资金开始向防御性品种转移
2009-04-08 16:27 朱慧玲 九鼎德盛


周三两市大盘呈宽幅震荡格局，金融股领跌市场，沪指的2400点被轻松击穿，并完全回补了前期的向上跳空缺口，市场呈普跌格局，日K线双双报以光脚长阴线。短线来看，经过短线的加速急挫之后，短期技术指标已趋于恶化，显示市场仍有继续调整的压力，不过，目前股指距离20日均线较近，股指继续大幅下挫的可能性不大。市场反复震荡，资金开始向防御性品种中转移。

基本面上分析，消息面利多利空交织，4月7日晚间，中国保监会正式对外公布了《关于加强资产管理能力建设的通知》、《基础设施债权投资计划产品设立指引》、《关于增加保险机构债券投资品种的通知》、《关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知》，和《关于规范保险机构股票投资业务的通知》，共五个文件。国家发改委产业协调司司长陈斌7日表示，目前发改委正会同有关部门积极研究船舶行业振兴规划的实施细则，不久将陆续公布船舶行业振兴规划的进度和具体安排。国家将支持两大船舶企业实施兼并重组，同时积极推动上下游船舶企业并购的深化。而外围股指开始下跌，加剧了A股震荡。由于投资者对银行业的亏损状况和企业业绩前景感到担忧，７日纽约股市三大股指的跌幅均超过２%。 道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌186.29点，收于7789.56点，跌幅为2.3%。标准普尔500种股票指数跌19.93点，收于815.55点，跌幅为2.4%。纳斯达克综合指数跌45.10点，收于1561.61点，跌幅为2.8%。值得关注的是，自9日起，国家统计局将陆续公布一季度重要经济数据，这也是决定全年经济走势和国家宏观调控的重要依据。在股指运行至关键区域后，基本面的动向在一定程度上加剧了股指的震荡，投资者可密切关注消息面的变化。

市场低开低走，金融股集体走软拖累市场急挫，其中券商板块跌幅接近5%，而银行类板块跌幅也达到了4.57%，保险股下跌了4.4%，由于巨大的权重效应，直接拖累股指走弱。近期，一些国际大行纷纷下调了中资中小银行的评级，周二，瑞银证券发布报告指出，“规模较大的银行是较好的投资机会，因为它们比小银行估值更便宜，一级资本充足率更高，因此下调了中信银行(601998)、兴业银行(601166)和民生银行股票评级至抛售”。金融股的下跌与负面消息不无关系，不过，由于该板块在本轮反弹中整体涨幅不大，且大盘银行股普遍处在相对低位区域运行，短线在消化利空后，继续深调的可能性也不大，这也就决定了短线大盘持续调整的空间较为有限，震荡拉锯仍是市场的主基调。

就目前市况而言，在股指震荡加剧之际，市场资金又开始向防御品种中转移，盘中交通设施板块出现逆市异动，盘中有资金关注迹象。经历了去年暴跌后的投资者，已经不敢长期持有股票，短线思维占据上风，尤其是股指在经过几个月的持续反弹后，投资者又开始变得谨慎，市场一有风吹草动，恐慌性抛盘开始出现，直接导致股指震荡加剧。不过，经过短线的急挫之后，市场的跌势将有所收敛。技术上分析，日K线双双报以光脚长阴线，短期指标再度弱，显示市场仍有调整压力，短线仍有惯性下跌的可能，目前20日均线正好处在2300点的整数关口，有望对短期市场形成一定的支撑，投资者可密切关注此区域的支撑力度。

上涨动力不足 股指盘中放量下跌
2009-04-08 16:31 诚浩证券


周三，沪深两市股指小幅低开，盘中股指虽尝试反弹，但终因动力不足而出现放量下跌的走势，连续跌破5日、10日均线。两市个股涨少跌多，市场杀跌情绪浓厚，成交量有所放大。

随着市场进入四月份，一季度的宏观经济数据渐行渐近。昨日，世界银行发表报告称，已有迹象表明很大程度上在巨额经济刺激方案的推动下，中国经济有望于2009年年中率先触底，2010年全面复苏。

对于股市当前存在的风险，保监会、银监会在市场风险控制方面已经有所行动。昨日保监会下发《关于规范保险机构股票投资业务的通知》等几项规定，要求保险公司及保险资产管理公司，改进股票资产配置管理，依规运作控制总体风险，加强市场风险动态监测，落实岗位风险责任；据悉，银监会面对3月份信贷或将再创新高的情况，也计划全面加强银行信贷的风险披露工作，并召集部分学界及业内人士，就拟定的信贷风险防范文件进行论证。

行业方面，新医改近期重点实施方案昨日公布，方案显示2009-2011年要重点抓好基本医疗保障制度、基本药物制度建设等五项重点工作；7日，发改委产业协调司长陈斌表示，目前发改委正会同有关部门积极研究船舶行业振兴规划的实施细则，不久将陆续公布船舶行业振兴规划的进度和具体安排。

今日盘中各个权重板块集体回调，累得股指跌势较重。两市个股涨少跌多，市场热点欠缺，盘中金融、黄金股虽一度上冲，但动力明显不足。ST、军工、通信等板块涨幅居前，华东电脑、浪潮信息、欣网视讯、蓝星清洗等个股盘中涨停，中国船舶、广船国际等股受益行业振兴规划出台利好而涨幅较大。

从去年11月份股指触底反弹至今，沪指累计涨幅已达到41.5%。在前期突破2400点关口后，股指面临着年线的挑战，四月份以来，股指的上涨势头有所衰减，多以横盘震荡的格局为主，量能的支撑也略显不足。

我们认为这主要是出于以下几个原因，首先，股指本次反弹以来，累计涨幅偏高，在08年上市公司整体业绩下滑的背景下，业绩支撑后劲不足逐渐显现；其次，经过前期连续闯关，大盘地位调整时所积蓄的能量消耗较大，当前面临年线及2500点整数关口的双重压力，股指短期进行缩量调整，储存冲关力量；再次，随着时间进入四月份，一季度的各种宏观经济数据也将在近期陆续出台，市场再度进入宏观面敏感期，究竟我国经济是否真如预期的那样处于回升期，一季度的经济数据将起到重要的指向作用，在此之前，市场观望氛围会较为浓厚；最后，在缺乏基本面支撑的前提下，本轮反弹以来整个A股市场估值回升偏快，流动性的异常充沛使得管理层对于当前市场风险的警惕性逐步提升，银监会、保监会日前都在加强市场风险监管方面有所行动，这也将对投资者起到一定的警示作用。

尽管上述种种原因在一定程度上打压了股市的做多热情，但是，市场的整体趋势并未改变，股指仍然处于上升周期内，只是短期内上升速度有所减缓。技术上，股指下方多条均线以及2400点都将给予指数有力的支撑，限制了股指下行的空间；政策上，一季度经济数据的出台或将引发国家新一轮的经济刺激计划，给股市带来新一波的政策推动。

我们认为，今日盘中暴跌，恰恰是短线介入的绝佳契机，后市短线股指仍将保持在2400点—2500点区间内横盘震荡蓄势，量能相比前期继续小幅缩量，待到一季度宏观经济数据陆续出台，市场动能积蓄充沛，股指将重拾“牛劲”，向着2600点位进发。

放量深幅回落 企稳回升可期
2009-04-08 16:58 北京首证



承接此前走势并受周边市场影响，两市周三略低开后均呈遇阻深幅回落态势，股指尾市再度滑落并收于低点。涨跌家数显示市场陷入了普跌的不良局面，而成交额则约为2087亿元，较前大幅增加275亿元或15％左右。

　　蓝筹如通信、电力、汽车、运输物流虽不同程度强于大盘，但这一庞大群体却由强弱分化转而全线走弱，不仅以“四巨头”为首的超级航母乏善可陈，而且煤炭石油、化工化纤、钢铁、交通设施等都表现平平，对市场影响巨大的金融、地产、有色金属更是出现在跌幅榜最前列，这对大盘股指和市场人气势必会造成很大冲击，只是蓝筹整体走弱往往难以持续，或者说，近日止跌企稳的可能相对更大些。与此同时，个股的活跃程度也随大盘回落而急剧降低，如两市逆势飘红的A股数由1115只锐减至204只，日涨幅逾6％的、非ST或S类个股涨停的分别只有11家、15家，而回调个股总数则从383只激增至1300多只，日调幅超过6％的多达229只，其中三只个股还相继跌停，既说明调整压力显著加大，短线仍不容乐观，也预示继续下调已较为有限，止跌企稳的希望由此渐增。

从周边角度看，美股周二出现大幅回落态势，且截至8日16时10分，亚太地区、欧洲市场相继出现普跌的不良局面，美股盘前期指依然处于下调态势中，全球股市周三很可能仍然是个阴雨天。不过，全球主要股指的均线系统仍保持多头排列状态，20日均线还与近期低点连线所在基本相仿，短线下探至此企稳可能就偏大些，这对两市近日止跌企稳也是十分有利的。

从股指运行看，两市周三惯性低开后均冲高回落并跌破5日均线，4月1日的上升缺口也被完全封闭，即大盘已出现转弱迹象，但值得注意的是：近一个多月来的上升趋势并未改变，而长时间处于超买状态的指标则由此得到修复，成交额还再次大增，且尾市在相对低位放量迹象非常清晰，加之两市大盘短线跌幅明显偏大些，近日止跌企稳甚至出现回升的可能因此就进一步加大。