主题：利好预期落空又该如何？

对于当前市场而言，超跌是显而易见的，但造成超跌的因素则十分复杂，并且情况尚未有所缓解，值得期待的是政策面上出现实质性利好将市场的信心稳定下来，而不是给予朦胧的利好刺激，若缺乏消息面的刺激，则应非常谨慎对待反弹行情。

　　我们不认为依靠单纯的市场力量能够扭转近期形成的下跌趋势。通过对市场的运行特征分析我们可以发现，近期盘面存在一个明显的现象，大盘蓝筹以及权重股因为业绩成长放缓遭遇主流资金的大规模调仓，纷纷进入深幅调整状态，而投机题材股、概念股反而相对活跃，跑赢大盘。

　　这一现象表明场内主流资金对后市的信心严重缺失，而其他中小投资者在投资蓝筹群体遭受重创之后，将希望寄托于题材股的炒作之上，这是危险的，对后市是最大的威胁。由于当前市场信心严重不足，个股难以独善其身，在后期形成补跌几乎是一致的共识，而多数个股因为自身投资价值的限制，极其可能展开中长期大幅调整，若蓝筹与其他投机股形成共振，则将形成信心不足引发下跌，下跌反过来引发更大的恐慌，进而带来更大的抛售压力这一个恶性循环，市场将被推向更糟糕的境地。

　　对于当前市场的下跌，更多是一种群羊效应，诸多利空因素几乎在特定的时间内向市场齐集并被投资者情绪化地扩大。次债因素、宏观调控、再融资以及最重要的大小非解禁等，这些因素在牛市时也存在，而是被非理性的做多冲动掩盖，市场除了做多仍然是做多；当前的下跌亦如上涨时的非理性，将各种利空因素的影响扩大化，相当情绪化。除非市场处于相对平缓状态，否则市场都是过度的非理性的，群体行为往往带有更多的感情色彩。因此，短期下跌势力尽管大幅释放，但是余波仍将是巨大的。在蓝筹缺乏走强可能性的情况下，题材股的任何风吹草动都将引发更深刻的调整，将市场推向更尴尬的状况。

　　在这种情况下，政策面如何行为是值得关注的。目前各路投资者都在揣摩政策底线，3000抑或2500，而在这些位置将有什么政策出台。尽管我们的市场仍是政策市，但应该看到，政府对市场的驾驭能力已经不足，学习西方资本市场政府的行为，将危机化解在萌芽状态是理想的选择，符合广大投资者的利益，若任由市场下跌，再度恢复信心将是一件非常艰难的事，我们将错过借助次贷危机趁机缩短与成熟资本市场差距的大好时机，因此，政策面的行为无疑值得倍加关注，我们期待政策走向实质化和明朗化。

　　短期市场前景依然堪忧，但是希望总是在绝望中产生，维持资本市场的大牛市有很强的必要性。在形成惯性下跌的趋势下，大盘仍将在市场与政策行为的博弈中继续调整，保护手中资源等待崛起机会是相当必要的。[B]建议卖出目前看似仍然坚挺但回归压力十分巨大的投机股、题材股，回到真正的价值投资思路，建仓有良好治理结构、抗风险能力强的优质成长蓝筹，尽管可能仍将面临下跌。但从中线角度看，我们的资本市场将会更强大，只要资本市场不倒，市场将永远存在常青企业，存在值得拥有的股票。[/B]

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　股市总是大喜大悲的，在经历了黑色的周一和周四后，周末在季末基金收市值与周末或出利好的预期下，大盘蓝筹股整体强势，放量反攻，沪综指收报于3580.15点，上涨4.94%，深成指涨幅4.43％。虽然周五大盘收出了自2月4日以来的最大涨幅，但大盘周线仍然连续收出七根阴线。沪综指一周跌幅5.70％，深成指一周跌幅0.19％。

　　从一周的盘面来看，因该说是惊心动魄的，投资者受到了深深的伤害。周一和周四分别暴跌4.49％和5.42％，满目疮痍。总体看，一周将大盘引入地狱的还是大盘蓝筹。看看一周来大蓝筹的表现：中石油跌15.03％，中国石化跌了13.32％，武钢股份跌12.31％，西部矿业跌12.23％，中国神华跌11.61％，宝钢股份跌9.84％，中国人寿跌6.91％，中信证券跌6.90％......。周五，恰恰是这些大蓝筹，带领大盘大涨168.66点，大盘蓝筹的作用不可小视。

　　但是，令人值得关注的是，大盘蓝筹的K线形态有很大的差异。金融服务板块中的人寿、平安和中国太保三大保险股，已经连续大跌，股价早已腰折，中国太保也成破发第一股。但是，兴业、浦发、招商等三家银行股周线已经连续两根阳线，中行、建行、工行等其他银行股跌幅收窄，有企稳的迹象。

　　再看看房地产板块，从周线来看，3月17至21日这一周房地产指数的涨幅为6.33%，3月24日至28日的周涨幅为5.86%，而同期沪综指分别下跌4.19%和5.70%。龙头万科A近两周的涨幅分别为16.56%和9.17%。可见，房地产股已提前启动。

　　分析完周五大盘上涨动力的来源，我们可以从技术面和政策面去寻找上涨的原因。从技术上看，周五大反弹力量来自于技术上的严重超跌，首季大跌31.96％，这种跌势是前所未闻的。而按照申万数据，房地产、银行、公路等服务业的目前估值已接近2000年以来的历史最低。上证周四已经出现自2007年10月底以来的第五个向下跳空缺口，这也是罕见的。周五反弹的性质，基本上可以认定超跌反弹。

　　从消息面上看，目前市场传闻四大救市政策：印花税降为千分之二；上市公司在融资必须与分红挂钩，且再融资数额不得超过以往分红数额的2倍；实行上市公司回购股票制度；推出做市商制度。另外，股指期货传闻再起。周五权重蓝筹大涨，与股指期货传闻影响很大。

　　因此，周末消息面的政策，对下周股市走势影响很大，尤其是周一。一旦传闻落空，大盘势必大幅震荡。从日K线看，大盘已经返回5日均线之上，但10日均线在3670点附近形成短期压力，各主要均线仍处于空头发散状态，维持弱势格局。而周线上，大盘连续收出长下影线的K线状态，也显示大盘跌势趋缓。

　　下周一，是大盘三月最后一个交易日，目前大盘后市走势仍然迷离，操作上还是需要谨慎的，尤其是没有实质性利好出现的时候。

周五的绝地反弹，让很多人又开始看多了，反转啦~要到4000点以上啦~~救市了啦~等等……！！看的人眼花缭乱！！我就说一个感觉：一厢情愿！！！

可是到目前，周六晚间了，所谓的利好，只出来一个老生常谈的新批了两家基金！仅此而已...........！

至于市场上那些流传中的利好，一点都没见影子----当然，不排除明天或者周一出利好的可能！！

我要说的是，假如不出怎么办？这个可能性也有50%吧？

周五的大反弹，有新低后赌博的成分在内，这从权重股上面就看得出来！但是有一个问题，既然前期主力打压了下来，现在这么短时间内，再回流的可能性有多大？除非是出股指期货时间表！！这样才能逼迫主力资金为了话语权而无奈拿回权重筹码！！所以说，以前讲过的，目前阶段，对指数，可能股指期货是相对来说最大的利好！！这点，我想大家应该能明白！！

刚才翻看了一下，所谓的消息，外资要抄底了，有鼻子有眼的，3000亿，哇，好诱人！！但是可能么？呵呵...这样的消息只能是欺骗散户罢了~~~小心别上当！！

回到标题的话，假设周末没有实质性利好，怎么办？指数平开，甚至低开都是有可能的，然后上冲~~记住这时候周四和周五短线的就可以获利出掉了！！先把钱拿到手中再说！！安全第一！！周一早盘有几个点位可以注意一下~3620....有力的话可能到3670左右吧~~那时候就要非常小心，注意盘面的变化了！！

散户就有一个问题：总是怕踏空，总想买到最低点，但是恰恰，最低点是不会让你买到的，这点您想明白了没有？

当然以上只是个人的一点浅见，具体还要根据盘面的情况决定的，说的不对，您就当笑话看！！

从周线上看，已经7连阴，也确实该反弹了，下周甚至不排除会有个周线的小阳线出现的；但是，如果没有政策性利好，也还是反弹而已，这点切记切记！！

目前来讲，散户，基金，机构，包括管理层，好像都不知道底在何方，所以猜测底部没有任何的实际意义；走一步看一步就好了！！！跌的凶了，就小仓位买点，做做反弹，获利了就要收手，及早出局！！落袋为安；这也是我从2008年初就一直在强调的一种操作的方法~！！

现在基本确定落空了，还没有任何消息。

1、众望所归的实质利好周末踩空，周一还是小心为宜。所以，周五的反弹暂视为超跌反抽，只是延缓下跌的节奏，若周一上冲至10日均线3650-3670点附近，短线可按逢高对待。

2、个人几点直觉：若先推期指应是利好，这样可有效化解一部分下跌风险；总在周末新批基金，申购者稀疏，反倒加剧“黑周一”怪圈的概率；加息欲擒故纵，不如爽快一点，省得悬而未决更让人不放心。

3、还是从周一看一周，且周一又事关3月月线收工，大盘应不会太危险。若能有效站上3650-3670点一带，可视为转强之象；但只要不低于动态生命指数3515点就仍有希望。否则，仍以慎重为上。

本周五在利好预期刺激下,沪深股市绝地反攻，沪市一举收复3400，3500两个整数关，收于3580点。
周五坊间流传较广的传闻有：第一, 国有减持将出台补充规定；第二, 规范再融资；第三, 推出融资融券；第四，推出股指期货；第五，降低印花税等等。
传得有鼻子有眼睛的是，说今天各大报子预留了版面，等待发表利好消息。结果今天没有，明天周日休息更不会有了，利好就成泡影了。那周一就是大幅震荡回吐局面。不过，即使周末没有利好，底部也不远了，无非就是又给空仓者一次补仓的机会。