主题：银行股“春风拂面”

大盘应该仍有上升空间，但是本周二可能面临压力，并强调通过观察回调形态判断行情可否持续，而市场基本实现了这一预期：周一不仅直接攻下2313点重要压力，还进一步回补了象征趋势反转的2317点缺口上沿。较有代表性的深证综指同时突破前高，而深证成指也成功上穿年线——三大指数同时出现十分有技术意义的强势信号；更值得一提的是，指数周二高开34点。从60分钟图来看，与2317点形成对应的两个跳空缺口，从某种程度上讲，其中蕴含着类似“岛形反转”的形态意义。虽然大盘周二、周三明显下挫，但是周四的反转长阳，立即将前两日的阴线实体吞没，而周五的调整也并未出现恐慌。本栏认为，指数在2400点一线出现震荡是很正常的，况且关前调整保持如此良好的姿态，进一步预示着指数仍有向上的欲望。从技术上讲，攻下2400点应该不是问题，2008年8月20日最高点以及年线的位置，即2500点一线，才是此轮行情最重要的压力位。

　　银行股估值优势渐现

　　本周的焦点显然是银行板块，中国银行（601988行情,爱股）和工商银行（601398行情,爱股）于本周三公布年报，中国银行2009年每股派息0.13元，以周五收盘价计算，股息率高达3.7％；工商银行每股派息0.165 元，以此计算的股息率近4.18％——如此高的股息率在世界范围内的银行股中也是凤毛麟角。该板块明显受到提振，工商银行周四涨幅高达5.84％（这在以往走势中并不多见），银行板块指数同时呈现强势突破整理的形态。以箱体整理的量度涨幅计算，该板块还有相当的上升空间。

　　截至周四，共有619家公司披露年报，盈利减少家数为367家，占到总数的60％。但是在银行股中，除了深发展A（000001行情,爱股） 由于特别计提拨备等原因导致盈利下降以外，其他已披露年报和业绩快报的银行股业绩明显好于大市：其中工行、中行和交通银行（601328行情,爱股）净利润分别增长35.22％、6.22％和40.05％；而浦发银行（600000行情,爱股）、宁波银行（002142行情,爱股）和兴业银行（601166行情,爱股）分别预增127.53％、40.02％和32.34％，平均盈利增长高达46.9％。如此强劲的业绩，以及低位滞涨的股价，使银行股成为两市中绝对的价值洼地。现在来看，银行股似乎没有不涨的理由。

　　不过从以往走势来看，银行股一般不会连续拉升，因此投资者在操作上切忌追高；然而从另一个角度讲，银行股循序渐进的上涨，似乎并不是一件坏事，反而是它们出现类似于游资股的大幅走高行情时，应该引起我们的充分关注，因为这可能意味着大盘正在上演最后的疯狂，同时更需警惕个股即将迎来集体溃败。

　　操作上仍需谨慎

　　指数在银行股的支撑下的确不存在太大风险，但是我们应该能够感觉到，除了强势板块中的强势股以外，多数个股受到的带动力度较为一般。这通过上证指数与深成指的走势对比即有所体现。而且银行股与个股历来呈现跷跷板效应，并且通常出现在一轮上涨的收尾行情中，因此后市对于个股的操作，仍然不是件轻松的事。 建议投资者时刻保持高度警惕，并在市场出现危险状况时，立即退出。


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