主题：3月28日葛洲坝等5家上市公司公告点评

　事件：3月25日，葛洲坝与利比亚房屋与基础设施建设委员会(HIB)草签了利比亚的黎波里旧城改造项目合同，合同金额约合4.062亿美元。该项目开工日以现场移交日为准，开工后48个月内完工，目前，该合同正等待利比亚政府批准。


　　点评：公司是我国较大的水利水电企业，公司围绕水利水电工程施工的核心业务，形成了多业并举的发展格局，增强了企业的核心竞争力。近年，公司海外工程的增多，其未来业绩将获得良好的支撑。此次除了草签利比亚的黎波里旧城改造项目合同以外，葛洲坝还决定独资设立葛洲坝安哥拉有限公司，注册资本为100万美元。我们给予“继续关注”评级。

　德豪润达拟增资台山子公司

　　事件：3月27日德豪润达董事会会议通过了《关于对台山子公司进行增资的议案》：同意本公司及全资子公司与广东健隆达光电科技有限公司共同以现金方式增资台山健隆，增资完成后，台山健隆的注册资本为人民币2000 万元，公司直接及间接持有51%股权，广东健隆达持有49%股权；主要业务为生产、销售LED 系列产品。

　　点评：公司是面向国际的小家电供应商。其优势在于突出的创新能力和拥有ACA品牌。小家电作为必要的消费品，受经济危机影响较小，在欧美地区，作为家庭易耗品的小家电消费量一直处于稳定状态。此次对台山子公司进行增资，主要在生产、销售LED 系列产品方面将加大投入。我们给予“谨慎持有”评级。

　　重庆港九拟发起设立一物流公司

　　事件：重庆港九拟与重庆航运建设发展有限公司、重庆西彭铝产业区开发投资有限公司共同出资人民币5000万元组建重庆黄磏港口物流有限公司（筹）。

　　点评：重庆港九地处中国中西部结合点，是长江上游最大的内河主枢纽港和西南地区的水陆交通枢纽，也是西部唯一的对外贸易口岸。拟设的重庆黄磏港口物流有限公司（筹）注册资本为5000万元，其中，公司出资2000万元，占 40%，处在相对控股地位。新公司的设立将有助于上市公司在港口物流方面实现更大的经营收益。我们给予“继续关注”评级。

　　西宁特钢一家子公司将注销

　　事件：青海矿冶科技有限责任公司是西宁特钢的子公司，根据公司今年将面临的形势和任务，为了进一步促进公司的工艺路线调整和产品结构调整，增强公司的盈利能力，拟将青海矿治科技有限责任公司注销。

　　点评：据悉，青海矿冶科技有限责任公司原由公司联合其它七家股东单位（或个人）共同出资设立，主要从事高炉炼铁业务，青海矿冶科技公司成立后，其高炉与本公司转炉、连轧成为同一产业链上密不可分的组成部分。鉴于此，公司先后通过增资、股权收购、股权置换运作等使该公司成为全资子公司，以降低公司的协调成本。通过近两年多的运行，较好地发挥了装备的效率和优势，促进了公司生产运行的顺畅衔接。目前，为了进一步促进公司的工艺路线调整和产品结构调整，增强公司的盈利能力，拟将青海矿治科技有限责任公司注销。我们给予“谨慎持有”评级。

　　云铝股份拟募资12亿元建氧化铝项目

　　事件：根据云铝股份披露非公开发行股票预案，公司拟以不低于6.31元/股的发行价格，非公开发行不超过2亿股，募集资金不超过12亿元。云铝股份大股东云南冶金集团承诺，认购不低于本次非公开发行股票总数的50%，本次增发后，冶金集团持有的公司股份比例不高于51.02%。

　　点评：据悉，此次募集资金将全部用于对云南文山铝业有限公司增资，增资资金用于建设年产80万吨氧化铝工程项目。该项目总投资450193.93万元，建设期3年，建成后2年达产，达产后公司每年新增80万吨冶金级氧化铝生产能力。在项目达产后，年均生产氧化铝80.5万吨，年均实现销售收入220157.41万元，年均实现税后净利润68455.14万元，项目资本金财务内部收益率为22.85%，投资回收期为7.55年，总投资收益率20.30%，资本金净利润率42.78%。我们给予“密切关注”评级。

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