主题：机构：风险渐去 市场风格偏小盘

　创业板成交爆量背后这些因素在支撑 机构称十大理由战略性看多


　　从创业板指2月初创下的低点1571点看，长期历史底部很可能就在这里。但创业板、成长股仍会有严重分化。真正崛起的是优质成长股，也就是所谓的真成长。2年半的杀估值泡沫，质地最好的最先站起来，差点的后点站起来，有问题的、恶化的可能就站不起来了，在历史的长流中成为类似香港市场的仙股，包括已有的退市案例。


　　本周机构A股策略：政策与技术双轮驱动 真正的主线是龙头


　　本周分析师聚焦于探讨三月市场策略，普遍认为应增加科技龙头等配置。例如，招商证券表示，政策与技术双轮驱动的新时代已经到来，“科技龙头迎盛世，十年长牛莫下车”；国金证券指出，当政策转向，TMT躁动过后，随着一季报的陆续披露，后续只有“真成长”才能真正走出来。

　　方正证券：风险渐去 市场风格偏小盘


　　市场观点：风险缓释，市场重拾升势。经济和流动性平稳，监管政策和退市制度走向规范。从流动性层面来看，整体变化不大。从政策层面来看，重点关注退市政策以及监管政策。3月首选行业：银行、化工和建材。


　　中金公司：增长韧性仍在 大势勿悲观


　　行业主题建议：淡化风格、强化基本面。1)自下而上选择优质成长股，特别是结合支持“四新”类的政策预期；2)近期回调幅度较大的优质消费龙头；3)周期性板块静待更明确增长信号；4)两会期间继续关注四新龙头、供给侧改革、国企改革、扶贫、环保、区域发展等主题。


　　国泰君安：执两端 均衡为上


　　存量市轮动下，执两端均衡配置。阶段性成长股占优不宜被急切解读为市场风格转变。存量躁动市下建议均衡配置，执价值和成长两端，左手竞争优势边际提升的二线消费和金融，右手引导新兴经济的真成长。


　　华泰证券：短期关注大众消费品、航空、军工


　　上周香港路演和投资人交流，客户普遍认为2018年较2017年整体是降低风险回报的一年，波动性上升，操作难度加大。 一部分客户对美股美债转为谨慎，但美股美债弱势利好资本逐渐回流新兴市场，资本管制和潜在增速下行失速是当前外资对A股市场的担忧。同时，海外客户对利率的关注也很高，认为如果利率存在下行可能，银行的不良和净息差转恶，对蓝筹的风格会有影响。当前对银行地产的看法不如去年四季度积极。


　　中泰证券：通胀跳升对市场影响几何


　　预计货币中性，有利改革发力。尽管2月CPI数据大幅跳升，但主要受春节错位因素影响。3月以来，猪价大幅下行，油价涨幅明显收窄，推动通胀上行的力度大幅放缓。3月份CPI同比涨幅可能明显回落，PPI延续回落态势。结合当前人民币汇率仍然强劲，小幅贬值难以牵制货币政策。预计货币政策仍将保持稳健中性，为结构性改革营造有利环境。


　　海通证券：自下而上选股 坚守业绩为王


　　坚守业绩为王思路，自下而上选择业绩确定性强的各细分行业龙头，纯题材炒作个股的则利用反弹机会减仓。在诸多新兴产业中，5G通讯、电子、新能源、医药生物是我们认为盈利前景比较确定的，也是有龙头标的可以选择，另外建议关注地产、火电等行业的估值修复机会。


　　申万宏源：重视创新方向 但莫把主题投机当投资


　　2018年1-2月风格变化如此剧烈，最理想肯定是左右逢源，但实际上基金经理大概率只能靠均衡配置来获得回报，莫把一时的主题投机当成投资。特别是从大股票进入小股票的资金，如果标的缺乏业绩支撑，一旦市场重新掉头向下，流动性可能瞬间消失。


　　李大霄：BATJ不在A股上市是遗憾 如何吸引他们回归


　　随着中国经济的转型升级，越来越多的创新型企业需要借助资本市场发展壮大。如何吸引和容纳更多符合未来产业发展方向的优秀企业，如何充分展现经济结构的调整和变化，成为A股市场需要担负的重要使命。在全新的经济形势下，资本市场的改革和完善，是社会共同的期望和经济发展的必然要求。


　　姜超：2月CPI即为全年高点 不存在持续上行的压力


　　3月以来食品价格大幅下跌，预测3月CPI将回落至2.5%。2月PPI同比继续回落至3.7%，3月以来钢价小幅回升，煤价高位回落，油价继续下调，预计3月PPI环比下跌0.5%，同比涨幅降至2.8%。由于PPI在持续回落，加之猪价大幅走低，这意味着通胀预期依旧稳定，不存在持续上行的压力，我们预测全年CPI约为2.4%，2月CPI即为全年高点。


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