主题：中原高速:2018中报净利润6.27亿 同比下降19.3%




导语： (600020)中原高速:2018中报净利润6.27亿 同比下降19.3%



一、主要会计数据和财务指标
报告期指标
2018年中报
2017年中报
本年比上年增减(%)
2016年中报
基本每股收益（元）
0.1910
0.2252
-15.19
0.0449
每股净资产（元）
4.53
4.15
9.38
3.79
每股公积金(元)
0.78
0.79
-0.81
0.78
每股未分配利润(元)
2.0470
1.7197
19.03
1.4525
每股经营现金流(元)
0.8184
0.4275
91.44
0.5716
营业收入(亿元)
25.91
32.56
-20.41
17.98
净利润(亿元)
6.27
7.76
-19.3
3.79
净资产收益率(%)
4.2500
5.5200
-
1.1500
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二、主营业务构成分析
业务名称
营业收入(万元)
收入比例
营业成本(万元)
成本比例
利润比例
毛利率
按行业
交通运输业
220265.43
86.12%
90362.92
80.32%
90.68%
58.98%
成品油销售
21883.93
8.56%
17377.77
15.45%
3.15%
20.59%
房地产业
13534.79
5.29%
4717.37
4.19%
6.15%
65.15%
技术服务业
74.61
0.03%
47.71
0.04%
0.02%
36.05%
按产品
通行费收入
220265.43
86.12%
90362.92
80.32%
90.68%
58.98%
成品油销售收入
21883.93
8.56%
17377.77
15.45%
3.15%
20.59%
地产销售收入
13534.79
5.29%
4717.37
4.19%
6.15%
65.15%
技术服务收入
74.61
0.03%
47.71
0.04%
0.02%
36.05%
按地区
河南地区
255758.77
100%
112505.78
100%
100%
56.01%
三、前10名无限售条件股东持股情况
前十大流通股东累计持有：138501.28万股，累计占流通股比：61.65%，较上期变化：-865.22万股。


名称
持有数量(万股)
占总股本比例(%)
增减情况(万股)
河南交通投资集团有限公司


101331.33
45.09
不变
招商局公路网络科技控股股份有限公司


34670.49
15.43
不变
香港中央结算有限公司


538.20
0.24
-90.88
华贵人寿保险股份有限公司-传统险


318.00
0.14
不变
戴天兴


303.93
0.14
2.51
李秀梅


286.26
0.13
-6.00
中江国际信托股份有限公司


285.22
0.13
新进
中国工商银行股份有限公司-富国中证红利指数增强型证券投资基金


272.76
0.12
-43.66
章晓乐


258.85
0.12
新进
陆国标


236.24
0.11
-219.16
较上个报告期退出前十大股东有
澳门金融管理局-自有资金
765.41
0.34
退出
建信人寿保险股份有限公司-分红保险产品
286.69
0.13
退出
四、分红送配方案情况

不分配不转增
五、董事会经营评述
一、概述

　　一、经营情况的讨论与分析
　　2018年以来，公司认真贯彻落实董事会工作部署和年度工作会议精神，坚持进中求好的总基调，深入开展高速公路"提质增效年"活动，建立"桥长制、路长制、园长制",加快供给侧结构性改革，持续提升盈利水平、市场化水平和抗风险能力，为完成全年各项任务打下了坚实基础。
　　截止2018年6月底，公司总资产为497.12亿元，较上年下降1.05%,归属于母公司所有者权益为118.74亿元，较上年下降10.48%。
　　2018年上半年，实现营业收入25.91亿元，较上年同期下降20.41%,其中通行费收入22.03亿元，较上年同期增长15.09%;实现归属于母公司所有者的净利润6.27亿元，较上年同期下降19.30%。
　　运营管理亮点突出。
　　1.通行费管理不断完善。狠抓收费文明服务队伍建设，不断强化收费业务考核，加强收费与路政、高速交警、监控分中心、地方公安等部门的联勤联动，进一步完善应对逃漏通行费等不法行为的防范机制。呈现出通行费收入持续增加、文明服务品牌持续深化、解堵保畅能力持续增强、规范化管理工作水平持续提升的特点。
　　2.机电运维平稳有序。构建机电维护人员硬性指标考核体系，大力开展技术创新。坚持以"信息化建设、精细化管理"为重点，打造集指挥调度，应急监管等多功能于一体的智能化运营监管平台。大力整合机电系统功能，转化应用科技成果。实现通行费支付方式多样化，目前移动支付已基本实现全覆盖。
　　3.路产路权保障有力。圆满完成2017-2018年度冬季恶劣天气及节假日期间的道路保通任务，积极开展道路保通工作，维护公司路产权益。
　　4.路桥管养不断优化。圆满完成2017-2018年冬季除雪保通工作。完成水毁隐患排查，主汛期前完成水毁隐患修复工作；落实防汛机械物资储备，加强抢险队伍建设。
　　5.服务区管理进一步加强。加强对服务区中餐、超市、客房等项目的招商管理，加大互联网+智慧型服务区的基础建设进度，积极推进基础设施改造，营造良好的服务环境。
　　6.工程建设进展顺利。
　　目前各项目的竣工验收工作均取得新的进展。
　　
二、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境变化风险
　　全球经济总体上呈现缓慢复苏态势，利率处于较低水平。从长期看，国内经济已告别高速增长期，转向中高速增长和经济结构调整并行的发展新阶段，宏观经济增长放缓将影响通行费收入。
　　风险对策：通过分析当前经济形势和调控目标，深入研究运营路段周边区域经济的功能定位和特点，分析路网车流量和车型结构特点，尽量减少经济环境变化对公司经营业绩的影响。
　　2、行业政策风险公司所处高速公路行业属于基础设施行业，主要营业收入来源是车辆通行费收入，国家及地方的相关政策调整对高速公路交通流量及收费总量有所影响，会导致公司主营业务收入存在一定的不确定性。
　　风险对策：公司将密切关注相关政策及行业发展趋势，及时跟踪、研判政策走势，适时制定应对策略与措施，在确保通行能力的前提下，避免收入流失，切实维护公司及投资者利益。
　　3、运营管理风险
　　高速公路作为交通基础设施，运营兼顾社会效益和经济效益。近年来，车流量逐年增加，道路通行服务的压力；恶劣天气、重大节假日、施工期间的道路安全保通任务的压力；地质灾害、重大交通事故等应急救援的压力等，都在考验着高速公路运营管理水平。
　　风险对策：针对高速公路路网完善及自然车流量的持续增长，公司坚持安全发展，创建安全、畅通、快捷的通行环境，构建智能、高效、为民的运营管理体系，通过科技手段加强预警预测，强化与地方政府预案的衔接，沿线合理设置应急储备基地，经常性开展应急演练，力求任何时候、任何情况都有防患之道、应对之策。
　　4、融资风险
　　随着公司近几年业务发展和投资需要，投资规模保持较快增长，对外融资需求逐步变大。上半年，在人民银行资管新规落地，货币政策趋紧、信贷规模收缩、实际融资成本升高等不利局面下，给公司财务管理带来挑战。
　　风险对策：公司将密切关注货币政策和融资环境的变化，充分利用资金，优化财务结构，有效降低资金成本，充分发挥财务协同效应。
　　
三、报告期内核心竞争力分析
公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司经营的路桥资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，区位优势明显，决定了河南交通在全国交通网中举足轻重的地位，以及在国家实施西部大开发战略过程中的重要战略地位。公司路桥资产处于国家南北公路大动脉的重要区段，并与国家东西公路大动脉连云港霍尔果斯国道主干线在郑州交汇，路网优势明显，车流量持续稳定增加，为主要收入增长提供了有力保障。根据发展需要，公司始终坚持"一主多元，多元反哺"发展战略，坚持做大做强主业、做专做优辅业，全面进军多元化领域，投资项目收益情况良好。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。

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