主题：宝钢股份 行业持续低迷

　点评 2008年下半年尤其是四季度后，伴随着金融危机引发的全球性经济衰退，钢铁产业链各行业需求全面下滑，钢材价格暴跌，钢铁企业面临低钢价、高成本库存的严峻形势，出现销量大幅下滑、利润大幅下降的局面。

　　受此影响，宝钢股份 （600019 股吧,行情,资讯,主力买卖）的各大钢铁产品盈利能力全线下降，毛利率同比下降1.02~9.09个百分点不等。年报显示，公司全年营业收入较上年增长了4.74%，净利润则下滑了49.21%。其净利润下降幅度较大的原因是公司分别计提了坏账准备余额、存货跌价准备余额、固定资产减值准备余额37178.52万元、388591.01万元、4907.02万元。我们认为，随着全球经济步入下行周期，我国钢铁工业发展也进入一个重要转折期，国内钢材供过于求的局面将在相当长时间内存在。因此，操作上建议谨慎观望。


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