主题：机构论市：指数尾盘放量拉升暗藏深意 市场资金风口犹在


2017年11月09日 15:51

摘要
今日两市各大指数尾盘放量走高，尤其是深市表现较为强势，中小板指再创新高，创业板大涨近1个百分点，并且市场午后热点再次活跃，网络安全和国产芯片的主线凸显，资金介入程度深的方向很难消退，白马股走势出现分化，核心仓位建议继续持有。指数本周前四天表现良好，明日最后一天，交投或将变得不活跃，指数或将保持震荡运行的状态。操作上，逢低关注相关国企改革个股，但要控制仓位。

　　[B]源达投顾：指数尾盘放量拉升暗藏深意 市场资金风口犹在[/B]
　　周四沪指全天维持横盘震荡，网络安全概念股领涨两市，另外受大宗商品上涨带动，煤炭、钢铁等周期股开始回暖，但券商、银行等权重股表现乏力，白酒、医疗等白马股延续昨日尾盘的弱势，盘面整体表现较为平淡，没有什么突出性的热点。深市三大股指则在尾盘走高，国产芯片再次发力，富瀚微、台基股份等个股午后纷纷封板，中小板指大涨1个多百分点，创业板指也是收复上方20日均线，走出四连阳，短期继续看高。明日是本周的最后一个交易日，指数经过连续四天的上行，指数明日在今日区间内震荡运行的概率较大，关注权重股的走势。板块方面，煤炭、芯片等涨幅居前，银行、沪企改革等跌幅靠后。
　　山西成立首只国企发起市场化运作100亿国企混改基金，国企改革再次迎来风口，加之本次美国总统访华，不仅带来了29家企业庞大队伍，而且在两天内，签2535亿美元经贸大单，给中国的企业，尤其是国有企业带来了很大的发展空间，并且表示，将在能源、环保、技术信息、农业、医疗卫生等领域将展开进一步合作对话交流。临近年底，相关工作会议将陆续召开，国企改革或将再次迎来风口，相关个股我们可以逢低关注。
　　今日两市各大指数全线收红，尾盘放量走高。沪指相对较弱，仍然在昨天收盘位置震荡。从60分钟走势图来看，沪指小幅调整到平台位置后企稳反弹，下方KDJ有金叉的趋势，未来能否实现再次突破仍然注意量能的变化情况。创业板指数经过小幅回踩再次拉升，60分钟已经形成小型的头肩底形态，未来将上攻年线位置。中小板指则继续创出新高，形成两阳包一阴的看涨形态，未来继续领涨两市概率较大。
　　源达收评：
　　今日两市各大指数尾盘放量走高，尤其是深市表现较为强势，中小板指再创新高，创业板大涨近1个百分点，并且市场午后热点再次活跃，网络安全和国产芯片的主线凸显，资金介入程度深的方向很难消退，白马股走势出现分化，核心仓位建议继续持有。指数本周前四天表现良好，明日最后一天，交投或将变得不活跃，指数或将保持震荡运行的状态。操作上，逢低关注相关国企改革个股，但要控制仓位。
　[B]　巨丰投顾：高送转概念或成为近期新的热门标的[/B]
　　【今日小结】
　　今日，两市小幅低开，开盘后震荡上行，并在煤炭等资源股以及中小创的强势表现下，推动指数双双翻红。不过，盘中金融股相对低迷，拖累指数整体表现。午后，金融股有所回升，题材股继续表现，指数整理后迎来反抽，尾盘重新翻红并继续走高。
　　【明日策略】
　　全天看，大盘低开高走，延续近期向好趋势。盘面上，煤炭表现强势，金融股拉升指数后迎来回调，而中小创表现稳健；消息上，中美两国企业创造了奇迹，经贸合作的金额达到2535亿美元。这既创造了中美经贸合作的纪录，也刷新了世界经贸合作史上的新纪录。而此次双边合作，对于二级市场的相关上市公司也将产生侧面的利好刺激；技术上，指数持续反弹但成交量开始萎缩，昨日的冲高也显示动能的匮乏，短期或有整理的需求。总体上，大蓝筹以及行业龙头仍是市场主力军，而近期指数新高下，部分医药白酒等白马股遭遇高位打压以及资金出逃，似有调仓迹象，结合今日煤炭等二线蓝筹的表现，主力前期抱团取暖现象有所缓解，也就是说后期或有分化产生。此外，近期市场热点匮乏，360概念之后，今日中电电机盘中一度涨停，预高送转概念开始发力，结合年报预告，高送转概念或成为近期新的热门标的。
　　【操作关注】
　　继续保持5成仓位，20%中长线，以蓝筹股为主，30%小盘题材股。
　　[B]中航证券：360概念股已出现向外辐射迹象[/B]
　　今日两市股指小幅低开，之后缓慢震荡爬升，11时过后小幅回落至中午收盘；午后股指惯性走低，14时之后小幅回升收报；盘面热点：区块链、信息安全、聚氨酯、芯片、宽带提速、煤炭、运输设备、特钢等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。
　　对于本周市场4天的上行，沪指更是在昨日创出新高3434点。对此，我们的观点依然非常可观，市场不会加速上攻，震荡是主要格局。因为目前A股的数量在不断扩大，指数想要大幅上攻，是一件很困难的事情，最好状态是指数稳定，而个股表现，也就是在结构性行情中，轻指数重个股。
　　对于题材股方面，中航证券樊波前日明确指出的360概念成为当下环境最焦点的题材，只要龙头江南嘉捷持续涨停，相关品种就会持续跟风。同时，该题材还会继续向外圈辐射。
　　从今日盘中可以清晰的看到，一线360概念股也已经开始向外扩散，比如雅克科技不但属于360概念，同时也带动了自身所属的化工板块。不过大家一定要对跟风的股看清定位，不可与一线品种同样对待，投机色彩较浓，投资者需要对节奏进行细致化的把握。
　　总结一句话：目前市场主流热点是以360概念为核心而展开，不过这属于激进型投资者可以驾驭的领域，投资者需要看清自己的能力范围，适度而为才是最好的操作。
　　[B]上海证券通：题材股全线回暖 股指尾盘拉升释放重大信号[/B]
　　11月9日周四，受昨天大盘冲高回落影响，沪深两市今天惯性低开。沪指在金融股的拖累下全天维持窄幅震荡走势，尾盘保险板块直线拉升，带动沪指翻红。创业板指则一路震荡上行，并在尾盘出现了放量拉升。截止收盘，上证指数报收3427.79点，涨幅0.36%；深证成指报收11553.24点，上涨0.92%；创业板指报收1884.11点，上涨0.96%。
　　从盘面来看，早盘钢铁、煤炭等周期性板块领涨两市。山西焦化触及涨停，中国神华尾盘发力，新钢股份领涨钢铁板块。但是连续四个交易的强反弹消耗了做多动能，钢铁股尾盘不济出现了冲高回落。
　　跌幅榜方面，昨天一飞冲天让很多人大喊“牛市来了”的券商股，在今天大面积回调。上海证券通昨天曾指出，券商股的定位一向是冲关主力以及调节指数的推手，昨天券商板块的突然爆发主要是消息面刺激，这种短期利好是难以推动券商股持续走强的。此外，保险板块早盘全线下跌，拖累沪指表现。但是尾盘却成为沪指收红的关键，中国平安大涨2.66%，一举收复昨天的失地。
　　题材股方面，早盘热点比较稀疏，仅国产芯片较为强势。但是到了尾盘，苹果概念、租售同权、5G等前期热点突然出现异动。苹果概念股中，罗普斯金封板，大族激光、蓝思科技、超声电子等冲击涨停；租售同权概念股中，世联行直线拉升冲击涨停，国创高新、联络互动、三六五网等跟涨。而前期暴涨的360概念股，今天的走势出现明显分化，仅雅克科技一股涨停，天业股份、炬华科技延续强势，中信国安、中南文化、电广传媒大幅回调。
　　收评观点
　　上证指数：在昨天的收评中上海证券通提到，虽然从技术形态上收出了一根长上影线，但是成交量是萎缩的，显示主力资金无意全力做空。今天沪指继续沿着3410点做窄幅盘整，并在尾盘出现拉升，后续仍有进一步上行的动能，一旦金融股以及上证50再次走强，市场风格有切换的可能。
　　创业板指：上海证券通分析认为，受益于IPO审核趋严、360借壳上市等因素影响，最近几天市场人气得到一定程度的激发，题材股活跃，创业板也一路走强。一方面，创业板在尾盘出现了放量拉升，显示有资金在跑步进场，另一方面创业板指再次来到年线压力位附近。因此，未来两个交易日创业板的走势就显得极为重要，是一举突破压力站上年线，还是受到压制后回调盘整，都主要取决于权重板块走势对题材股的抽血程度。
　　上海证券通认为，总体来说，今天沪深两市成交量均出现小幅下滑，场内资金跷跷板效应明显，盘面仍然维持金融股调整、题材股唱戏的格局。热点题材虽然数量有限但是持续性较好，赚钱效应回升，人气进一步聚拢。整体来看，大盘中期震荡上行趋势不变，市场短期机会大于风险，但由于短期存量博弈格局难改，考验投资者对结构性行情的把握能力，因此操作上要严格控制仓位，切勿频繁调仓追高。
　[B]钱坤投资：指数继续进攻[/B]
　　大盘今天走势非常完美。早市开盘后股指大部分时间围绕昨日收盘点位3415点附近反复整理，下午受亚洲其它市场跳水影响，出现一轮跌势，但整体幅度不大，最低跌至3408点后企稳，尾盘出现放量上涨，最终沪市上涨12.33点报收于3427.79点，涨幅0.36%；深市上涨0.92%报收于11553.2点；创业板上涨17.97点报收于1884.11点，涨幅0.96%。两市共成交4821亿，较昨日减量762亿。
　　板块方面，芯片、半导体继续走强。租购同权板块再度表现，世联行下午盘中起动，干脆利索地涨停，带动同板块其它个股集体上涨。煤炭、家电板块涨幅居前，保险板块全天大部分时间表现平平，临近尾市收盘忽然整体上行，对于股指走强发挥了重要作用。银行、仓储物流、证券等板块跌幅居前。
　　在昨日的长上影线压力之下，今天股指盘中表现不弱，并未走出大幅调整行情，而是横盘震荡消除场内的空方能量，迅速稳定了场内情绪。从下午的走势来看，大盘股与中小盘股各有表现，场内再度升温。权重股没有出现高换手率的调整，筹码锁定良好，不需要太大量就可以推动股指上行，新进资金只会起到推波助澜的作用。上涨趋势中，不要做太多短线操作，谨防踏空。耐心持仓。
　[B]　宁波海顺：创业板再次冲击年线压力 能否成功[/B]
　　今日沪深两市股指集体小幅低开，直至尾盘之前，两市均在平盘线上下维持震荡走势，尾盘出现一波拉升行情，成功扩大涨幅。个股表现与前几日相差不多，涨多跌少，但涨幅普遍不大。最终，沪指上涨0.36%，报收3427点；深成指上涨0.92%，报收11553点；创业板上涨0.96%，报收1884点。从盘面上看，芯片、化工新材料、苹果概念、租售同权等板块涨幅居前；银行、两桶油改革、上海自贸区等板块跌幅居前。沪股通净流入17.1亿，深股通净流入14.1亿。
　　通过今天的盘面，我们可以看到市场正如昨日我们所推测的，资金开始出现往中小创成长股流动的迹象，今天三大股指在创业板指的带领下，再度出现齐翻红的现象。创业板指收复昨日的长上影线，且为实体阳线，又将面临挑战年线的机会，我们可以看到创业板指从2016年1月以来，就一直被压制于年线之下，直至近2个月开始才频繁挑战年线压力，我们还是比较看好创业板指能够站上年线，结束长期以来的下跌趋势，形成一个有效的反转。操作上，继续建议投资者短期关注中小创题材股，中长线关注白马股。
[B]　博星投顾：究竟是谁牵动了网络安全板块的神经？[/B]
　　周四A股市场三大股指小幅低开，市场维持横盘震荡整理格局，创业板震荡上扬表现较强。网络安全与资源股板块表现活跃，36、概念股显著分化，从盘面上看，煤炭、5G、网络安全、芯片板块涨幅居前，传媒、白酒、银行等板块跌幅居前。
　　特朗普访华，中美两国签订超过两千亿美元经贸大单，对于市场是极大的利好刺激，两国经贸合作金额创造了中美经贸合作记录，也刷新了世界经贸合作史上的记录。与此同时，多家上市公司午间纷纷披露签约情况，午后二级市场迅速反应，相关股价开始了一波签约行情。
　　中美除了经贸合作外，还就各自关心的政治安全问题进行沟通和交流，有关中美网络安全及反恐合作是大概率事件。早在今年3月18日，美国国务卿就与中国外交部长王毅会面，双方表示要加强在朝鲜半岛核、阿富汗等国际地区热点问题上的合作；10月3日-6日，首轮中美执法及网络安全对话就在华盛顿举行，双方同意根据两国元首海湖庄园会晤达成重要共识，进一步加强两国在执法及网络安全领域的对话与合作。
　　据报道，国家主席习近平在此次洽谈中再次表示，中美要加强朝鲜半岛和阿富汗等重要国际问题上的合作，中美关系处在新的历史起点，中美关系关乎世界和平繁荣稳定。由此看来，国家安全问题(包含网络安全)或已成为此次会晤重要议题。
　　市场资金早早闻风而动，奇虎360借壳与美国总统访华已经提前引爆两市。从市场盘面来看，今日网络安全板块整体表现强势，江南嘉捷三连板，中富通涨停，绿盟科技、北信源，熙菱信息盘中均冲击涨停，随后有所回落，但涨幅均超过6%，其余个股均有不同幅度的拉升。
　　细分机会行情将在未来而至，提前埋伏即将爆发的牛股才是关键。360现在成了网络安全龙头老大，其壳江南嘉捷的每个涨停都会牵动网络安全板块的神经。随着中美会谈的推进，网络安全及反恐板块有望成为热点板块，并且可能是走一个波段。因为市场预期江南嘉捷会有20个一字板，虽然可能有些夸大，但江南嘉捷的每一次的涨停都会刺激这个板块，从而导致整个板块就容易出现反复。
　　此前，360公司曾定义了“大安全”的概念，主要是致力于从社会安全、基础设施安全、企业安全、个人安全的角度，解决一系列安全问题，对安全业务进行全方位布局。而随着360即将回归A股市场，网络安全行业运维模式的推进值得关注。
　　如今，网络安全已经上升至国家安全的战略高度。我们认为，随着物联网、人工智能的发展，无人驾驶、无人飞机和新型网络病毒等将不断出现，网络安全的范围会不断扩大，网络安全产业将面临前所未有的发展机遇。据媒体报道，未来全球安全市场规模预计将在2017年达到9104亿美元，市场前景极其客观。
　　短期来看，网络安全板块出现了明显的拉升，但是近期市场分化严重，一部分高位白马股(家电和医药)筹码明显开始松动，说明有资金选择兑现离场。未来几天还需密切观察，如果这个情况还在不断扩散蔓延那就是市场要调整的明确信号。当然，网络安全板块后期是肯定表现的，目前市场最大的风险，不是指数风险，而是踩错节奏的风险。
　　另外，值得关注的是，今天CPI经济数据出炉，整体运行态势平稳，将继续为市场稳定运行提供助力。国家统计局公布的最新CPI数据显示，2017年10月份，全国居民消费价格同比上涨1.9%；1-10月份平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%。从CPI数据来看，CPI连续9个月低于2%是较好表现，虽10月通胀略超预期，但PPI涨价向CPI传导幅度非常有限，国内经济形势仍处于相对平稳水平。
　　操作上，我们北京博星证券认为，沪指虽然反弹创出新高，但却仍未打破在3440-3350震荡的僵局，盘面走势方向仍需进一步观察；预计盘面将在3400点上方维持震荡，并仍尝试将重心震荡上移；具体的标的，一可跟踪中美签约个股表现，二可观察360私有化概念炒作的持续性以及扩散性。同时，新股发行趋严之下，绩优次新股将更易获资金的青睐，可适当逢低参与。
　[B]广州万隆：震荡行情 结构反弹[/B]
　　大盘指数虽然成交量能相对较弱，但盘面指数运行情况来看，并不弱。说明筹码锁定仍是较为坚定的。
　　舆情观点方面，整体变化不大。即仍是谨慎偏多的观点。逻辑是外围加息及国内流动性难放松，在获利较明显的情况下，预计投资者对年末行情的参与意愿并不强烈。在投资者短期情绪面偏谨慎的情况下，我们看到指数的表现仍是较为坚挺的。从今天大盘指数表现来看，全天基本维持缩量维持震荡的运行节奏，而在抛盘相对有限的情况下，资金在尾盘时段拉升做多的心态非常积极。间接来看，说明当前投资者的谨慎情绪可能存在过虑的情况。
　　回顾行情，近一年多以来行情主要是结构性牛市为主，且是震荡慢牛的形式展开。因此，对于多数投资者来说，实际盈利并不明显的。也就是说，年末获利了结的预期并不成立。而另一方面，对于强者恒强的沪深300、上证50方面，却仍是见到筹码坚定锁定持有资金流入做多。因此，万隆证券研究中心认为，当前即使增量资金进场速度是相对缓慢的，但并不存在系统性风险，结构性博弈机会仍值得关注。
　　整体上来看，核心配置板块仍保持较为坚挺的状态。而部分非核心板块的估值风险在结构性风险释放之后，目前反而可能是存在结构性反弹机会的。因此，建议投资者可以逢低适当关注调整之后带来的逢低布局机会。
　　[B]天信投顾：明日市场或迎来大波动 市场憧憬五连阳[/B]
　　今日市场点评：
　　沪深两市早盘再度纷纷低开，开盘之后又再度窄幅震荡格局走势；尾盘部分权重板块开始走强，带动股指于尾盘翘尾，并纷纷翻红。整体上今日两市低开高走，各个股指纷纷走出四连阳走势；今日市场再度形成普涨格局，市场的赚钱效应继续回暖，美中不足的是两市的成交量继续萎缩，可见尾盘的拉升更多的是权重板块所为。高送转、煤炭、芯片、半导体等板块涨幅居前；银行、有色金属、船舶等少量板块下跌。
　　明日市场预测：
　　周三市场的冲高回落，是的股指虎头蛇尾，并形成带长上影的K线，这种形态是阶段性小回调的先兆，所以在周三的收市评论中也明确指出了市场会出现阶段震荡走势的判断。今日市场大部分时间都是在周三收盘点位下方运行，尾盘才开始有所起色，依旧还是一个震荡走势。结合今天的表现和短期市场的判断，预计明日市场的波动会更大一些。
　　短期行情判断：
　　短期市场的判断来看，依旧维持阶段性回踩，但市场的整体趋势并没有改变的判断，即股指创出新高后有一个风险释放和夯实消化新高的过程，而回踩或者调整就是夯实和消化新高最好的方式；另外再结合很多的蓝筹白马股，包括酿酒、家电等带动股指创新高的品种，已经处于相对的高位，估值也基本趋于合理水平，同样具备获利了解的压力。所以市场短期内出现阶段性回踩或者调整也是对蓝筹与白马股很好的回应。
　　不过从市场整个趋势来看，估值依旧在上行的大趋势内运行，并且最近几个交易日的上涨，股指的多头趋势再度形成，再结合沪指的MACD指标已经再度在比较理想的位置金叉，所以，后续市场仍以上行走势为主。
　　后市投资建议：
　　市场上行趋势为改变，回调就是买入机会，不过短期内市场的主流机会将完成切换，因为有一些蓝筹白马股高高在上，已经具备获利了结的基础，而一些蓝筹白马股依旧是地板价，特别是像券商这样业绩有保障的板块，还没有明显的表现，预计短期内会成为主题性机会切换的主力军；题材板块上的操作，继续建议适当还是要灵活一些，参与部分热门主题的博弈机会，关注半导体、人工智能等。


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