主题：宝钢股份：行业龙头具备良好的分红能力

　目前国内钢价仍在谷底，钢厂面临再次去库存化，二季度钢材需求环比上升值得期待，但上升幅度不能过于乐观。即将出台的钢材出口退税调整有利于扩大钢材出口，但目前国外需求严重萎缩，预计效果并不明显，公司今年钢材出口数量将有明显下滑。

　　预计公司2009年、2010年EPS分别为0.32、0.38元，随着国内钢铁行业重组加速，公司行业龙头地位将进一步得到加强，此外，公司具备良好的分红能力(近四年累计现金分红210亿元)。结合公司发展潜力及估值水平，给予“推荐”评级。



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