主题：油气QDII业绩反弹商品基金迎来结构性行情


2017-11-07 06:30:00 上海证券报 

　　⊙记者 朱贤佳 ○编辑 于勇
　　今年以来，港股QDII一直是市场上的明星产品，然而从三季度末开始，油气等商品基金“加速跑”的迹象越来越明显，最近一周平均涨幅一举超越港股QDII。油气的反转效应同样传导至其他大宗商品，周一大宗商品大幅上涨，也给沉寂多日的商品基金带来一线曙光。
　　今年前三季度，大部分QDII取得了正收益，未能取得正收益的仅39家，其中大多数集中在大宗商品类基金上。据东方财富(300059,股吧)Choice数据，今年以来，净值增长率跌幅居前的均为油气基金，华宝油气、诺安油气、国泰商品、南方原油、华安石油基金最大跌幅为19.47%，最小跌幅也有7.22%。然而，最近一周，这几只基金净值增长占据了涨幅榜前五的位置。其中，华宝油气净值增长最快，一周净值上涨超过7%。同一时间段，前期风光无限的几只中小盘QDII净值则平均下跌1.3%。
　　巴克莱银行的分析师11月3日发布的报告显示，鉴于全球经济增长和新供应中断等利好因素，目前正在迎来自2014年以来最有利的油价环境。该行宣布上调今明两年的油价预估。该分析师预计，布伦特原油在接近60美元水平附近震荡巩固后，未来将升向70美元。
　　上周五，布伦特原油及纽约原油单日大幅拉升超过2%，一举站上两年来的最高点位。从6月份年内低点以来，布伦特原油已经上涨了38%。原油基本确立了上行趋势。
　　另外，从需求端来说，全球两大经济体——中国和美国经济近期确立较明确的复苏势头，这也是推动原油需求不断增加的因素。
　　在扎实的经济数据下，不仅油价大幅修复前期洼地，对油价敏感的大宗商品也进入“加速跑”阶段。本周一早盘商品多数上涨，黑色系大涨，化工品与有色金属走强。上周，LME有色金属整体上涨，其中期镍表现最为亮眼，周内最高达到12725美元/吨，创近两年半来新高，周度上涨1255美元/吨。
　　对于目前是否可以买入资源类基金的问题，沪上一名管理中型规模的权益基金经理对记者表示：“资源类基金调整仓位的逻辑比较清晰，一旦价格确立涨势，基金的仓位在短期内就会升得较快，净值增长也较为明显。”该人士建议，投资者在大宗商品上涨初期可以选择油气基金，也可以选择重仓能化板块的基金，因为后者与油气走势相关度更高。

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