主题：荷银续评中信银行(0998)持有 降目标价至4港元

荷兰银行维持中信银行(0998.HK)的持有评级，将目标价从6.70港元调低至4.00港元。
　　该行称，尽管业绩强于预期，但中信银行面临由中国紧缩政策带来的大于平均水平的阻力。过度的资本化，再加上信贷紧缩，意味着该银行与同类的股权回报率差距可能继续存在。荷银称，在中国紧缩政策下，中信银行2008财年的贷款增长率最多能达到20%(下滑5个百分点)，还有可能更低。该行还称，资产负债表较低的流动性(贷存款比率为73.4%，在银行类H股中最高)。这意味着中信银行更容易受存款准备金率上调影响。荷银将其长期增长预期从8.5%调低至7%，认为几乎没有理由增持该股。该股午盘涨2.5%，至4.16港元。


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