主题：机构论市：权重力保股指坚挺 A股缘何现跌停潮




摘要
总体上，今日指数继续回调中，很多个股直线下跌甚至跌停，这其中重要的原因就是上市公司业绩预告的最后一日，在乐视网等纷纷交出答卷“现出原形”而被绞杀的同时，很多业绩不佳个股都受到牵连影响，一时间纷纷遭遇主力抛售，造成集中性的踩踏。


　[B]　巨丰投顾：解析A股跌停潮背后原因[/B]
　　【今日小结】
　　今日，两市双双低开，开盘在保险等板块的带动下小幅拉升，但其他多数板块走势较弱，指数随后冲高回落。此后，房地产、银行等展开回升，而保险一起推动指数上行并顺利翻红。午后，大盘上攻动能缺失，震荡片刻后迎来跳水，个股盘中跌停数量超过百家，上演跌停潮。
　　【明日策略】
　　全天看，大盘低开低走，延续近期的调整趋势。盘面上，保险、银行、地产等护盘迹象明显，而其他板块纷纷走低，创业板大跌下，个股迎来跌停潮；消息上，1月30日晚间，乐视网公告预计2017年净利润亏损116.05亿元-116.10亿元。大公司瞬间变成巨亏的企业，这过程也的确令人汗颜，对于乐视网以及业绩较差的标的，短期仍是不小的打击；技术上，股指连续回调下今日冲高回落，成交继续萎缩下，均线以及分时指标悉数走坏，仍有继续整理以及回调的可能。总体上，今日指数继续回调中，很多个股直线下跌甚至跌停，这其中重要的原因就是上市公司业绩预告的最后一日，在乐视网等纷纷交出答卷“现出原形”而被绞杀的同时，很多业绩不佳个股都受到牵连影响，一时间纷纷遭遇主力抛售，造成集中性的踩踏。不过，这里大幅的杀跌，跟近期蓝筹股回调以及获利资金出逃以及调仓换股也有较大的关系，所以是多重因素的。但是，这种绞杀的持续性是比较短暂的，预计今日之后，市场将逐步恢复，反弹也将随之展开，建议继续观望同时，耐心等待抄底良机。
　　【操作关注】
　　操作上，元旦节前以及近期有加仓和建仓的，建议短期逢高减持观望，或适当调仓换股，尤其是基本面良好的滞涨股。
　　[B]天信投顾：权重力保股指坚挺 谨防形态继续弱化[/B]
　　今日市场点评：
　　沪深两市各股指纷纷小幅低开，开盘之后沪指一度小幅上扬，上扬后也继续回踩，而创业板股指却继续走低。随后权重发力，带动沪指震荡翻红，而创业板股指继续表现不佳。午后，沪指开始杀跌，顺势跌破了20日均线的支撑，尾盘银行再次启动，带动沪指重新收复了20日均线，而创业板股指继续表现不佳。整体上今日市场就是一个宽幅波动的市场，并且个股的杀跌比股指更甚，两市跌停板个股超过百家。酿酒、保险、银行、家电等权重板块护盘；而三沙概念、可燃冰、软件服务等品种领跌。
　　明日市场预测：
　　周二市场的评论中预计周三的杀跌可能是相对温和的，单纯的从K线形态的表象来看确实如此，股指微跌，K线形成假阳线；但是实际上是个股超过百家跌停，个股的杀跌却形成恐慌，这种恐慌的情绪一旦蔓延开来，势必会影响股指调整结束的进度。所以今日市场个股的恐慌性杀跌，并且是没有任何迹象的恐慌性杀跌的前提下，预计明日市场仍会形成调整。
　　短期行情判断：
　　今日虽然收出了一根阳线，但是依旧是下跌走势，目前股指已经连续第三个交易日调整，即使已经形成了3个交易日的调整，但是目前的股指点位仍旧不具备上行的优势；成交量虽然放量，但是更多的是在权重板块极力护盘作用下的大单快速买入，所以今日成交量的放大，参考的意义不大；MA形态上，5日均线继续拐头向下，大有向下击穿10日均线的趋势，同时10日均线也出现向下的迹象，这种形态显然是对接下来几个交易日的走势是不利的，市场急需要一根上涨的阳线来改善这种状态；从股指运行的形态来看，今日市场虽然收复了20日均呈现的支撑，但是技术形态上已经完全死叉，且绿柱出现，典型的调整开始的标志；从趋势来看，目前市场运行的大趋势还在，股指面临的支撑还在，趋势上利多因素占主导。
　　后市投资建议：
　　连续三个交易日调整，股指的跌幅已经够深(仅从三个交易日的角度来看)，已经具备反弹的要求；但是百股跌停个股的出现，以及技术指标的压力，又显示出市场还是具备一定的调整压力，短期内窄幅震荡运行的概率较大；股指的整理幅度或许较为有限，但是也要防备个股的急速杀跌。操作上，抄底不要急于一时，控制少量仓位参与即可；继续建议对一些涨幅较大的蓝筹股逢高减仓，规避风险；对一些明显受到政策扶持的滞涨性品种，连续低吸！
　[B] 源达投顾：市场百股跌停潮来袭 股民赚了指数绿了账户[/B]
　　 周三沪指宽幅震荡，盘中在权重护盘下涨涨跌跌，全天银行、保险表现强势，起到维稳的作用，但还是抵挡不住市场两度上演的大跳水戏码，但随着上证50强势反弹，带动沪指回补缺口并在尾盘成功翻红，收在20日均线上方；题材股再次遭到沉重抛压，创业板跳空失守20均线，跌幅午后超2个百分点，市场个股掀起涨停潮，百家个股跌停，一地鸡毛，市场红了指数，绿了账户。短期对于指数来看，目前在权重的护盘下，没有再次明显下挫的趋势，明日指数或将在20日均线附近震荡磨底或者再次呈现前期的快速拉升。
　　短期来看，本周市场出现连续的调整整理，但在权重没有走弱的情况下，中期结构偏强的趋势未变，这也就是上文所说的为什么目前震荡是最坏的一种指数表现。另外今天虽然是周三但是要收出了2018年第一根月线，放量阳线说明突破格局已经确定，经过短期的震荡整固后有望挑战前高。从小级别看，早盘经过探底已经得到市场资金的认可出现一波连续反弹，而午后再次下探是再次确认底部。虽跌破早盘前低但迅速收回，说明小级别双底已成，后市仍有望出现一波反弹，日线先看上方10日均线反弹压力位。但今天日线出现上影较长，说明后市震荡周期或将延长，未来正好在震荡中选择高抛低吸，弥补一下错过的上一波行情。深市三大股指则表现较弱，中小板指跌回矩形整理区间的下沿，创业板收出放量阴线走势如同1月15号，未来几天有望在今日低点附近盘整运行，关注其量能的变化。
　　源达收评：
　　周三两市除了权重的护盘，几乎毫无看点，沪指在金融股的带动下，红盘收场，但创业板指今日低开后，便一路缓慢下跌，无丝毫反弹，两市百只个股跌停，盘面上无丝毫活力，也没有其他表现出彩的板块。随着权重板块的护盘，指数再次下行空间有限，关注下方20均线支撑。操作上，建议短线先做观望看反弹主线是哪个方向。
　　[B]钱坤投资：创业板月线4连阴 后市有反弹要求[/B]
　　周二大盘继续走低，早盘受前夜美股大跌的影响两市低开，开市后股指震荡下行，上证指数盘中在银行、地产的带动下数次拉高，尾盘再度企稳反弹，创业板、深综指反弹乏力，当日上证指数收一根低开小阳线，创业板是一根中阴线，两市量能放大。
　　上证指数的强势掩盖了多数个股弱势的现实，而上证指数又是受到了恒指、美股的联带走强，昨夜美股大跌，今日两市直接低开低走，除蓝筹、传媒等强势股外，多数个股大福下挫，这两日又是中小创一季报预告的集中时间，每日都有因预减、预亏公告跌停的个股，乐视网、湖北宜化今日公布了巨亏公告，对业绩不理想的题材股有一定冲击。今日两市跌停家数上百家。短期上证指数3连阴，已跌至20日均线，目前的市场只有部分强势股能够反复走强，预计短期还将是金融、地产带动上证指数反弹，创业板仍然建议关注传媒股的表现。如图，今日的大跌使得创业板本月再度收阴，这样就是月线4连阴了，自2015年见顶以来，创业板最多只有月线3连阴，因此后市创业板反弹要求强烈。期待2月创业板的反弹机会。
　　市场大跌的时候，权重股总是充当护盘的角色，市场的每次反弹也都是前期强势股的再度拉起，预计短期仍是蓝筹股活跃，传媒板块今日整体抗跌，热点依然集中在少数板块上。
　　仓位控制：50%左右，高抛低吸。
[B]容维证券：大盘洗盘概率高 主线行情未结束[/B]
　　今日沪指低开低走，3454.73点获得支撑后，一路反弹，下午有所反复，尾盘未能收红，但跌幅收窄。盘中保险板块触底回升，银行、地产板块部分股票延续强势，对是指数走稳起到了决定性作用。截止尾盘，沪指收于3480.83点，下跌-0.21%。成交方面，沪指成交2427亿，较昨日放大8%。而中小创疲弱的局面并没有改变，尤其创业板跳空下跌，全日跌幅-2.66%。板块方面，保险、银行和地产板块表现强势，整体涨幅超过1%，而智能穿戴、半导体和环境保护板块走弱，整体跌幅超3%。
　　大盘经过连续的拉升后，部分资金获利回吐，指数表现为强势震荡洗掉不坚定筹码，今天收出中字线，有企稳迹象，将对空头形成了威慑，短期做空力量将减弱。技术上大盘仍然是多头排列，经过调整后，资金逐步回流，不宜过度恐慌。今日收盘沪指收于3473之上，避免形成头部，初步判断大盘洗盘概率高。
　　消息方面，英国首相特雷莎·梅的专机飞抵湖北武汉，开启她就任首相以来的首次访华之旅。此次梅姨访华，同样也带来了一个“豪华”商业团阵容，覆盖金融、贸易、医药、教育、通讯、交通等众多行业。毫无疑问，这是特蕾莎担任首相以来规模最大的出访代表团。由于英国对于中国的和平崛起一直保持高度配合态度，这次的访华将促进双方的深度经济合作。
　　综合判断，大盘短期风险已经释放，行情主线仍然是房地产、金融和绩优蓝筹的估值修复，建议可继续逢低配置。
　　[B]金百临投资：建议跟踪蓝筹股和白马股[/B]
　　承接周二下跌余威，早盘A股市场出现了低开的格局。其中，上证指数以3470.51点开盘，向下跳空低开17.50点。开盘后，年报业绩低于预期的个股大多下跌，市场人气有所不振，大盘无奈疲软。不过，随着大市值品种，尤其是蓝筹股的活跃，比如说白酒股等个股反复活跃，大盘有所企稳。午市前一度摸高至3495.45点。可惜，午市后的抛压进一步增强，跌停板家数增多，大盘再度跳水，一度探至3454.73点。此时银行股、地产股企稳回升，上证指数随之企稳，并以3480.83点收盘，下跌7.18点或0.21%，成交量为2426.6亿元。
　　由此可见，上证指数在日K线图上留下一根阳K线，因为上证指数是低开高走。但是，创业板指则是持续下跌，跌幅较为惨烈。这说明了市场压力源泉仍然是中小市值品种，又主要是受制于年报业绩情况。相对应的是蓝筹股的企稳，银行股等品种更是大放异彩，说明了市场主流资金仍然偏重于业绩与估值的匹配程度。在操作中，建议投资者仍可跟踪蓝筹股、白马股。同时，对于一些急跌的、估值渐趋合理的中小市值品种也可予以跟踪，加大研究力度。

　　[B]博星投顾：大盘缩量震荡 胜负的天平正在向空方倾斜[/B]
　　周三大盘缩量弱势震荡，盘中一度走出探底回升走势，主要因为上证50指数出现明显止跌企稳，使大盘重心没有继续下移。而另一方面，创业板指数没有完成风格转换却继续杀跌，打击了市场人气，但关键时刻，银行板块和地产板块再度崛起，短期挽救了指数。从成交量上来看，目前大盘走弱迹象十分明显，周四是关键时间窗口，目前人气的恢复需要权重股发力重新站上3530点一线关键压力位，否则本周胜负的天平将向空方倾斜。
　　上证指数60分钟级别连续回调后开始跌速减缓，但60分钟macd仍然在死叉斜率向下状态，市场还未完全确立见底特征，这种情况下多半是反抽后还会有继续下探。因此，在60分钟macd二次金叉确认前，暂不宜盲目抄底，前期强势品种仍有较大反抽潜力。
　　前期走强的化工板块出了多只大牛股，这个板块历史上也是很容易出牛股的板块，后期是否还有行业内的机会可以挖掘呢？我们认为该行业内部将会出现分化，各细分行业可能在机会方面也不尽相同。
　　石油炼化：油价上涨偏负面。油价温和上涨会使得炼化企业成本抬升，导致其盈利能力下降，但由于炼化产品价格与原油相关性非常高，所以油价上涨对其盈利的影响有限。目前产能过剩问题是行业面临的最大问题，随着油品政策的放松，地炼以及民营企业开始进入炼化行业，导致行业未来新增产能居高不下，产能过剩将愈发严重，未来盈利能力堪忧。
　　化纤：成本整体承压，溢价能力决定利润分配。化纤行业上游 PX18 年、19 年将有大量产能陆续投产，行业溢价能力将降低，而下游聚酯由于 14 年以来的纺织景气度回升产能投放也处于高位，对于中游 PTA 来说，行业溢价能力不断增强，未来向下游转移成本的能力也逐步增强。未来油价上涨对PX 及下游聚酯影响偏负面，对 PTA 企业影响不大。
　　总体来看，油价上涨对煤化工、天然橡胶偏利多，而对塑料行业偏利空，对化肥、纯碱行业影响不大。因此，在化工板块内部相对来说后者机会也更大一些。
　　操作上，中期继续关注大消费行业二线白马股的趋势性上涨行情；短线上适当关注滞涨二三线蓝筹股、创蓝筹等具备估值优势板块的波段性交易机会。北京博星证券投顾认为，市场在反复震荡后有望实现风格转换，前期涨高的权重板块应注意高位震荡后的风险，建议以滞涨资源类、中小创绩优蓝筹股等稳健品种为主要关注对象。
　　[B]宁波海顺：跌停潮再现A股 调整基本到位[/B]
　　沪指早盘下跌探底后，开始进入反弹状态，但午后一开盘则再度回落，尾盘在银行股的带动下，逐步走高使得跌幅缩小。创业板指今日低开后，便一路缓慢下跌，无丝毫反弹。两市逾百只个股跌停，盘面上无丝毫活力。最终，沪指下跌0.21%，报收3480点；深成指下跌1.06%，报收11159点；创业板下跌2.66%，报收1735点。从盘面上看，两市仅超级品牌、银行、服装家纺等几个板块上涨；海南、智能音箱、芯片等板块跌幅居前。沪股通净流出1.68亿，深股通净流入3.67亿。
　　今日，A股又迎来了一次跌停潮，正如近期急剧下降的温度，一场寒潮使市场的热度降到了冰点。但是，风险的快速释放也就意味着机会的再次来临，此轮调整可算基本调整到位。
　　沪指已经率先企稳，上证50，上证180，沪深300都已经强势走红，指明了未来主板大蓝筹继续上行的方向。再来看下创业板，跌幅2.66%，跟我之前预测的创业板会来一次二次探底完全一致，不过经过这三日的快速回调，创业板也基本回探到位，后面再次上攻的概率极大，可以重点关注当中的创蓝筹，未来还是会成为创指上攻的急先锋。
　　板块方面，银行，保险，地产，白酒，服装家纺，家用电器成为今日为数不多的上涨板块，当中也有不少表现强势的品种，后期可以重点关注这几个强势品种。另外，创业板中的传媒娱乐板块也值得重视，当中的行业龙头都有不俗的表现，能在创业板今日大幅下杀的情况下强行拉起，可见当中主力资金的雄心壮志，结合年报预披露基本完结，该爆的地雷也在昨晚集中性爆了个够，可谓是利空出尽，已经达到了管理层降温的目的。还是那句话，创业板站上年线只是时间问题，反转的节点即将来临。抓住两条主线：一、主板当中具有涨价逻辑的价值股；二、创业板中具有成长潜力的低估创蓝筹。
　[B]湘财证券：极端分化中再现跌停潮[/B]
　　今日两市股指中幅低开，之后持续震荡走低，10:35时过后沪指在白马股的带动下回升并翻红，小盘股早盘则继续低迷；午后所有股指再度走低，14:15过后沪指震荡回升；盘面热点：保险、银行、酿酒、电信运营、船舶等板块表现抗跌；总体来说：今日市场呈现分化的行情，权重股较好。
　　本周三个交易日，市场走出了非常明显的调整行情，指数看似跌幅不大，但个股跌幅比较大，尤其是小盘股群体，更是出现连续大跌，今日则呈现跌停潮。目前来看，市场的风险仍然没有完全释放，白马龙头股在茅台的带领下出现明显的回升，由于权重股的护盘，导致小盘股群体大跌，分化极为严重。
　　对于创业板的整体观点，湘财证券樊波的态度非常坚定，在上周三(24日)在乐视网复牌时创业板虽然逆势大涨，但我们则在后几日的博文中明确表示，创业板想要反转还为时过早、条件更不具备。目前来看，创业板连续调整5天，今日更是跳空低开后大跌超2%，并再创新低，弱势行情延续中。
　　而对于次新股板块，今日现跌停潮，在1月22日《两级分化加速内因曝光》的博文中，我们重点提示：“贵州燃气复牌后大跌，对次新股板块带来较大压力，该股上涨空间被封杀，大多数次新股也将进入调整周期。”自从我们提示风险之后，该股持续走低，鉴于该股前期的龙头影响力，持续的走低拖累了整个次新股板块走弱，所以对于次新股交易上依然是远离。
　　总结一句话：弱势行情仍在继续，创业板重回下降趋势，此时投资者需要做的是观望为主多看少动，调整环境下不可频繁交易，避免过度消耗，目前养精蓄锐更为明智。
[B]　　广州万隆：震荡休整 谨慎为主[/B]
　　大盘指数在上证50强势表现下逐步震荡企稳，但中小盘则延续弱势风格。基本确认短期行情难出现权重搭台题材唱戏的机会。
　　历史经验的角度来看，春季躁动行情的下半场市场运行风格一般是权重搭台题材唱戏的参与机会。但从今天指数表现上来看，上证50上涨1.22%，沪深300上涨0.47%，中证500下跌-1.97%，创业板50下跌-2.9%。表明资金仍是集中在超大权重的波段参与机会，对中小盘题材类个股的风险偏好仍是维持谨慎观望情绪。这意味着指数强，个股弱的市场风格在中短期内或者仍将会延续。
　　消息面方面，先有ST保千里、乐视网、石化油服、獐子岛等个股发布业绩预告巨亏。万隆证券研究中心认为，这或者就是导致阶段性行情进一步分化的重要原因。即机构大资金继续进入超大绩优蓝筹寻求确定性，抛售存在不确定性的非蓝筹类个股。因此，在上市公司业绩预告公布的时间窗口，建议投资者仍需要注意提前抄底带来的风险。
　　资金面方面，虽然近几上交易日指数有所调整，但两融规模整体仍保持在高位水平，而沪深股通只是出现极小规模的流出状态。这也间接验证了资金继续抱团超大绩优蓝筹的行为心态。因此，万隆证券研究中心认为，指数的调整应该是有限的。中线的角度，投资者仍可以持股关注。


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机构总体看震荡，盘中个股跌停，让不少人开始感觉到了风险。