主题：美国3月新增非农就业远不及预期

美国3月非农就业人口变动10.3万，预期18.5万，前值31.3万。美国新增非农就业人数远不及预期，数据公布后，美元/日元快速走低，现货黄金快速走高，10年期美债收益率回落，美股期货收窄跌幅。

　　据消息，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间20:30一分钟内成交量为9707手，交易合约总价值近13亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间20:32-20:35四分钟内成交量为10878手，交易合约总价值逾14亿美元。

薪资增速：

　　美国3月平均每小时工资环比 0.3%，预期 0.3%，前值 0.1%。

　　美国3月平均每小时工资同比 2.7%，预期 2.7%，前值 2.6%。

　　美国3月平均每周工时 34.5小时，预期 34.5小时，前值 34.5小时。

　　失业率：

　　美国3月失业率 4.1%，预期 4%，前值 4.1%。

　　美国3月劳动力参与率 62.9%，前值 63%。

数据简评

　　知名金融博客零对冲：美国3月季后调非农就业人数仅增长10.3万，正如高盛昨天警告的那样，恶劣的天气让很多人无法工作，实际上，根据美国劳工统计局(BLS) 的数据，15.9万美国人因天气原因无法工作；失业率维持不变在4.1%，但也有点失望，因为预期是会下降到4.0%。

　　彭博快评美国3月失业率：预计投资者预计今年至少还会有两次加息，明年年底失业率将降至3.6%；失业率仍徘徊在上世纪70年代以来的最低水平，随着年纪较大的工人退休，失业率将继续面临下行压力；尽管薪资涨幅较小，但报告与美联储政策制定者的观点基本一致，即劳动力市场吃紧。他们预计明年年底失业率将达到3.6%。

　　富国证券资深分析师Sam Bullard评论称，尽管3月就业数据疲软，但劳动力市场仍旧强劲，我们还没有看到实质性的转变，美联储和市场也会看穿这一点。

　　美国劳工部评论称，三月制造业就业人数增长2.2万，其中所有领域就业都在增长；制造金属制品就业增加9000； 商品生产占新增就业岗位的四分之三左右；三月医疗保健增加2.2万个工作岗位，与月均增幅相当；采矿业就业增长9000；矿场就业增幅为2016年10月最低，增加了7.8万；3月建筑业就业没有什么变化，仅增加1.5万；零售业就业增加4000人，变化也不大。

　　《华尔街日报》：美国3月份的招聘速度放缓，失业率达到17年来的最低水平，这暗示着劳动力市场的紧张使得一些企业很难找到工人。

　　CNN:3月非农就业数据的出现正值美国和中国之间爆发贸易战的时候，但就业消息仍然反映了整体经济的健康状况，3月是连续第90个月就业增长，延续了历史上最长的纪录。

　　Renaissance宏观经济学家Neil Dutta:这份就业报告不应改变任何人对货币政策前景的看法，我们看到的基本情况是，尽管失业率高于趋势，但失业率已经连续6个月持平。

　　Indeed首席经济学家Jed Kolko:管3月份的就业总增幅低于预期，表面看来令人失望，但这种就业增长水平“足以与增长缓慢的劳动年龄人口保持一致”，最终，我们将不得不习惯于每月新增非农就业人数在10万左右。

　　加息预期

　　摩根大通CEO戴蒙(Jamie Dimon)表示，如果通胀和工资增长超过当前预期，美联储和其他央行或将必须采取比预期更为激进的行动。戴蒙预计，随着经济保持正常增长，通货膨胀率接近2%，10年期国债收益率上行至4%是合理的。

　　债王格罗斯：美国的就业报告会使得美联储更加谨慎。预计美联储今年只加息一到两次。

　　据CME“美联储观察”：美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为82.5%(非农公布前为77.8%)，9月至该区间概率为41.9%(非农公布前为33.9%)。

　　其他关注

　　美联储主席鲍威尔将于北京时间4月6日凌晨01:30，访问芝加哥期间就经济展望发表演讲。

　　据澎湃新闻从中国商务部确认，商务部于北京时间4月6日晚8时就中美贸易问题召开新闻发布会。

　　中国商务部：美国误判了形势，美国的行动是极端错误的。中国已经做好准备，在应对措施上不会犹豫。如果美国公布1000亿美元的清单，中国将立刻反击。中国有非常详细的反制措施，中国不排除任何选项。



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