量的长期问题。国际货币基金组织（ＩＭＦ）总裁斯特劳斯-卡恩２５日在巴黎表示，中国方面提出探讨创造一种可以替代美元的新型国际储备货币的建议是“合理的”。

2、 由财政部代理发行的2000亿地方债券分配方案已经基本确定，四川由于受汶川大地震影响，获得的发行额度最大，达到180亿元。首个地方债品种——2009年新疆维吾尔自治区政府债券（一期）今日也开始招标。除四川外，河北获得的额度为60亿元，新疆30亿元，安徽40亿元，云南84亿元，广西65亿元，陕西60亿元，宁夏30亿元，贵州64亿元，辽宁66亿元，广东110亿元。

3、 沪深证券交易所日前向上市公司发出通知，进一步明确对存在向控股股东或其关联方提供资金，或违反规定程序对外提供担保情形的上市公司的股票交易实行ST的具体要求和程序。

[今日市况]

承接上日强势，周五深沪大盘呈现冲高窄幅整理的态势，两市股指均收出带上下影线的小阴线报收，成交量放大至约2417.59亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2380.63点小幅高开，在新能源板块推动下一度冲高至2392.77点，距离前期高位仅一步之遥，受周末情结等因素影响，全天股指基本维持窄幅整理的态势，但总体运行相对平稳。深成指相应呈现高位窄幅整理的态势。

从盘面情况看，两市个股走势出现一定分化，其中上海市场涨跌家数比例为558：342，深圳市场涨跌家数比例为478：296。涨幅榜方面，航天机电、岷江水电、方兴科技、爱建股份、方大A、冠福家用等33只个股涨停。从板块风格来看，受国家财政实施“太阳能屋顶计划”的政策刺激，光伏发电产业受到市场热烈追捧，在33只涨停个股中，绝大部分属于新能源题材股。其次，节能环保、创投、钢铁、电子器件以及发电设备行业均有良好表现。跌幅榜方面，煤炭、有色以及金融板块走势相对较弱。

周五，上证综合指数以2380.63点开盘，最高2392.77点，最低2361.09点，报收2374.44点，上涨12.74点，涨幅0.54%，成交1648.83亿；深成指开盘9043.26点，最高9115.04点，最低8934.70点，收盘8994.15点，上涨10.28点，涨幅0.11%，成交768.75亿。

医药板块 尽享“年报”蜜月期

长城证券





随着年报逐步披露，一大批企业业绩无所遁形纷纷展现在人们面前，大部分行业利润出现了大幅下降甚至出现了亏损，上市公司因此披星带帽也为数不少，像*ST香梨，披星后连续一字跌停板，给投资者带来了巨大损失。因此在年报披露时节，选择投资标的的业绩对中短线投资都变得十分重要，在此，我们认为，医药板块无疑是现今绝佳的投资标的。

沐浴政策春风尽享板块飙升受益

09年1月，国务院审议并通过了《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009-2011年深化医药卫生体制改革实施方案，标志着我国今年医药改革将在做突破。近期据人民网报道，经过4个多月公开征求意见和修订，新医改方案最终稿有可能在下一周对外公布。据消息人士透露，相比去年公布的新医改方案征求意见稿，最终方案修订了130多处。其中，多半修改属于语言、用词的进一步规范、明晰。同时，删去了多处宏观性表述，增加了导向性操作规定。根据国务院前期既定方案，将在3年内对医疗卫生体系投入8500亿元，而最为改革核心的医药必将沐浴政策带来的春风。

行业业绩稳定上升 资金关注望眼欲穿

2009年医药行业是少数增长比较确定的行业。相比于08年工业整体利润大幅下滑，09年业绩尚不明确，预计2009年，医药行业整体销售收入增长达到20%，净利润增速达到25%随着新“医改”的全面展开，医药行业可望在不断改善的市场环境下迎来新的发展机遇，呈现持续向好的发展趋势。良好的行业增长预期也为医药股二级市场的题材炒作提供了相对牢固的基础，而大盘回调后医药板块安全边际愈发明显。医药行业进入景气周期以来，其对于大盘的估值一直有30-50%的溢价，即使在06 年行业受整顿，业绩低迷的时期亦是如此。进入07 年，医改的效应逐渐体现，行业效益回暖，医药板块的溢价率更是高达120%左右。可见，弱市中医药板块绝对是最具投资价值的防御性品种，无怪乎今年各大基金均把医药板块最为重仓品种。

投资标的选择

对于具体选择医药板块的投资标的时，我们建议可以从两种思路进行考虑，一方面，从中场线角度来讲，建议关注机构长期重仓高配的绩优医药股，如哈药股份、康恩贝等等，业绩长期稳定增长，弱势下防御特征明显，在大盘转强的情况下，对于大盘也有更好的受益。另一方面，短线操作上，可以重点关注一些股性相对活跃炒作题材较为丰富的个股，如吉林制药，作为一家生产化学原料药的企业，其在2008年扭转前期亏损，更易获得资金青睐的原因是吉林制药不失为一个优质的壳资源，通过前期一段底部整理，因滨地钾肥注资失败的风险重逢释放完毕，近期启动态势明显，建议逢低关注。

关注大盘走势与基本面、市场面的背离

广州万隆





核心提示：在消息面相当乐观，市场有明显的主热点，投资者也相当看好后市的情况下，指数却只是走出反复震荡、小幅上升的行情。大盘的具体走势与基本面、市场面背离，是否有大资金在抛出？

　　今天早上消息面有相当大的利好，而昨天大盘的大幅上升，也令市场相当乐观。但是，今天的行情走势却没有走出投资者希望的强势。指数跳空高开后，全天走出反复震荡的行情。上证指数以2374点报收，全天上升12点，上升幅度是0.54%，深成指数全天上升10点，上升幅度是0.11%。在消息面相当乐观，市场有明显的主热点，投资者也相当看好后市的情况下。指数却只是走出反复震荡、小幅上升的行情。大盘的具体走势与基本面、市场面背离，是否有大资金在抛出？

　　一、近日消息面相当不错

　　就今天而言，消息面是相当不错：

　　其一、周小川一周连发三文，传达重要信息——这就是宏观调控初见成效。这是比较大的利好。

　　其二、美国股市昨天继续上升，道琼斯指数昨天上升了2.25%.——利好，力度一般。

　　其三、中电系整合开篇，六大板块席卷770亿资金。攀钢系重组收官战。——对重组是比较大的利好消息。

　　其四、消息指中小保险公司直接投资股市获批。——利好。

　　当然，今天还是有一个利空消息。这就是：前二个月工业利润或大幅下降。

　　从近日看：

　　第一、 昨天总统计师认为，中国经济开始复苏。理由是废品价格开始回升了。

　　第二、 3月前二十天发电量激增，经济复苏的明显信号。

　　第三、 温总理说的：部分行业、部分地区开始复苏。

　　很明显，近日基本面有相当多的利好，而且都是比较重要的，来自基本经济的利好。

　　二、市场面也相当不错

　　从投资者的思想看，昨天大盘大幅上升后，都相当看好后市。认为这是新的主升段，或者是向上突破性行情的文章、评论比比皆是。可以说，就今天而言，市场是相当看好后市的。

　　从盘面看，今天也有明显的主热点。在政策刺激下，新能源板块全面大幅上升。600550天威保变、002083孚日股份、600885力诺太阳、000012南玻A等等，全部涨停板报收。

　　市场有非常明显的主热点。

　　三、大盘却没有走出预期的突破性行情

　　在基本面、市场面都相当好的情况下，今天大盘却没有走出大家估计的：向上突破2402点，从而突破前期高位的突破性行情。

　　这是为什么呢？

　　如果这只是技术面的原因：是大盘连续大幅上升后，有相当多的获利盘、解套盘出来，而导致的上升中途的洗盘，应该问题就不大。只要震荡几天后，大盘就将重返上升趋势。而反复震荡只是再度积累上升突破的能量。

　　但是，如果是主力利用市场的乐观看法，悄悄地开始抛出手中的股票，悄悄地与市场对着干。那问题就大了。近期经济复苏的明显迹象，就有可能成为主力掩护出货的工具了。

　　毕竟，大盘目前的走势是有B浪反弹，或者说是：二次见顶的可能性的。

　　当然，具体还是要再观察一下盘面的走势，再做判断。