主题：机构 两种方式实现惊天逆转

　[B]源达投顾：低迷行情再现 下周沪指或迎来大动作[/B]

　　周五全天两市维持窄幅震荡的运行格局，沪指在3300点上下徘徊，全天振幅仅十几个点，并且市场黄白线交叉，天然气在贵州燃气再次涨停的带动下，板块内个股活跃，加之煤炭、有色等周期股表现较强，另外午后石油板块的异动，但带动作用明显不强，板块内资金博弈现象明显；中小创指今日也在昨日K线内震荡运行，5G、国产芯片等前期热点再次出现调整，市场交投不活跃，周五低迷行情再现。

　　2017年收官在即，A股一直处于磨底震荡阶段，市场对于各种风险显然都比往常更加敏感，其中最大的一个隐忧当属接近高峰的存在，而目前出现断崖式下跌的股票基本上属于问题股--解禁股，减持股。年底最后一波解禁高峰，其中12月29日单日将解禁579.96亿元，是年底最高的解禁日，另外2018年将迎来史上规模最大解禁，解禁市值接近4万亿，远超2017年解禁规模个股方面，而震荡行情中，不少上市公司股东积极出手增持，彰显出对于公司的信心，但是对于此类个股，我们也不要盲目进场，还是要把握业绩和亮点双重优势的个股，在未来的发展中才有立足之地。

　　技术上看，上证指数全天在五日线上维持窄幅震荡，量能再度萎缩，从日线级别上看，短期均线即将金叉有做多动力，但从30分钟小级别看还处于箱体中，预计下周将迎来反弹动作；另外从周线上看，指数在经过前期的5连阴后，K线止跌企稳，中期来看有望企稳。深成指头肩底雏形初现，只要向上突破前期反弹高点颈线位，则有望向前高进发；另外创业板指在5日均线附近震荡运行，下周震荡走势或将延续。

　　源达收评：周五两市各大指数弱势震荡，市场个股总体来看跌多涨少，虽盘中有石油、天然气等概念走强，但是其带动作用明显比较弱，加之前期的白马、5G等题材回调，指数震荡走势也合情合理，好在市场没有造成大幅杀跌，上行趋势还在，下周关注量能的变化。操作上，规避有利空的个股，切记不要盲目追高。

　　[B]巨丰投顾：指数或以这两种方式来实现惊天逆转
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　　【今日小结】

　　今日，两市小幅低开，开盘后在资源股的带领下快速上行翻红，随后于昨日收盘上方整理。在此期间，金融股小幅调整，中小创表现不佳，唯有煤炭、有色等表现良好，指数也始终保持震荡。午后，金融股小幅走低，指数相对弱势下，板块个股展开分化，全天冲高回落。

　　【明日策略】

　　全天看，两市震荡整理，未能再创反抽新高。盘面上，板块开始分化，尤其是金融股的调整是指数未能表现的核心因素，而中小创的走低，也使得个股涨少跌多；消息上，182家上市公司全年业绩有望成倍增长。年报业绩有望延续三季度以来的良好势头，对市场的利好支撑也或将较为明显；技术上，短期均线出现粘合迹象，分时指标继续背离，但成交量未能释放，仍有反复的可能。总体上，经过连续的调整之后，近期市场出现多重积极因素，但成交量始终未能释放，这是制约大盘反弹的主要因素。眼下，仅靠部分蓝筹白马的盘中表现，以及天然气、商业连锁的短期概率炒作时不能形成群体效应的，必须是权重股的集体拉升才能扭转当下的局面。而在多次试盘之后，指数或将以最后一跌或者放量拉升来实现。根据此轮下跌周期以及空间，下周处基本上处于时间节点上，或将迎来重要的变盘时刻。而在此之前，需要耐心等待，等待明显的变盘信号的释放。

　　【操作关注】

　　继续保持5成仓位，20%中长线，以蓝筹股为主，30%小盘题材股。


[B]湘财证券：市场已开启筑底之路[/B]

　　今日两市股指常规开盘，之后在昨日收盘价上下持续横向整理至中午收盘；午后股指继续横向整理为主；盘面热点：供气供热、可燃冰、油气改革、页岩气、维生素、三沙概念、石油、水务等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现窄幅震荡整理的行情。

　　昨日市场出现较为明显的上涨行情，尤其是当天的赚钱效应，在近期属于少见的状态。不过，市场经过一个多月的下跌，人气重新恢复和聚集并不是那么快速，震荡磨底会是更合适的运行状态。

　　鉴于此，湘财证券樊波在昨日《市场离终极反转还差一小步》的博文中表示：“赚钱效应增强是非常好的事情，这代表市场已在蠢蠢欲动，未来还需要有效突破沪指3300点、以及次新股指数(880529)的5260点阻力才算反转进了一步。”本年度剩下的时间不多了，年底资金面活跃的意愿不会很强，预计未来几个交易日继续震荡的概率较大。

　　再来看今日盘面，股指并没有延续昨天的强势，而是选择在3300点附近持续震荡，这本身就说明此位置的短线阻力所在，所以下周市场变盘的要求开始变的浓烈，稳健投资者暂时观望为主。不过即便变盘，向下的空间也不会特别大，对于激进型投资者来说，在控制仓位的情况下，可对热点板块龙头个股进行持续跟踪。

　　总结一句话：筑底周期是一个过程，而非某一个点位，既然是筑底就代表向下空间不是很大，但震荡永远存在，投资者需要开始提前做好备战准备，行情来的时候全力参与。

　　[B]宁波海顺：沪指再失3300点 恐将拉长调整周期[/B]


　　今日沪深两市股指集体小幅低开，全天基本上围绕着平盘线展开窄幅震荡走势，盘中未见较大的波澜。天然气板块依旧是市场的主题，带动与之相关的采掘等板块走强。最终，沪指下跌0.09%，报收3297点；深成指下跌0.22%，报收11094点；创业板下跌0.58%，报收1779点。从盘面上看，天然气、采掘服务、两桶油改革等板块涨幅居前；区块链、白酒、集成电路、5G等板块跌幅居前。

　　纵观全天盘面情况，我们可以看到沪指在经过两阳夹一阴的走势之后，今日又收了根缩量十字星，整体走势不温不火，还算正常回调，我们认为这波反弹还未结束，主要压力位会在3350一带。两市个股涨跌比接近1:2，市场赚钱效应依旧很弱，市场量能的极度萎缩还是一个较大的风险隐患，流动性枯竭是非常可怕的，也是最近出现闪崩个股的主因。从技术形态上看，本轮调整还将延长周期，以时间换空间去修复指标可能是年末这段时间的主要方向。操作上，建议投资者多看少动，控制好总体仓位。


[B]广州万隆：弱势震荡 短线参与[/B]


　　大盘指数整体震荡整理，成交量萎缩。说明投资者参与热情仍不高。技术性反弹不改整体维持弱势震荡的运行节奏。

　　大盘宏观上仍是弱势震荡局面，而微观结构上却是已经较前期有一定程度改善。市场投资者情绪方面整体保持谨慎，呈现情绪面逐步与预期面重合(预期差收窄)，对应技术分析则是行情已经进入周线级别调整的尾声阶段。即行情调整空间已经到位，但反弹窗口仍未到来，行情将整体维持低位窄幅震荡运行的走势。

　　资金面上来看，沪深股通资金流数据、两融资金流数据，由前期的大幅波动逐步转向平稳。大股东方面出现罕见的净增持，间接也验证了行情微观结构有一定程度改善的市场风格。整体上来看，当前行情可能已经进入情绪与预期、资金生态变化的拐点时间窗口。因此，阶段性来看，短期行情应该仍是具有操作性，系统性风险并不大。

　　从宏观资金风格来看，我们观察到权重蓝筹、权重周期的资金流动是有反复的。部分资金开始流入二线蓝筹股的迹象，但短期看并没有太明显的持续性。因此，中线建议投资者适当关注超跌二线蓝筹股，而短线则建议关注有崔化剂的新零售、天燃气、金融科技等板块。

　　[B]容维证券：大盘正在等待一个契机[/B]


　　今日沪深两市上下震荡，小幅下跌，市场弱势形态明显，成交量萎缩，最终三大指数均以阴线报收。截至收盘，沪指报3297.06点，跌幅0.09%；深成指报11094.16点，跌幅0.22%；创业板指报1779.34点，跌幅0.58%。

　　从盘面上看，燃气水务板块表现抢眼，华能水电、皖天然气、贵州燃气和长春燃气涨停；油品改革概念股异动拉升，中油工程涨停，恒逸石化、广汇能源、大庆华科、海油工程、石化油服、中海油服等个股集体拉升。两市有19只个股涨停，4只股票跌停。总体来看，两市个股涨少跌多，市场观望气氛较浓。

　　从技术上看，3300点整数大关得而复失，主要原因有两点，一是市场成交量始终未能有效放大，在低位徘徊，场外资金入市意愿不强；二是白马蓝筹股和新兴成长股各自表现，既没能形成持续热点，更没有形成互动，不能有效聚集市场人气，形成不了赚钱效应。但展望后市，未来大盘走势并不悲观，股指下跌空间已经很小，3250点一线有较强的支撑。当前大盘正在反复磨底，不断筑底，正在等待一个契机，那就是大盘放量收中阳线，实现股指向上有效突破，重回上升通道。这一天的到来相信不会太远了。


[B]天信投顾：市场趋势日渐明朗 布局还得精选个股[/B]


　　今日市场点评：

　　沪深两市各股指早盘纷纷小幅低开，开盘后便形成弱势整理的信号，市场也基本上保持弱势整理的形态，其中沪指窄幅震荡，创业板股指在1800点下方震荡整理。盘面上也基本上保持不温不火的状态，其中涨停板个股家数较为稀少，多方动力量较弱；而下跌的个股跌幅也不大，可见空方的力量也不强，整体上今日市场暂时保持相对均衡的状态。供气供热、维生素、油气改革、石油等板块涨幅居前；区块链、保险、芯片、券商等板块领跌。

　　下周市场预测：

　　周四市场虽然形成V型反转，但是尾盘的回踩却使得今日市场的走势提前留下了伏笔，我们也是告诉投资者，今日市场的走势必然不是高举高打，反而以一种较为温和的走势为主，而今天的走势确实如此。今日市场的弱势整理也会反映到下一个交易日，预计下一个交易日会稍微走强一些。

　　短期行情判断：

　　今日市场并未延续周四的当日逆转走势，反而维持相对的窄幅震荡运行格局，短期来看，继续跟随我们的模型分析来看一看。首先看价，虽然目前的股指依旧保持低位，但是带动股指上攻的保险、酿酒等已经再度回落，将会严重的对股指运行进行拖累；其次看量，今日市场窄幅震荡，量能萎缩，非常正常的一种调整状态，而这种调整一般不会持续很久；第三看线，市场的MA指标的多个均线短期内必将出现粘合，而一旦出现粘合，市场的走势要么是空方占主导，要么是多方占主导，市场的方向将会明朗；第四看形，沪指的形态相对理想，包括周K线，MACD指标等是一种止跌回升的特征；第五看势，趋势暂时还不太明朗，但是似乎已经再向多方的趋势转移，不过下周将是本年的最后一周，市场不确定的因素将较多。

　　后市投资建议：

　　综合分析来看，市场短期内还是一个震荡筑底的走势，不过在震荡筑底的过程当中市场的重心可能会稍微上移，大的行情短期内还不太具备。市场的赚钱机会和效应依旧还会有，预期短期内市场将围绕个股的上涨来展开，特别是价格已经回归的、具备国家政策扶持的、具备一定业绩暴涨的品种更是如此。
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博星投顾：这一重大利好将开启春季攻势[/B]


　　 今天沪指围绕着3300缩量窄幅震荡，全天波动也才14个点，走势基本符合我们的判断：昨天大盘两阳夹一阴后并非意味着一波反弹行情来临，量能不济及热点题材不持续都制约着反弹的高度，暂且还会是来回震荡的节奏，也可以说是处于震荡筑底的阶段，半年线压力仍不小，而近几天的低点又难轻易跌破。震荡市需要的是跌不恐慌、涨不盲从，其实近期的套路是等大家都看到反弹起来了却是卖点、而跌下去又容易起死回生，短线操作上仍不能太冲动，控制仓位仍有必要。

　　昨夜传出继社保、养老金等相继入市后，职业年金进场步伐加快的新闻，分析人士测算这有望给A股带来3000亿增量的源头活水。初一听着实振奋人心，不过考虑到5年后才逐步开始进场，所以远水暂时也解不了近渴，年底A股缩量震荡僵局依旧难以打破。但这则消息同时也向市场传递出了这样一个信号：随着外资、养老金以及职业年金等长线资金入场，A股投资风格话语权将加速向机构为主导这边靠拢，市场整体波动率也将趋向平稳，而2017年也将成为A股资金生态以及投资风格出现转折的元年，投资者只有及时认清这一点才不会被市场所淘汰。

　　具体回到今天的盘面上，受益于煤改气政策，天然气和油气改革板块走强，贵州燃气三连板不仅打开了市场的高度还带动了板块的发酵，名字带有然气的个股都开始大幅的拉升，同时也间接带动了油气改革板块午后的走强；光伏板块也有不错表现，光伏龙头通威股份在经过前期充分调整后，今日再度冲击涨停；次新股方面，龙头药石科技涨停被砸对板块人气有不小打击，好在蒙娜丽莎及时接力涨停，超跌的卫信康也在开盘后迅速冲板，次新的情绪现在依然不稳定，参与难度较大。资金都是喜新厌旧的，光伏和天然气行情的不断扩散，导致前期的新零售、5G、区块链甚至芯片，纷纷开启调整。今天最强的光伏和天然气，代表了两种资金风格，很明显，光伏是机构主导的，业绩靓丽，都是白马股，而且有一堆卖方分析师集体唱多；天然气则明显是游资的题材炒作，气荒来袭，媒体报道铺天盖地，股民也感同身受，容易受情绪感染，游资今天接力拉升次新叠加的贵州燃气三连板，更是刺激整个板块高潮。

　　总体来看，经过本次大幅下跌后，指数已经回到调整前期3250-3300点一线平台位置，这一平台明显有做多资金介入，中长期结构性慢牛趋势逻辑未改变，大盘在3300点附近反复拉锯有利于大盘构筑新的支撑平台，并逐步摆脱底部区域为春季行情奠定基础。技术面上本周小阳线终结了大盘五连阴惯性下挫走势，周K线任务已基本完成，半年线存在一定压力，再加上年底资金面紧张，所以下周之前的年度收官之战料难有大动作出现，投资者对于短线反弹力度不可期待过高，操作上也不宜太过激进，短线注意快节奏打法。

　　但另一方面，从明年1月中旬央行定向降准到3月两会召开前后，将会是A股重要时间窗口，这一次春季行情大概率不会缺席，虽然反弹依然属于存量资金博弈性质，短期来看指数依然仍有反复。大盘自3450点以来的调整到年线位置基本到位，市场的持续缩量、成交量不足成为市场的最大担忧，但随着职业年金将入市的消息，中长期势必利好A股，封杀了调整空间。所以投资者应该着眼长远，开始逐步进场为2018年春季行情进行前瞻性布局。

　　我们北京博星证券认为：大盘目前正处于底部磨底过程中，杀跌的空间已然不大，年线是要死守的重要防线，具有强支撑不会轻易跌破，如一旦跌破则会吸引场外资金大规模进场抄底，目前底部相对明确，近期反复也是正常的筑底夯实底部的过程，投资者目前要做的是为18年春耕行情开始准备，目前阶段需要注意寻找趋势性萌芽的机会，是做足功课等待成果的阶段，需要时刻准备着战斗。建议逢低开始分批布局，操作上，买跌不追高，品种选择方面，首选股价调整充分且年报业绩增幅亮眼品种，建议逢低关注生物医药、软件开发、底部放量股、绩优成长股和科技股(重点关注芯片和5G)，趋势白马股，警惕前期强势股、高位滞涨股的补跌风险。


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机构还是看反复争夺底部，不过中期都比较乐观